ステーブルコイン市場の概要と新興トレンド分析

ステーブルコインの総市場価値は2050億ドルを突破し、多様な発展の兆しを見せています。USDTは市場のリーダーとしての地位は依然として堅固ですが、市場占有率は徐々に低下しています。本稿では、現在のステーブルコインエコシステムの多様性を包括的に解析します。

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伝統的ステーブルコイン

USDT (Tether)

• 出版社:Tether, Inc
• 発売:2014年
• 価値の固定：ドル1:1で連動し、準備資産によって裏付けられています
• 市場地位：世界で最も早く、取引量が最も多いステーブルコイン
• 争点:準備金の透明性

USDCの(USD Coin)

• 発行者:CircleがCoinbaseと提携
• リリース日：2018年
• 特徴：コンプライアンスが強く、毎月監査を受ける
• 市場の地位：USDTに次ぐ第二のステーブルコイン

FDUSD (ファーストデジタルUSD)

• 出版社:First Digital Labs
• 発売:2023年
• アンカーメカニズム：100%米ドルまたは同等の現金同等物によるサポート
• 対応ネットワーク：イーサリアムとBNBチェーン

###ダイ

• 出版社:MakerDAO
• 発売:2017年
• 特徴：分散型、オーバーコラテラル
• ネットワーク：イーサリアムおよびEVM互換チェーン

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新型ステーブルコイン

新しいステーブルコインは価格の安定を保つだけでなく、保有者に追加の投資リターンを提供します。主な特徴は次の通りです：

1. 低リスク資産への投資またはステーキングを通じてリターンを提供する
2. 国債などを担保にして安定性と流動性を維持する
3. チェーン上の資産とチェーン外の金融ツールを組み合わせる

USDe

• 開発者: Ethena Labs
• メカニズム：デルタニュートラル戦略を通じて米ドルペッグを維持する
• 収益源：ステーブルコインの利回り、資金コストおよびベースの収益
• 流動利回り:約8.64%

0米ドル

• 発行者:通常のプロトコル
• 特徴:RWA資産を準備金として1:1で発行

スカイドル (USDS)

• 出版社:スカイ(オリジナルMakerDAO)
• 特徴:DAIとの1:1交換、USDS保有者への年間6億SKYトークンの配布

USDドル

• 発行者：トロン共同リザーブ
• 特徴：多くの主流デジタル資産のオーバーコラテラル、複数のチェーンをサポート

ブラックロックUSD (BUIDL)

• 発行者：ブラックロック
• 特徴：トークン化されたファンド、低リスクの金融商品への投資
• 流動利回り:約4.5%

音戸 米ドル利回り (USDY)

• 発行体:Ondo Finance
• メカニズム：短期米国債と銀行預金によって支えられています
• 流動利回り:4.65%

USDXマネー (USDX)

• 出版社:Stables Labs
• 機構：多通貨アービトラージと永続契約のヘッジによって利益を得る

Frax (FRAX)

• 発行体:Frax Finance
• メカニズム：部分担保とアルゴリズムの安定性の組み合わせ
• 現在の利回り:約10%

Resolv USD (USR)

• メカニズム：ETHとデリバティブを担保にし、ヘッジ操作を通じて価値を安定させる

M By M⁰ (M)

• 特徴：担保を保有することで収益を得ることができる分散型ステーブルコイン

###ヤラ

• 特徴：ビットコインエコシステムに基づくステーブルコインプロトコルで、現在テスト段階にあります。

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ステーブルコイン市場展望

ステーブルコイン市場の規模は巨大であり、DeFiと将来の決済金融の基石です。短期的には、USDT/USDCなどの法定通貨準備ステーブルコインが引き続き主導的な地位を占めるでしょう。新しいステーブルコインの開発は主に2つのカテゴリに分かれます：

1. 伝統的な金融資産を準備金として使用し、安定したが比較的低いリターンを提供する
2. アービトラージメカニズムを通じて安定を維持するが、透明性と規制の問題が存在する

未来ステーブルコイン市場では、オフチェーン資産とオンチェーンアプリケーションの深い融合が見込まれますが、投資家はプラットフォーム通貨に慎重に対処し、新興ステーブルコインプロトコルの発展機会に注目する必要があります。