金十整理：聯準會“等等黨”和“行動派”各行其是，會議紀要將揭曉方向

在聯準會會議紀要公布前，梳理6月會議以來，聯準會官員就利率和經濟前景發表的公開講話，可以看出傾向於觀望等待的官員佔多數，“早則7月晚則9月”？還需會議紀要進一步明確走向。等等黨：1. 聯準會主席鮑威爾：無法斷言7月降息是否過早。沒有必要急於改變利率。如果通脹壓力確實保持受控，我們將更早而非更晚降息，但我不願具體指向某次議息會議。2. 聯準會威廉姆斯： 聯準會目前的利率立場使我們有時間密切分析新收到的數據，評估不斷變化的前景，並評估實現我們雙重任務目標的風險平衡。3. 聯準會理事巴爾：目前數據顯示沒有緊迫的理由進行降息。不能忽視關稅帶來的通脹風險。貨幣政策已處於良好位置，準備等待以觀察經濟狀況的變化。4. 聯準會施密德：在做出任何利率決策之前，聯準會有時間研究關稅對通脹的影響。觀望的做法是合適的。5. 聯準會哈瑪克（非2025年票委）：在降息之前仍需加強觀察。通脹的改善進展非常緩慢。我接近聯準會點陣圖的上端位置。6. 聯準會戴利（非2025年票委）：關稅可能不會導致通脹大幅或持續飆升，對“秋季”降息持開放態度。我一直認爲我們可以在秋季開始調整利率。7. 聯準會巴爾金（非2025年票委）：由於仍有許多不確定因素，聯準會在調整利率之前應等待更多的明朗因素。行動派：1. 聯準會理事沃勒：或許最早在七月會議上就可能降息。關稅不會顯著推高通脹。2. 聯準會理事鮑曼：如果通脹壓力得到控制，我將支持在下次會議上盡快降低政策利率。3. 聯準會柯林斯：7月降息可能爲時過早，基線前景是今年晚些時候恢復降息。這可能意味着降息一次，也可能意味着更多，但我認爲真正需要數據來告訴我們。我沒有看到緊迫性。4. 聯準會古爾斯比：如果通脹明顯趨向決策者設定的2%的目標，且經濟前景的不確定性減弱，聯準會可能會恢復降息。5. 聯準會卡什卡利（非2025年票委）：仍然預計2025年將會有兩次降息，首次降息可能在九月份進行。如果勞動力市場出現嚴重惡化，即使通脹仍然處於高位，聯準會也可能會降息。其他：1. “聯準會傳聲筒”Nick Timiraos：鮑威爾回避了一個有關7月降息的尖銳問題，拒絕在政策會議召開前四周排除任何可能性，也幾乎沒有表明他在爲本月的降息做準備。2. 美國總統特朗普：若鮑威爾誤導國會就該“立即辭職”，其應立即降息。3. 美國財長貝森特：我認爲聯準會可能會比秋季更早採取行動，但最遲肯定會在9月降息。