ソラナステーブルコインエコシステムの発展と採用トレンド

ソラナステーブルコイン採用状況

ソラナステーブルコインは2025年第一四半期に急成長を遂げました。ネットワーク上のステーブルコインの総価値は1月の520億ドルから2月の1170億ドルに増加し、2.25倍になりました。この急増はTRUMPトークンの導入と一致しており、このトークンは世界中のソラナエコシステムへの関心を集めました。

この成長は、2023年12月の15億ドルの低点から始まるより広範な流動性の上昇トレンドを引き続き示しています。ソラナのステーブルコインの流動性は歴史的に他の主要なブロックチェーンネットワークに遅れをとっていることを考えると、この成長は特に顕著です。すべての公共ブロックチェーンネットワークの中で、ソラナのステーブルコインの流動性はイーサリアムとトロンに次いで第三位です。

2025年第一四半期、ソラナの平均毎月のチェーン上ステーブルコイン取引量は2億件を超え、この四半期のネットワーク活動の強いトレンドを継続しました。1月には2.639億件のピークに達し、その後4月には2.377億件となりました。2023年9月の2520万件と比較すると、ほぼ10倍の増加です。

2025年、ソラナ上のピアツーピアステーブルコイン取引量も非常に強力です。1月だけで、このネットワークは592億ドルのピアツーピアステーブルコイン送金を記録し、2024年9月のわずか106億ドルの低点を大きく上回りました。

2025年第一四半期、ソラナ上で毎日ステーブルコインと相互作用する唯一のアドレスの平均数は300万を超え、1月にはピークの440万に達しました。2023年10月と比較して、この成長は毎日ステーブルコイン活動に参加する唯一のアドレスの数が8倍に増加したことを示しています。

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ソラナ発行のステーブルコイン

ソラナは多様なステーブルコインエコシステムを持ち、新しい発行プロジェクトが定期的にステーブルコインの選択肢を拡大しています。USDCは取引量と採用量の両方で主導的な地位を占めており、ソラナチェーン上で発行されたすべてのステーブルコインの70%以上を占めています。次に、USDt(が約18%)を占めています。これらの2つの主要なステーブルコインに加えて、多くの新興ステーブルコインで構成されたロングテール市場が徐々に台頭しており、エコシステムの多様性とユーザーの選択肢を提供しています。

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USDCの(USD Coin)

Circleが発行するUSDCはソラナ上で最も広く使用されているステーブルコインです。USDCは1:1の比率で米ドルまたは米ドル建て資産(、例えばアメリカ国債)によってサポートされています。深いオンチェーン流動性と広範な統合により、多くのDeFiプロトコルのデフォルトのステーブルコインとなっています。

Circleは毎月USDCの準備金に関する監査報告書を発表し、その広範なライセンスリストを公開しています。USDC Circleの準備基金は某銀行に預けられ、某資産管理会社によって管理されています。現金は米国の規制を受けた金融機関の隔離口座に保管されています。同社は今年の4月にIPO申請を提出し、某証券取引所に上場する予定です。

Circleは、機関顧客がUSDCを直接鋳造および償還できるCircle Mintという製品を提供しています。EUの関連規制に基づき、Circleは、Circle Mintの顧客であるかどうかにかかわらず、すべての提出されたUSDC通貨を償還することを約束しています。

クロスチェーン転送プロトコルは、Circleが開発した許可不要のオンチェーンブリッジメカニズムであり、ネイティブのバーンとミントを通じて、USDCがソラナを含むブロックチェーンネットワーク間で安全に1:1で移転できることをサポートします。

現在、ソラナ上で発行されたUSDCの供給量は93.5億ドルで、430万の独立した通貨アカウントを持っています。

USDt ( テザー )

ある会社が発行したUSDtは、世界で最も時価総額の大きいステーブルコインで、総供給量は1500億ドルを超えています。USDtは2014年に初めて導入され、最初のステーブルコインであり、2018年初頭まで市場で唯一のステーブルコインであり、法定通貨で支えられたデジタルトークンモデルを開拓しました。USDtは2020年9月にソラナでローンチされました。

他の主要なステーブルコインと同様に、USDtは法定通貨に裏付けられており、準備金には米ドル、現金同等物、短期預金、高流動性資産（米国債、オーバーナイト逆レポ取引、マネーマーケットファンドなど）が含まれています。発行者は独立した会計事務所による四半期監査報告書を発表します。

発行者はそのウェブサイトを通じて法定通貨の償還サービスを提供しており、ユーザーはUSDtを預け入れ、関連する銀行口座に法定通貨として償還することができます。最低償還額は10万ドルです。

現在、ソラナ上で発行されているUSDtの供給量は23.9億ドルで、198万の独立した通貨アカウントを持ち、ネットワーク上で流動性が2番目に大きいステーブルコインとなっています。

PYUSD ( 企業の USD )

PYUSDは、ある決済会社とある信託会社の協力により発行され、2023年8月にイーサリアムで初めて登場した後、2024年5月にソラナで上場します。法定通貨に裏付けられたステーブルコインとして、PYUSDは完全に米ドル預金、短期アメリカ国債、およびその他の現金等価物によって担保されています。これはある規制機関の監視の下で発行され、その準備金の保有状況はある会計事務所による月次監査報告を受ける必要があります。

PYUSDは、Solanaのトークン拡張機能を利用してその機能を強化する主要なステーブルコインの一つです。これは、永久委任、転送フック、転送手数料を含む複数の発行拡張機能を統合しています。

現在、ソラナ上で発行されているPYUSDの供給量は2.159億ドルで、2.04万の独立した通貨アカウントを持っています。

米ドル (Sky)

Skyの前身はMakerであり、DeFi分野で最も歴史のあるプロトコルの一つで、2014年に起源があります。最初はMakerDAOの形で登場し、そのDAIステーブルコインによって頭角を現しましたが、現在そのステーブルコインはUSDSに改名されました。現在、USDSは時価総額で3番目の大きさのステーブルコインであり、すべてのブロックチェーン上の総供給量は420億ドルです。

USDSは、超過担保されたネイティブDeFiステーブルコインであり、Crypto資産と現実世界の資産の組み合わせによって支えられています。その準備金はイーサリアムメインネットに保管されており、ETH、ステーキングETH、米国債およびその他のステーブルコイン(の主にUSDC)が含まれています。ユーザーは担保債務ポジションを開設することでUSDSを鋳造でき、担保の価値が特定のしきい値を下回ると、これらのポジションは清算のリスクに直面します。

2024年11月,Skyはあるクロスチェーンプロトコルのネイティブ通貨を利用して(NTT)フレームワークでUSDSをソラナエコシステムに拡張し、イーサリアムとソラナ間でのネイティブUSDS通貨のシームレスな転送を実現しました。

現在、ソラナ上で発行されているUSDSの供給量は1.024億ドルで、7500の独立した通貨アカウントがあります。

ソラナ上的長尾ドルステーブルコイン

ソラナは、さまざまなアプリケーションシナリオに対応し、異なる発行者によって発行される、増加し続けるロングテールのステーブルコインエコシステムをホスティングしています。

• USDe(Ethena): 合成型Crypto資産の担保に基づくステーブルコインで、ETHをステーキングし、短期の永続的先物のデルタニュートラル戦略を使用してそのペッグを維持します。

• FDUSD(ファーストデジタルUSD): 香港の規制機関によって発行され、コンプライアンスと透明性に重点を置いた法定通貨に裏付けされたステーブルコインです。

• USDG(グローバルドル):グローバルドルネットワークアライアンスのステーブルコインで、某取引プラットフォームや某デジタル資産会社などの主要な参加者によってサポートされています。

• AUSD(Agora USD): 現金、米国債及びレポ取引によって担保されたステーブルコイン。Agoraは某資産管理会社のファミリーメンバーによって設立されました。

• sUSD(Solayer USD):ソラナ初の許可不要の生息ステーブルコイン(IBE)、短期国債で担保されています。

• MoveUSD:アメリカのフィンテック企業が開発したステーブルコインで、クロスボーダー決済に特化しています。

• cfUSD(Brale):アメリカの決済インフラプロバイダーとある企業が提携して発行したステーブルコイン。

• USDY(Ondo USD Yield): ある会社が発行した利息付きステーブルコインで、アメリカ国債と銀行預金に裏付けられています。

• PST(Huma):Huma PayFiネットワークのネイティブステーブルコインで、あるブロックチェーン、ある決済会社、あるデジタル資産会社によってサポートされています。

• USD Star:あるプロトコルのフラッグシップ流動性プールトークンで、PYUSD、USDC、USDtトークンの加重バスケットによってサポートされています。

• yUSD(Synatra):Synatraプロトコル内でステーブルコインのUSDCを担保にしたレシートトークンを表し、収益生成戦略への参加をサポートします。

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注目すべきは、ステーブルコインの設計がますます多様化していることで、特にその担保に関して混乱を招く可能性があることです。一般的な小売ユーザーにとって、ステーブルコインが法定通貨でサポートされているのか、Crypto資産が担保にされているのか、あるいはより複雑なメカニズム(によって、例えばデルタニュートラル取引戦略)によって駆動されているのかを区別するのは難しい場合が多いです。これにより、現金または国債で完全に裏付けされた保守的な管理の銀行通貨に至るまで、Crypto資産、貿易金融、またはその他の非伝統的担保でサポートされた、より投機的でリターンが高い資産参考通貨まで、リスクの範囲が生まれています。

市場に入るステーブルコインの数が増え続ける中で、この問題は悪化する可能性があります。透明性を高め、ユーザーがこれらの異なるステーブルコインモデルのリスクと信頼性を評価できるようにするためには、より明確な分類基準が必要になるかもしれません。

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ボーダレスファイナンス:ステーブルコイン"サンドイッチ"

ステーブルコインは徐々に世界のクロスボーダー決済のバックエンド支払いトラックとなっており、多くの人々がこれを現在のステーブルコイン採用の波を推進する重要なユースケースだと考えています。"ステーブルコインサンドイッチ"という言葉は、ステーブルコインが国際決済をどのように支援するかを説明する人気の用語となっています。このモデルはシンプルです:

• A地域のローカル法定通貨をステーブルコインに交換する
• ソラナなどのブロックチェーンを通じて、国際的に米ドル建てのステーブルコインを送信する
• ステーブルコインをB地域の現地法定通貨に交換する

ネイティブ通貨(SOL)

このシステムは、特に金融の相互接続が弱い地域間で、金融の流動性をより迅速、安価、便利にします。例えば、ラテンアメリカでは、輸入業者がステーブルコインサンドイッチを通じてアジアの供給者に支払いを行うことができます。通常数日かかる取引が、数分以内に決済でき、貨物の流動性が加速し、倉庫コストが削減され、運転資金の効率が大幅に向上しました。

ステーブルコインのサンドイッチプロセスは、エンドユーザーに対してブロックチェーンの基盤となる操作を隠しています。これにより、ユーザーはローカルの法定通貨で取引ができ、ステーブルコインに直接触れることなく、またユーザーが教育を受けたり行動を変えたりする必要がありません。これは単なる追加のアプリケーションプログラミングインターフェース(API)です。

非批発クロスボーダー決済市場の世界全体のターゲット市場は2024年に39.9兆ドルと推定され、2032年までに64.5兆ドルに成長する見込みで、6.2%の年間複合成長率(CAGR)を反映しています。

クロスボーダー価値移転の一般的なユースケースには、

-仕送り

• Eコマースマーケットプレイスの支払い
• サプライヤーとB2B決済
• 国際的な給与支払い管理

この背景の下、ステーブルコインのサンドイッチにおけるブロックチェーン層は最も効率的な要素であり、特にソラナのような高性能ネットワーク上で顕著です。ソラナ上のピアツーピアのステーブルコイン送金は0.01ドル未満で、決済時間は1秒未満です。単一のコマンドラインインターフェース(CLI)コマンドを使用することで、新しいウォレットアドレスを即座に無料で生成できます。ソラナは24時間営業で、すべてのタイムゾーンおよび営業時間をカバーしています。

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ボーダレスファイナンスが直面する業務上の課題

クロスボーダーのステーブルコイン送金において、より複雑でリソース集約的な部分は、オンランプ/オフランプ(インフラにあります。これらのレイヤーは、現地の法定通貨とステーブルコインの間の変換を担当し、現地の金融システムとの深い統合が必要です。

重要な運営ニーズには次のものが含まれます:

• 規制遵守:厳格なKYC)顧客確認(、KYB)事業確認(およびAML)マネーロンダリング(プログラムに関与し、管轄区域の要件を満たし、詐欺を防止します。

• 流動性の獲得: いくつかの会社、取引所、またはマーケットメイカーなどの提供者を通じてステーブルコインの流動性)を取得し、USDCやUSDT(などを使用してタイムリーな決済をサポートします。

• メッセージングとメタデータ: オフチェーンプロバイダーと銀行のパートナーシップに提供する