Saddle Financeの盛衰:カーブの競合他社から清算の終了まで

Saddle FinanceはかつてCurveの強力な競争相手と見なされ、2021年に2回の資金調達で1180万ドルの投資を受け、投資者には多くの有名なベンチャーキャピタルが含まれています。

しかし、時間が経つにつれて、Saddle Financeの発展は困難に直面しています。データプラットフォームによると、現在のSaddle Financeの総ロックアップ量(TVL)は368万ドルであり、そのガバナンストークン$SDLの時価総額は91.7万ドルにまで落ち込んでいます。8月8日、Saddleコミュニティは運営を終了し、資金を清算する提案をしました。それでは、Saddle Financeはどのように注目の新星からここまで落ち込んでしまったのでしょうか？

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SaddleとCurveの主な違いは、基盤となるコードの実装にあります。CurveはVyper言語を使用していますが、Saddleは関連するコードをSolidityに移植しました。この違いにより、Saddleは最近CurveがVyperの脆弱性によって攻撃を受けた運命を避けることができました。

2021年1月、Saddleが正式にスタートした際に、430万ドルのシードラウンド資金調達を発表し、複数のトップベンチャーキャピタルが参加しました。スタート前に、Saddleは複数のセキュリティ機関の監査を通過しました。初期にはガバナンストークンを発行しなかったものの、市場ではSaddleがトークンエアドロップを行うとの期待が広がり、これがプロジェクトに大きな注目を集めました。

しかし、過度な期待は一部の問題も引き起こしました。ローンチ初期には、多くの流動性提供者が殺到し、資産プールが深刻な不均衡に陥りました。そのため、一部のユーザーは大きなスリッページ損失を被り、プロジェクトにも影を落としました。

2021年11月、Saddleはガバナンストークンの発行を発表し、流動性マイニング報酬を開始し、ユーザーに総トークン量の15%をエアドロップしました。2022年中に、$SDLトークンが流通し始めました。$SDLの他にも、他の関連プロジェクトもSaddleの初期ユーザーにトークン報酬を提供し、プロジェクトの熱度をさらに高めました。

しかし、2022年4月30日、Saddleは大きな打撃を受けました。sUSDv2ファンドプールがハッカーによる攻撃を受け、1100万ドルの損失が発生しました。そのうち380万ドルはホワイトハットハッカーによって返還されましたが、この事件はユーザーの信頼に深刻な影響を与えました。TVLは攻撃前の2.8億ドルから1.2億ドルに急落しました。

2022年5月、USTの崩壊に伴い、SaddleのTVLは再び大幅に減少し7000万ドルに達し、その後は立ち直ることができませんでした。

持続的な低迷状況に直面し、8月8日にSaddleコミュニティは清算案を提案しました。主な理由は、プロジェクトのビジョンがほぼ達成されたこと、潜在的な安全リスク、財庫の価値がトークンの時価総額を超えていることなどです。提案では、残余資金(のうち、主に154.5万$ARB)を$SDLおよびveSDLの保有比率に基づいてユーザーに配分することを推奨しています。

現在、多くのコミュニティメンバーが清算プランを支持しています。しかし、具体的な実行の詳細、例えば$SDLとveSDLの重み付け分配やスナップショットのタイミングの選択などに関しては、依然としていくつかの議論があります。いずれにせよ、このかつて大きな期待を寄せられたDeFiプロジェクトは、終焉を迎えたようです。

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