*著者:10x Research**編集:あずま、Odaily Planet Daily* 6つのETH現物ETFの発行者が更新版のS-1フォームを提出したため、米国証券取引委員会（SEC）がETH現物ETFの発行をいつでも最終承認する可能性があります。同時に、**暗号資産は今週反転状態にあるようです**。先週のレポートでこの反転を予測し、その理由は市場が米国の木曜日に予想を下回るCPIデータを発表すると予想しているためです。売られ過ぎ指标表示、市場は小規模な反転が起こる可能性に期待しており、これは短期的に反転が起こることを意味します。現時点では、3つの反転指標のうち2つが強気のシグナルを示しており、RSI（相対強弱指数）は一時的に38%であり、これはBTCの価格が60000から62000ドルの価格帯で抵抗を示し、それが市況を再び下げることにつながる可能性があるため、しばらく様子を見る必要があることを意味します。テクニカル分析の観点から、55000から56000ドルの価格帯がサポートレベルとして形成されつつあります。**ただし、中期の技術的な状況が悪化していることを考慮すると、これは短期的な反転に過ぎず、長くは続かないと予想しています。**特に注視すべきは、最近のBTCがアジアの取引時間に下落し、欧米の取引時間には相対的に良い傾向が続いていることです。過去30日間でBTCの価格が20%下落しましたが、5月20日以降、ETHの現物ETFが認可される期待が高まったため、BTC先物取引者の保有姿勢は比較的強気のままです。この時点からBTCの未決済契約量は260,000 BTCから一時的に305,000 BTCに増加し、現在は277,000 BTCになっていますが、BTCの価格は同じ期間に66,000ドルから57,000ドルに下落しています。ETHも同様で、取引価格はほぼ3,068ドルで安定していますが、未決済契約保有量は260万ETHから310万ETHに増加しました。5月24日から、グレイスケールのETH信託基金の純資産価値（NAV）の割引率は大幅に縮小し、-1.5%にまで減少しました。これは2022年12月のピーク時（-60%）から大幅に縮小しており、これは主にETHの現物ETFが承認される見込みであるためです。グレイスケールのETH信託基金の総資産価値は約90億ドルで、ETNがETFに変換されることで、投資家は自由に出資を償還できるようになります。ETH現物ETFが取引を開始すると、グレイスケールの償還は大きな売り圧力になる可能性があります。これは2024年1月のグレイスケールBTCトラスト(GBTC)と同様の状況です。BTC現物ETFの取引開始以降、GBTCの運用資産は47％減少しました。したがって、グレイスケールからの資金流出が他の5つのETF発行者からの資金流入を相殺する可能性があると予測されています。したがって、現在のETHの価格はまだSECの声明が承認された時と似ていますが、S-1が承認された時には潜在的な利好情報が発表される可能性があります。ETHに関しては、先物市場の未決済ポジション契約はETHに対する強気な姿勢を示しており、潜在的なグレースケールの流出は再び市場の動向に影響する可能性があります。BTCの上には同様のパターンが存在し、**CPIデータが発表される前に、現物ETFの資金流入がすでに先行しています。**先週BTC ETFが1.43億ドルの純流入を記録した後、月曜日のETFの純流入額は2.95億ドルに達しました。これは5月、6月のCPIデータの発表期間中に観察された20日連続、累計40億ドルの純流入と対応していますが、注意が必要なのは、6月のCPIデータの発表後、BTC ETFに12億ドルの純流出が発生したことです。市場は7月11日に発表されるCPIデータが3.1%に低下すると予想しており、これは私たちの推測に合致し、市場の反転期待にも合致しています。コアCPIは前月比で0.2%下落する可能性があり、それがBTCの価格動向に影響を与えると予想されています。ただし、ドイツ政府、Mt.Gox、そして今後のBitgoなどの潜在的な売り圧も無視できません。「FTX の債権者が約160億ドルの賠償金を受け取る可能性についてのニュースが市場で広く注目されています。しかし、実際にFTXの多くの債権はすでに専門の破産債権管理機関によって買収されており、これらの機関は債権自体の回収期待とアービトラージ空間にのみフォーカスし、受け取ったドルを再び暗号資産市場に投資する可能性は低いでしょう。市場に戻る資金の規模はおそらく32億から50億ドルの間になると予想されます。さらに、2022年11月のFTX清算時にBTC価格は約16800ドルでしたが、現在は57000ドルです。現在のプルバックはFTXの債権者にとって魅力的なディスカウントとは言えません。」FTXの顧客は破産清算案の投票期限が8月16日であることに注意する必要があります。関連する公聴会は10月7日に開催され、Dorsey裁判官はその案を承認するかどうかを検討する予定です。なお、海外債権者は最終的な支払い時に最大30％の税金を支払う可能性があることに注意してください。総合的に見ると、**私たちはBTCが次に60000ドル前後に反転し、その後再び50000ドル前後の低水準に下落する可能性が高い**と予想しています。その後、市場は比較的複雑な取引環境に入ることになるでしょう。その時、私たちは心理的な面からドイツ政府やMt.Goxからの売り圧力が徐々に消化されると予想しており、これは8月中旬のFTXの賠償期待の変化や、今後の米国の選挙がBTCに与える潜在的な影響など、一部の強気イベントに再び道を開くことになるでしょう。
10x Research また道を示しました: 今回はまず6万を見て、次に5万を見てください - ChainCatcher
著者:10x Research
編集:あずま、Odaily Planet Daily
6つのETH現物ETFの発行者が更新版のS-1フォームを提出したため、米国証券取引委員会（SEC）がETH現物ETFの発行をいつでも最終承認する可能性があります。同時に、暗号資産は今週反転状態にあるようです。先週のレポートでこの反転を予測し、その理由は市場が米国の木曜日に予想を下回るCPIデータを発表すると予想しているためです。
売られ過ぎ指标表示、市場は小規模な反転が起こる可能性に期待しており、これは短期的に反転が起こることを意味します。現時点では、3つの反転指標のうち2つが強気のシグナルを示しており、RSI（相対強弱指数）は一時的に38%であり、これはBTCの価格が60000から62000ドルの価格帯で抵抗を示し、それが市況を再び下げることにつながる可能性があるため、しばらく様子を見る必要があることを意味します。
テクニカル分析の観点から、55000から56000ドルの価格帯がサポートレベルとして形成されつつあります。**ただし、中期の技術的な状況が悪化していることを考慮すると、これは短期的な反転に過ぎず、長くは続かないと予想しています。**特に注視すべきは、最近のBTCがアジアの取引時間に下落し、欧米の取引時間には相対的に良い傾向が続いていることです。
過去30日間でBTCの価格が20%下落しましたが、5月20日以降、ETHの現物ETFが認可される期待が高まったため、BTC先物取引者の保有姿勢は比較的強気のままです。この時点からBTCの未決済契約量は260,000 BTCから一時的に305,000 BTCに増加し、現在は277,000 BTCになっていますが、BTCの価格は同じ期間に66,000ドルから57,000ドルに下落しています。ETHも同様で、取引価格はほぼ3,068ドルで安定していますが、未決済契約保有量は260万ETHから310万ETHに増加しました。
5月24日から、グレイスケールのETH信託基金の純資産価値（NAV）の割引率は大幅に縮小し、-1.5%にまで減少しました。これは2022年12月のピーク時（-60%）から大幅に縮小しており、これは主にETHの現物ETFが承認される見込みであるためです。グレイスケールのETH信託基金の総資産価値は約90億ドルで、ETNがETFに変換されることで、投資家は自由に出資を償還できるようになります。
ETH現物ETFが取引を開始すると、グレイスケールの償還は大きな売り圧力になる可能性があります。これは2024年1月のグレイスケールBTCトラスト(GBTC)と同様の状況です。BTC現物ETFの取引開始以降、GBTCの運用資産は47％減少しました。したがって、グレイスケールからの資金流出が他の5つのETF発行者からの資金流入を相殺する可能性があると予測されています。
したがって、現在のETHの価格はまだSECの声明が承認された時と似ていますが、S-1が承認された時には潜在的な利好情報が発表される可能性があります。ETHに関しては、先物市場の未決済ポジション契約はETHに対する強気な姿勢を示しており、潜在的なグレースケールの流出は再び市場の動向に影響する可能性があります。
BTCの上には同様のパターンが存在し、**CPIデータが発表される前に、現物ETFの資金流入がすでに先行しています。**先週BTC ETFが1.43億ドルの純流入を記録した後、月曜日のETFの純流入額は2.95億ドルに達しました。これは5月、6月のCPIデータの発表期間中に観察された20日連続、累計40億ドルの純流入と対応していますが、注意が必要なのは、6月のCPIデータの発表後、BTC ETFに12億ドルの純流出が発生したことです。
市場は7月11日に発表されるCPIデータが3.1%に低下すると予想しており、これは私たちの推測に合致し、市場の反転期待にも合致しています。コアCPIは前月比で0.2%下落する可能性があり、それがBTCの価格動向に影響を与えると予想されています。ただし、ドイツ政府、Mt.Gox、そして今後のBitgoなどの潜在的な売り圧も無視できません。
「FTX の債権者が約160億ドルの賠償金を受け取る可能性についてのニュースが市場で広く注目されています。しかし、実際にFTXの多くの債権はすでに専門の破産債権管理機関によって買収されており、これらの機関は債権自体の回収期待とアービトラージ空間にのみフォーカスし、受け取ったドルを再び暗号資産市場に投資する可能性は低いでしょう。市場に戻る資金の規模はおそらく32億から50億ドルの間になると予想されます。さらに、2022年11月のFTX清算時にBTC価格は約16800ドルでしたが、現在は57000ドルです。現在のプルバックはFTXの債権者にとって魅力的なディスカウントとは言えません。」
FTXの顧客は破産清算案の投票期限が8月16日であることに注意する必要があります。関連する公聴会は10月7日に開催され、Dorsey裁判官はその案を承認するかどうかを検討する予定です。なお、海外債権者は最終的な支払い時に最大30％の税金を支払う可能性があることに注意してください。
総合的に見ると、私たちはBTCが次に60000ドル前後に反転し、その後再び50000ドル前後の低水準に下落する可能性が高いと予想しています。その後、市場は比較的複雑な取引環境に入ることになるでしょう。その時、私たちは心理的な面からドイツ政府やMt.Goxからの売り圧力が徐々に消化されると予想しており、これは8月中旬のFTXの賠償期待の変化や、今後の米国の選挙がBTCに与える潜在的な影響など、一部の強気イベントに再び道を開くことになるでしょう。