イーサリアムの十大核心強気理由

アメリカの規制が追い風となり、ウォール街の機関が静かに準備を進め、Vitalikが複数のL1拡張プランを蓄積し、連邦準備制度が利下げを示唆する中、すべての壮大な物語が一つの主軸に集約されている:イーサリアム。

規制の解除、技術の進化、マクロトレンドとデフレメカニズムの4つのドライブが、今後3〜18ヶ月の加速の道を敷いています。ETFの純流入が引き続き更新されており、オンチェーンの燃料費が500万枚を突破しようとしており、エーテルは週次MA200に戻っています。ステーキング率は30%に迫り、依然として上昇中であり、北米のETH版マイクロストラテジーがETHをバランスシートに組み込むことから、ヨーロッパでは利用可能なETH L2取引がアメリカの株式市場に接続され、香港では移民資産証明としてETHが受け入れられるなど、エーテルの核心的価値が世界的な合意となりつつあります。

政策、資本、技術革新が同時に進められ、市場にはただ一つの重要な問題が残っている: あなたは準備ができていますか?

以下10大理由、ETHが業界のコンセンサスからクロスサイクルの爆発エンジンへと飛躍する過程を段階的に解析します。

! イーサリアムで強気になるトップ10の主な理由の内訳

1. 史上最大の規制上の利点と政策導入

アメリカの規制の立場の劇的な変化は、エーテルに楽観的な期待をもたらしました。SECの新任議長ポール・アトキンスは暗号の革新を支持しており、ゲイリー・ゲンスラーの時代とは対照的です。

アトキンスはDeFiと自己管理に関する提案を撤回し、"イノベーション優先"戦略を採用しました。彼は開発者が分散型コードを書くことで罰せられるべきではないと強調しました。これは重要な政策の転換です：ゲンスラーが率いるSECはかつてETHを"未登録の証券"と見なし、調査を行っていました。現在、暗号を支持するリーダーシップの下、イーサリアムはより明確な規制の見通しを享受しています。DeFiが認知されるにつれて、敵対的な規制の脅威が減少し、機関の参加が大いに促進されています。

さらに、米国の「GENIUS法案」はステーブルコイン規制の重要な転換点を示しています。この法案はステーブルコイン発行者に明確な枠組みを構築し、エーテルがUSDC、PYUSDなどの規制されたステーブルコインの主要決済層としての役割を担っていることを考慮すると、その採用は強力に推進されるでしょう。

全面的安定コインフレームワーク

《GENIUS法案》は2025年6月に両党の支持を受けて通過しました。これにより、100%の現金または国債の準備、月次監査の開示、トークン保有者の破産保護が要求されます。重要なのは、銀行および非銀行企業が許可を得てステーブルコインを発行し、規制を受けることができるようにすることです。

イーサリアムとしてのステーブルコインインフラ

安定したコインを合法化し規制することによって、これらの法案は主にイーサリアムネットワーク上に存在するドルトークンを検証しました。USDCとPYUSDはイーサリアムERC-20トークンであり、そのセキュリティとグローバルなカバレッジに依存しています。連邦の枠組みはイーサリアムを決済バックボーンとしての役割を強化しました。

立法者は、適切に規制されたステーブルコインが「世界の準備通貨としての米ドルの地位を強化する」ことができると認め、同時に米国の競争力を維持することができると述べています。この使命は本質的にエーテルのような公共ネットワークを活用しています。

DeFiと米ドルの流動性

イーサリアムのDeFiエコシステムは、ステーブルコインの流動性の上に成り立っています。ステーブルコインを合法化することで、《GENIUS法案》はDeFiの基盤を有効に確保しました。参加者は、USDCなどの資産をより自信を持って使用でき、突然の打撃や法律の曖昧さを心配する必要がありません。

これは機関のDeFi参加を奨励しました。この法律は伝統的金融とDeFiを結びつけました：それは銀行、決済会社、さらにはテクノロジー企業に対して、イーサリアムに基づくステーブルコインを発行し使用することを招待し、リスクを低減するためのセーフガードを提供します。最終的な効果は、デジタルドル経済におけるイーサリアムの役割を固定する支持的な政策環境を形成することです。

最後に、《CLARITY法案》は最近順調に進展しています。この法案は2025年6月に金融サービス委員会と農業委員会で32対19および47対6の投票結果で通過しました。現在、ルール委員会のプロセスに入り、下院全体会議の投票のためのスケジュールを待っています。

《CLARITY法案》は、アメリカ国内でイーサリアムの上にかかる最大の疑念を排除しました: ETHは証券に属するのか。

ETHを「デジタル商品」として明確に分類することによって、この法案はSECの遡及的執行の可能性を排除し、二次取引に安全な港を提供し、開発者と検証者が「ブローカー」に該当しない場合を明確にしました。これにより、規制リスクプレミアムが大幅に低下し、現物およびステーキングETHに関連するウォール街の製品の道を開き、DeFiのさらなる革新に対しても青信号が点灯しました。

総じて、イーサリアムがステーブルコインとDeFiの分野で主導的な地位にあることを考慮すると、これらの規制のグリーンライトは中期的な採用、取引の成長、及びイーサリアムが従来の金融システムに統合される可能性を大いに強化しました。

! イーサリアムで強気になるトップ10の主な理由の内訳

2. 「ETH版MicroStrategy」は、機関投資家向けの何千もの帆の競争をリードしています

ますます多くの大口資金プレイヤーがイーサリアムを戦略資産として見なしており、SharpLink Gamingの取り組みがこのトレンドを加速させています。同社は最近、176,000枚のETH(、約4.63億ドル)を取得し、イーサリアムを主要な準備資産として位置付け、世界最大の公開ETH保有者となりました。現在、95%以上がステーキングに投入されており、収益を得てネットワークの安全性を強化しています。

SharpLinkのCEOはこれを「象徴的な瞬間」と呼び、この戦略をMicroStrategyのビットコイン戦略に例えました。ConsenSysの創設者であるJoseph Lubinは強く支持し、SharpLinkの新しい会長に就任しました。Lubinは「SharpLinkの大胆なETH戦略は、機関によるイーサリアムの採用の里程標を示しています」と述べ、「ETHはビットコインのような価値保存の特性を持つだけでなく、予測可能な希少性と持続的な収益によって、真に生産性のある準備資産となることができます。イーサリアムがデジタル経済の基盤構造としてますます重要になるにつれて、ETHも未来の金融構造への戦略的投資と見なされています。」

暗号通貨ファンドが突然流行に:SharpLinkの成功(株価が400%上昇)し、同行が模倣することを促しました。Bitmine Immersionは2.5億ドルを調達し、ETHを購入すると発表し、"イーサリアム国庫戦略会社"として位置付けられています。Fundstratの共同創設者トム・リーがリーダーを務め、その株価は1週間で3000%以上暴騰し、多くの一流機関投資家を惹きつけました。

同時に、欧州の多くの企業もETHに重点を置いた準備構成を探求しています。イーサリアムにとって、ますます多くの企業の国庫がETHを蓄積することは間違いなく好材料です——これは供給をロックし、機関の信頼感の信号を伝えます。

機関もファンドを通じて配置している: 初のイーサリアム先物ETFが2024年末に発売され、現物イーサリアムETFの承認も間もなく、数十億ドルの新たな需要が解放される可能性がある。ブラックロックのCEOラリー・フィンクは言った:"私はイーサリアムETFの発売が価値があると思います。これは資産のトークン化への第一歩に過ぎません。私は本当にこれが私たちの未来の方向性であると信じています。"

イーサリアムは上場企業やファンドに戦略的投資および備蓄資産としてますます見なされており、前回のサイクルにおけるビットコインの発展軌跡に似ています。

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3. 週足レベルのテクニカル指標がMA200に戻る

イーサリアム価格チャートは、複数の強気のテクニカルシグナルを示しており、トレンドが上昇に反転する可能性があることを示しています。

長期間の低迷を経て、2025年5月、ETHは再び週足MA200を上回った——これは牛市の回帰のクラシックな指標の一つです。

技術的な観点から見ると、イーサリアムの全体的な市場構造は改善されています: 一連の安値は徐々に高い安値と長期的な下降チャネルの突破に置き換えられています。

5月から6月にかけて、ETHは200週移動平均線の上にあり、200週移動平均線(は約2,500ドル)で「発射台」となり、ETHはその上で底を築いており、過去の周期の回復段階に類似しています。

モメンタム指標が積極的な構造を確認: 週足のローソク足チャートは長い実体と浅い影線を示しており、買い圧力が強く、調整時の売り圧力は少ないことを示しています。主要な移動平均線の上昇傾斜とMACD指標の回復トレンドは上昇モメンタムの強化を示しています。さらに、強気のチャートパターンが出現しています——複数のアナリストがETHチャート上に潜在的なブルフラッグパターンが現れていると指摘しており、確認されれば、中期的に3000ドル以上の上昇目標を示す可能性があります。

これは、トレーダーがETHに自信を持っており、下落リスクが効果的に制御されていると考えていることを示しており、最小抵抗経路は上昇しています。全体的に見ると、イーサリアムのテクニカル面は200週移動平均線を再び維持し、より高い高値と低値が重なり、強化されたモメンタムが示されており、この資産が顕著な強気反転の初期段階にあることを示しています。これにより、今後3〜18ヶ月の積極的な展望が支持されます。

! イーサリアムで強気になるべきトップ10の主な理由の内訳

4. イーサリアムPectraアップグレード迅速推進ロードマップ

イーサリアムの技術ロードマップは着実に進行し、その基盤価値を持続的に強化しています。2025年5月7日に導入されるPectraアップグレードは、イーサリアムが新しい段階に入ることを示しており、含まれる11項目のEIPは、スマートウォレットからスケーラビリティに至るまでのあらゆる改善をカバーしています。

中でも最も象徴的な変更には、単一のバリデーターのステーキング上限を32 ETHから2048 ETHに引き上げ、費用を再調整してLayer-2のスループットを大幅に向上させることが含まれます。これらの変更はコストを削減し、L2のパフォーマンスを向上させ、オプティミスティック・ロールアップやzkロールアップのエコシステム内での採用を加速し、将来のL1拡張の障害を取り除きました。

同時に、Pectraのアップグレードはアカウント抽象をサポートし、例えばガス代の支払い免除やバッチトランザクションなどを可能にし、将来のステーブルコインの大規模な採用の基盤を築き、他のパブリックチェーンとのユーザー体験と柔軟性の差をさらに広げました。イーサリアムのコア開発者Tim Beikoが要約したように：「Pectraの大きなハイライトはEIP-7702で、バッチトランザクション、ガス代の代払い、ソーシャルリカバリーなどのユースケースを可能にし、資産の移動を必要としません。」

メインネットレベルでは、イーサリアムは徐々にGas Limitを引き上げており、最初の1500万から3600万へ、将来的には6000万にまで引き上げる予定です。これにより、イーサリアムL1が1秒あたりに処理できる取引数が2-4倍増加し、60 TPSに達します。予測として、イーサリアムは複数回のスケーリング後にTPSが3桁を突破する可能性があります。イーサリアムの研究者ダンクラッド・ファイストは、「私たちはGas Limitを4年以内に100倍に引き上げる計画を持っており、理論的にはこれによりイーサリアムのTPSを2000に引き上げることができます。」と述べています。

同時に、イーサリアムは「Surge」ロードマップの一部としてのゼロ知識(ZK)統合を積極的に進めています。Pectra(や今後のFusaka)のようなアップグレードは、包括的なETH ZK化およびZK版検証ライトクライアントの基盤を築くものです。

明らかに、イーサリアムのコアプロトコルは急速に進化しており、技術的に常に競合相手に対して先行しています。

! イーサリアムで強気になる主な理由トップ10

5. 近く金利引き下げのマクロ環境に好材料

今後数ヶ月、マクロ経済環境の変化はイーサリアムに有利に働くでしょう。1年間の高金利を経て、市場は連邦準備制度が利下げに転じると予想しており、これにより基準利回りがETHのステーキングリターンを下回る可能性があります。

CME Fed Watchの予測によると、2026年中頃までに連邦基金金利は3.25%以下に下がる見込みです。一方、イーサリアムチェーン上のステーキング利回り(は現在約3.5%の年率で)、ネットワーク活動や手数料の増加に伴い上昇することが期待されています。

このトレンドは"二重衝撃効果"を生み出しています: 伝統的な無リスク利回りが低下し、イーサリアムのローカル利回りが上昇することで、ETHのステーキングと国債利回りの差を正の値に転換する可能性があります。

もしイーサリアムのステーキングがアメリカ国債や貯蓄口座よりも明らかに高いリターンを提供できれば、ETHの高利回りかつ流動性の高い資産としての魅力が増すでしょう。ステーキングは安定した収益をもたらすだけでなく、ETH自体も上昇の潜在能力を持っており、他の場所で収益を得るのが難しい投資家にとっては非常に魅力的な組み合わせです。

さらに、より緩やかな連邦準備制度の政策(やインフレの見通しの改善)は、通常、米ドルを弱体化させ、歴史的にすべての暗号資産に好影響を与えています。

このような緩和的な金融政策のマクロトレンドは、今後3〜18ヶ月の期間においてETHに非常に有利です。

! イーサリアムで強気になるべきトップ10の主な理由

6. ステーキング: チェーン上のステーキングとETFステーキングの二刀流

イーサリアムのコア研究者Justin Drakeは指摘した:"イーサリアムのステーキングはネットワークのセキュリティと経済モデルにとって重要になっている。