ステーブルコイン市場概覧:多様化のトレンドにおける機会と課題

ステーブルコインの総時価総額は2050億ドルを突破し、多様化の進展を示しています。USDTは依然として主導的地位を占めていますが、市場シェアは持続的に下降しており、新しいタイプのステーブルコインが次々と登場しています。

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伝統的なステーブルコイン

USDT (Tether)

• 出版社:Tether, Inc
• リリース日:2014年
• 価値の固定: 米ドル1:1に連動し、準備資産によって裏付けられています
• 市場の地位:世界最大の取引量と流動性を持つステーブルコイン
• 論争: 備蓄金の透明性問題が注目を集めている

USDCの(USD Coin)

• 発行者:CircleとCoinbaseが共同設立
• 発売:2018年
• 特徴:コンプライアンスが強く、準備資産の透明度が高い
• 市場地位: USDTに次ぐ第二のステーブルコイン

FDUSD (ファーストデジタルUSD)

• 出版社:First Digital Labs
• 発売:2023年
• アンカーメカニズム:100%米ドルまたは同等の現金同等物を準備金として使用
• 特徴:イーサリアムとバイナンススマートチェーンに対応

###ダイ

• 出版社:MakerDAO
• 発売:2017年
• 特徴:非中央集権、オーバーコラテライズドステーブルコイン
• ネットワークの運用: イーサリアムおよびその他のEVM互換チェーン

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新型ステーブルコイン

新型ステーブルコインは価格の安定を保つだけでなく、革新的なモデルを通じてユーザーに追加の利益を提供します。

USDe

• 開発者: Ethena Labs
• メカニズム:デルタニュートラル戦略を通じて米ドルペッグを維持する
• 収益源:ステーブルコインの利回り、資金コストとベースの利益
• 特徴:高い利回り、ブラックロックと提携してUSDtbをローンチしました

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0米ドル

• 発行者:通常のプロトコル
• メカニズム: RWA資産を準備金1:1で発行する
• 特徴:さまざまなRWA資産を導入して流動性と安全性を向上させる

スカイドル (USDS)

• 出版社:スカイ(オリジナルMakerDAO)
• 特徴:DAIと1:1で交換可能、SKYガバナンストークンは毎年配分される

USDドル

• 発行者:トロン連合リザーブ
• 特徴:複数の主流デジタル資産の超過担保による保証

ブラックロックUSD (BUIDL)

• 発行者:ブラックロック
• 特徴:現金、アメリカ国債などの低リスクツールに投資
• 収益:毎日計上される収益を月ごとに分配

音戸 米ドル利回り (USDY)

• 発行体:Ondo Finance
• メカニズム:短期米国債と銀行預金によってサポートされている
• インカム:原資産からのインカムと複利インカム

USDXマネー (USDX)

• 開発者: Stables Labs
• メカニズム:デルタニュートラル投資ポートフォリオ戦略を通じて収入を得る
• 特徴:マルチカレンシーオプションが利用可能で、より高いリターンを得ることができます

Frax (FRAX)

• 発行体:Frax Finance
• メカニズム:部分的な担保とアルゴリズムの安定性の組み合わせ
• 収益源: 利息収入、流動性マイニング、ガバナンストークン

Resolv USD (USR)

• メカニズム: ETHと派生商品を担保にし、ヘッジ操作によって資産を保護する
• 収入源:ETHステーキング利回りとヘッジ操作スプレッド

M By M⁰ (M)

• メカニズム: 承認された担保を通じてMトークンを発行する
• 特徴:オフチェーン担保によるオンチェーンステーブルコインの生成

###ヤラ

• 特徴:ビットコインエコシステムに基づくステーブルコインプロトコル
• メカニズム:ユーザーがBTCを預け入れ、$YUステーブルコインを借りる

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まとめ

ステーブルコイン市場は顕著な変革を経験しており、新型のステーブルコインが次々と登場しています。主に二つのタイプに分けられます。一つは伝統的な金融資産を担保にしており、収益は比較的安定しています。もう一つはアービトラージを通じて安定を維持しており、リスクが高いです。投資家にとっては、新興のステーブルコインプロトコルに注目することでエアドロップやステーキング報酬の機会が得られるかもしれませんが、プラットフォームのトークンリスクには慎重に対処するべきです。

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