暗号化ヘッジファンド市場が迅速に上昇し、ファミリーオフィスと高純資産個人が主要な投資者となっている

最近の調査報告書は、暗号化通貨ヘッジファンドの最新の発展状況を明らかにしました。データによると、この種のファンドの資産管理規模(AUM)は2019年に顕著な上昇を示し、2018年末の10億ドルから20億ドルに跳ね上がりました。

2019年の年間パフォーマンスでは、全権委託のロングファンドが最も優れたパフォーマンスを示し、平均収益率は42%に達しました。注目すべきは、ファミリーオフィスと高純資産個人がこの種のファンドの主要な資金源となり、それぞれ投資家の割合の48%と42%を占めていることです。

業界の専門家は、新型コロナウイルスのパンデミックが発生して以来、人々の暗号通貨への関心が普遍的に上昇トレンドを示していると指摘しています。

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新興ファンドが主導し、4つの戦略が並行する

調査によると、現在約150の活発な暗号ヘッジファンドがあり、そのうち約三分の二(63%)は2018年または2019年に設立されました。ファンドの設立活動はビットコインの価格動向と高度に関連しており、2018年のビットコイン価格の急騰が暗号通貨ファンド設立の重要な要因となりました。

これらのファンドは主に4つの投資戦略を採用しています：

1. フル委託のロング：長期投資に重点を置き、初期プロジェクトと流動性の高い暗号化通貨を好む。
2. フル委任によるロング/ショート：相対価値、イベントドリブン、テクニカル分析など、さまざまな戦略を含みます。
3. クオンツファンド：方向性または市場中立のクオンツ投資方法を採用し、流動性の高い暗号化通貨に重点を置いています。
4. 多戦略：上記の3つの戦略を統合し、特定の範囲内で柔軟に操作します。

その中で、量的ファンドが最も普及しており、市場のほぼ半分のシェアを占めています。他の3つの戦略はそれぞれ約17%-19%の市場シェアを占めています。

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投資家構造分析

調査結果によると、ファミリーオフィスと高純資産個人が暗号ヘッジファンドの主要投資者であり、合計で90%を占めています。一方、従来のベンチャーキャピタルファンドやファンドオブファンズは暗号通貨投資において占める割合が少なく、年金基金、財団、寄付基金の参加度はさらに低いです。

これらのファンドの投資者数の中央値は27.5、平均は58.5です。平均投資規模の中央値は30万ドル、平均は310万ドルに達しています。約3分の2の暗号化ヘッジファンドの投資規模は50万ドル未満です。

資産管理規模の分布は明らかなマタイ効果を示しており、少数の大手ファンドが大部分の資産を管理しています。このような構図は従来のヘッジファンド市場に似ています。2019年には、資産管理規模が2000万ドルを超える暗号化ヘッジファンドの割合が2018年の19%から35%に増加しました。

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パフォーマンス&投資戦略

2019年、暗号化ヘッジファンドの業績中位数上昇幅は74%に達し、2018年の-46%と比較して著しい改善を示しました。全権委託ロングファンドのパフォーマンスが最も優れており、2019年の業績中位数は40%に達しました。それに対して、クオンツファンドは30%、全権委託ロング/ショートは33%、マルチストラテジーファンドは15%でした。

注目すべきは、ビットコインが2019年に92%上昇し、すべての暗号ヘッジファンドを上回るパフォーマンスを示したことです。これらのファンドは市場のボラティリティを低下させる役割を果たしましたが、市場の上昇トレンドを十分に捉えることができませんでした。

デリバティブ市場の発展は暗号ヘッジファンドにより多くの投資ツールを提供しました。近半数(48%)の調査対象ファンドはショートポジションを持ち、56%はデリバティブを使用しています。約3分の1のファンドが先物取引とオプション取引に参加しています。

レバレッジ取引に関して、2020年にレバレッジを使用するファンドの割合は56%に上昇しましたが、実際に活発に使用しているのは19%に過ぎません。今後、市場規制の整備とデリバティブツールの充実に伴い、より多くのファンドがこの分野に参入すると予想されます。

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総じて、暗号化ヘッジファンド市場は急速に発展しており、投資戦略は多様化していますが、依然としてファミリーオフィスや高純資産個人が主要な投資者です。市場の成熟に伴い、この分野はより多くの機関投資家の関心を引き付けることが期待されています。