# 機関資金の流れと暗号資産市場の今後の発展トレンド暗号資産市場が何度も牛と熊の交替を経験する中、VanEckのポートフォリオマネージャーであるPranav Kanadeは最近の深いインタビューで、機関投資家の資金の流れ、流動性トークン市場の機会、そしてトークン化された株式などのホットな話題についての見解を共有しました。## 機関資金は徐々に暗号化分野に入っているPranavは、機関資金が暗号資産市場に入る主な2つの方法を示しました: 関連資産の直接購入と、資産のトークン化を通じてのオンチェーン製品の開発です。現在、世界の資本は主にファミリーオフィス、高額資産個人、寄付基金などによって管理されており、彼らは受動的戦略(やETF)などを通じて投資決定を行っています。ファミリーオフィスは早くから暗号化分野に入っており、その流動性リターンを重視しています。昨年、多くの機関がビットコインETFを購入し、シンプルな接触方法として利用しました。別の方法は、リスクキャピタルを通じて、大型管理機関を探して配分することです。しかし、流動性資産や関連分野にまだ踏み込んでいない機関も多く存在します。! [機関投資家の参入、トークン化された株式と流動性の変化:VanEck投資マネージャーは暗号市場の未来を見据えています](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a57e7031890d8804da5f0b9e75b93dc4)## 流動性トークン市場には構造的な機会が存在する2022年以降、約600億ドルの資本がシード前およびシードラウンド段階のリスク投資プロジェクトに流入しています。多くの創業者は、従来のIPOルートではなく、トークン形式での退出を選好しています。この傾向は、市場の流動性問題も浮き彫りにしており、トークンで退出した多くのプロジェクトは、過去12〜24か月間にトークン価格が一般的に下落しています。その理由は、十分な市場需要の支えが欠けているためです。## 資金は初期投資から二次市場に移行していますPranavは、暗号資産市場の需給が深刻に不均衡であり、特に流動性の面であると指摘しています。資本供給が不足している一方で、市場はトークンやプロジェクトに対する需要が巨大であり、投資家は多くのトークンの中から潜在能力のあるプロジェクトを見極める必要があります。明確なプロダクトマーケットフィットを持ち、収益を生み出し、トークン保有者に還元するプロジェクトはごくわずかであり、それらに注目する価値があります。## 収入モデルとキャッシュフローの重要性Pranavは、暗号業界は実際の価値(、たとえば収入)を創造することに集中する必要があると考えています。価値保存資産を除いて、他の資産は最終的に「資本リターン型」資産と見なされるでしょう。暗号プロジェクトは、その資産がなぜ価値を持つのかを明確に示す必要があり、そうすることで主流の資本を引き付けることができます。将来のキャッシュフローの予測も非常に重要です。たとえプロジェクトが現在明確な価値捕捉メカニズムを持っていなくても、チームが優れ、責任感があれば、将来的に関連メカニズムを設計することができます。重要なのは、将来価値捕捉を実現できるプロジェクトを特定することです。## トークン化された株式が次の1兆ドルのバルブになる可能性プラナヴは、トークン化された株式の普及が市場の時価総額の成長を促進する可能性があると予測しています。トークン化された株式は、従来の株式の特性を持つだけでなく、プログラム可能な機能を通じてさらに多くの用途を実現できます。このモデルは現在の7000億ドルの代替トークン市場をさらに拡大させる可能性があり、より多くの企業が従来のIPOではなく、オンチェーンIPOを選択するかもしれません。## L1バリュエーション:今後2-5年に焦点を当てるプラナヴは、L1資産の価値を短期データのみに基づいて判断すべきではなく、今後2-5年の発展に注目する必要があると考えています。重要なのは、将来これらのチェーンの収入規模と現在の資産評価が合理的かどうかを評価することです。従来のキャッシュフローモデルは、暗号資産市場の評価には適さないかもしれません。将来、チェーン上のユーザーベースは爆発的な成長を遂げる可能性があります。## インフラとアプリケーションの未来の発展Pranavは、現在のところ、彼が属するチェーンから移行し、完全な技術スタックを独立に構築するようなキラーアプリケーションはまだ存在しないと考えています。L1インフラは、クラウドコンピューティング分野のような寡占状態を形成する可能性があります。将来的に、暗号資産が既存のWeb2の巨人やVCが支援するスタートアップによってキラーアプリケーションを創出し、主流に進むかどうかはまだ観察が必要です。
機関投資家向けファンドと流動性トークンの機会 VanEckの専門家が暗号の未来を解説
機関資金の流れと暗号資産市場の今後の発展トレンド
暗号資産市場が何度も牛と熊の交替を経験する中、VanEckのポートフォリオマネージャーであるPranav Kanadeは最近の深いインタビューで、機関投資家の資金の流れ、流動性トークン市場の機会、そしてトークン化された株式などのホットな話題についての見解を共有しました。
機関資金は徐々に暗号化分野に入っている
Pranavは、機関資金が暗号資産市場に入る主な2つの方法を示しました: 関連資産の直接購入と、資産のトークン化を通じてのオンチェーン製品の開発です。現在、世界の資本は主にファミリーオフィス、高額資産個人、寄付基金などによって管理されており、彼らは受動的戦略(やETF)などを通じて投資決定を行っています。
ファミリーオフィスは早くから暗号化分野に入っており、その流動性リターンを重視しています。昨年、多くの機関がビットコインETFを購入し、シンプルな接触方法として利用しました。別の方法は、リスクキャピタルを通じて、大型管理機関を探して配分することです。しかし、流動性資産や関連分野にまだ踏み込んでいない機関も多く存在します。
! 機関投資家の参入、トークン化された株式と流動性の変化:VanEck投資マネージャーは暗号市場の未来を見据えています
流動性トークン市場には構造的な機会が存在する
2022年以降、約600億ドルの資本がシード前およびシードラウンド段階のリスク投資プロジェクトに流入しています。多くの創業者は、従来のIPOルートではなく、トークン形式での退出を選好しています。この傾向は、市場の流動性問題も浮き彫りにしており、トークンで退出した多くのプロジェクトは、過去12〜24か月間にトークン価格が一般的に下落しています。その理由は、十分な市場需要の支えが欠けているためです。
資金は初期投資から二次市場に移行しています
Pranavは、暗号資産市場の需給が深刻に不均衡であり、特に流動性の面であると指摘しています。資本供給が不足している一方で、市場はトークンやプロジェクトに対する需要が巨大であり、投資家は多くのトークンの中から潜在能力のあるプロジェクトを見極める必要があります。明確なプロダクトマーケットフィットを持ち、収益を生み出し、トークン保有者に還元するプロジェクトはごくわずかであり、それらに注目する価値があります。
収入モデルとキャッシュフローの重要性
Pranavは、暗号業界は実際の価値(、たとえば収入)を創造することに集中する必要があると考えています。価値保存資産を除いて、他の資産は最終的に「資本リターン型」資産と見なされるでしょう。暗号プロジェクトは、その資産がなぜ価値を持つのかを明確に示す必要があり、そうすることで主流の資本を引き付けることができます。
将来のキャッシュフローの予測も非常に重要です。たとえプロジェクトが現在明確な価値捕捉メカニズムを持っていなくても、チームが優れ、責任感があれば、将来的に関連メカニズムを設計することができます。重要なのは、将来価値捕捉を実現できるプロジェクトを特定することです。
トークン化された株式が次の1兆ドルのバルブになる可能性
プラナヴは、トークン化された株式の普及が市場の時価総額の成長を促進する可能性があると予測しています。トークン化された株式は、従来の株式の特性を持つだけでなく、プログラム可能な機能を通じてさらに多くの用途を実現できます。このモデルは現在の7000億ドルの代替トークン市場をさらに拡大させる可能性があり、より多くの企業が従来のIPOではなく、オンチェーンIPOを選択するかもしれません。
L1バリュエーション:今後2-5年に焦点を当てる
プラナヴは、L1資産の価値を短期データのみに基づいて判断すべきではなく、今後2-5年の発展に注目する必要があると考えています。重要なのは、将来これらのチェーンの収入規模と現在の資産評価が合理的かどうかを評価することです。従来のキャッシュフローモデルは、暗号資産市場の評価には適さないかもしれません。将来、チェーン上のユーザーベースは爆発的な成長を遂げる可能性があります。
インフラとアプリケーションの未来の発展
Pranavは、現在のところ、彼が属するチェーンから移行し、完全な技術スタックを独立に構築するようなキラーアプリケーションはまだ存在しないと考えています。L1インフラは、クラウドコンピューティング分野のような寡占状態を形成する可能性があります。将来的に、暗号資産が既存のWeb2の巨人やVCが支援するスタートアップによってキラーアプリケーションを創出し、主流に進むかどうかはまだ観察が必要です。