ソラナステークETF上线，表现超预期

7月3日、初のソラナステークETFがシカゴオプション取引所で正式に上場され、初日のパフォーマンスは市場の期待を上回りました。このETFは、ソラナ(SOL)の市場価格を追跡するだけでなく、投資家にソラナのネイティブステーク報酬を提供します。初日の取引量は3300万ドル、流入資金は1200万ドルに達しました。

このETFは2社によって共同管理されており、革新的な機能である可変のステーク報酬月次配当を提供しています。現在の配当利回りは7.3%です。あるETFアナリストは、これは健全な取引のスタートであり、上場前20分で取引量は800万ドルに達したと評価しています。

最近上場した他のソラナ関連ETFと比較して、この製品はより優れたパフォーマンスを示しています。今年3月に発売された数つのソラナ先物ETFは、初日の取引量とその後のパフォーマンスが比較的平坦でした。それに対して、今年1月に上場した複数の現物ビットコインETFは、初日の取引総額が460億ドルに達しました。

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このソラナステークETFは、暗号通貨のエクスポージャーを求める個人投資家、ブロックチェーンの革新を支援する暗号ネイティブ投資家、コンプライアンスのあるブロックチェーン収入の手段を探している財務顧問、そしてETFの透明性を必要とする機関投資家など、さまざまな投資家のニーズを満たすことを目的としています。

注目すべきは、このETFが「C型会社」の登録形式を採用していることであり、この構造により従来のETF承認プロセスを回避し、迅速な上場が実現されました。既存の現物ビットコインおよびイーサリアムETFとは異なり、この製品は《1940年投資会社法》の枠組みの下で登録されており、基礎資産を保有するために適格なカストディアンが必要です。

しかし、この構造は特に税務面でいくつかの課題にも直面しています。ステーク報酬が通常の収入と見なされるため、ファンド内部は法人税を支払う必要があり、投資家は配当税とキャピタルゲイン税を負担しなければならず、全体的な税負担が高くなります。

それにもかかわらず、この革新的な構造は将来の他の暗号資産ETFに参考を提供します。しかし、伝統的な承認プロセスを回避するこのやり方については、規制当局がより厳しい審査を行う可能性があるという意見もあります。

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市場関係者は、この構造がSOLなどの新興資産により適していると指摘しており、ビットコインのような成熟した大資産には適していないとしています。また、ETFの価格がSOLの価格変動を正確に反映できないという懸念を示す人もいます。

申請プロセスにおいて、このETFはいくつかの波折を経験しました。5月末、規制当局は登録声明の発効日を延期するよう求めました。しかし、6月末に規制当局は「さらなる意見はない」と述べ、これは黙示的な承認と見なされました。

現在、多くの企業がソラナ現物ETFのリリースの機会を争っています。アナリストは、これらのファンドが2か月から4か月以内に承認される可能性があると予想しています。一方で、少なくとも60の他の暗号通貨ETFの提案が規制の審査と潜在的な承認を待っています。

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