# Web3投資パスの探求：プライマリー市場から構造化投資へ最近、暗号市場は激しい変動を経験し、有名な投資家が新プロジェクトへの投資を停止し、二期基金の募資計画を中止して、戦略的インキュベーションとプライマリー市場への配分に焦点を移すことを発表しました。この行動は、暗号ベンチャーキャピタルの展望についての市場での広範な議論を引き起こしました。実際、プライマリー市場への投資収益の減少は業界の共通認識となっています。報告によると、80%以上のベンチャーキャピタルが損失に直面しており、さらにある投資家は、彼らが保有するETHの帳簿上の損失が2000万ドルを超えていると述べています。このような状況は、人々に考えさせる要因となっています：暗号VCが難しい背景の中で、新しい投資者はどのように参加の道を選ぶべきか？本稿では、Web3業界の主要な投資方法と参加メカニズムを体系的に整理し、高純資産投資家に参考を提供します。## プライマリー市場路径プライマリー市場投資は、暗号ファンドを通じてWeb3プロジェクトの初期資金調達ラウンドに参加することを指し、ファンド管理チームがプロジェクトの選定と投資研究戦略を担当し、投資家はLPとして出資し、全体の利益を共有します。### 資金調達要件通常の最低投資金額は10万ドル以上であり、トップファンドは100万ドルを要求する場合があります。これは資産規模が大きい投資家に適しています。資金は一般的に3〜5年間ロックされており、いつでも退出することはできません。###エグジットサイクル中長期、平均1-3年、プロジェクトのトークンが上場された後にプライマリー市場を通じて退出することに依存します。熊市は上場サイクルを延長させる可能性があります。### 戦略的取り組みLPの能動性は非常に低く、完全にファンドチームの投資研究と実行に依存しています。ファンド内部の能動性はチームの能力に依存します。### 収益モデル高リスク高リターンで、初期の低評価でエントリーしてアルファをキャッチします。しかし、ベアマーケットではトークンの評価が大幅に下落する可能性があり、全体のリターンに影響を与えます。### 準拠のヒント大多数はオフショア構造を採用し、適格投資家を対象としています。ファンドの調達コンプライアンスと保管の手配に注意を払い、法的リスクを回避する必要があります。### 典型的なケース- パラダイム:暗号インフラストラクチャとDeFi投資に焦点を当てる- Multicoin Capital：L1およびL2エコシステム投資に焦点を当てる###に適しています初期プロジェクトAlphaを追求し、流動性のロックを受け入れられる高純資産投資家、特に直接的なプロジェクト研究能力を持たない投資家。## 二次市場のパス二次市場のパスは、公開取引市場を介して上場しているトークンの売買、マーケットメイキング、ヘッジ、アービトラージなどの操作を指します。高純資産投資家は、量子ファンド、ヘッジファンド、または戦略商品を利用して参加することができます。### 資金調達要件非常に柔軟で、数万から千万ドルまで様々です。しかし、効果を確実に得るためには成熟した戦略とリスク管理システムが必要であり、専門チームや製品の助けを借りることが重要です。###エグジットサイクル資産はいつでも取引調整でき、完全な流動性を持っています。しかし、変動が大きいため、マーケットとリスクを注意深く監視する必要があります。### 戦略的アクティブ性非常に高く、戦略のポートフォリオを能動的に構築し、調整する必要があります。また、構造化商品を通じて管理強度を低下させることも可能です。### 収益モデル主にボラティリティアービトラージ、トレンドキャッチ、イベントドリブンに由来します。収益は従来の市場を大きく上回る可能性がありますが、ボラティリティも大きいです。### コンプライアンスの通知合規な取引プラットフォームを使用し、越境税務問題に注意する必要があります。カストディプラットフォームとクオンタムファンドを選択する際にも、合規性に注意が必要です。### 典型的なケース- Amber Group:マルチストラテジーサービスを提供- Wintermute：世界的なリーディングマーケットメイカー- QCPキャピタル：オプションとボラティリティのアービトラージに特化###に適しています戦略設計と市場監視能力を備えた投資家；流動性の高い資産を柔軟に管理したい高ネットワース個人；専門製品を通じて間接的に参加することも可能。## インキュベーション型パスインキュベーション型投資は、戦略的協力と資本注入の組み合わせに重点を置き、投資家はプロジェクトの重要な段階に深く関与し、0から1への成長を支援します。### 資金調達要件相対的に柔軟で、数万から百万ドルまで様々です。資金の他に、非資金的なリソースサポートも提供する必要があります。###エグジットサイクル中程度、一般6ヶ月から2年、プロジェクトの進展とエコシステムの推進速度によります。### 戦略的取り組み非常に高い、投資家はプロジェクトの方向性とペースに直接影響を与え、さらには運営やマーケティングに参加することさえあります。### 収益モデル初期取得の大比例トークンまたは株式からのもの。成功したプロジェクトは数十倍のリターンを得られるが、実行リスクは高い。### 準拠のヒントトークンの発行地、株式構造設計などの問題に注意を払う必要があり、規制要件を満たすことを確認してください。### 典型ケース- Binance Labs：世界有数の暗号インキュベーションプラットフォーム- アライアンスDAO：コミュニティと創業者の深い協力に重点を置く###に適しています産業資源、製品能力、市場チャネルを持つ投資家は、プロジェクトの孵化に深く関与することを望み、長期的なシナジー効果を追求する高純度の投資家または産業資本です。## ストラクチャード投資の道筋専門の資産管理プラットフォームまたはファンド構造を通じて、暗号資産のポートフォリオ構成、戦略実行、リスク管理を行います。### 資金調達要件中程度から高程度、通常は5万から50万ドルの投資が必要で、製品に応じて異なる戦略の組み合わせを選択できます。###エグジットサイクル中短期、多数製品は柔軟な退出ウィンドウを持っていますが、最低保有期間の制限がある場合があります。### 戦略的取り組み中低、専門チームに戦略を実行させることに依存し、投資家はリスクの好みに応じて方向を調整できます。### 収益モデル多様な戦略の配置に起因し、リスク管理とポートフォリオの最適化に重点を置いており、比較的安定していますが、リターンの弾力性は低いです。### コンプライアンスの通知プラットフォームまたはファンドが規制要件を満たしていることを確認し、クロスボーダー税務コンプライアンスおよびKYC/AML要件に注意を払う必要があります。### 典型的なケース- Matrixport:戦略の多様なポートフォリオを提供- HashKey Capital：香港のコンプライアンスの利点を活かしてサービスを提供- Anchorage Digital：世界をリードするコンプライアンス型保管プラットフォーム###に適しています資産を管理し、リスクとリターンを最適化し、コンプライアンスと長期的なリターンに注意を払う高ネットワース投資家のために専門チームに委託することを希望します。## まとめWeb3投資は深刻な構造的変化を経験しており、VCモデルからの退潮、インキュベーションモデルの復活、そして二次市場戦略の進化に至っています。全体のエコシステムは、より柔軟で多様化した方向に発展しています。これは、市場と資本の適応と調整を反映しており、業界をより成熟した理性的な段階へと推進しています。投資の道を選ぶ際には、個人のリソース構造、リスク嗜好、期待目標、運営のコンプライアンスに一致させることが重要です。今後、私たちはこの「道の進化」の背後にある業界のトレンドとサイクルの論理を引き続き深く分析していきます。
Web3投資の新しい視点：プライマリー市場から構造化投資への全方位的な分析
Web3投資パスの探求：プライマリー市場から構造化投資へ
最近、暗号市場は激しい変動を経験し、有名な投資家が新プロジェクトへの投資を停止し、二期基金の募資計画を中止して、戦略的インキュベーションとプライマリー市場への配分に焦点を移すことを発表しました。この行動は、暗号ベンチャーキャピタルの展望についての市場での広範な議論を引き起こしました。
実際、プライマリー市場への投資収益の減少は業界の共通認識となっています。報告によると、80%以上のベンチャーキャピタルが損失に直面しており、さらにある投資家は、彼らが保有するETHの帳簿上の損失が2000万ドルを超えていると述べています。このような状況は、人々に考えさせる要因となっています：暗号VCが難しい背景の中で、新しい投資者はどのように参加の道を選ぶべきか？
本稿では、Web3業界の主要な投資方法と参加メカニズムを体系的に整理し、高純資産投資家に参考を提供します。
プライマリー市場路径
プライマリー市場投資は、暗号ファンドを通じてWeb3プロジェクトの初期資金調達ラウンドに参加することを指し、ファンド管理チームがプロジェクトの選定と投資研究戦略を担当し、投資家はLPとして出資し、全体の利益を共有します。
資金調達要件
通常の最低投資金額は10万ドル以上であり、トップファンドは100万ドルを要求する場合があります。これは資産規模が大きい投資家に適しています。資金は一般的に3〜5年間ロックされており、いつでも退出することはできません。
###エグジットサイクル 中長期、平均1-3年、プロジェクトのトークンが上場された後にプライマリー市場を通じて退出することに依存します。熊市は上場サイクルを延長させる可能性があります。
戦略的取り組み
LPの能動性は非常に低く、完全にファンドチームの投資研究と実行に依存しています。ファンド内部の能動性はチームの能力に依存します。
収益モデル
高リスク高リターンで、初期の低評価でエントリーしてアルファをキャッチします。しかし、ベアマーケットではトークンの評価が大幅に下落する可能性があり、全体のリターンに影響を与えます。
準拠のヒント
大多数はオフショア構造を採用し、適格投資家を対象としています。ファンドの調達コンプライアンスと保管の手配に注意を払い、法的リスクを回避する必要があります。
典型的なケース
###に適しています 初期プロジェクトAlphaを追求し、流動性のロックを受け入れられる高純資産投資家、特に直接的なプロジェクト研究能力を持たない投資家。
二次市場のパス
二次市場のパスは、公開取引市場を介して上場しているトークンの売買、マーケットメイキング、ヘッジ、アービトラージなどの操作を指します。高純資産投資家は、量子ファンド、ヘッジファンド、または戦略商品を利用して参加することができます。
資金調達要件
非常に柔軟で、数万から千万ドルまで様々です。しかし、効果を確実に得るためには成熟した戦略とリスク管理システムが必要であり、専門チームや製品の助けを借りることが重要です。
###エグジットサイクル 資産はいつでも取引調整でき、完全な流動性を持っています。しかし、変動が大きいため、マーケットとリスクを注意深く監視する必要があります。
戦略的アクティブ性
非常に高く、戦略のポートフォリオを能動的に構築し、調整する必要があります。また、構造化商品を通じて管理強度を低下させることも可能です。
収益モデル
主にボラティリティアービトラージ、トレンドキャッチ、イベントドリブンに由来します。収益は従来の市場を大きく上回る可能性がありますが、ボラティリティも大きいです。
コンプライアンスの通知
合規な取引プラットフォームを使用し、越境税務問題に注意する必要があります。カストディプラットフォームとクオンタムファンドを選択する際にも、合規性に注意が必要です。
典型的なケース
###に適しています 戦略設計と市場監視能力を備えた投資家；流動性の高い資産を柔軟に管理したい高ネットワース個人；専門製品を通じて間接的に参加することも可能。
インキュベーション型パス
インキュベーション型投資は、戦略的協力と資本注入の組み合わせに重点を置き、投資家はプロジェクトの重要な段階に深く関与し、0から1への成長を支援します。
資金調達要件
相対的に柔軟で、数万から百万ドルまで様々です。資金の他に、非資金的なリソースサポートも提供する必要があります。
###エグジットサイクル 中程度、一般6ヶ月から2年、プロジェクトの進展とエコシステムの推進速度によります。
戦略的取り組み
非常に高い、投資家はプロジェクトの方向性とペースに直接影響を与え、さらには運営やマーケティングに参加することさえあります。
収益モデル
初期取得の大比例トークンまたは株式からのもの。成功したプロジェクトは数十倍のリターンを得られるが、実行リスクは高い。
準拠のヒント
トークンの発行地、株式構造設計などの問題に注意を払う必要があり、規制要件を満たすことを確認してください。
典型ケース
###に適しています 産業資源、製品能力、市場チャネルを持つ投資家は、プロジェクトの孵化に深く関与することを望み、長期的なシナジー効果を追求する高純度の投資家または産業資本です。
ストラクチャード投資の道筋
専門の資産管理プラットフォームまたはファンド構造を通じて、暗号資産のポートフォリオ構成、戦略実行、リスク管理を行います。
資金調達要件
中程度から高程度、通常は5万から50万ドルの投資が必要で、製品に応じて異なる戦略の組み合わせを選択できます。
###エグジットサイクル 中短期、多数製品は柔軟な退出ウィンドウを持っていますが、最低保有期間の制限がある場合があります。
戦略的取り組み
中低、専門チームに戦略を実行させることに依存し、投資家はリスクの好みに応じて方向を調整できます。
収益モデル
多様な戦略の配置に起因し、リスク管理とポートフォリオの最適化に重点を置いており、比較的安定していますが、リターンの弾力性は低いです。
コンプライアンスの通知
プラットフォームまたはファンドが規制要件を満たしていることを確認し、クロスボーダー税務コンプライアンスおよびKYC/AML要件に注意を払う必要があります。
典型的なケース
###に適しています 資産を管理し、リスクとリターンを最適化し、コンプライアンスと長期的なリターンに注意を払う高ネットワース投資家のために専門チームに委託することを希望します。
まとめ
Web3投資は深刻な構造的変化を経験しており、VCモデルからの退潮、インキュベーションモデルの復活、そして二次市場戦略の進化に至っています。全体のエコシステムは、より柔軟で多様化した方向に発展しています。これは、市場と資本の適応と調整を反映しており、業界をより成熟した理性的な段階へと推進しています。
投資の道を選ぶ際には、個人のリソース構造、リスク嗜好、期待目標、運営のコンプライアンスに一致させることが重要です。今後、私たちはこの「道の進化」の背後にある業界のトレンドとサイクルの論理を引き続き深く分析していきます。