BTCFi：ビットコイン万億時価総額の革新の波を活性化する

まとめ

• BTCFiの興起の背景: イーサリアムの物語が弱まり、業界に新しい概念が欠けており、ビットコインエコシステムはまだ独占を形成していない

• ビットコインの主要な拡張ソリューションには、ステートチャンネル、サイドチェーン、ロールアップ、UTXO+クライアント検証、大きなブロックなどがあり、それぞれに利点と欠点があります。

• BTCFiの発展の鍵: クロスチェーン相互運用性、Layer 2拡張、スマートコントラクト機能、整備されたインフラストラクチャと開発ツール

• BTCFiが直面する課題:ビットコインプロトコルの限界、流動性不足、クロスチェーンブリッジの安全性、オラクル問題など

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1. BTCFiの概要

1.1 BTCFiの定義

BTCFiはビットコインエコシステムにおいて分散型金融市場を構築し、BTC保有者がステーキング、貸出、マーケットメイキングなどの金融デリバティブを通じて利益を得ることを目指し、ビットコインの金融属性価値を活性化します。

1.2 BTCFiの台頭の背景

2023年、ビットコインエコシステムは爆発的な成長を迎えました。BRC20などの通貨が富の効果を引き起こし、市場の熱意を刺激しました。業界全体のストーリーは乏しく、ビットコインエコシステムが新たな機会となっています。10月1日までに、ビットコイン関連プロジェクトは公開資金調達を14回行い、総額7110万ドルを超えました。ビットコインエコシステムは依然として巨大な潜在能力を持ち、リソースの独占は形成されていません。

1.3 トークン規格が満開

BRC20を除いて、ORC20、ARC20、SRC20、CAT20などのさまざまなトークン標準が登場しました。その中でARC20はビットコインの最小単位「サトシ」に基づいており、各トークンは1サトシに相当し、最低価値を保証します。これらの標準はビットコインエコシステムにさらなる可能性をもたらしました。

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次に、BTCFiの拡張スキーム

BTCFiの発展はブロックチェーンのスケーラビリティに依存していますが、現時点ではスケーラビリティの手法に対する議論が続いています。各提案はビットコインの「正統性」検証という技術的課題を満たす必要があります。

2.1 ステートチャンネル

ユーザーがメインネット外で複数回の取引を行い、チャネルのオープンまたはクローズ時にのみメインネットに提出できるようにします。ビットコインには、ライトニングネットワークやArkなどの実装があります。

2.2 サイドチェーンとロールアップ

サイドチェーンとロールアップは強い独立性を持ち、ビットコインエコシステムの発展に適しています。ロールアップは複雑な操作をレイヤー2に移し、メインネットは証明のみを検証します。サイドチェーンは検証方法を増やすことで非中央集権の程度を高めます。

2.3 UTXO+クライアント検証

ビットコインのUTXOモデルに基づくオフチェーンソリューションで、取引の効率とプライバシーを向上させます。RGBプロトコルはその具体的な実装ですが、データアイランドなどの問題がまだ存在します。

2.4 大きなブロック

既存のコンセンサスを変更することは多くの課題に直面しています。BCHはブロックサイズを8MBに増やすことを試みましたが、広く認められませんでした。

3. BTCFiの流動性放出

3.1 開発の前提条件

1. クロスチェーン相互運用性: 信頼できるクロスチェーンブリッジを開発し、ビットコインを他のチェーン上でマッピングし、機能を拡張する。

2. Layer 2ソリューション:分散化と効率の間でバランスを求め、新しい富の効果を創造する

3. スマートコントラクト機能: 二層スキームまたはサイドチェーンを通じてビットコインにスマートコントラクトサポートを提供

4. 完備された開発ツールとインフラ: BTCFiアプリケーション開発に必要なサポートを提供する

3.2 直面している主な課題

1. ビットコインプロトコルの限界: 内蔵されたスマートコントラクト機能が欠如しており、BTCFiアプリケーションの開発には技術的制約を克服する必要がある

2. 流動性不足:ビットコインはDeFiにおける流動性がイーサリアムなどの通貨よりもはるかに低い

3. クロスチェーンブリッジの安全リスク: クロスチェーンブリッジの安全性を確保し、中央集権的および技術的リスクを防ぐ方法

4. オラクルの展開が困難: ビットコインのアーキテクチャがオラクルサービスの便利な展開を制限している

5. 発展パスの選択: 安全性と機能性の間でのバランスを取り、ビットコインの特性に適した独自の発展の道を探る

BTCFiはビットコインの巨大な時価総額を活かす革新的な道を探っています。多くの課題に直面していますが、技術革新とエコシステムの構築を通じて、BTCFiはビットコインの金融ポテンシャルを解放し、分散型金融の新しい章を切り開くことが期待されています。

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