ステーブルコイン市場の構図分析：六大勢力の台頭

アメリカのステーブルコイン法案（GENIUS）の導入に伴い、伝統的金融機関がステーブルコイン分野への進出を加速させており、現在、6つの主要勢力が形成されています。

第一大勢力はUSDTを発行しているTether社です。Tetherは商務長官と連絡を取り合っており、その陣営にはいくつかの金融および投資機関も含まれています。USDTの時価総額は約1500億ドルで、市場の66.5％のシェアを占めており、絶対的な支配地位にあります。

第二の勢力はCoinbaseとCircleから成る連合です。政治的資源は不足していますが、シーン資源においては潜在能力を持っています。例えば、あるソーシャルメディアの巨人がCircleと提携を交渉中で、画像共有プラットフォームでステーブルコインを使用した少額のチップを試験的に導入する計画です。Circleが発行するUSDCの時価総額は約610億ドル、市場シェアは28.3%で、最も大きなコンプライアンスのあるステーブルコインです。

第3の勢力がUSD1ステーブルコインを中心に形成されている。ある中東の主権ファンドとある大型暗号通貨取引所がこの陣営に属している。USD1は初めてイーサリアムとBNBチェーンの分散型取引所で発行された。このグループは強力な政治的影響力を持っているが、潜在的な政治リスクにも直面している。

第四大勢力は、グローバルな決済ソリューションプロバイダーのStripeです。Bridgeを買収しUSDBステーブルコインを発行することで、Stripeはその強力な決済シーンの優位性を活かしてステーブルコイン市場に進出します。

第五大勢力は、世界的に有名な決済会社で、PYUSDを発行しています。膨大なユーザー基盤を持ちながら、プロモーションが不十分です。あるブロックチェーン上で一時的に人気を博したことがあるものの、ユーザーを惹きつけるために15%から20%の高い利回りを提供していたにもかかわらず、長年にわたり市場価値は9億ドルにしか達しておらず、運営面での不足を示しています。

第六の勢力は、アメリカの大手銀行と決済機関で構成される連盟で、共同でステーブルコインを発行する計画です。この連盟の利点は、メンバーの信用が高いことですが、調整の難しさという課題に直面しています。

未来のステーブルコイン市場の構図は、取引所市場に似る可能性があります：オフショアとコンプライアンスの二大カテゴリに分かれます。USDTは引き続きオフショアステーブルコインのリーダーシップを維持する可能性が高く、USDCはコンプライアンスステーブルコインのリーダーとなることが期待されています。

しかし、これは他のステーブルコインに機会がないことを意味するわけではありません。異なる国や地域、ビジネス分野では、香港ドルのステーブルコインや電子商取引分野の専門的なステーブルコインなど、部分的なリーダーが出現する可能性があります。これらの部分的なリーダーは、デジタルドルがさまざまな周辺地域やセグメントビジネスシーンに浸透する重要なチャネルとなります。

未来のステーブルコイン市場は「百通貨戦争」の状況を迎える可能性が高く、ステーブルコインの発展の見通しは私たちが引き続き注目する価値があります。

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