新興生息ステーブルコイン:市場トレンドと代表プロジェクト分析

暗号通貨市場は常に高いボラティリティで知られていますが、ステーブルコインセクターの発展はそれに相対的な安定性をもたらしています。現在、ステーブルコイン市場の規模は2000億ドルを超え、暗号エコシステムの中で比較的成熟した分野となっています。中央集権型ステーブルコインであるUSDTやUSDCが依然として主導的な地位を占めていますが、分散型ステーブルコインの革新も絶えず進行しています。

最近、生息ステーブルコインが市場の新たな焦点となっています。この種類のステーブルコインは、価格の安定を保ちながら、保有者に利益をもたらすことができます。その中で、Ethenaが発表したUSDeは、先物取引とステーキングメカニズムを通じて収益を実現し、市場価値は590億ドルに達しています。続いて発表されたUSDtbは、実物資産(RWA)を利用して収益を提供し、製品ラインをさらに充実させました。

Ethenaの成功事例に触発されて、いくつかの生息するステーブルコインプロジェクトが相次いで登場しました。本記事では、USUAL、Anzen、Resolvの3つの新興プロジェクトの運用メカニズムと特徴に焦点を当てます。

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USUAL:政商関係の優位性が明らかであるRWA生息ステーブルコイン

USUALが発表したUSD0は、短期国債に基づくRWA生息ステーブルコインです。ユーザーがUSD0をステーキングすると、USD0++を獲得でき、$USUALが追加報酬として得られます。このプロジェクトは、90%の価値をユーザーに還元し、分散型の価値配分を実現することを目的としています。

プロジェクトチームの背景は強力で、元フランス国会議員や大統領顧問が含まれており、政商関係において明らかな優位性を持っています。これは、実体資産をチェーン上に移転するRWAプロジェクトにとって重要です。

USUALのトークンエコノミーモデルは一定のインフレ性を持っていますが、発行量はプロトコルの収入の成長に連動しており、インフレ率が成長率を下回ることを保証します。初期の参加者は高いリターンを得ることができ、時間の経過とともにリターン率は徐々に低下します。

最近、USUALはEthenaと提携し、USDtbを担保として受け入れ、一部のUSD0サポート資産をUSDtbに移行します。この提携は双方のエコシステム統合を強化します。

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Anzen:クレジット資産のトークン化によるマルチチェーンステーブルコイン

Anzenが発行するUSDzは、複数のブロックチェーンネットワークをサポートしており、背後の資産はプライベートクレジット資産のポートフォリオです。ユーザーはUSDzをステーキングすることでsUSDzを獲得し、RWAの収益を享受できます。

Anzenは米国のライセンスを持つブローカーPercentと提携し、ポートフォリオは主に米国市場に集中しており、リスクを管理するために分散投資戦略を採用しています。現在の年率は約10％です。

このプロジェクトは、複数の著名な投資機関の支持を受けており、総資金調達額は700万ドルに達しています。ANZトークンはveモデルを採用しており、保有者はロックアップを通じてプロトコル収入の分配を得ることができます。

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Resolv:ETHに基づくデルタニュートラルステーブルコインプロトコル

Resolvは2つの製品を提供しています: USRとRLP。USRは過剰担保のETHステーブルコインで、stUSRの利益を得るためにステーキングできます。RLPは非ステーブルコイン資産で、USRの過剰担保部分によってサポートされています。

Resolvは、Deltaニュートラル戦略を採用して担保を管理し、大部分のETHをオンチェーンでステーキングし、同時にリスクヘッジのために一部の資金をショートに使用します。収益源にはオンチェーンのステーキングと資金コストが含まれ、stUSRおよびRLP保有者に比例分配されます。

このプロジェクトは最近Baseネットワークに上場し、将来のトークン発行に備えてポイント活動を開始しました。現在、stUSRとRLPの年利はそれぞれ12.53%と21.7%で、総ロックアップ価値(TVL)は1.83億ドルに達しています。

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以上のように、新興の生息ステーブルコインプロジェクトは多様な収益モデルとリスク管理戦略を探求しており、ユーザーにより豊富な投資選択肢を提供しています。しかし、投資家は各プロジェクトのリスクと収益の特性を慎重に評価し、賢明な投資判断を下す必要があります。

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