デジタル資産トレジャリー戦略とBTC/ETH保有会社への影響を分析する

デジタル資産財庫（DAT）戦略は近年広く注目を集めています。ある有名企業は2020年からビットコイン戦略を実施し、その株価は13ドルから455ドルに急上昇し、驚異的な上昇幅を記録しました。この現象は重要な問題を引き起こします。果たして暗号通貨の価格上昇が原因なのか、それとも準備戦略自体がこのような顕著な株価の成長をもたらしたのか？

! トム・リー:暗号企業の株価の上昇は、通貨価格のクレジットですか、それとも準備戦略ですか?

詳細な分析により、同社の株価が35倍に上昇したことで、次のことが明らかになりました。

• 11倍の成長は、ビットコインの価格が11,000ドルから118,000ドルに上昇したことから来ています
• 25倍の成長は財庫戦略に起因しており、すなわち1株あたりのビットコインの保有数量が増加しています。

明らかに、財政庫の戦略が株価に与える影響は、暗号通貨の価格自体の上昇をはるかに上回っています。

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この会社のDAT戦略は、主に以下の方法で1株あたりのトークン数を増やします：

1. 株式発行価格が1株当たりの純資産価値を上回る場合、新株を発行することで1株当たりのトークン数を増やすことができる。
2. トークンの価格変動を利用して借入コストを削減し、投資リターンを向上させる
3. 転換社債または優先株を使用し、株式の希薄化を制限する

注目すべきは、イーサリアムのボラティリティがビットコインよりも高いため、このボラティリティがイーサリアムDATに与える影響はより顕著である可能性がある。

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別の会社Bitmineは2025年6月30日にそのイーサリアム財庫戦略を発表し、7月9日に取引を完了しました。戦略実施初期の両社のパフォーマンスを比較すると：

• Bitmineは7日以内に100億ドル相当のETHを取得しました。
• 先行者は同じ時間内に2.5億ドルのBTCを取得しました。

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これらの事例は、暗号通貨を購入することが、企業が保有するトークンの総量を増やすだけでなく、1株あたりのトークン数を大幅に向上させ、企業の評価に対してポジティブな影響を与えることを示しています。

総じて、DAT戦略の実施が会社の株価に与える影響は予想以上である可能性があり、暗号通貨自体の価値の成長を反映するだけでなく、資産管理や財務戦略における会社の革新を示しています。しかし、投資家はこのような会社を評価する際、暗号通貨市場の高いボラティリティと関連リスクを慎重に考慮する必要があります。

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