RWA：リアルアセットのグローバル公共帳簿

最近、RWA分野は急成長を遂げています。多くの機関やプロジェクトが資産タイプやインフラにおいて革新的な試みを進めています。現在、RWA市場の規模は365億ドルに達し、前年比約60%の成長を見せています。関連する分野にはプライベートクレジット、米国債、商品、不動産、株式証券などが含まれ、香港は主に再生可能エネルギー資産に焦点を当てています。

RWAは、規制の実施やグローバルな流動性などの多くの課題に直面していますが、伝統的な金融の巨頭の参入や各国政府の積極的な探索により、RWAが本当にブロックチェーン金融の空洞化と規模の問題を変えることが期待されています。RWAは伝統的な資産世界のブロックチェーン金融の派生品として、ブロックチェーンの価値捕獲の短所を補い、伝統的な金融の暗号化と暗号通貨の伝統化の重要な架け橋となっています。

ある意味で、RWAはこの「パラレルワールド」の守護者として機能することができます。RWAの真の目標は、従来の金融と分散型金融をシームレスに接続し、従来の金融を再構築しながら、現実世界の機会をブロックチェーン上に持ち込むことです。私たちは、RWAが世界中で境界のない資産投資と金融表現の方法をもたらすことを期待しています。将来的には、香港の昼間にナスダックの株を購入し、真夜中にロシアの銀行に資金を預け、翌日には世界中の数百人の見知らぬ投資家と共にドバイの不動産に投資することができるかもしれません。

RWAは、リアルアセットに基づく公共台帳の世界を構築することが期待されており、より偉大な境界のない世界を目指しています!

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最近の市場動向と重要なイベント

市場関連動向

1. 市場規模のトレンド

2025年4月21日現在、RWA市場の総市場価値は365億ドルに達し、24時間以内で0.7%増加しました。RWA関連の暗号トークンは185種類を超え、総市場価値は106.2億ドルを超え、前年同期比で61%の増加です。

伝統的な金融大手であるBlackRockやFidelityがRWA（現実世界資産）分野に注目し、資産のトークン化の可能性を探求しています。BlackRockは債券と株式のトークン化に対する規制の承認を求めており、JPモルガンは内部トークン化プラットフォームを立ち上げました。今後5年間でこの分野の規模は1兆を超えると予想されています。

2. 規制コンプライアンスの推進

あるプロジェクトがドバイのVARAからVASPライセンスを取得し、RWAプロジェクトが規制コンプライアンスの面で積極的な進展を遂げたことを示しています。このプロジェクトは、許可のない環境で許可型アプリケーションを構築することを可能にする初のDeFiプラットフォームです。この二重モデルは、規制要件と革新の発展のバランスを取るのに役立ちます。

最近、このプロジェクトは有名な不動産開発業者と提携し、少なくとも10億ドルの資産をトークン化し、タイムシェア方式で投資に使用する計画です。

3. Stellarブロックチェーンの協力拡大

ステラーブロックチェーンは、複数の機関とのパートナーシップを発表しました。ステラーデベロップメントファウンデーションのCOOは、2025年末までに30億ドル規模の現実世界の資産をブロックチェーンに移行する計画を発表し、2024年末の2.9億ドルから10倍以上の成長を目指しています。

4. 暗号決済会社の製品はRWAを統合しています

ある暗号決済会社が、その製品が現実世界の資産を統合することを発表しました。主流のRWAプロバイダーと提携することで、アメリカ国債やブルーチップ株などの高品質な伝統金融資産を導入し、複数地域のユーザーが法定通貨で購入できるようにします。このビジネスは、伝統金融とDeFiをつなぐコンプライアンスのある通路の構築に取り組んでいます。

5. イノベーション収益市場プラットフォームの導入

あるビットコイン流動性プロトコルが革新的な製品を発表しました。これはビットコインに基づき、RWAを統合した初の構造化収益市場プラットフォームです。このプラットフォームは多様なRWAプロバイダーを集約し、ユーザーに柔軟な投資選択肢を提供します。プラットフォームはBTC流動性をトークン化された高品質な生息RWAに配置し、ビットコイン保有者に機関レベルの安定収益チャネルを提供することを目指しています。

6. RWAサミットが開催される予定です

複数のWeb 3.0パートナーが共同で参加するRWA REAL UP Dubai Summit 2025が4月30日にドバイで開催されます。

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技術革新の動的追跡

1. あるネットワークがマルチチェーンアプリケーションをサポートする相互運用可能なブロックチェーンオペレーティングシステムを導入し、異なるブロックチェーン間でのRWAの流動性を強化します。マルチチェーンの方式は、異なる資産間でのRWA資産の流動性と相互運用性を実現することが期待されています。

2. ある企業がERC-4626ライブラリ技術に基づく革新的な機能を導入し、DeFiにおけるRWAの流動性と相互運用性を強化しました。この機能により、機関投資家はRWAを保有しながら、DeFiで流動性を得て、基礎資産からの収益を引き続き得ることができます。

プロジェクトファイナンスに関連する動向

1. Plumeが2000万ドルの資金を調達し、RWA金融エコシステムの構築に利用します。

2. テザーはQuantozへの投資を発表し、MiCAR規制基準に準拠したステーブルコインを導入し、トークン化能力を拡大する計画です。

香港と中国のRWA発展イベント

1. ある公链があるデジタルテクノロジー企業と提携し、香港でのRWAの発展を促進します。両者は中国初の再生可能エネルギー電池交換RWAプロジェクトに参加し、ブロックチェーン技術を活用して安全で透明なデジタルインフラを構築します。

2. 香港貨幣管理局は「デジタル債券資金提供プログラム」を開始し、資本市場にトークン化技術の導入を促進しています。HKMAはまた、「Project Ensemble」サンドボックスプロジェクトを立ち上げ、機関によるトークン化アプリケーションの実験を支援しています。

3. 2025年Web3祭りが香港で開催され、RWAトークン化が注目の話題となります。会議ではHKMAの「Project Ensemble」イニシアティブについて議論し、革新的な市場インフラを探ります。安定した規制環境と多様な製品が多数の投資家を惹きつけていますが、小売投資家の参加は依然として制限されています。

4. 中国太平洋保険投資管理会社は特定のブロックチェーン上でトークン化された米ドルマネーマーケットファンドを立ち上げ、初日に1億ドルを調達しました。このファンドは専門家および機関投資家のみを対象としており、CPICは今後さらに多くの伝統的な資産をトークン化する計画です。

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業界の観察と思考

現在のRWA業界の発展における主要な困難

1. 規制の不確実性: 各国の法規制の違いが統一された枠組みの欠如を引き起こし、世界的な普及に影響を与え、コンプライアンスコストを増加させる。

2. 障害の採用: より広範なユーザー層の受け入れが必要であり、現在は主に機関が中心で、個人投資家の参加度と認知が不足している。

3. 持続可能性とボラティリティ: トークン化は過度な投機を引き起こす可能性があり、本来の安定した資産価格に影響を与え、市場の不安定を招く。

4. 技術的課題: スマートコントラクトの脆弱性とスケーラビリティの問題は、安全性と信頼性に影響を与える可能性があります。

5. 流動性の問題: 一部のRWAトークンはトークン化された後でも流動性不足に直面する可能性があり、特に市場の状況が良くない場合において。

6. 投資家の信頼:透明性、安全性、規制の遵守が不足していると信頼が損なわれる可能性があります。

###観察と反省

1. 中央集権的なチェーン上の規制と非中央集権的なチェーン上の流通はRWAの最終的な表現形式です。香港を例にとると、中国本土-香港-シンガポールの三層構造の協調メカニズムが構築されています。

2. RWA二次市場の活性化は業界の飛躍の鍵です。分散型デジタルアイデンティティ(DID)システムは重要な戦略的分水嶺となり、機関と個人投資家の市場の壁を打破するのに役立ちます。

3. RWAは伝統的な金融のトークン化を行うだけでなく、暗号通貨を伝統的なものに変えることもできます。両者は相互に作用し、価値の解放、チェーン上の流動性、暗号通貨の良貨への改造プロセスを共に推進します。

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