ソラナエコシステム全資産基盤インフラ:Metaplexは過小評価されているのか?

1. はじめに

この牛市サイクルの中で、ソラナは間違いなく最も急速に発展しているLayer 1のパブリックチェーンです。アクティブアドレス数や手数料収入のいずれにおいても、ソラナはLayer 1市場におけるシェアを大幅に拡大しました。

• アクティブアドレス数のシェアは3.48%から56.83%に増加し、前年比で1533%増加しました;
• 手数料収入の割合が0.62%から28.92%に増加し、前年同期比で4564%の増加です。

ミームトークンの熱潮は、ソラナの各種コア指標の急速な成長を促進する主要な原動力です。ソラナ自体に加えて、RaydiumなどのDEXも恩恵を受け、大量の取引高とプロトコル収入を得ました。

本文は、ソラナ資産発行の熱潮から利益を得ている別のプロジェクトであるMetaplexに焦点を当てます。以下のいくつかの問題について探ります:

1. Metaplexのビジネスのポジショニングとビジネスモデルは何ですか？競争優位性はありますか？
2. Metaplexのビジネスデータはどうですか、発展の傾向はどうですか？
3. Metaplexのチーム背景と資金調達状況はどうですか？
4. Metaplexの現在の評価レベルはどうか、過小評価されているのか?

! Solanaミームブームで静かに大金を稼いでいるNFTプロトコルMetaplexは過小評価されていますか?

2. Metaplexのビジネス定位とビジネスモデル

Metaplexプロトコルは、ソラナおよびSVMをサポートするブロックチェーン上に構築されたデジタル資産の作成、販売、管理システムです。これは、開発者、クリエイター、企業に対して、分散型アプリケーションを構築するためのツールと標準を提供します。Metaplexがサポートする資産の種類には、NFT、同質性トークン、RWA、ゲーム資産、DePIN資産などが含まれます。

Metaplexは最近、ソラナエコシステムのデータインデックスやデータの可用性などの基盤サービス分野にビジネスを拡大しました。長期的には、Metaplexはソラナエコシステムで最も重要なマルチドメインインフラプロジェクトの一つになると期待されています。

2.1 Metaplexの製品マトリックス

Metaplexの主要な製品には次のものがあります:

• Core:新しい世代のNFT標準で、"単一アカウント設計"を採用し、鋳造コストを大幅に削減
• バブルガム: 圧縮NFT(cNFT)を作成および管理するプログラム
• トークンメタデータ:ソラナ上のトークンに追加データを付加する
• Candy Machine:NFTのミントと発行手続き
• フュージョン:NFT統合機能
• Hydra:大規模なNFTミントソリューション
• Aura:分散型インデックスとデータ可用性ネットワーク(テストネット)

! Solanaミームブームで静かに大金を稼いでいるNFTプロトコルMetaplexは過小評価されていますか?

2.2 メタプレックスのビジネスモデル

Metaplexは、オンチェーン資産関連サービスを提供することで料金を徴収します。大規模なプロジェクトとの提携もありますが、収入の大部分は小規模プロジェクトやリテールユーザーから得られています。これには、さまざまなトークンを作成するプロジェクトやNFTをミントする個人ユーザーが含まれます。

Metaplexの料金は比較的低いです。例えば、ユーザーがNFTを鋳造する費用はわずか0.0015 SOLです; Memeトークンを発行する際にToken Metadataサービスを使用する場合、一度に0.01 SOLのみ必要です。

2.3 メタプレックスの競争優位性

Metaplexの競争優位性は主に2つの側面から来ています:

1. 高い切り替えコスト:ユーザーがMetaplexに深く依存した後、他のプロトコルへの切り替えコストが高くなります。

2. 基準の設定:Metaplexの資産フォーマットはソラナエコシステムの共通基準となっており、新しいプロジェクトはエコシステムとの互換性が高いMetaplexを優先的に選択します。

! Solanaミームブームで静かに大金を稼いでいるNFTプロトコルMetaplexは過小評価されていますか?

3. Metaplexのビジネスデータ:高い製品市場適合性、コア指標の力強い成長

3.1 月間アクティブユーザー

2024年11月時点で、Metaplexの月間アクティブユーザー数は844,966に達し、歴史的な新高を記録し、前年同期比で253%の成長を見せています。

! Solanaミームブームで静かに大金を稼いでいるNFTプロトコルMetaplexは過小評価されていますか?

3.2 プロトコルによる資産の鋳造数

11月の総発行資産の種類は144万を超え、歴史的な新高値を記録しました。そのうち94%が同質化トークンで、6%がNFTです。この割合は今年1月には18.6%(NFT)対81.4%(FT)でした。

! Solanaミームブームで静かに大金を稼いでいるNFTプロトコルMetaplexは過小評価されていますか?

3.3 プロトコル収入

11月の契約収入は330万ドルに達し、同様に歴史的な新高値を記録しました。

注目すべきは、Metaplexの収益はオーガニックな成長を遂げており、トークンの補助は行われていないことが、良好な製品市場の適合性を示している点です。

! Solanaミームブームで静かに大金を稼いでいるNFTプロトコルMetaplexは過小評価されていますか?

4. Metaplexチーム:ソラナのコア層に近いエコシステムOG

Metaplexの創設者Stephen Hessはソラナの初期のコアメンバーでした。チームの規模は(約10人)ですが、作業効率が高く、製品の迭代と開発の速度が速いです。

2022年1月、MetaplexはMulticoin、Jump、Alamedaなどの機関から4,600万ドルの投資を受け、その評価額は約4億5,000万ドルとなりました。

2022年11月FTXの崩壊後、チームは果断に人員削減を行い、良好なコスト管理意識を示しました。

全体的に見て、Metaplexチームは優れたWeb3プロジェクトチームの特徴を備えています:

• コアメンバーのバックグラウンドマッチング
• パブリックチェーンエコシステムのコア層との関係が密接
• 製品は鋭い嗅覚と強力な配達能力を持っています
• コスト管理意識を持つ
• トップVCの投資支援を得る

! Solanaミームブームで静かに大金を稼いでいるNFTプロトコルMetaplexは過小評価されていますか?

5. MPLX:トークンのユーティリティと評価レベル

5.1 トークン基本情報

• 総供給量:10億
• 発行部数:75.6%

! Solanaミームブームで静かに大金を稼いでいるNFTプロトコルMetaplexは過小評価されていますか?

5.2 トークンユーティリティ

• ガバナンス投票
• プロトコル収入の50%は、(を毎月12000 SOL)の買い戻しに使用されます。
• 将来的にAuraノードのステーキング資産になる可能性があります

5.3 プロトコル評価

Memeブームから同様に恩恵を受けているRaydiumと比較すると、Metaplexの評価はやや高い。しかし、両者のビジネスの立ち位置には大きな違いがあり、参考までに。

! Solanaミームブームで静かに大金を稼いでいるNFTプロトコルMetaplexは過小評価されていますか?

5.4 潜在的な利好とリスク要因

有利な情報：

• 資産サービスの上流エコロジーの位置を占める
• 製品の市場適合性が高く、キャッシュフローが良好です
• 新たな成長曲線を積極的に拡大する
• チームの質が優れている
• トークンの買戻しメカニズム、市場価値は比較的低い

リスク:

• ソラナのMeme熱度消退が収入に影響を与える可能性
• 収入モデルは一時的な料金が主で、持続性に欠ける

サマリー

Metaplexは実際にソラナエコシステムのすべての資産のための基盤プロトコルであり、Memeブームの直接の恩恵を受けています。ソラナエコシステムの発展を期待する投資家にとって、Metaplexは長期的な注目に値します。

! Solanaミームブームで静かに大金を稼いでいるNFTプロトコルMetaplexは過小評価されていますか?