# VCの視点から見るMemecoinの熱潮：投資の新たな戦場か、それとも流動性の退出トラップか？Memeは2013年から2019年の緩やかな萌芽段階を経て、2020年から2022年の急速に変化する混沌の時期を迎え、ついに2023年から2024年にかけて急速な発展の時期を迎え、単一のトラックとして広く認識され、観客基盤を正式に獲得しました。Memeの平均日次取引回転率は約11%で、これに対してDeFiは5%、Layer2は7%、Layer1の平均日次取引回転率は4%です。この割合はMemeの高い流動性を強調するだけでなく、ユーザーのMemeへの関心と取引頻度が高いことも示しています。2024年第三四半期末までに、Memeの暗号市場全体における時価総額の割合は、2年前の0.87%から現在の2.58%に達し、なおも増加傾向にあります。単純な線形回帰シミュレーションを行うと、この割合は2025年に3.54%、2030年には7.81%に達する見込みです。Memeはレバレッジ型のLayer1であり、市場の状況が改善されると、約5倍から10倍のLayer1の上昇幅があります。動物系MemeとCult文化系Memeは長期的に注目するのに適したタイプです。それに対して、他のカテゴリのMemeは短期的なホットトピックに関連することが多く、それらの注目度と流行度は急上昇した後、すぐに落ち込むことがあります。2024年、業界と市場は激しい再編を経験しており、多くのプロジェクトが不振に陥る中、Memeは逆風を乗り越え、無視できない新勢力となりました。PvPモードの台頭、単一通貨のクリティカルヒットによる富の効果、そしてMemeに非常に友好的なSolanaが、今年の特異な輝きを示しています。新世代のMemeの代表的存在であるMuradは、Supercycleの講演を通じて迅速にMeme界の人気者となりました。しかし、このMemeブームの裏側で、Memeは一体どのような変化を経験したのでしょうか？VCの視点に立つと、私たちはどのように関与すべきでしょうか？これらの問題は私たちが深く探討する価値があります。## ミーム市場のパノラマ:起源、進化、市場データ分析### 起源と影響Memeは文化の伝播現象として、その生成は人類の歴史と密接に関連しています。初期社会の言語、信仰、習慣などに起源を持ち、模倣と学習を通じて集団の中で広がります。インターネットの出現はMemeの伝播を大幅に加速させ、それらは画像、動画、文字、スタンプなどの形で、ユーモア、皮肉、共鳴によってユーザー間で迅速に広がります。Memeは人々が社会的相互作用の中で感情を表現し、意見を共有し、共鳴を築く必要を満たすものであり、社会的トレンド、集団心理、文化の変遷を反映する文化現象です。その伝播と流行は、内容の魅力、伝播環境、コミュニティの受容度、影響力などの多くの要因に影響されます。Web2では、Meme文化は主に4chanとRedditという2つのプラットフォームで誕生し、発展してきました。4chanはPepe the Frogという人気Memeの発祥地であり、ここには多くのPepe Memeやその派生文化に関連するコンテンツが集まっています。同時に、4chanはBoy's Club漫画の温床でもあり、Meme文化を深く理解するための重要な視点を提供してくれます。一方、RedditはDogecoinやSuccess KidなどのクラシックMemeを育んできました。これら2つのプラットフォームの活発なコミュニティの雰囲気と堅実なユーザーベースのおかげで、今日に至るまで多くの新しいMemeの誕生地となっています。これら2つのプラットフォームに加えて、他のユーザーが多いソーシャルメディアプラットフォームでもいくつかの人気Memeが生まれています。例えば、dogwifhat帽子犬という、ピンクの毛糸の帽子をかぶった犬のイメージで、このMemeはその独特なイメージにより、早くからコミュニティで「帽子」のトーテム文化を形成し、多くのファンが関連する帽子犬の画像をシェアしています。### 進化と発展Web2から始まり、Web3に夢中になる。本稿では、Memeおよびその関連通貨を「Meme」と総称し、具体的な区別はしない。Memeの発展の歴史を振り返ると、初期には目立たず、十分な注目を集めていなかったことに気づく。業界の牛市と熊市の周期的な変動を参考にすると、Memeの発展を以下の3つの段階に分けることができる：萌芽期（2013年から2019年）、混沌期（2020年から2022年）、高速発展期（2023年から2024年）。CoinMarketCapの歴史的スナップショットデータ統計、Coingeckoの単一通貨データ、検索エンジンの歴史的情報やソーシャルメディアコンテンツなどを参照することで、Memeの進化の過程をより包括的に理解することができる。2019年12月31日時点における萌芽期、暗号通貨時価総額ランキング上位100の中で、Dogecoinは唯一のMeme系通貨であり、34位に位置していました。2013年から2019年を振り返ると、Meme系通貨は市場で顕著な地位を占めていませんでした。この期間、業界は急速なインフラ整備の段階にあり、誰もが様々な新しい概念を探求していました。主流の新しい通貨は、通常、より効率的な取引処理能力とより迅速な確認時間を持つ支払い系のパブリックチェーン、または強力なスマートコントラクト機能を搭載した新しいパブリックチェーンです。Meme系通貨にとっての課題は、依存する媒体を構築するためのコストが高く、流動性の構築が困難であるため、取引量が少なく、中央集権的取引所からの広範なサポートを得ることが難しいということです。したがって、Meme通貨の萌芽期においては、"Doge"のスタンプを特徴とし、顕著な拡散効果を持つDogecoinを除いて、市場に生き残ることができる他のMeme通貨はあまり存在しませんでした。! [ミームコインブームに対するVCの視点:投資の新たな戦場か、流動性出口の罠か? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-650b42fab07d49fedd7a0b9b75915c74)2020年から始まる混沌期、より正確には2020年8月から、DeFi Summerによって引き起こされたIDOの波が起こりました。DeFi Summerが導くIDOは、人々が低コストでチェーン上に流動性を構築し、取引を提供し、迅速に取引シーンを構築することを可能にしました。これにより、低コストでトークンを発行し、取引所に上場せずに直接二次市場で流通させる背景が生まれ、多くのチェーン上のMemeが誕生しました。この期間に生き残ったMemeコインにはSHIB、FLOKI、PEOPLEが含まれています。しかしながら、これらの初期のMemeコインは市場からあまり注目を集めず、その熱は主に投機的な概念に基づいていました。それに加えて、混沌期のMemeの流行は、業界の流動性が過剰な背景の中で生じることが多く、通常は複数のセクターが交互に上昇した後に、最後のバトンとして現れます。特筆すべきは、この期間のMemeは有名人との関連性により広く注目を集めたことです。特にElon Muskが2021年にDogecoinについて継続的に発言したことで、Dogecoinの価格の変動は非常に顕著になり、全体としてDogecoinは時価総額の面で新たな段階に上昇し、コミュニティも著しく拡大しました。2023年の到来と共に、Memeコインの熱潮は続き、多様なMemeコインが登場しました。例えば、BONK、PEPE、CHEEMS、Cult文化に関連するBITCOIN（HarryPotterObamaSonic10Inc）やSPX（SPX6900）、WIF、MOGなどです。この期間に、Memeコインの種類は細分化し、Solanaなどの他のパブリックチェーンも注目を集めました。2024年には、Memeコインの発展はさらに加速し、BOME、NEIRO、GOATなどの新しいコインが次々と登場し、それぞれに特徴があります。Memeは正式に単一のトラックとして広く認識され、受け入れられる基盤を持つようになりました。2013年から2024年にかけてのMemeの暗号通貨市場における上位600名の時価総額比率と市場パフォーマンスなどのデータ指標を整理した結果、Memeの時価総額の増加と種類および数量の拡大が明らかに見受けられます。この期間中、Memeの時価総額は著しい増加を達成しただけでなく、その種類と数量も増加しました。2024年の第3四半期末時点で、Memeは暗号市場全体における時価総額比率を2年前の0.87%から現在の2.58%にまで引き上げており、なおも増加の傾向を示しています。簡単な線形回帰シミュレーションを行うと、この比率は2025年に3.54%、2030年に7.81%に達する見込みです。もしかしたら、私たちはかつてMemeが一時的な現象に過ぎないのではないかと疑っていたかもしれませんが、熱潮の後にすぐに静まり返るでしょう。しかし、Memeの研究と理解が進むにつれて、私たちの見解は変わったと信じています。Memeは消えるどころか、新しいものを次々と生み出し、各時代周期ごとに新しいリーダーMemeが現れる可能性があります。しかし、これらの輝かしいリーダーMemeの背後には、残酷な現実が隠れており、私たちが常に冷静で明晰な頭脳を保たなければならないことを思い出させてくれます。### 市場データ分析Memeの発展と歴史的データを分析することによって、その発展の傾向を大まかに理解することができます。それでは、現在の市場の状況を研究することによって、市場のホットスポットの変化や資金の流れを観察するための直感的な視点を提供してくれます。以下に、Memeセクターのマクロ指標、すなわち時価総額、取引活発度、日平均取引量などの主要指標についてさらに深く探討しました。これらの分析は、Memeセクターの最新の動向を明らかにするだけでなく、その将来の発展の軌跡も示しています。時価総額と数量の変化：Memeの時価総額と流通数量の変化は、市場の需要と受け入れ度を反映しています。いくつかのMemeトークンは時価総額が高くはないものの、新たに増加したMemeの数量は、コミュニティ全体の関心が高まっていることを示しています。他のセクター（Layer1/Layer2/DeFi）と比較して、Memeは過去2年間のセクター全体の時価総額や新規数量の面で圧倒的にリードしています。取引活発度：Memeの取引活発度と回転率は通常他の分野よりも高いです。CoinMarketCapのデータによると、Memeトークンの全体の時価総額は約500億ドル、日取引量は約50億ドルであり、この取引量の活発度は他の分野を大きく上回っています。平均して、Memeトークンの日平均回転率は約11％であり、対照的にDeFiのデイリー平均回転率は約5％、Layer2のデイリー平均回転率は約7％、Layer1のデイリー平均回転率は4％であり、この比率はMemeの高い流動性を際立たせるだけでなく、ユーザーがMemeに対して高い関心と取引頻度を持っていることを示しています。セクターの水準を超えたMemeトークン、特に取引量がより大きいトークンは、市場資金の追い求める対象となることがよくあります。! [ミームコインブームに対するVCの視点:投資の新たな戦場か、流動性出口の罠か? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-5909ad5c03b70574b7196c2f01695bb0)新たなMemeコインの価格上昇と低い成功率：Meme市場では新しいコインが次々と出現しており、それらの価格上昇は時にはBTCなどの主流暗号通貨を超えることもあります。これはMemeトークン分野が高いボラティリティと投機の機会を持っていることを示しています。しかし、多くの新しいMemeの中で、Pump funデータの例を挙げると、成功裏に発射されたMemeはわずか2%未満であり、現在の時価総額が1Mを超えるものは0.23%しかありません。つまり、時間の試練に耐え、生き残る確率は極めて小さいということです。膨大な取引量と新規ユーザー：Memeは膨大な取引量をもたらし、比較的忠実なユーザー群を持っています。したがって、中央集権型取引所にとって、Memeコインを上場することはトラフィックとユーザーを引き付ける重要な戦略となる可能性があります。ある取引プラットフォームの現物市場を例にとると、取引量ランキングの上位30の取引ペアの中で、20%がMemeです。ブルーチップMemeの希少性：ブルーチップレベルのMemeは比較的希少です。数千のMemeトークンがある中で、本当にブルーチップと呼べるものは1%にも満たないのです。Coinmarketcapのウェブサイトに記録されたMemeを例に挙げると、市場には新しいMemeが次々と登場していますが、時間の試練に耐え、最終的に頭角を現すものはごくわずかです。さらに、Memeセクターの時価総額の分布も顕著な二八の法則を示しています：全体の時価総額は、10%未満のトップMemeによって主に駆動されています。この高度に集中した時価総額の分布は、Meme分野で真の価値投資を見つける難易度を確実に高めています。もしVCの観点からMeme投資に参加するなら、これはベンチャーキャピタルにおける経験則「2-8の法則」に合致します：成功したMeme投資の約10%が他のMeme投資を補うことができます。
ミームブームにおけるVCの視点:市場情勢、データ分析、投資機会
VCの視点から見るMemecoinの熱潮：投資の新たな戦場か、それとも流動性の退出トラップか？
Memeは2013年から2019年の緩やかな萌芽段階を経て、2020年から2022年の急速に変化する混沌の時期を迎え、ついに2023年から2024年にかけて急速な発展の時期を迎え、単一のトラックとして広く認識され、観客基盤を正式に獲得しました。
Memeの平均日次取引回転率は約11%で、これに対してDeFiは5%、Layer2は7%、Layer1の平均日次取引回転率は4%です。この割合はMemeの高い流動性を強調するだけでなく、ユーザーのMemeへの関心と取引頻度が高いことも示しています。
2024年第三四半期末までに、Memeの暗号市場全体における時価総額の割合は、2年前の0.87%から現在の2.58%に達し、なおも増加傾向にあります。単純な線形回帰シミュレーションを行うと、この割合は2025年に3.54%、2030年には7.81%に達する見込みです。
Memeはレバレッジ型のLayer1であり、市場の状況が改善されると、約5倍から10倍のLayer1の上昇幅があります。
動物系MemeとCult文化系Memeは長期的に注目するのに適したタイプです。それに対して、他のカテゴリのMemeは短期的なホットトピックに関連することが多く、それらの注目度と流行度は急上昇した後、すぐに落ち込むことがあります。
2024年、業界と市場は激しい再編を経験しており、多くのプロジェクトが不振に陥る中、Memeは逆風を乗り越え、無視できない新勢力となりました。PvPモードの台頭、単一通貨のクリティカルヒットによる富の効果、そしてMemeに非常に友好的なSolanaが、今年の特異な輝きを示しています。新世代のMemeの代表的存在であるMuradは、Supercycleの講演を通じて迅速にMeme界の人気者となりました。しかし、このMemeブームの裏側で、Memeは一体どのような変化を経験したのでしょうか？VCの視点に立つと、私たちはどのように関与すべきでしょうか？これらの問題は私たちが深く探討する価値があります。
ミーム市場のパノラマ:起源、進化、市場データ分析
起源と影響
Memeは文化の伝播現象として、その生成は人類の歴史と密接に関連しています。初期社会の言語、信仰、習慣などに起源を持ち、模倣と学習を通じて集団の中で広がります。インターネットの出現はMemeの伝播を大幅に加速させ、それらは画像、動画、文字、スタンプなどの形で、ユーモア、皮肉、共鳴によってユーザー間で迅速に広がります。Memeは人々が社会的相互作用の中で感情を表現し、意見を共有し、共鳴を築く必要を満たすものであり、社会的トレンド、集団心理、文化の変遷を反映する文化現象です。その伝播と流行は、内容の魅力、伝播環境、コミュニティの受容度、影響力などの多くの要因に影響されます。
Web2では、Meme文化は主に4chanとRedditという2つのプラットフォームで誕生し、発展してきました。4chanはPepe the Frogという人気Memeの発祥地であり、ここには多くのPepe Memeやその派生文化に関連するコンテンツが集まっています。同時に、4chanはBoy's Club漫画の温床でもあり、Meme文化を深く理解するための重要な視点を提供してくれます。一方、RedditはDogecoinやSuccess KidなどのクラシックMemeを育んできました。これら2つのプラットフォームの活発なコミュニティの雰囲気と堅実なユーザーベースのおかげで、今日に至るまで多くの新しいMemeの誕生地となっています。これら2つのプラットフォームに加えて、他のユーザーが多いソーシャルメディアプラットフォームでもいくつかの人気Memeが生まれています。例えば、dogwifhat帽子犬という、ピンクの毛糸の帽子をかぶった犬のイメージで、このMemeはその独特なイメージにより、早くからコミュニティで「帽子」のトーテム文化を形成し、多くのファンが関連する帽子犬の画像をシェアしています。
進化と発展
Web2から始まり、Web3に夢中になる。本稿では、Memeおよびその関連通貨を「Meme」と総称し、具体的な区別はしない。Memeの発展の歴史を振り返ると、初期には目立たず、十分な注目を集めていなかったことに気づく。業界の牛市と熊市の周期的な変動を参考にすると、Memeの発展を以下の3つの段階に分けることができる：萌芽期（2013年から2019年）、混沌期（2020年から2022年）、高速発展期（2023年から2024年）。CoinMarketCapの歴史的スナップショットデータ統計、Coingeckoの単一通貨データ、検索エンジンの歴史的情報やソーシャルメディアコンテンツなどを参照することで、Memeの進化の過程をより包括的に理解することができる。
2019年12月31日時点における萌芽期、暗号通貨時価総額ランキング上位100の中で、Dogecoinは唯一のMeme系通貨であり、34位に位置していました。2013年から2019年を振り返ると、Meme系通貨は市場で顕著な地位を占めていませんでした。この期間、業界は急速なインフラ整備の段階にあり、誰もが様々な新しい概念を探求していました。主流の新しい通貨は、通常、より効率的な取引処理能力とより迅速な確認時間を持つ支払い系のパブリックチェーン、または強力なスマートコントラクト機能を搭載した新しいパブリックチェーンです。Meme系通貨にとっての課題は、依存する媒体を構築するためのコストが高く、流動性の構築が困難であるため、取引量が少なく、中央集権的取引所からの広範なサポートを得ることが難しいということです。したがって、Meme通貨の萌芽期においては、"Doge"のスタンプを特徴とし、顕著な拡散効果を持つDogecoinを除いて、市場に生き残ることができる他のMeme通貨はあまり存在しませんでした。
! ミームコインブームに対するVCの視点:投資の新たな戦場か、流動性出口の罠か?
2020年から始まる混沌期、より正確には2020年8月から、DeFi Summerによって引き起こされたIDOの波が起こりました。DeFi Summerが導くIDOは、人々が低コストでチェーン上に流動性を構築し、取引を提供し、迅速に取引シーンを構築することを可能にしました。これにより、低コストでトークンを発行し、取引所に上場せずに直接二次市場で流通させる背景が生まれ、多くのチェーン上のMemeが誕生しました。この期間に生き残ったMemeコインにはSHIB、FLOKI、PEOPLEが含まれています。しかしながら、これらの初期のMemeコインは市場からあまり注目を集めず、その熱は主に投機的な概念に基づいていました。それに加えて、混沌期のMemeの流行は、業界の流動性が過剰な背景の中で生じることが多く、通常は複数のセクターが交互に上昇した後に、最後のバトンとして現れます。特筆すべきは、この期間のMemeは有名人との関連性により広く注目を集めたことです。特にElon Muskが2021年にDogecoinについて継続的に発言したことで、Dogecoinの価格の変動は非常に顕著になり、全体としてDogecoinは時価総額の面で新たな段階に上昇し、コミュニティも著しく拡大しました。
2023年の到来と共に、Memeコインの熱潮は続き、多様なMemeコインが登場しました。例えば、BONK、PEPE、CHEEMS、Cult文化に関連するBITCOIN（HarryPotterObamaSonic10Inc）やSPX（SPX6900）、WIF、MOGなどです。この期間に、Memeコインの種類は細分化し、Solanaなどの他のパブリックチェーンも注目を集めました。2024年には、Memeコインの発展はさらに加速し、BOME、NEIRO、GOATなどの新しいコインが次々と登場し、それぞれに特徴があります。Memeは正式に単一のトラックとして広く認識され、受け入れられる基盤を持つようになりました。
2013年から2024年にかけてのMemeの暗号通貨市場における上位600名の時価総額比率と市場パフォーマンスなどのデータ指標を整理した結果、Memeの時価総額の増加と種類および数量の拡大が明らかに見受けられます。この期間中、Memeの時価総額は著しい増加を達成しただけでなく、その種類と数量も増加しました。2024年の第3四半期末時点で、Memeは暗号市場全体における時価総額比率を2年前の0.87%から現在の2.58%にまで引き上げており、なおも増加の傾向を示しています。簡単な線形回帰シミュレーションを行うと、この比率は2025年に3.54%、2030年に7.81%に達する見込みです。
もしかしたら、私たちはかつてMemeが一時的な現象に過ぎないのではないかと疑っていたかもしれませんが、熱潮の後にすぐに静まり返るでしょう。しかし、Memeの研究と理解が進むにつれて、私たちの見解は変わったと信じています。Memeは消えるどころか、新しいものを次々と生み出し、各時代周期ごとに新しいリーダーMemeが現れる可能性があります。しかし、これらの輝かしいリーダーMemeの背後には、残酷な現実が隠れており、私たちが常に冷静で明晰な頭脳を保たなければならないことを思い出させてくれます。
市場データ分析
Memeの発展と歴史的データを分析することによって、その発展の傾向を大まかに理解することができます。それでは、現在の市場の状況を研究することによって、市場のホットスポットの変化や資金の流れを観察するための直感的な視点を提供してくれます。以下に、Memeセクターのマクロ指標、すなわち時価総額、取引活発度、日平均取引量などの主要指標についてさらに深く探討しました。これらの分析は、Memeセクターの最新の動向を明らかにするだけでなく、その将来の発展の軌跡も示しています。
時価総額と数量の変化：Memeの時価総額と流通数量の変化は、市場の需要と受け入れ度を反映しています。いくつかのMemeトークンは時価総額が高くはないものの、新たに増加したMemeの数量は、コミュニティ全体の関心が高まっていることを示しています。他のセクター（Layer1/Layer2/DeFi）と比較して、Memeは過去2年間のセクター全体の時価総額や新規数量の面で圧倒的にリードしています。
取引活発度：Memeの取引活発度と回転率は通常他の分野よりも高いです。CoinMarketCapのデータによると、Memeトークンの全体の時価総額は約500億ドル、日取引量は約50億ドルであり、この取引量の活発度は他の分野を大きく上回っています。平均して、Memeトークンの日平均回転率は約11％であり、対照的にDeFiのデイリー平均回転率は約5％、Layer2のデイリー平均回転率は約7％、Layer1のデイリー平均回転率は4％であり、この比率はMemeの高い流動性を際立たせるだけでなく、ユーザーがMemeに対して高い関心と取引頻度を持っていることを示しています。セクターの水準を超えたMemeトークン、特に取引量がより大きいトークンは、市場資金の追い求める対象となることがよくあります。
! ミームコインブームに対するVCの視点:投資の新たな戦場か、流動性出口の罠か?
新たなMemeコインの価格上昇と低い成功率：Meme市場では新しいコインが次々と出現しており、それらの価格上昇は時にはBTCなどの主流暗号通貨を超えることもあります。これはMemeトークン分野が高いボラティリティと投機の機会を持っていることを示しています。しかし、多くの新しいMemeの中で、Pump funデータの例を挙げると、成功裏に発射されたMemeはわずか2%未満であり、現在の時価総額が1Mを超えるものは0.23%しかありません。つまり、時間の試練に耐え、生き残る確率は極めて小さいということです。
膨大な取引量と新規ユーザー：Memeは膨大な取引量をもたらし、比較的忠実なユーザー群を持っています。したがって、中央集権型取引所にとって、Memeコインを上場することはトラフィックとユーザーを引き付ける重要な戦略となる可能性があります。ある取引プラットフォームの現物市場を例にとると、取引量ランキングの上位30の取引ペアの中で、20%がMemeです。
ブルーチップMemeの希少性：ブルーチップレベルのMemeは比較的希少です。数千のMemeトークンがある中で、本当にブルーチップと呼べるものは1%にも満たないのです。Coinmarketcapのウェブサイトに記録されたMemeを例に挙げると、市場には新しいMemeが次々と登場していますが、時間の試練に耐え、最終的に頭角を現すものはごくわずかです。さらに、Memeセクターの時価総額の分布も顕著な二八の法則を示しています：全体の時価総額は、10%未満のトップMemeによって主に駆動されています。この高度に集中した時価総額の分布は、Meme分野で真の価値投資を見つける難易度を確実に高めています。もしVCの観点からMeme投資に参加するなら、これはベンチャーキャピタルにおける経験則「2-8の法則」に合致します：成功したMeme投資の約10%が他のMeme投資を補うことができます。