# イーサリアムETFステーク:暗号化資産の新しい時代を開くイーサリアムETFステークは、重要な瞬間に直面しています。アメリカが「技術的中立」の規制態度を再確認することから、香港が新しい仮想資産のロードマップを発表したことまで、規制コンプライアンスの氷解がイーサリアムETFステークに広大なスペースを開いています。同時に、世界の資本は「資産不足」に陥っており、利息を生むデジタル資産の需要と暗号化市場の機関化トレンドが徐々に融合しています。現在、イーサリアムETFステークは「実現するかどうか」の問題ではなく、「どの速度で市場を再構築するか」の競争です。## 一、イーサリアムETFステークの概念と原理### 1. 基本的な概念イーサリアムETFステークは、イーサリアム現物ETFを基に、ファンドマネージャーまたはカストディアンが保有するETHをチェーン上でステークして、追加の収益を得ることを指します。従来の保有コインによる利息とは異なり、イーサリアムETFステークはイーサリアムのPoSメカニズムに参加することでネットワークの安全性を提供し、同時にブロック報酬や取引手数料を獲得します。イーサリアム現物ETFの主なメカニズムはETH価格を追跡し、等しい量のETHを基礎資産として保有することです。もしETFがステークを行うことができれば、その収益モデルは根本的に変わります——ETH自体の価格変動による収益に加えて、ETF投資者は自分で検証ノードを運営することなく、追加のステーク収益を得ることができます。### 2. 操作の原理と特性イーサリアムがPoWからPoSに移行した後、バリデーターになるには32のETHをステークし、ネットワークのセキュリティを維持し、報酬を得る必要があります。現在、年利回りは約3%-5%です。イーサリアム現物ETFステークは、ファンドマネージャーが資金を調達してETHを購入し、コンプライアンスのある取引所に預託して集中ステークを行い、同時に投資比率に応じて利益を投資家に分配する必要があります。したがって、イーサリアム現物ETFステークの主な特徴は次のとおりです:• 収益の向上:単純にETHを保有するのに比べ、ステークしたETHは追加で4%-5%の年率収益を得ることができ、投資回収率を向上させます。• コンプライアンス保管: 規制された保管機関を通じてステークを実行し、個人投資家による直接操作による秘密鍵管理リスクを回避します。• フレキシブルな退出: 伝統的なチェーン上のステークの主要な問題は、ステークのロックが流動性を制限することであり、ETFのシェアは二次市場で取引でき、配当も固定の期限があるため、入退出の柔軟性が高まります。## 二、ETFステークがもたらす市場の想像の余地もしイーサリアムETFステークが承認されれば、それはETH市場のアップグレードだけでなく、全体のデジタル資産市場構造の重要な変化にもなります。### 1. 従来の長期資金を引き入れる現在、機関投資家や大規模な資金は暗号化市場に対して様子見の態度を示しており、その核心的な理由は高いボラティリティ、金融デリバティブ市場の豊富さが不足していること、コンプライアンスの下での収益モデルが比較的単純であること、さらに世界的な規制が不明確であるため、従来の資金の介入を妨げていることです。イーサリアムETFステークの承認は、この状況を大きく変えることになり、ETH投資を機関投資家にとってより友好的なものにします。特に年金基金、保険資金、ファミリーオフィス、ソブリンウェルスファンドなどの長期資金にとって、最も重要なのは、コンプライアンスの枠組みの下で安定した収益を得ることであり、ETHステークメカニズムは無期限の利息属性を提供し、まるで「デジタル持続可能収益債券」のようです。さらに、イーサリアムETFステークの登場は、世界の金融市場が「資産不足」に直面している時期と重なります。特に、先進国の固定収益商品利回りが徐々に低下しているため、従来の長期資金は新しい投資先を探さざるを得なくなっています。年金基金などの機関投資家の投資戦略は通常、資産負債表のデュレーションマッチングに焦点を当てているため、ETHステークの「無期限利息資産」という特性はちょうどこの需要に合致しており、潜在的な質の高い代替資産配置ツールとなっています。### 2. 供給の緊縮は、ETHの価格の長期的なパフォーマンスにプラスとなる。供給と需要の関係の観点から見ると、ETHステークのコアメカニズムは「ロックアップ」モデルに類似しており、大量のETHがバリデーションノードにロックされて、市場での流通供給が減少します。もしイーサリアムETFステークが承認され、大規模に採用されると、その影響には以下が含まれる可能性があります:• 機関資金の継続的な流入により、ETHのステーク比率がさらに上昇しました。• ETHがロックされているため、流通している取引可能なETHが減少し、供給の引き締め効果をもたらします。• 需要の増加、機関投資家がETH市場に参入した後、その配置戦略がETHに対して持続的な買い支えを形成します。イーサリアムETFステークが許可されれば、その資本の魅力は大幅に向上します。なぜなら、それは資産の価値上昇の機会を提供するだけでなく、安定したステーク収益をもたらし、投資の魅力をより高めるからです。### 3. より広範なステークエコシステムの発展を促進するイーサリアムETFのステークの承認は、ETH市場自体に限らず、全体のPoSエコシステムに深遠な影響を与える可能性があります。主に:• コンプライアンスステーク市場の拡大: ETFステークの導入は、より多くのコンプライアンスステークサービスプロバイダーを生み出し、ステーク市場をより透明で安全、専門的にする可能性があります。コンプライアンスのある保管とステークサービスが整備されるにつれて、機関投資家の信頼度が大幅に向上し、暗号資産の投資可能性も高まるでしょう。• PoS資産のETF化: もしイーサリアムETFのステークが承認されれば、他のPoS資産(、例えばSolana、Avalanche、Polkadotなど)のETF化への道が開かれる可能性があります。これは未来においてETHだけでなく、PoSトラック全体の主要なパブリックチェーンが規制適合ETF市場に参入する機会があり、さらにステーク市場の深さと広さを拡大することを意味します。• 流動性ステーク市場の発展:機関がステーク市場に参入するにつれて、流動性と収益最適化の需要も増加し、流動性ステークトークンの発展を促進するでしょう。これにより、LSTに基づくDeFiアプリケーションの革新が促進され、貸出、デリバティブ、収益最適化戦略などが形成され、より成熟した二次金融市場が形成される可能性があります。規制ライセンスを取得したデジタル資産取引所にとって、ETFステークの到来は新しい市場機会をもたらします。これらの取引所は成熟した規制体制を活用し、全体のETFステークを支援することができます。主に:• 全方位のステークインフラを提供: ステークサービス、カストディ、流動性サポート、機関向け接続サービスを網羅し、機関投資家にワンストップソリューションを提供します。• コンプライアンスの強化: 規制フレームワークの下で、国際機関のコンプライアンス要件を満たすステーク製品を提供し、投資家の資金安全性と収益分配の透明性に関する懸念を解消する。• 伝統的な金融市場との接続: 銀行、資産管理会社、ETF発行機関と協力し、伝統的な金融市場とデジタル資産市場の間に橋を架け、機関投資家に低いハードルのコンプライアンス入場経路を提供します。イーサリアムETFステークの発展に伴い、規制に準拠した取引所、カストディアン、ステークサービスプロバイダーなどが市場の拡大の恩恵を受け、暗号化金融市場全体の成熟化、機関化の発展をさらに推進することになる。## 三、アメリカから香港への規制態度の変化は何を意味するのか?イーサリアムETFステークの導入において、最も重要な問題は規制当局の態度です。現在、アメリカと香港では暗号化資産の規制に関する立場に微妙な変化が見られ、これらの変化はイーサリアムETFステークの承認プロセスに影響を与えるだけでなく、世界の暗号市場の未来の方向性も決定します。### 1. アメリカ: 保守から徐々にオープンへ、規制緩和がもたらす市場のシグナル以前、アメリカ証券取引委員会(SEC)は暗号資産に対する規制の立場が比較的保守的であり、特にステークの分野では、SECはPoSメカニズムが証券の特性に関連しているかどうかを何度も疑問視してきました。前SEC委員長は、ビットコインを除いて、ほとんどの暗号資産は証券の範囲に属する可能性があると何度も述べており、その結果、ETHに対する規制の不確実性が増しています。しかし、最近アメリカの暗号化規制環境が緩和され始めています。議会内部の共和党議員の大多数は暗号化業界への規制を緩和する傾向があり、アメリカは暗号化金融分野で競争力を維持すべきだと考えています。もしアメリカのSECが最終的にイーサリアムETFステークを承認すれば、市場に対して二つの重要なシグナルを送ることになります：• ETHのPoSモデルはアメリカの規制枠組みの下で正式に認められ、これによりETHは証券とは見なされず、適合的に投資できるデジタル資産となる。• 機関資金の参入障壁が除去され、コンプライアンスステークの開放は年金基金、ヘッジファンド、ソブリンウェルスファンドなどの長期資本がより安心してETH市場に参入することを可能にし、ETHを「機関級資産」としての投資魅力をさらに高めます。SECの政策転換は、ETHのステークETFの推進に影響を与えるだけでなく、SolanaやAvalancheなどの他のPoSブロックチェーンのETF化への扉を開き、暗号業界全体の金融化プロセスを加速させる可能性があります。### 2. 香港:積極的に暗号化金融を受け入れ、アジアの暗号化センターの地位を推進するアメリカと比較して、香港は暗号資産ETF分野でより開放的で包容的な態度を示しています。香港証券監視委員会は複数のビットコインとエーテルの現物ETFを承認し、地元の投資家がこれらのETF取引に準拠して参加することを許可しています。ステークに関しても、香港の規制政策は一定の開放性を示しており、規制当局は準拠フレームワークの研究を推進してきました。新しいロードマップはステークの推進を基本的に明確にし、また香港は機関に優しい規制に重点を置いているため、将来的にはエーテルETFのステークを承認する最初の司法管轄区の一つになることが期待されています。アメリカよりも一歩先を行くことができます。もし香港が最初にイーサリアムETFステークを承認すれば、以下の連鎖反応がもたらされるでしょう:• 世界中の暗号投資家や機関資金を香港市場に引き寄せ、香港のアジアにおける暗号金融センターとしての地位を強化します。•香港をグローバルな誓約ETFの主要市場として宣伝し、Solana、Polkadot、Avalanche(などの他のPoS資産)の将来のETF化の基礎を築きます。• 暗号資産管理業界のコンプライアンス化により、香港のローカルコンプライアンス取引所が重要なインフラとなり、カストディ、ステーク、流動性サポートなどの専門サービスを提供します。アメリカと比較して、香港の暗号化市場政策は従来の金融システムとの接続により傾いており、これにより国際機関が暗号資産を配置する重要なハブとなっています。もしイーサリアムETFが香港で最初に導入されれば、さらに世界の資本がアジア市場で暗号資産投資を行うことを引き付けるでしょう。### 3. 香港のコンプライアンス機関の役割この規制環境の変化の中で、コンプライアンス取引所はETFステークの普及と適用において重要な役割を果たします。コンプライアンス取引所の核心的な利点には次のものが含まれます:コンプライアンスライセンス：香港で最初にコンプライアンスライセンスを取得したデジタル資産取引所として、機関投資家にコンプライアンス製品を提供する能力を備え、ETFステークに堅実なインフラを提供します。ワンストップサービス、ビジネスのクローズドループ：ステークサービス、カストディ、流動性サポート、機関接続を含み、世界中の投資家に完全なETHステークETFソリューションを提供し、ビジネス全体が基本的に一つのシステム内で完全なクローズドループを形成しています。香港の規制フレームワークと深く接続: 香港証券監視委員会(SFC)の規制フレームワークの下で、機関のコンプライアンスニーズに合ったステーク製品を提供し、投資家の資金の安全性と利益配分に対する疑念を払拭します。アメリカから香港にかけて、イーサリアムETFのステークの推進は、世界的な規制態度の変化を反映しています。規制の段階的な緩和は、デジタル資産市場の機関化プロセスを直接推進し、PoS資産の金融化の発展を加速させます。規制態度の変化は、暗号市場が新たな機関化の波を迎えることを示唆しており、暗号業界全体の成熟化への道を開くものです。## 第四に、課題と展望ETFのステークは巨大な市場の想像の余地をもたらすものの、いくつかの課題やリスクが依然として存在します。例えば、まず第一に流動性リスクがあります。ステークは利益をもたらしますが、一部のETHがロックされることを意味します。もし市場が極端な状況(に陥ると、価格が暴落)する場合、ETFは流動性危機に直面する可能性があります。さらに、大部分のステークサービスは少数の中央集権的な機関によって提供されており、これらの機関にセキュリティの脆弱性やコンプライアンスの問題が発生した場合、全体の市場に影響を及ぼす可能性があります。また、特に利益としての証券属性や投資家保護に関する問題(について、規制が導入する具体的な内容にも注意が必要です。例えば、ETFのステークが罰せられる場合、例えば検証ノードの操作ミスによってペナルティが科されるとしたら、誰が損失を負担するのでしょうか？ETFの発行者はこのためにリスク準備金を設けるのでしょうか？)最後に、収益率の持続可能性の増加は不確実であり、現在のETHステーク収益は約3%-5%ですが、ETHステーク率が増加するにつれて、収益は徐々に減少する可能性があります。もし収益が従来の金融資産と同様の水準に低下した場合、ETFステークの魅力が影響を受ける可能性があります。しかし積極的な側面から見ると、イーサリアムETFのステークの最終的な実現は、市場の新たな増加資金を引き起こす重要な変数となる可能性があります。その影響はETH市場自体を超えるでしょう。
イーサリアムETFステーク: 機関資金参加するの触媒と暗号資産市場の新時代
イーサリアムETFステーク:暗号化資産の新しい時代を開く
イーサリアムETFステークは、重要な瞬間に直面しています。アメリカが「技術的中立」の規制態度を再確認することから、香港が新しい仮想資産のロードマップを発表したことまで、規制コンプライアンスの氷解がイーサリアムETFステークに広大なスペースを開いています。同時に、世界の資本は「資産不足」に陥っており、利息を生むデジタル資産の需要と暗号化市場の機関化トレンドが徐々に融合しています。現在、イーサリアムETFステークは「実現するかどうか」の問題ではなく、「どの速度で市場を再構築するか」の競争です。
一、イーサリアムETFステークの概念と原理
1. 基本的な概念
イーサリアムETFステークは、イーサリアム現物ETFを基に、ファンドマネージャーまたはカストディアンが保有するETHをチェーン上でステークして、追加の収益を得ることを指します。従来の保有コインによる利息とは異なり、イーサリアムETFステークはイーサリアムのPoSメカニズムに参加することでネットワークの安全性を提供し、同時にブロック報酬や取引手数料を獲得します。
イーサリアム現物ETFの主なメカニズムはETH価格を追跡し、等しい量のETHを基礎資産として保有することです。もしETFがステークを行うことができれば、その収益モデルは根本的に変わります——ETH自体の価格変動による収益に加えて、ETF投資者は自分で検証ノードを運営することなく、追加のステーク収益を得ることができます。
2. 操作の原理と特性
イーサリアムがPoWからPoSに移行した後、バリデーターになるには32のETHをステークし、ネットワークのセキュリティを維持し、報酬を得る必要があります。現在、年利回りは約3%-5%です。
イーサリアム現物ETFステークは、ファンドマネージャーが資金を調達してETHを購入し、コンプライアンスのある取引所に預託して集中ステークを行い、同時に投資比率に応じて利益を投資家に分配する必要があります。
したがって、イーサリアム現物ETFステークの主な特徴は次のとおりです:
• 収益の向上:単純にETHを保有するのに比べ、ステークしたETHは追加で4%-5%の年率収益を得ることができ、投資回収率を向上させます。
• コンプライアンス保管: 規制された保管機関を通じてステークを実行し、個人投資家による直接操作による秘密鍵管理リスクを回避します。
• フレキシブルな退出: 伝統的なチェーン上のステークの主要な問題は、ステークのロックが流動性を制限することであり、ETFのシェアは二次市場で取引でき、配当も固定の期限があるため、入退出の柔軟性が高まります。
二、ETFステークがもたらす市場の想像の余地
もしイーサリアムETFステークが承認されれば、それはETH市場のアップグレードだけでなく、全体のデジタル資産市場構造の重要な変化にもなります。
1. 従来の長期資金を引き入れる
現在、機関投資家や大規模な資金は暗号化市場に対して様子見の態度を示しており、その核心的な理由は高いボラティリティ、金融デリバティブ市場の豊富さが不足していること、コンプライアンスの下での収益モデルが比較的単純であること、さらに世界的な規制が不明確であるため、従来の資金の介入を妨げていることです。
イーサリアムETFステークの承認は、この状況を大きく変えることになり、ETH投資を機関投資家にとってより友好的なものにします。特に年金基金、保険資金、ファミリーオフィス、ソブリンウェルスファンドなどの長期資金にとって、最も重要なのは、コンプライアンスの枠組みの下で安定した収益を得ることであり、ETHステークメカニズムは無期限の利息属性を提供し、まるで「デジタル持続可能収益債券」のようです。
さらに、イーサリアムETFステークの登場は、世界の金融市場が「資産不足」に直面している時期と重なります。特に、先進国の固定収益商品利回りが徐々に低下しているため、従来の長期資金は新しい投資先を探さざるを得なくなっています。年金基金などの機関投資家の投資戦略は通常、資産負債表のデュレーションマッチングに焦点を当てているため、ETHステークの「無期限利息資産」という特性はちょうどこの需要に合致しており、潜在的な質の高い代替資産配置ツールとなっています。
2. 供給の緊縮は、ETHの価格の長期的なパフォーマンスにプラスとなる。
供給と需要の関係の観点から見ると、ETHステークのコアメカニズムは「ロックアップ」モデルに類似しており、大量のETHがバリデーションノードにロックされて、市場での流通供給が減少します。
もしイーサリアムETFステークが承認され、大規模に採用されると、その影響には以下が含まれる可能性があります:
• 機関資金の継続的な流入により、ETHのステーク比率がさらに上昇しました。
• ETHがロックされているため、流通している取引可能なETHが減少し、供給の引き締め効果をもたらします。
• 需要の増加、機関投資家がETH市場に参入した後、その配置戦略がETHに対して持続的な買い支えを形成します。
イーサリアムETFステークが許可されれば、その資本の魅力は大幅に向上します。なぜなら、それは資産の価値上昇の機会を提供するだけでなく、安定したステーク収益をもたらし、投資の魅力をより高めるからです。
3. より広範なステークエコシステムの発展を促進する
イーサリアムETFのステークの承認は、ETH市場自体に限らず、全体のPoSエコシステムに深遠な影響を与える可能性があります。主に:
• コンプライアンスステーク市場の拡大: ETFステークの導入は、より多くのコンプライアンスステークサービスプロバイダーを生み出し、ステーク市場をより透明で安全、専門的にする可能性があります。コンプライアンスのある保管とステークサービスが整備されるにつれて、機関投資家の信頼度が大幅に向上し、暗号資産の投資可能性も高まるでしょう。
• PoS資産のETF化: もしイーサリアムETFのステークが承認されれば、他のPoS資産(、例えばSolana、Avalanche、Polkadotなど)のETF化への道が開かれる可能性があります。これは未来においてETHだけでなく、PoSトラック全体の主要なパブリックチェーンが規制適合ETF市場に参入する機会があり、さらにステーク市場の深さと広さを拡大することを意味します。
• 流動性ステーク市場の発展:機関がステーク市場に参入するにつれて、流動性と収益最適化の需要も増加し、流動性ステークトークンの発展を促進するでしょう。これにより、LSTに基づくDeFiアプリケーションの革新が促進され、貸出、デリバティブ、収益最適化戦略などが形成され、より成熟した二次金融市場が形成される可能性があります。
規制ライセンスを取得したデジタル資産取引所にとって、ETFステークの到来は新しい市場機会をもたらします。これらの取引所は成熟した規制体制を活用し、全体のETFステークを支援することができます。主に:
• 全方位のステークインフラを提供: ステークサービス、カストディ、流動性サポート、機関向け接続サービスを網羅し、機関投資家にワンストップソリューションを提供します。
• コンプライアンスの強化: 規制フレームワークの下で、国際機関のコンプライアンス要件を満たすステーク製品を提供し、投資家の資金安全性と収益分配の透明性に関する懸念を解消する。
• 伝統的な金融市場との接続: 銀行、資産管理会社、ETF発行機関と協力し、伝統的な金融市場とデジタル資産市場の間に橋を架け、機関投資家に低いハードルのコンプライアンス入場経路を提供します。
イーサリアムETFステークの発展に伴い、規制に準拠した取引所、カストディアン、ステークサービスプロバイダーなどが市場の拡大の恩恵を受け、暗号化金融市場全体の成熟化、機関化の発展をさらに推進することになる。
三、アメリカから香港への規制態度の変化は何を意味するのか?
イーサリアムETFステークの導入において、最も重要な問題は規制当局の態度です。現在、アメリカと香港では暗号化資産の規制に関する立場に微妙な変化が見られ、これらの変化はイーサリアムETFステークの承認プロセスに影響を与えるだけでなく、世界の暗号市場の未来の方向性も決定します。
1. アメリカ: 保守から徐々にオープンへ、規制緩和がもたらす市場のシグナル
以前、アメリカ証券取引委員会(SEC)は暗号資産に対する規制の立場が比較的保守的であり、特にステークの分野では、SECはPoSメカニズムが証券の特性に関連しているかどうかを何度も疑問視してきました。前SEC委員長は、ビットコインを除いて、ほとんどの暗号資産は証券の範囲に属する可能性があると何度も述べており、その結果、ETHに対する規制の不確実性が増しています。
しかし、最近アメリカの暗号化規制環境が緩和され始めています。議会内部の共和党議員の大多数は暗号化業界への規制を緩和する傾向があり、アメリカは暗号化金融分野で競争力を維持すべきだと考えています。もしアメリカのSECが最終的にイーサリアムETFステークを承認すれば、市場に対して二つの重要なシグナルを送ることになります：
• ETHのPoSモデルはアメリカの規制枠組みの下で正式に認められ、これによりETHは証券とは見なされず、適合的に投資できるデジタル資産となる。
• 機関資金の参入障壁が除去され、コンプライアンスステークの開放は年金基金、ヘッジファンド、ソブリンウェルスファンドなどの長期資本がより安心してETH市場に参入することを可能にし、ETHを「機関級資産」としての投資魅力をさらに高めます。
SECの政策転換は、ETHのステークETFの推進に影響を与えるだけでなく、SolanaやAvalancheなどの他のPoSブロックチェーンのETF化への扉を開き、暗号業界全体の金融化プロセスを加速させる可能性があります。
2. 香港:積極的に暗号化金融を受け入れ、アジアの暗号化センターの地位を推進する
アメリカと比較して、香港は暗号資産ETF分野でより開放的で包容的な態度を示しています。香港証券監視委員会は複数のビットコインとエーテルの現物ETFを承認し、地元の投資家がこれらのETF取引に準拠して参加することを許可しています。ステークに関しても、香港の規制政策は一定の開放性を示しており、規制当局は準拠フレームワークの研究を推進してきました。新しいロードマップはステークの推進を基本的に明確にし、また香港は機関に優しい規制に重点を置いているため、将来的にはエーテルETFのステークを承認する最初の司法管轄区の一つになることが期待されています。アメリカよりも一歩先を行くことができます。
もし香港が最初にイーサリアムETFステークを承認すれば、以下の連鎖反応がもたらされるでしょう:
• 世界中の暗号投資家や機関資金を香港市場に引き寄せ、香港のアジアにおける暗号金融センターとしての地位を強化します。
•香港をグローバルな誓約ETFの主要市場として宣伝し、Solana、Polkadot、Avalanche(などの他のPoS資産)の将来のETF化の基礎を築きます。
• 暗号資産管理業界のコンプライアンス化により、香港のローカルコンプライアンス取引所が重要なインフラとなり、カストディ、ステーク、流動性サポートなどの専門サービスを提供します。
アメリカと比較して、香港の暗号化市場政策は従来の金融システムとの接続により傾いており、これにより国際機関が暗号資産を配置する重要なハブとなっています。もしイーサリアムETFが香港で最初に導入されれば、さらに世界の資本がアジア市場で暗号資産投資を行うことを引き付けるでしょう。
3. 香港のコンプライアンス機関の役割
この規制環境の変化の中で、コンプライアンス取引所はETFステークの普及と適用において重要な役割を果たします。
コンプライアンス取引所の核心的な利点には次のものが含まれます:
コンプライアンスライセンス：香港で最初にコンプライアンスライセンスを取得したデジタル資産取引所として、機関投資家にコンプライアンス製品を提供する能力を備え、ETFステークに堅実なインフラを提供します。
ワンストップサービス、ビジネスのクローズドループ：ステークサービス、カストディ、流動性サポート、機関接続を含み、世界中の投資家に完全なETHステークETFソリューションを提供し、ビジネス全体が基本的に一つのシステム内で完全なクローズドループを形成しています。
香港の規制フレームワークと深く接続: 香港証券監視委員会(SFC)の規制フレームワークの下で、機関のコンプライアンスニーズに合ったステーク製品を提供し、投資家の資金の安全性と利益配分に対する疑念を払拭します。
アメリカから香港にかけて、イーサリアムETFのステークの推進は、世界的な規制態度の変化を反映しています。規制の段階的な緩和は、デジタル資産市場の機関化プロセスを直接推進し、PoS資産の金融化の発展を加速させます。規制態度の変化は、暗号市場が新たな機関化の波を迎えることを示唆しており、暗号業界全体の成熟化への道を開くものです。
第四に、課題と展望
ETFのステークは巨大な市場の想像の余地をもたらすものの、いくつかの課題やリスクが依然として存在します。例えば、まず第一に流動性リスクがあります。ステークは利益をもたらしますが、一部のETHがロックされることを意味します。もし市場が極端な状況(に陥ると、価格が暴落)する場合、ETFは流動性危機に直面する可能性があります。さらに、大部分のステークサービスは少数の中央集権的な機関によって提供されており、これらの機関にセキュリティの脆弱性やコンプライアンスの問題が発生した場合、全体の市場に影響を及ぼす可能性があります。また、特に利益としての証券属性や投資家保護に関する問題(について、規制が導入する具体的な内容にも注意が必要です。例えば、ETFのステークが罰せられる場合、例えば検証ノードの操作ミスによってペナルティが科されるとしたら、誰が損失を負担するのでしょうか？ETFの発行者はこのためにリスク準備金を設けるのでしょうか？)
最後に、収益率の持続可能性の増加は不確実であり、現在のETHステーク収益は約3%-5%ですが、ETHステーク率が増加するにつれて、収益は徐々に減少する可能性があります。もし収益が従来の金融資産と同様の水準に低下した場合、ETFステークの魅力が影響を受ける可能性があります。
しかし積極的な側面から見ると、イーサリアムETFのステークの最終的な実現は、市場の新たな増加資金を引き起こす重要な変数となる可能性があります。その影響はETH市場自体を超えるでしょう。