ビットコイン価格変動分析：複数の要因が短期市場の動向に影響

最近、ビットコインの価格に顕著な変動が見られ、24200ドルから24300ドルの抵抗ゾーンを突破しようと何度も試みましたが、成功しませんでした。この短期的な激しい価格変動は、以下のいくつかの要因によって主に影響を受けています：連鎖清算、高額な資金料金、機関資金の流入の減速、そして市場の自然な調整。

連環清算と高額資金レートが市場の下落を引き起こす

12月20日、ビットコインはある取引所で24295ドルで大幅に調整しました。当時、取引所のヒートマップには24000ドル以上に大量の売り注文が表示されており、市場は調整を予期していました。その後の17時間以内に、ビットコイン価格は最低21815ドルまで下落し、下落幅は10%に達しました。この急激な下落は、主要な先物取引所での連鎖清算によるものです。

先物市場では、トレーダーは通常、高いレバレッジを使用して取引を行い、標準レバレッジは100倍に達することがあります。高いレバレッジは、清算価格がトレーダーのエントリープライスに近くなることを意味し、短期間で大規模な清算が発生するリスクが増加します。

12月21日、ビットコインの価格が22000ドルを下回ったことで、数億ドルのロングポジションが強制的に清算されました。データによると、4時間以内に4.74億ドル相当の先物契約が清算されました。この大規模な連鎖的な清算は、より大きな市場の変動を引き起こし、トレーダーは短時間でポジションを市場価格で売買しなければならなくなりました。

資金調達率は、先物市場のロングとショートの傾向を評価する重要な指標です。12月20日から21日の間に、ビットコインの資金調達率は異常に高く、一時0.1%に達しました。高額な資金調達率は、ビットコインをロングすることが混雑した取引方向になることを意味し、トレーダーに追加のコスト圧力をもたらします。

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機関投資家の資金流入の減速と市場の調整

一部のアナリストは、機関資金の流入が鈍化すれば、ビットコインの調整リスクが高まる可能性があると指摘しています。2020年全体にわたって、機関投資家はビットコイン価格の上昇を推進する主要な力でした。データによると、2020年には機関のビットコインへの関心が顕著に増加しました。

最大の買い手の需要が減少し始めると、市場が深刻な調整を受ける可能性が高まります。このトレンドは連鎖的な清算を引き起こし、その結果、価格が下落する可能性があります。しかし、一部のオンチェーンアナリストは、機関投資家の需要の減少によって引き起こされる調整であっても、その持続時間は短い可能性があると考えています。

あるデータ分析プラットフォームのCEOは、大型投資家が取引所でビットコインを売却することが引き起こす調整のリスクが高まっていると指摘しました。しかし、彼は同時に、調整後の通貨価格はすぐに回復する可能性があると述べており、これは主に強力な買い手の需要が調整の影響を相殺するからです。

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マクロトレンドには依然として積極的要因が存在する

マクロの観点から見ると、積極的なトレンドは取引所からの資金流出が減少している一方で、ステーブルコインの取引所の準備が増加していることです。これは二つの可能性を示しています：取引所で売却している大口投資家の数が減少している可能性があること；様子見をしている資金が再び暗号通貨市場に戻り始めていることです。

投資家は通常、暗号通貨を売却して得た資金をステーブルコインに保存します。これは、ステーブルコインを使用して他の暗号通貨を購入する方が便利だからです。そのため、主要な取引所のステーブルコインの準備が増加することは、投資家がステーブルコインを通じて資金を再びビットコインや他の主要な暗号資産に投資していることを意味します。

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短期内、ビットコイン価格の動向における不確実な要因は機関投資です。データによると、あるビットコイン信託基金のプレミアムは41%に達しており、これは投資家がその基金を通じて購入したビットコインが現物価格より41%高いことを意味しています。

現在、アメリカにはビットコインETFがないため、この信託基金は多くの機関投資家や適格投資家の第一選択の投資ツールとなっています。このプレミアムが歴史的な高水準付近に維持される限り、機関投資家のビットコイン需要が短期的に急激に減少するリスクは依然として低いです。現在のプレミアムに明らかな低下の兆候が見られないことを考慮すると、機関資金の流入減少によるビットコインの大幅な調整の可能性も依然として低いです。

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