# デジタル資産のレジリエンス：世界の混乱の中でのビットコインのパフォーマンス## 引言：マクロの揺れの中でビットコインの生存法則2025年6月、グローバル金融市場は厳しい試練を経験しています。地政学的な対立、貿易摩擦、軍事行動などの多重な圧力の中で、伝統的な安全資産である金は3450ドル/オンスを突破し、歴史的な新高値に迫っています。しかし、ビットコインは105,000ドル付近で驚くべき安定性を示しています。この地政学的危機から"デシンシタイズ"された動きは、暗号通貨市場の深層論理における重大な変革を反映しています。本稿では、市場構造、マクロサイクル、通貨秩序の再構築という3つの視点から、ビットコインのグローバルな動乱における生存戦略を探ります。! 【中東情勢が悪化し、ビットコインは徐々に鈍感化? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f1a7422e76949990bf79eae1af502d87)## 一、地缘衝撃伝導メカニズムの失効：恐慌増幅器からリスク隔離器へ### 1. 紛争ショックの「不動態化効果」最近中東地域で重大な軍事事件が発生した後、ビットコインは短期間にわずか2%下落しただけで迅速に安定しました。これは2022年のロシア・ウクライナ紛争中の1日で10%暴落した状況と鮮明な対比を成します。この耐圧能力の向上は、市場構造の質的変化に起因しています。データによると、2025年には長期保有者の割合が70%を突破し、投機的な持ち分は5年ぶりの最低水準に低下しています。機関投資家はデリバティブ市場を通じてヘッジシステムを構築し、突発的な事件の瞬時の衝撃を効果的に緩和しました。### 2. ヘッジロジックのパラダイムシフトビットコインの"デジタルゴールド"属性が再定義されています。米連邦準備制度理事会の利下げサイクル開始の予想の下で、ビットコインと10年期米国債の実質利回りの負の相関が著しく強化され、単なる避難資産ではなく"流動性ヘッジツール"に近づいています。米国債の入札が冷え込み、実質金利が急騰する際に、ビットコインの逆向きの上昇がこの新しい属性を確認しました。### 3. 地政学的プレミアムの「方向性吸収」中東の紛争が引き起こしたエネルギー供給チェーンの危機は、客観的にドル離れの進行を加速させた。一部の国では、ビットコインで決済された石油の輸出比率が15％を超えており、この実体経済の浸透により、地政学的リスクが一部ビットコインの剛性需要に転化している。データによると、紛争地域のウォレットアドレスのオンチェーン取引量は事件後に300％急増した。## 二、マクロサイクルのネストされたゲーム：利下げ期待とインフレ緩和の二重支援### 1. 金融政策転換の確実性配当市場は第3四半期の利下げの期待確率が68%に達しており、これはビットコインの期限構造の急勾配に直接反映されています：6月15日の先物契約の年率プレミアムは23%に上昇し、2024年の半減期以来の新高値を記録しました。歴史的なデータによると、利下げサイクルが始まる前の3ヶ月間で、ビットコインの平均上昇率は37%に達し、金の12%を大きく上回っています。### 2. インフレーションの粘着性の構造的解決5月のコアPCE物価指数は前年比2.8%に低下し、サプライチェーン圧力指数はパンデミック前の水準に戻りました。これにより、ビットコインのインフレ耐性の物語は弱まりましたが、意外にもその"成長感応資産"特性を解放しました。一部の企業は保有しているビットコインを"無形資産"から"戦略的準備金"に変更しており、これは機関投資家が成長株の評価フレームワークにビットコインを取り入れ始めたことを示しています。### 3. 政策分化のアービトラージスペースいくつかの国の中央銀行が連続して金の準備を増やしている一方で、アメリカ財務省は「制御可能な減価」戦略を通じてドル指数を年内に12%下落させています。このような金融政策の逆行は、ビットコインを通じて越境資本のアービトラージのグレーな道を生み出しました。データによると、特定の貿易回廊におけるビットコインの店頭取引量は関税争議の期間中に470%増加しました。## 第三に、市場構造の大きな変化:小売カーニバルから機関投資家向け価格設定へ### 1. ポジション構造の"デレバレッジ"2025年の先物未決済契約において、ヘッジポジションの割合が初めて60%を突破し、永久契約の資金コスト率は引き続き0.01%/日以下で安定しています。この変化により、市場はもはやレバレッジ資金の推進に依存せず、2021年に一般的だった「ロング・ショートの同時爆発」現象は基本的に消失しました。あるビットコインETFの管理規模は1300億ドルを突破し、その日次純購入量はS&P500のボラティリティ指数（VIX）と著しい負の相関を示しています。### 2. モビリティ構造の「層状補強」ある取引プラットフォームの機関管理口座の残高が400万枚のビットコインを突破し、流通量の約21%を占めています。このような"コールドストレージ"のチップは自然な価格の安定器を形成し、短期的な売り圧力が重要な支持線を突破するのが難しくなります。地元の紛争が引き起こすパニック売りの際、10万ドルの関門で現れた30億ドル以上の買い注文の90%は機関の店頭取引から来ています。### 3. 価値評価システムの"伝統的融合"ビットコインとナスダック100指数の90日間の相関性は2021年の0.85から0.32に低下したが、ロッソ2000小型株との相関性は0.61に上昇した。この転換は、市場が従来の資産価格設定モデルを用いて評価ロジックを再構築していることを反映している：ビットコインのボラティリティ（年率45%）はテクノロジー成長株の水準に近づいており、2021年の128%を大きく下回っている。## 第四に、短期的な価格分析ビットコインは金曜日に50日単純移動平均線（103,604ドル）でサポートを受けましたが、強気派は価格を20日指数移動平均線（106,028ドル）を超えて押し上げるのに苦労しています。これは高値での買いが不足していることを示しています。日足チャートによると、20日移動平均線は平坦になりつつあり、相対力指数（RSI）は中間点付近に位置しているため、強気派にも弱気派にも明確な優位性はありません。もし買い手が価格を20日移動平均線を突破させることができれば、ビットコインは110,530ドルから111,980ドルの範囲に上昇する可能性があります。売り手はこの上の領域を堅固に守ると予想されますが、もし強気派が優位に立つことがあれば、13万ドルまで急騰する可能性があります。下行方面、50日移動平均線を下回ると、100,000ドルの重要な心理的な抵抗線に挑戦する可能性があります。このラインを下回る場合、93,000ドルまで下落する可能性があります。4時間足では、売り手が20日移動平均線で価格の反発を阻止しようとしていることが示されています。価格が大幅に下落し、104,000ドルを下回ると、短期的な優位性は弱気に移ります。ビットコインは102,664ドルまで下落し、その後100,000ドルまで下落する可能性があります。買い手は100,000ドルの水準を堅く守ると予想されます。強気派は価格を50日移動平均線を突破させなければならず、その後、110,530ドルまで急騰する可能性がある。! 【中東情勢が悪化し、ビットコインは徐々に鈍感化? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1378e811f62a87b723c18b2bea63fb7e)## 5. Future Path Deduction: Summer Hibernation and Autumn Offensive (未来の道の控除: 夏の冬眠と秋の攻勢)### 1. 6月 - 8月:ショック蓄積期米連邦準備制度の政策真空期はビットコインが98,000-112,000ドルの範囲で揺れ動く可能性があります。重要な観察ポイントは7月のFOMC会議が明確な利下げ信号を出すかどうかで、テクニカル面では200日移動平均線（現在96,500ドル）は強いサポートを形成します。地政学的な対立の脈動的影響は依然として存在しますが、市場の深度指標は、1%の価格変動に必要な資金量が2022年の3倍に増加していることを示しています。### 2. 9-11月：主升浪が始まる歴史的な季節性の規則によれば、10月の平均上昇率は21.89%に達し、連邦準備制度理事会の初めての利下げの可能性と相まって、ビットコインは15万ドルへの挑戦を始めるかもしれません。その頃、米国債の満期ピーク（6.5兆ドル）が連邦準備制度のバランスシート拡大を強いる可能性があり、ドル流動性の二次的な放出が最良の触媒となるでしょう。オプション市場には、12月満期、行使価格14万ドルのコールオプションが大量に積み上がっています。### 3. リスク警告：規制のグレー・ライノ規制当局によるステーブルコイン発行者への執行措置は短期的な変動を引き起こす可能性があるが、長期的には現物ETFの通常承認が2000億ドルを超える伝統的な資産運用資金を引き寄せるだろう。投資家は11月の高騰後の「クリスマス調整」に警戒が必要であり、歴史的なデータによるとブルマーケットサイクルにおいてこの段階の平均下落率は18%に達する。## 結論：新しい通貨秩序におけるビットコインの位置づけ黄金が3500ドルを突破しようとしている中、米国債の利回り曲線が持続的に逆転し、人民元の越境決済の割合がドルを超えている時、私たちはブレトンウッズ体制解体以来最も深い通貨革命を目撃しています。ビットコインはこの変革の中で二重の役割を果たしています：旧システムの信用崩壊の恩恵を受ける者であり、新しい秩序のインフラストラクチャの建設者でもあります。その価格の安定性はもはやボラティリティの低下から来るものではなく、基礎的な価値支援の再構築から来ています——投機のシンボルから実体経済をつなぐ流動性の橋へと進化しています。法定通貨秩序の再構築の長い冬の中で、ビットコインは自らが最も寒さに強い苗であることを証明しています。
ビットコイン10.5万ドルは磐石のように安定しており、世界の混乱の中でデジタルゴールドの新しい特性を示しています
デジタル資産のレジリエンス：世界の混乱の中でのビットコインのパフォーマンス
引言：マクロの揺れの中でビットコインの生存法則
2025年6月、グローバル金融市場は厳しい試練を経験しています。地政学的な対立、貿易摩擦、軍事行動などの多重な圧力の中で、伝統的な安全資産である金は3450ドル/オンスを突破し、歴史的な新高値に迫っています。しかし、ビットコインは105,000ドル付近で驚くべき安定性を示しています。この地政学的危機から"デシンシタイズ"された動きは、暗号通貨市場の深層論理における重大な変革を反映しています。本稿では、市場構造、マクロサイクル、通貨秩序の再構築という3つの視点から、ビットコインのグローバルな動乱における生存戦略を探ります。
! 【中東情勢が悪化し、ビットコインは徐々に鈍感化? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f1a7422e76949990bf79eae1af502d87.webp)
一、地缘衝撃伝導メカニズムの失効：恐慌増幅器からリスク隔離器へ
1. 紛争ショックの「不動態化効果」
最近中東地域で重大な軍事事件が発生した後、ビットコインは短期間にわずか2%下落しただけで迅速に安定しました。これは2022年のロシア・ウクライナ紛争中の1日で10%暴落した状況と鮮明な対比を成します。この耐圧能力の向上は、市場構造の質的変化に起因しています。データによると、2025年には長期保有者の割合が70%を突破し、投機的な持ち分は5年ぶりの最低水準に低下しています。機関投資家はデリバティブ市場を通じてヘッジシステムを構築し、突発的な事件の瞬時の衝撃を効果的に緩和しました。
2. ヘッジロジックのパラダイムシフト
ビットコインの"デジタルゴールド"属性が再定義されています。米連邦準備制度理事会の利下げサイクル開始の予想の下で、ビットコインと10年期米国債の実質利回りの負の相関が著しく強化され、単なる避難資産ではなく"流動性ヘッジツール"に近づいています。米国債の入札が冷え込み、実質金利が急騰する際に、ビットコインの逆向きの上昇がこの新しい属性を確認しました。
3. 地政学的プレミアムの「方向性吸収」
中東の紛争が引き起こしたエネルギー供給チェーンの危機は、客観的にドル離れの進行を加速させた。一部の国では、ビットコインで決済された石油の輸出比率が15％を超えており、この実体経済の浸透により、地政学的リスクが一部ビットコインの剛性需要に転化している。データによると、紛争地域のウォレットアドレスのオンチェーン取引量は事件後に300％急増した。
二、マクロサイクルのネストされたゲーム：利下げ期待とインフレ緩和の二重支援
1. 金融政策転換の確実性配当
市場は第3四半期の利下げの期待確率が68%に達しており、これはビットコインの期限構造の急勾配に直接反映されています：6月15日の先物契約の年率プレミアムは23%に上昇し、2024年の半減期以来の新高値を記録しました。歴史的なデータによると、利下げサイクルが始まる前の3ヶ月間で、ビットコインの平均上昇率は37%に達し、金の12%を大きく上回っています。
2. インフレーションの粘着性の構造的解決
5月のコアPCE物価指数は前年比2.8%に低下し、サプライチェーン圧力指数はパンデミック前の水準に戻りました。これにより、ビットコインのインフレ耐性の物語は弱まりましたが、意外にもその"成長感応資産"特性を解放しました。一部の企業は保有しているビットコインを"無形資産"から"戦略的準備金"に変更しており、これは機関投資家が成長株の評価フレームワークにビットコインを取り入れ始めたことを示しています。
3. 政策分化のアービトラージスペース
いくつかの国の中央銀行が連続して金の準備を増やしている一方で、アメリカ財務省は「制御可能な減価」戦略を通じてドル指数を年内に12%下落させています。このような金融政策の逆行は、ビットコインを通じて越境資本のアービトラージのグレーな道を生み出しました。データによると、特定の貿易回廊におけるビットコインの店頭取引量は関税争議の期間中に470%増加しました。
第三に、市場構造の大きな変化:小売カーニバルから機関投資家向け価格設定へ
1. ポジション構造の"デレバレッジ"
2025年の先物未決済契約において、ヘッジポジションの割合が初めて60%を突破し、永久契約の資金コスト率は引き続き0.01%/日以下で安定しています。この変化により、市場はもはやレバレッジ資金の推進に依存せず、2021年に一般的だった「ロング・ショートの同時爆発」現象は基本的に消失しました。あるビットコインETFの管理規模は1300億ドルを突破し、その日次純購入量はS&P500のボラティリティ指数（VIX）と著しい負の相関を示しています。
2. モビリティ構造の「層状補強」
ある取引プラットフォームの機関管理口座の残高が400万枚のビットコインを突破し、流通量の約21%を占めています。このような"コールドストレージ"のチップは自然な価格の安定器を形成し、短期的な売り圧力が重要な支持線を突破するのが難しくなります。地元の紛争が引き起こすパニック売りの際、10万ドルの関門で現れた30億ドル以上の買い注文の90%は機関の店頭取引から来ています。
3. 価値評価システムの"伝統的融合"
ビットコインとナスダック100指数の90日間の相関性は2021年の0.85から0.32に低下したが、ロッソ2000小型株との相関性は0.61に上昇した。この転換は、市場が従来の資産価格設定モデルを用いて評価ロジックを再構築していることを反映している：ビットコインのボラティリティ（年率45%）はテクノロジー成長株の水準に近づいており、2021年の128%を大きく下回っている。
第四に、短期的な価格分析
ビットコインは金曜日に50日単純移動平均線（103,604ドル）でサポートを受けましたが、強気派は価格を20日指数移動平均線（106,028ドル）を超えて押し上げるのに苦労しています。これは高値での買いが不足していることを示しています。
日足チャートによると、20日移動平均線は平坦になりつつあり、相対力指数（RSI）は中間点付近に位置しているため、強気派にも弱気派にも明確な優位性はありません。もし買い手が価格を20日移動平均線を突破させることができれば、ビットコインは110,530ドルから111,980ドルの範囲に上昇する可能性があります。売り手はこの上の領域を堅固に守ると予想されますが、もし強気派が優位に立つことがあれば、13万ドルまで急騰する可能性があります。
下行方面、50日移動平均線を下回ると、100,000ドルの重要な心理的な抵抗線に挑戦する可能性があります。このラインを下回る場合、93,000ドルまで下落する可能性があります。
4時間足では、売り手が20日移動平均線で価格の反発を阻止しようとしていることが示されています。価格が大幅に下落し、104,000ドルを下回ると、短期的な優位性は弱気に移ります。ビットコインは102,664ドルまで下落し、その後100,000ドルまで下落する可能性があります。買い手は100,000ドルの水準を堅く守ると予想されます。
強気派は価格を50日移動平均線を突破させなければならず、その後、110,530ドルまで急騰する可能性がある。
! 【中東情勢が悪化し、ビットコインは徐々に鈍感化? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1378e811f62a87b723c18b2bea63fb7e.webp)
5. Future Path Deduction: Summer Hibernation and Autumn Offensive (未来の道の控除: 夏の冬眠と秋の攻勢)
1. 6月 - 8月:ショック蓄積期
米連邦準備制度の政策真空期はビットコインが98,000-112,000ドルの範囲で揺れ動く可能性があります。重要な観察ポイントは7月のFOMC会議が明確な利下げ信号を出すかどうかで、テクニカル面では200日移動平均線（現在96,500ドル）は強いサポートを形成します。地政学的な対立の脈動的影響は依然として存在しますが、市場の深度指標は、1%の価格変動に必要な資金量が2022年の3倍に増加していることを示しています。
2. 9-11月：主升浪が始まる
歴史的な季節性の規則によれば、10月の平均上昇率は21.89%に達し、連邦準備制度理事会の初めての利下げの可能性と相まって、ビットコインは15万ドルへの挑戦を始めるかもしれません。その頃、米国債の満期ピーク（6.5兆ドル）が連邦準備制度のバランスシート拡大を強いる可能性があり、ドル流動性の二次的な放出が最良の触媒となるでしょう。オプション市場には、12月満期、行使価格14万ドルのコールオプションが大量に積み上がっています。
3. リスク警告：規制のグレー・ライノ
規制当局によるステーブルコイン発行者への執行措置は短期的な変動を引き起こす可能性があるが、長期的には現物ETFの通常承認が2000億ドルを超える伝統的な資産運用資金を引き寄せるだろう。投資家は11月の高騰後の「クリスマス調整」に警戒が必要であり、歴史的なデータによるとブルマーケットサイクルにおいてこの段階の平均下落率は18%に達する。
結論：新しい通貨秩序におけるビットコインの位置づけ
黄金が3500ドルを突破しようとしている中、米国債の利回り曲線が持続的に逆転し、人民元の越境決済の割合がドルを超えている時、私たちはブレトンウッズ体制解体以来最も深い通貨革命を目撃しています。ビットコインはこの変革の中で二重の役割を果たしています：旧システムの信用崩壊の恩恵を受ける者であり、新しい秩序のインフラストラクチャの建設者でもあります。その価格の安定性はもはやボラティリティの低下から来るものではなく、基礎的な価値支援の再構築から来ています——投機のシンボルから実体経済をつなぐ流動性の橋へと進化しています。法定通貨秩序の再構築の長い冬の中で、ビットコインは自らが最も寒さに強い苗であることを証明しています。