中米貿易争端が製造業の周期とインフレに与える影響分析

長期的には、高関税が需要を抑制し、産業チェーンのデカップリングを加速させるでしょう。アメリカの製造コストは8%から15%上昇すると予想されています。2026年には在庫圧力のピークが現れる可能性があり、製造業のサイクルは下向きです。

市場面では、米国の工業セクターは短期的に上昇する可能性があるが、テクノロジー株は圧力を受けている。暗号通貨市場はインフレと流動性の変化に伴い変動する可能性がある。

投資提案：購買管理者指数(PMI)と第一四半期の財務報告に注目し、製造業への慎重な投資を行い、サプライチェーンの移転から利益を得る東南アジア関連株を検討することができます。

マクロ経済と市場環境

中米貿易争端は「囚人のジレンマ」の状況を呈し、双方とも先に譲歩することを望まず、関税が継続的に引き上げられ、経済的損失が徐々に増加しています。世界約80か国の立場が中米の駆け引きにおいて重要な役割を果たし、特に貿易戦争の激化とサプライチェーンの再編問題において重要です。世界の経済体の選択は、中米間の駆け引きの行方と最終結果を決定します。

中米の間の駆け引きは現在の「囚人のジレンマ」から「ハトとワシの駆け引き」へと移行する可能性があり、世界経済圏の支持が中米が妥協または強硬手段を通じて貿易紛争を終結できるかどうかを決定します。最終的には、世界経済の安定と発展がこの駆け引きによって深遠な影響を受ける可能性があります。

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マネーフロー分析と主要な暗号通貨市場構造

外部フロー:

• 今週ETF資金が大幅に流入し、30.14億となり、資金面の状況が改善しました。
• 今週、ステーブルコインの発行が217億に増加し、発行レベルは中程度です。

センチメント指標:

• ステーブルコインのプレミアムが水上に回復し、わずかにプレミアムがあります。

ビットコイン(BTC):

• テクニカル面は4時間の高位にあり、高値更新後の調整に警戒する必要があります
• チェーン上のチップの分布が再び9.3万ドル付近に集中しています。

イーサリアム(ETH):

• BTCよりも動向が弱く、ETH/BTCの比率は維持された後に今週下落し、資金は継続的にBTCに流入している
• オンチェーンのアクティブアドレスが増加していることは、段階的な底打ちが完了したことを示唆している可能性があります。

! マーケットウォッチウィークリー:中国と米国のゲームが過熱し、市場構造が静かに変化しています

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製造業サイクルに対する関税の影響

1. 企業のフィードバックと関税の圧力

調査データによると、企業の関税に対する懸念が明らかに高まっています。約30%の企業が関税を最重要問題と見なし、多くの企業は原材料と中間品の価格が3%-4%上昇すると予測しています。

企業の対応:

• 輸出急増: 1-3月に中国、ベトナム、台湾の輸出が20%増加し、アメリカの輸入も20%増加した
• 在庫補充:顧客が低コストの在庫を備蓄し、第2四半期の在庫を押し上げる
• 転送: 繊維・靴製造はベトナム/インドへ, 電子機器は台湾/日本/韓国/インドへ, 自動車部品はメキシコ/カナダへ

2. 製造業サイクルに対する関税の短期的および長期的影響

短期)2025第2-Q3(四半期:

• 輸出と生産データは強いが、在庫の積み上げリスクが上昇している
• 家電、繊維・靴、自動車などの業界で価格が上昇し、販売量が減少している
• 米国株式の工業セクターは3%-5%の上昇が見込まれていますが、インフレ圧力がテクノロジー株のパフォーマンスを抑制しています。
• 暗号通貨市場はリスク選好の上昇により上昇する可能性がありますが、インフレリスクは調整を引き起こす可能性があります。

長期 )Q4-2026(:

• 需要の透支が原因で落ち込み、複数の業界で販売が減少しています
• サプライチェーンの脱却が加速し、中国とアメリカはそれぞれ独立したサプライチェーンシステムを形成する。
• 2026年の在庫圧力がピークに達し、製造業のサイクルが悪化する
• 米国株のテクノロジー株とナスダックは5%-10%下落する可能性があります。
• 暗号通貨市場は流動性の引き締めにより調整する可能性がありますが、長期的な緩和政策が反発をもたらす可能性があります。

3. 主な観察ポイント

• 第2四半期と第3四半期のPMI )PMI(と価格予想の変化に注意
• 第2四半期の輸出および鉱工業生産のデータを密接に追跡
• アップル、ナイキ、テスラなどの企業の第一四半期の決算報告における関税コストと需要に関するガイダンスを分析する
• 米連邦準備制度がインフレが4%-5%に達したときの政策反応や可能な関税免除措置に注目する

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まとめ

関税政策は製造業の周期に深遠な影響を及ぼすでしょう。短期的には輸出の急増と在庫の積み上げが見られる可能性がありますが、長期的には需要を抑制し、サプライチェーンの再構築を加速させるでしょう。投資家はPMIや企業の財務報告などの指標に注目し、製造業への慎重な投資を行うべきであり、同時にサプライチェーンの移転から恩恵を受ける東南アジア関連の投資機会を検討することもできます。