ステーブルコインの世界観の再構築: 多次元分類フレームワーク

暗号通貨の分野では、ステーブルコインは不可欠な重要な要素となっています。その応用範囲が拡大するにつれて、DeFiからグローバルな支払いまで、ステーブルコインの定義と用途もますます多様化しています。異なるユーザーの間でステーブルコインに対する理解と使用法には大きな違いがあり、それはクロスボーダー送金の主要なツールであるかもしれませんし、オンチェーンの収益の核心コンポーネントであるかもしれません。

したがって、ユーザーの意図、リスクの信頼、および技術アーキテクチャに基づく多次元分類フレームワークを構築することが、現在のステーブルコインエコシステムを理解するための鍵となります。この記事では、ユーザーの視点から出発し、ステーブルコインの認知フレームワークを再構築し、多様な使用ニーズとシナリオに適応させることを試みます。

一、従来のステーブルコイン分類の限界

伝統的に、市場は「アンカーメカニズム」を中心にステーブルコインを三つのカテゴリーに分類することが習慣となっています:

• 法定通貨担保型: USDTやUSDCなど、1:1で米ドルにペッグされ、高い流動性と受け入れられやすさを持つ
• 暗号担保型: DAI、RAIなど、超過担保されたETHなどの資産を通じてペッグを維持し、分散化と検閲耐性を強調します。
• アルゴリズムステーブルコイン: 既に崩壊したUSTのように、メカニズム設計と市場の期待に依存して価格を調整し、実際の資産の担保は不要である

さらに、金やユーロなどの非ドル資産にペッグされたステーブルコインもあります。

しかし、ステーブルコインのユーザー層が拡大し多様化するにつれて、この単一の次元での分類方法ではユーザーの実際のニーズを満たすことが難しくなっています。新しいユーザー層は、単にペッグメカニズムに注目するのではなく、安定性、使用料金、出金の便利さなどの実際の問題により関心を持つ可能性があります。

二、新変数下のステーブルコイン分類のジレンマ

ステーブルコインの使用シーンは急速に拡大しており、DeFiステーキングから国際的な給与支払いまで、ユーザー層と需要もますます多様化しています。異なるユーザーによるステーブルコインの需要は非常に大きな差があります:

• 暗号通貨の初心者はシンプルで安全なステーブルコインを必要としています
• DeFi愛好者は収益の可能性に注目しています
• 熟練したトレーダーは究極の流動性を追求する
• 世界中のユーザーは低コストの国境を越えた支払いを重視しています

これは、"最高の"ステーブルコインは存在せず、 "特定の目標に最適な"ステーブルコインのみが存在することを意味します。従来の分類体系は、この多様なニーズに適応するのが難しくなっています。

三、マルチディメンショナルなステーブルコイン分類フレームワークの構築

ユーザーが最も適したステーブルコインを見つけるために、私たちは3つのコア次元で構成される分類フレームワークを提案します:

1. ユーザーの意図と財務目標(なぜ)を使用するのか

この次元はユーザーの動機から出発し、ステーブルコインの使用シーンを明確にする。

• 支払いと価値の移転: Tron-USDTのように、低コストの国際送金に適しています
• 資本保全とリスクヘッジ: USDCのように、オンチェーンのドルアカウントやベアマーケットのヘッジに適しています。
• 収益生成と富の増加: USDeのように、メカニズム設計によりネイティブな収益を生成
• 担保およびレバレッジの用途: DAI、USDC、USDTは、主にDeFi貸付および取引に使用されます

2. リスク状況と信頼モデル(はどれだけ安全)

これはユーザーが負担するリスクの程度を決定し、核心要素には準備構成、監査状況、規制ライセンスなどが含まれます。

• 銀行級および規制されたステーブルコイン: USDC、PYUSD
• 市場主導とシステム的なステーブルコイン: 例えばUSDT
• 分散型でチェーン上で検証可能なステーブルコイン: 例えばDAI
• 合成資産とアルゴリズム駆動のステーブルコイン:如USDe

3. 技術アーキテクチャとエコシステムの適合( どこで使うか&どう使う)

この次元は技術アーキテクチャとエコシステムに焦点を当てており、ステーブルコインの利用可能性、安全性、費用構造を決定します。

• ネイティブデプロイ vs クロスチェーンデプロイ
• 異なるブロックチェーンエコシステムの主導的地位
• チェーン上のコストと使用需要

! ステーブルコインの世界観:ユーザーの視点からステーブルコインの分類フレームワークを構築する方法は?

まとめ

ステーブルコインの本質は人のためのツールです。多次元の分類フレームワークは、ユーザーが異なるステーブルコインの安全性、収益潜在能力、可組み合わせ性、取引効率などの側面におけるトレードオフを理解するのに役立ち、自己のニーズに基づいて最も賢明な選択を行うことができます。

Web3の世界では、最適な選択肢は常に「自分に合った」ものである。ユーザー視点に基づいたステーブルコインの分類フレームワークを構築することは、各ユーザーが自分のニーズに最も適したステーブルコインソリューションを見つけるのに役立つ。