الانتقال من بيئة مدفوعة بالاستثمار إلى نظام صناعي ناضج.
كتابة: رايان يون، إلسا
ملخص النقاط الرئيسية
من تصدير السيولة إلى النظام البيئي الصناعي: في الربع الأول من عام 2025 ، سيبدأ سوق Web3 الكوري نقطة تحول. ما كان ينظر إليه في السابق على أنه "تصدير سائل" للمشاريع العالمية يتحول إلى نظام بيئي منظم للصناعات المكتفية ذاتيا.
تأثير تخفيف الرقابة على حسابات المؤسسات: كجزء من خارطة طريق لجنة الخدمات المالية، يُسمح للكيانات المؤسساتية تدريجياً بالتداول في العملات المشفرة من خلال حسابات الشركات.
بناء نظام بيئي يقوده مشاريع عالمية: مشاريع مثل Avalanche و TON و Ripple و Solana تعمل بنشاط على إنشاء أساس طويل الأمد في كوريا. وقد تجاوزت أنشطتها نطاق التسويق، حيث تركزت على بناء مجتمع المطورين وتنظيم هاكاثونات.
1. سوق Web3 الكوري في الربع الأول من عام 2025: هل لا يزال مجرد تصدير للسيولة؟
على الرغم من أن مشاركة المستثمرين الأفراد نشطة والسيولة وفيرة، إلا أن تقدم بناء البنية التحتية المؤسسية في سوق Web3 الكورية محدود. تفضل الأعمال التنظيمية حماية المستثمرين على تطوير النظام البيئي، مما يؤخر النمو الأوسع للقطاع.
العقبتان الرئيسيتان هما: 1) القيود المفروضة على ربط حسابات الشركات ببورصات العملات المشفرة. 2) حواجز عالية أمام الدخول للحصول على ترخيص مزود خدمة الأصول الافتراضية (VASP). الشركات غير قادرة على ربط حسابات الشركات الخاصة بها بالبورصات المحلية ، مما يجعل من غير المجدي قانونا تحويل العملات المشفرة المكتسبة في عملياتها إلى عملة ورقية من خلال المؤسسات المالية الكورية. بينما تلجأ بعض الشركات إلى الكيانات الأجنبية كإجراء مؤقت ، فإن هذا النهج ينطوي على مخاطر تنظيمية ولا يوفر حلا مستداما طويل الأجل.
أصبح الحد العالي من متطلبات الدخول للتسجيل في VASP عاملاً رئيسياً يعيق تطور السوق. على الرغم من أن التشغيل على نطاق صغير يمكن أن يتم من دون تسجيل من الناحية التقنية، إلا أن المشاريع الكبيرة تظل تواجه عدم اليقين القانوني والتنظيمي.
تؤدي هذه القيود النظامية، بالإضافة إلى الأنشطة الاستثمارية التي تتجاوز بكثير نضوج البيئة المحلية، إلى أن تعتبر بعض المشاريع كوريا الجنوبية بشكل رئيسي قناة لجذب العملاء. في هذا السياق، يصبح من الصعب دحض الحكم الذي يعرف السوق الكورية ببساطة بأنه "تصدير السيولة".
تظهر تطورات السوق في الربع الأول من عام 2025 أن كوريا الجنوبية لديها القدرة على التحول من سوق مدفوعة بالمضاربة إلى سوق موجهة نحو التنشيط الصناعي. تمثل التحسينات التنظيمية الأخيرة ، مثل السماح لحسابات الشركات بتداول العملات المشفرة ، تقدما كبيرا في التغيير الهيكلي. تحت السطح ، تقوم المشاريع العالمية ببناء أنظمة بيئية محلية بشكل مطرد ، بدعم من مجتمع آخذ في التوسع من البنائين والمبادرات الجديدة.
سوق Web3 في كوريا الجنوبية في نقطة تحول حاسمة. مع نضوج النظام البيئي الذي يتجاوز نموذج التنمية المدفوع بالمستثمرين، ومن خلال دعم مزدوج يتمثل في استعداد المؤسسات واستمرار اهتمام الاستثمار، من المتوقع أن ينتج عنه قيمة طويلة الأجل أكبر.
2. التقدم المؤسسي: السماح للحسابات الشركات بالتداول في العملات المشفرة
في كوريا الجنوبية ، بدأت القيود المفروضة على تداول العملات المشفرة من قبل الكيانات القانونية مع "حظر Park Sang-ki" في عام 2017. تحظر السياسة ، التي قادها وزير العدل آنذاك بارك سانغ كي ، بشكل أساسي المؤسسات والشركات المالية من الانخراط في تداول العملات المشفرة. على الرغم من انقضاء المبادئ التوجيهية ، إلا أن هذه الممارسة استمرت حتى يومنا هذا ، حيث أنشأت نظاما مزدوج المسار يمكن للأفراد من خلاله التعامل في الإطار التنظيمي ويتم تقييد الكيانات القانونية في أنشطتها الاستثمارية والتمويلية.
!
المصدر: بحوث تايجر
لحل هذه القيود، أصدرت لجنة الخدمات المالية (FSC) رسميًا "خارطة طريق مشاركة الشركات في سوق العملات المشفرة" في 13 فبراير 2025. النقطة الرئيسية في هذه الخارطة هي رفع القيود المفروضة على تداول العملات المشفرة من قبل الشركات بشكل تدريجي بعد سبع سنوات من التنفيذ.
المرحلة الأولى (ابتداءً من الربع الثاني من عام 2025): فتح حسابات للجهات التنفيذية والمنظمات غير الربحية وبورصات العملات المشفرة، مقتصرة على استخدامات تصفية الأصول.
المرحلة الثانية (بدءًا من النصف الثاني من عام 2025): السماح للشركات المدرجة وصناديق الاستثمار المسجلة وغيرها من المستثمرين المحترفين بالتداول
المرحلة الثالثة (متوسطة وطويلة الأجل): فتح السوق بالكامل أمام الشركات العادية
في المرحلة الأولى، اعتبارًا من نوفمبر 2024، بدأت الهيئات التنفيذية مثل الادعاء والسلطات الضريبية والحكومات المحلية في الحصول على إمكانية الوصول إلى الحسابات، مما يتيح تصفية العملات المشفرة المحتجزة. من المتوقع أن تتبع المنظمات غير الربحية والبورصات ذلك في الربع الثاني من عام 2025. تمثل المرحلة الثانية تحولًا أكثر وضوحًا. اعتبارًا من النصف الثاني من عام 2025، ستُسمح للشركات المدرجة وشركات الاستثمار المهنية بالتداول في العملات المشفرة لأغراض الاستثمار وإدارة الأموال.
لكن معظم مشاريع Web3 تقع في المرحلة الثالثة من المؤسسة العادية. للتأهل للمرحلة الثانية ، يجب على الشركات الحفاظ على رصيد لا يقل عن 10 مليارات وون (7 ملايين دولار) في منتجات الاستثمار المالي بموجب قانون أسواق رأس المال ، و 5 مليارات وون (3.5 مليون دولار) للكيانات المدققة خارجيا - وهي عتبة لا تستطيع معظم شركات Web3 الوفاء بها. نتيجة لذلك ، لا تستفيد معظم مشاريع Web3 على الفور من القواعد الجديدة. ومع ذلك ، لا تزال خارطة الطريق تبشر بالتخفيف التدريجي للقيود التنظيمية. مع تقدم المرحلة 3 ، سيصبح الوصول المباشر إلى السوق للشركات الأصلية Web3 قابلا للتطبيق بشكل متزايد.
تأسيس الأساس القانوني للأعمال التجارية Web3 للشركات الكورية
تعزيز استقرار السوق من خلال المستثمرين المؤسسيين الذين يمتلكون إدارة مخاطر منظمة واستراتيجيات طويلة الأجل
تعزيز تنوع الخدمات المالية، بما في ذلك صناديق العملات المشفرة وخدمات الحفظ
تستخدم مشاريع Web3 غالبًا الرموز الأصلية لتبادل الخدمات والموارد. ولكن في كوريا، لم يكن لدى الشركات طرق قانونية تقريبًا لتسوية الأصول المشفرة التي حصلوا عليها. توفر السياسة الجديدة مدخلًا رئيسيًا للشركات للتشغيل وفقًا للقوانين، مما يعزز التقدم النظامي للأنشطة التجارية المتعلقة بالتشفير.
من المتوقع أن يتوسع هذا التقدم بشكل أكبر في النصف الثاني من العام، حيث ستمتد حقوق التداول لتشمل الشركات المدرجة والمستثمرين المؤسسيين. على عكس المستثمرين الأفراد، تميل الشركات الاستثمارية إلى اعتماد إطار عمل لإدارة المخاطر الهيكلية واستراتيجيات استثمار طويلة الأجل. من المتوقع أن يؤدي دخولها إلى السوق إلى تقليل التقلبات ودعم التنمية المستدامة لنظام Web3 البيئي في كوريا. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي المشاركة الأوسع من الشركات إلى تحسين المشكلة المستمرة في السوق المحلية المتمثلة في "فائض الكيمتشي".
من المتوقع أن يؤدي زيادة عدد المشاركين المؤسسيين إلى توسيع نطاق الخدمات المالية المتعلقة بالتشفير. قد تقوم شركات إدارة الأصول بإطلاق صناديق عملات مشفرة أو الاستحواذ على مقدمي خدمات الحفظ لتقديم حلول شاملة. قد تقوم شركات التكنولوجيا المالية بتطوير أدوات إدارة مالية للشركات تدعم إدارة الحسابات المشفرة. ستساهم هذه التطورات في تعزيز بنية الخدمات المساندة وجذب المزيد من المؤسسات المالية التقليدية، مما يساعد على توسع صناعة Web3 في كوريا.
2.2. يسمح بالمخاطر المحتملة لحسابات تشفير الشركات
قد يؤدي تخفيف القيود على مراحل إلى حدوث عدم توازن بين العرض والطلب، مما يشكل ضغطًا هبوطيًا على الأسعار.
مع دخول الشركات المدرجة والمستثمرين المؤسسيين إلى السوق، من المتوقع أن تعزز الحكومة جهودها لضمان الإيرادات الضريبية.
قد تؤدي إدارة المخاطر المحافظة من قبل المستثمرين المؤسسيين إلى تركيز حيازة البيتكوين، مما يثير القلق بشأن انخفاض نشاط سوق العملات البديلة.
قد يؤثر إدخال حسابات الشركات بشكل كبير على المشاركين الأفراد. من وجهة نظر ديناميات السوق، فإن تخفيف القيود بشكل تدريجي قد يؤدي إلى عدم توازن ضغط الشراء والبيع. وفقًا لخطة الشركات من FSC، ترى الجهات الرقابية أن مخاطر نشاط بيع الشركات منخفضة نسبيًا. لذلك، بحلول نهاية عام 2025، قد يدخل السوق فقط السيولة من البائعين، مما يؤدي إلى ضغوط هبوطية على الأسعار. على الرغم من أن حجم البيع المتوقع قد يظل معتدلاً بالنسبة للسوق بشكل عام، إلا أن الرموز ذات السيولة المنخفضة قد تواجه تقلبات أكبر.
على الصعيد التنظيمي، من المتوقع أن تتعزز جهود الحكومة لضمان الإيرادات الضريبية بعد دخول الشركات المساهمة والمستثمرين المؤسسيين السوق بشكل كامل. على الرغم من تأجيل فرض الضرائب على العملات المشفرة حتى 1 يناير 2027، فإن الانتخابات الرئاسية التي ستجرى في 3 يونيو 2025 قد تغير من توجيه السياسات، مما يستدعي المراقبة الدقيقة.
فيما يتعلق بالاستثمارات، قد تتركز رؤوس أموال الشركات على البيتكوين. كما يتضح من حالة شركة Strategy (التي كانت تعرف سابقًا باسم MicroStrategy) والشركة اليابانية Metaplanet، يميل المستثمرون المؤسسيون إلى تخصيص أصول مستقرة ذات حجم كبير بسبب إدارة المخاطر المحافظة. قد يؤدي ذلك إلى تدفق كبير للأموال إلى البيتكوين، أو قد يؤثر على سوق العملات البديلة - حيث كان المستثمرون الأفراد في كوريا الجنوبية نشطين للغاية في هذا السوق. وبالتالي، قد يواجه سوق العملات البديلة ضعفًا في الاهتمام وانخفاضًا في السيولة على المدى القصير إلى المتوسط.
3. التحول الصناعي: التخطيط الاستراتيجي لمشاريع Web3 العالمية
بعد الولايات المتحدة والصين ، أصبحت كوريا الجنوبية سوقا استراتيجيا أساسيا لمشاريع Web3 حول العالم. واستجابة لذلك، يعمل عدد من الفرق الدولية بنشاط على توظيف المواهب الكورية وإقامة علاقات تعاون جوهرية، مما يدل على تحول استراتيجي من التسويق السطحي إلى بناء نظام بيئي محلي مستدام يقوده البناء. لا يدعم هذا التصميم طويل الأجل نمو المشاريع الفردية فحسب ، بل يعزز أيضا القدرة التنافسية الشاملة لصناعة Web3 الكورية.
3.1. دعم المشروع: توجيه الاتجاه الصناعي من خلال دعم الفرق الناضجة
!
المصدر: أفالانش كوريا X
تعتبر Avalanche ومؤسسة TON نموذجاً عالميًا للمشاريع التي تدعم الفرق المحلية في كوريا لبناء النظام البيئي من خلال الدعم المباشر. بعد التعاون الناجح مع "مغامرات الجزيرة"، قامت Avalanche بتوسيع شراكاتها مع المشاريع الصغيرة والمتوسطة في كوريا. يعقد الفريق يوم عرض كل ربع سنة لعرض المنتجات المتاحة وجذب المستخدمين بنشاط، مما يخلق حلقة رد فعل توفر قيمة ملموسة للمشاريع والمشاركين.
تتخذ مؤسسة TON مسارًا أكثر تنظيمًا من خلال إطلاق برنامج "TON Society Korea Builder". يشمل هذا البرنامج قاعدة بيانات رسمية للمشاريع، وهياكل دعم منظمة، والوصول الموسع إلى الشبكة، لتعزيز النظام البيئي المحلي لـ TON بطريقة قابلة للتوسع.
لقد حققت هذه الاستراتيجيات الداعمة للبيئة نتائج فعالة تتجاوز مؤشرات التعرض أو المشاركة على المدى القصير. حصل المطورون المحليون الذين تم التحقق من صحتهم على أساس نمو أكثر استقرارًا، وتوفر حالات النجاح الخاصة بهم إرشادات واضحة للوافدين الجدد. في الوقت نفسه، وضعت هذه المبادرات الأساس لتوسيع المشاريع الكورية دوليًا.
أصبح هاكاثون XRPL Korea (Ripple) و Superteam Korea (Solana) نقطة تحول رئيسية في نظام Web3 البيئي في كوريا، متجاوزاً نطاق الفعالية الواحدة. في مارس، نظمت Ripple هاكاثون لمدة يومين بعنوان "DE-BUTHON 2025"، جذب 24 فريقاً و203 مشارك. بينما نظمت Superteam Korea هاكاثون "SEOULANA HACKATHON" بالتعاون مع 22 شريكاً عالمياً، حيث تجاوز عدد المشاركين 300 شخص.
تساعد حجم ونجاح هذه الفعاليات في تغيير إدراك كوريا كسوق مدفوع بالمضاربة. تعكس المشاركة العالية في ماراثون القراصنة الكبير وجود نظام بيئي قوي للمطورين. أصبحت هذه الفعاليات الآن منصات انطلاق استراتيجية - حيث تقدم للمطورين مسارات واضحة لدخول السوق، وتسد الفجوة بين تطوير النماذج الأولية والنشر الفعلي.
بحلول الربع الأول من عام 2025، ومع دفع المبادرات البيئية التي تهيمن عليها الشبكات العالمية (بدلاً من مجرد تدفق رأس المال)، بدأت صناعة Web3 في كوريا الجنوبية في إظهار تقدم قابل للقياس. التعاون المعزز مع المشاركين الناضجين، بالتزامن مع برامج دعم المطورين، يعمل على培育 جيل جديد من البناء المحلي.
تشير هذه التطورات إلى دخول مجال Web3 في كوريا مراحل جديدة من الديناميكية. على هذا الأساس، من المتوقع أن تقوم المشاريع الكورية بتقديم ابتكارات ملموسة على المسرح العالمي في السنوات القادمة.
4. من الدفع الاستثماري إلى الدفع الصناعي: نقطة تحول سوق Web3 في كوريا
في الربع الأول من عام 2025، سيشهد سوق Web3 في كوريا الجنوبية تحولًا رئيسيًا — من بيئة مدفوعة بالاستثمار إلى نظام صناعي ناضج. تشمل التقدم التنظيمي مثل الانفتاح المرحلي لحسابات التداول المشفرة للشركات، مما يضع أساسًا لمشاركة السوق المنظم. في الوقت نفسه، ستساهم جهود البناء البيئي المستمرة للمشاريع العالمية في Web3 في تحقيق تحديد النمو طويل الأجل لسوق كوريا الجنوبية.
معلم بارز آخر هو إكمال البنك المركزي الكوري الجنوبي لمشروع العملة الرقمية (CBDC) "مشروع هانغو" بنجاح أول معاملة فعلية لمستخدمين تجاريين. في نفس الوقت، بدأت البنوك التجارية الرئيسية في كوريا الجنوبية في أوائل أبريل استكشاف إصدار عملة مستقرة باليورو. كما أشار بنك كوريا إلى أنه سيلعب دورًا أكثر نشاطًا في التشريعات التنظيمية المستقبلية.
فيما يتعلق بالبنية التحتية، تشير المناقشات المستمرة حول نظام "بورصة واحدة - بنوك متعددة" إلى اختراق هيكلي محتمل. في هذا النموذج، لن تقتصر بورصات العملات المشفرة على شريك مصرفي واحد، بل ستتمكن من الاتصال بالعديد من البنوك التجارية. من المتوقع أن يعزز هذا التحرك مرونة السوق والوصول إلى المستخدمين بشكل كبير.
بشكل عام، تُظهر هذه التطورات بوضوح تطور مجال Web3 في كوريا نحو نظام بيئي صناعي مستدام. بعد سنوات من القيود التنظيمية وعدم الكفاءة الهيكلية، تدخل كوريا الآن مرحلة جديدة حيث تتعاون السياسات وتشارك المؤسسات وتبدأ نمو الصناعة في الظهور.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تقرير سوق Web3 في كوريا الجنوبية للربع الأول من 2025: هل لا تزال كوريا تصدر السيولة؟
كتابة: رايان يون، إلسا
ملخص النقاط الرئيسية
1. سوق Web3 الكوري في الربع الأول من عام 2025: هل لا يزال مجرد تصدير للسيولة؟
على الرغم من أن مشاركة المستثمرين الأفراد نشطة والسيولة وفيرة، إلا أن تقدم بناء البنية التحتية المؤسسية في سوق Web3 الكورية محدود. تفضل الأعمال التنظيمية حماية المستثمرين على تطوير النظام البيئي، مما يؤخر النمو الأوسع للقطاع.
العقبتان الرئيسيتان هما: 1) القيود المفروضة على ربط حسابات الشركات ببورصات العملات المشفرة. 2) حواجز عالية أمام الدخول للحصول على ترخيص مزود خدمة الأصول الافتراضية (VASP). الشركات غير قادرة على ربط حسابات الشركات الخاصة بها بالبورصات المحلية ، مما يجعل من غير المجدي قانونا تحويل العملات المشفرة المكتسبة في عملياتها إلى عملة ورقية من خلال المؤسسات المالية الكورية. بينما تلجأ بعض الشركات إلى الكيانات الأجنبية كإجراء مؤقت ، فإن هذا النهج ينطوي على مخاطر تنظيمية ولا يوفر حلا مستداما طويل الأجل.
أصبح الحد العالي من متطلبات الدخول للتسجيل في VASP عاملاً رئيسياً يعيق تطور السوق. على الرغم من أن التشغيل على نطاق صغير يمكن أن يتم من دون تسجيل من الناحية التقنية، إلا أن المشاريع الكبيرة تظل تواجه عدم اليقين القانوني والتنظيمي.
تؤدي هذه القيود النظامية، بالإضافة إلى الأنشطة الاستثمارية التي تتجاوز بكثير نضوج البيئة المحلية، إلى أن تعتبر بعض المشاريع كوريا الجنوبية بشكل رئيسي قناة لجذب العملاء. في هذا السياق، يصبح من الصعب دحض الحكم الذي يعرف السوق الكورية ببساطة بأنه "تصدير السيولة".
تظهر تطورات السوق في الربع الأول من عام 2025 أن كوريا الجنوبية لديها القدرة على التحول من سوق مدفوعة بالمضاربة إلى سوق موجهة نحو التنشيط الصناعي. تمثل التحسينات التنظيمية الأخيرة ، مثل السماح لحسابات الشركات بتداول العملات المشفرة ، تقدما كبيرا في التغيير الهيكلي. تحت السطح ، تقوم المشاريع العالمية ببناء أنظمة بيئية محلية بشكل مطرد ، بدعم من مجتمع آخذ في التوسع من البنائين والمبادرات الجديدة.
سوق Web3 في كوريا الجنوبية في نقطة تحول حاسمة. مع نضوج النظام البيئي الذي يتجاوز نموذج التنمية المدفوع بالمستثمرين، ومن خلال دعم مزدوج يتمثل في استعداد المؤسسات واستمرار اهتمام الاستثمار، من المتوقع أن ينتج عنه قيمة طويلة الأجل أكبر.
2. التقدم المؤسسي: السماح للحسابات الشركات بالتداول في العملات المشفرة
في كوريا الجنوبية ، بدأت القيود المفروضة على تداول العملات المشفرة من قبل الكيانات القانونية مع "حظر Park Sang-ki" في عام 2017. تحظر السياسة ، التي قادها وزير العدل آنذاك بارك سانغ كي ، بشكل أساسي المؤسسات والشركات المالية من الانخراط في تداول العملات المشفرة. على الرغم من انقضاء المبادئ التوجيهية ، إلا أن هذه الممارسة استمرت حتى يومنا هذا ، حيث أنشأت نظاما مزدوج المسار يمكن للأفراد من خلاله التعامل في الإطار التنظيمي ويتم تقييد الكيانات القانونية في أنشطتها الاستثمارية والتمويلية.
!
المصدر: بحوث تايجر
لحل هذه القيود، أصدرت لجنة الخدمات المالية (FSC) رسميًا "خارطة طريق مشاركة الشركات في سوق العملات المشفرة" في 13 فبراير 2025. النقطة الرئيسية في هذه الخارطة هي رفع القيود المفروضة على تداول العملات المشفرة من قبل الشركات بشكل تدريجي بعد سبع سنوات من التنفيذ.
في المرحلة الأولى، اعتبارًا من نوفمبر 2024، بدأت الهيئات التنفيذية مثل الادعاء والسلطات الضريبية والحكومات المحلية في الحصول على إمكانية الوصول إلى الحسابات، مما يتيح تصفية العملات المشفرة المحتجزة. من المتوقع أن تتبع المنظمات غير الربحية والبورصات ذلك في الربع الثاني من عام 2025. تمثل المرحلة الثانية تحولًا أكثر وضوحًا. اعتبارًا من النصف الثاني من عام 2025، ستُسمح للشركات المدرجة وشركات الاستثمار المهنية بالتداول في العملات المشفرة لأغراض الاستثمار وإدارة الأموال.
لكن معظم مشاريع Web3 تقع في المرحلة الثالثة من المؤسسة العادية. للتأهل للمرحلة الثانية ، يجب على الشركات الحفاظ على رصيد لا يقل عن 10 مليارات وون (7 ملايين دولار) في منتجات الاستثمار المالي بموجب قانون أسواق رأس المال ، و 5 مليارات وون (3.5 مليون دولار) للكيانات المدققة خارجيا - وهي عتبة لا تستطيع معظم شركات Web3 الوفاء بها. نتيجة لذلك ، لا تستفيد معظم مشاريع Web3 على الفور من القواعد الجديدة. ومع ذلك ، لا تزال خارطة الطريق تبشر بالتخفيف التدريجي للقيود التنظيمية. مع تقدم المرحلة 3 ، سيصبح الوصول المباشر إلى السوق للشركات الأصلية Web3 قابلا للتطبيق بشكل متزايد.
2.1. الأهمية الإيجابية للسماح بحسابات التداول للشركات
تستخدم مشاريع Web3 غالبًا الرموز الأصلية لتبادل الخدمات والموارد. ولكن في كوريا، لم يكن لدى الشركات طرق قانونية تقريبًا لتسوية الأصول المشفرة التي حصلوا عليها. توفر السياسة الجديدة مدخلًا رئيسيًا للشركات للتشغيل وفقًا للقوانين، مما يعزز التقدم النظامي للأنشطة التجارية المتعلقة بالتشفير.
من المتوقع أن يتوسع هذا التقدم بشكل أكبر في النصف الثاني من العام، حيث ستمتد حقوق التداول لتشمل الشركات المدرجة والمستثمرين المؤسسيين. على عكس المستثمرين الأفراد، تميل الشركات الاستثمارية إلى اعتماد إطار عمل لإدارة المخاطر الهيكلية واستراتيجيات استثمار طويلة الأجل. من المتوقع أن يؤدي دخولها إلى السوق إلى تقليل التقلبات ودعم التنمية المستدامة لنظام Web3 البيئي في كوريا. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي المشاركة الأوسع من الشركات إلى تحسين المشكلة المستمرة في السوق المحلية المتمثلة في "فائض الكيمتشي".
من المتوقع أن يؤدي زيادة عدد المشاركين المؤسسيين إلى توسيع نطاق الخدمات المالية المتعلقة بالتشفير. قد تقوم شركات إدارة الأصول بإطلاق صناديق عملات مشفرة أو الاستحواذ على مقدمي خدمات الحفظ لتقديم حلول شاملة. قد تقوم شركات التكنولوجيا المالية بتطوير أدوات إدارة مالية للشركات تدعم إدارة الحسابات المشفرة. ستساهم هذه التطورات في تعزيز بنية الخدمات المساندة وجذب المزيد من المؤسسات المالية التقليدية، مما يساعد على توسع صناعة Web3 في كوريا.
2.2. يسمح بالمخاطر المحتملة لحسابات تشفير الشركات
قد يؤثر إدخال حسابات الشركات بشكل كبير على المشاركين الأفراد. من وجهة نظر ديناميات السوق، فإن تخفيف القيود بشكل تدريجي قد يؤدي إلى عدم توازن ضغط الشراء والبيع. وفقًا لخطة الشركات من FSC، ترى الجهات الرقابية أن مخاطر نشاط بيع الشركات منخفضة نسبيًا. لذلك، بحلول نهاية عام 2025، قد يدخل السوق فقط السيولة من البائعين، مما يؤدي إلى ضغوط هبوطية على الأسعار. على الرغم من أن حجم البيع المتوقع قد يظل معتدلاً بالنسبة للسوق بشكل عام، إلا أن الرموز ذات السيولة المنخفضة قد تواجه تقلبات أكبر.
على الصعيد التنظيمي، من المتوقع أن تتعزز جهود الحكومة لضمان الإيرادات الضريبية بعد دخول الشركات المساهمة والمستثمرين المؤسسيين السوق بشكل كامل. على الرغم من تأجيل فرض الضرائب على العملات المشفرة حتى 1 يناير 2027، فإن الانتخابات الرئاسية التي ستجرى في 3 يونيو 2025 قد تغير من توجيه السياسات، مما يستدعي المراقبة الدقيقة.
فيما يتعلق بالاستثمارات، قد تتركز رؤوس أموال الشركات على البيتكوين. كما يتضح من حالة شركة Strategy (التي كانت تعرف سابقًا باسم MicroStrategy) والشركة اليابانية Metaplanet، يميل المستثمرون المؤسسيون إلى تخصيص أصول مستقرة ذات حجم كبير بسبب إدارة المخاطر المحافظة. قد يؤدي ذلك إلى تدفق كبير للأموال إلى البيتكوين، أو قد يؤثر على سوق العملات البديلة - حيث كان المستثمرون الأفراد في كوريا الجنوبية نشطين للغاية في هذا السوق. وبالتالي، قد يواجه سوق العملات البديلة ضعفًا في الاهتمام وانخفاضًا في السيولة على المدى القصير إلى المتوسط.
3. التحول الصناعي: التخطيط الاستراتيجي لمشاريع Web3 العالمية
بعد الولايات المتحدة والصين ، أصبحت كوريا الجنوبية سوقا استراتيجيا أساسيا لمشاريع Web3 حول العالم. واستجابة لذلك، يعمل عدد من الفرق الدولية بنشاط على توظيف المواهب الكورية وإقامة علاقات تعاون جوهرية، مما يدل على تحول استراتيجي من التسويق السطحي إلى بناء نظام بيئي محلي مستدام يقوده البناء. لا يدعم هذا التصميم طويل الأجل نمو المشاريع الفردية فحسب ، بل يعزز أيضا القدرة التنافسية الشاملة لصناعة Web3 الكورية.
3.1. دعم المشروع: توجيه الاتجاه الصناعي من خلال دعم الفرق الناضجة
!
المصدر: أفالانش كوريا X
تعتبر Avalanche ومؤسسة TON نموذجاً عالميًا للمشاريع التي تدعم الفرق المحلية في كوريا لبناء النظام البيئي من خلال الدعم المباشر. بعد التعاون الناجح مع "مغامرات الجزيرة"، قامت Avalanche بتوسيع شراكاتها مع المشاريع الصغيرة والمتوسطة في كوريا. يعقد الفريق يوم عرض كل ربع سنة لعرض المنتجات المتاحة وجذب المستخدمين بنشاط، مما يخلق حلقة رد فعل توفر قيمة ملموسة للمشاريع والمشاركين.
تتخذ مؤسسة TON مسارًا أكثر تنظيمًا من خلال إطلاق برنامج "TON Society Korea Builder". يشمل هذا البرنامج قاعدة بيانات رسمية للمشاريع، وهياكل دعم منظمة، والوصول الموسع إلى الشبكة، لتعزيز النظام البيئي المحلي لـ TON بطريقة قابلة للتوسع.
لقد حققت هذه الاستراتيجيات الداعمة للبيئة نتائج فعالة تتجاوز مؤشرات التعرض أو المشاركة على المدى القصير. حصل المطورون المحليون الذين تم التحقق من صحتهم على أساس نمو أكثر استقرارًا، وتوفر حالات النجاح الخاصة بهم إرشادات واضحة للوافدين الجدد. في الوقت نفسه، وضعت هذه المبادرات الأساس لتوسيع المشاريع الكورية دوليًا.
3.2. هاكاثون: تعزيز البنائين الكوريين وتقوية الإمكانيات السوقية
أصبح هاكاثون XRPL Korea (Ripple) و Superteam Korea (Solana) نقطة تحول رئيسية في نظام Web3 البيئي في كوريا، متجاوزاً نطاق الفعالية الواحدة. في مارس، نظمت Ripple هاكاثون لمدة يومين بعنوان "DE-BUTHON 2025"، جذب 24 فريقاً و203 مشارك. بينما نظمت Superteam Korea هاكاثون "SEOULANA HACKATHON" بالتعاون مع 22 شريكاً عالمياً، حيث تجاوز عدد المشاركين 300 شخص.
تساعد حجم ونجاح هذه الفعاليات في تغيير إدراك كوريا كسوق مدفوع بالمضاربة. تعكس المشاركة العالية في ماراثون القراصنة الكبير وجود نظام بيئي قوي للمطورين. أصبحت هذه الفعاليات الآن منصات انطلاق استراتيجية - حيث تقدم للمطورين مسارات واضحة لدخول السوق، وتسد الفجوة بين تطوير النماذج الأولية والنشر الفعلي.
بحلول الربع الأول من عام 2025، ومع دفع المبادرات البيئية التي تهيمن عليها الشبكات العالمية (بدلاً من مجرد تدفق رأس المال)، بدأت صناعة Web3 في كوريا الجنوبية في إظهار تقدم قابل للقياس. التعاون المعزز مع المشاركين الناضجين، بالتزامن مع برامج دعم المطورين، يعمل على培育 جيل جديد من البناء المحلي.
تشير هذه التطورات إلى دخول مجال Web3 في كوريا مراحل جديدة من الديناميكية. على هذا الأساس، من المتوقع أن تقوم المشاريع الكورية بتقديم ابتكارات ملموسة على المسرح العالمي في السنوات القادمة.
4. من الدفع الاستثماري إلى الدفع الصناعي: نقطة تحول سوق Web3 في كوريا
في الربع الأول من عام 2025، سيشهد سوق Web3 في كوريا الجنوبية تحولًا رئيسيًا — من بيئة مدفوعة بالاستثمار إلى نظام صناعي ناضج. تشمل التقدم التنظيمي مثل الانفتاح المرحلي لحسابات التداول المشفرة للشركات، مما يضع أساسًا لمشاركة السوق المنظم. في الوقت نفسه، ستساهم جهود البناء البيئي المستمرة للمشاريع العالمية في Web3 في تحقيق تحديد النمو طويل الأجل لسوق كوريا الجنوبية.
معلم بارز آخر هو إكمال البنك المركزي الكوري الجنوبي لمشروع العملة الرقمية (CBDC) "مشروع هانغو" بنجاح أول معاملة فعلية لمستخدمين تجاريين. في نفس الوقت، بدأت البنوك التجارية الرئيسية في كوريا الجنوبية في أوائل أبريل استكشاف إصدار عملة مستقرة باليورو. كما أشار بنك كوريا إلى أنه سيلعب دورًا أكثر نشاطًا في التشريعات التنظيمية المستقبلية.
فيما يتعلق بالبنية التحتية، تشير المناقشات المستمرة حول نظام "بورصة واحدة - بنوك متعددة" إلى اختراق هيكلي محتمل. في هذا النموذج، لن تقتصر بورصات العملات المشفرة على شريك مصرفي واحد، بل ستتمكن من الاتصال بالعديد من البنوك التجارية. من المتوقع أن يعزز هذا التحرك مرونة السوق والوصول إلى المستخدمين بشكل كبير.
بشكل عام، تُظهر هذه التطورات بوضوح تطور مجال Web3 في كوريا نحو نظام بيئي صناعي مستدام. بعد سنوات من القيود التنظيمية وعدم الكفاءة الهيكلية، تدخل كوريا الآن مرحلة جديدة حيث تتعاون السياسات وتشارك المؤسسات وتبدأ نمو الصناعة في الظهور.