Non-farm payrolls de juin : ne soutient pas une baisse anticipée des taux de la La Réserve fédérale (maintient le chemin du graphique des points)
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Les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis pour le mois de juin ont largement dépassé les attentes du marché, avec une augmentation de l'emploi, une baisse du taux de chômage et des salaires n'augmentant pas (inflation), montrant la forte résilience du marché du travail.
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Points clés :
▪️Structure de l'emploi différenciée
Les nouveaux emplois créés en juin proviennent principalement des administrations publiques (+73 000) ainsi que des secteurs à faible compétence et à forte intensité de main-d'œuvre comme la santé et l'hôtellerie, tandis que les secteurs de services hautement techniques et qualifiés ont enregistré une perte nette de plus de 70 000 postes.
Si l'on exclut le soutien gouvernemental, la dynamique globale est en réalité en déclin.
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▪️Des données non agricoles solides excluent la possibilité d'une baisse des taux en juillet.
L'ajout d'emplois dépasse largement les attentes, le taux de chômage est en baisse, et la décélération des hausses salariales signifie que La Réserve fédérale (FED) n'a pas de raison urgente de commencer un cycle de baisse des taux en juillet.
L'économie américaine actuelle a encore la capacité de résister, La Réserve fédérale (FED) continuera d'adopter une approche prudente axée sur la "prévention du rebond de l'inflation" en adoptant une attitude "attendre et voir".
Avec le grand plan de beauté qui, s'il est adopté, pourrait entraîner une demande d'émission d'obligations d'environ 1 trillion de dollars entre juillet et septembre (subventions fiscales), ainsi que la pression inflationniste causée par le reconstitution des stocks (guerre commerciale tarifaire), cela pourrait faire augmenter les taux d'intérêt réels et perturber les prix.
Ainsi, tant que les perturbations inflationnistes ne se sont pas apaisées et que les chocs d'offre budgétaire ne sont pas encore digérés, ainsi qu'à la lumière des procès-verbaux de la réunion du FOMC de juin et du discours de Powell cette semaine, la Réserve fédérale (FED) continue de faire preuve d'une patience et d'une retenue stratégique évidentes. La décision de commencer à abaisser les taux en septembre dépendra toujours de l'évolution de l'inflation.
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Non-farm payrolls de juin : ne soutient pas une baisse anticipée des taux de la La Réserve fédérale (maintient le chemin du graphique des points)
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Les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis pour le mois de juin ont largement dépassé les attentes du marché, avec une augmentation de l'emploi, une baisse du taux de chômage et des salaires n'augmentant pas (inflation), montrant la forte résilience du marché du travail.
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Points clés :
▪️Structure de l'emploi différenciée
Les nouveaux emplois créés en juin proviennent principalement des administrations publiques (+73 000) ainsi que des secteurs à faible compétence et à forte intensité de main-d'œuvre comme la santé et l'hôtellerie, tandis que les secteurs de services hautement techniques et qualifiés ont enregistré une perte nette de plus de 70 000 postes.
Si l'on exclut le soutien gouvernemental, la dynamique globale est en réalité en déclin.
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▪️Des données non agricoles solides excluent la possibilité d'une baisse des taux en juillet.
L'ajout d'emplois dépasse largement les attentes, le taux de chômage est en baisse, et la décélération des hausses salariales signifie que La Réserve fédérale (FED) n'a pas de raison urgente de commencer un cycle de baisse des taux en juillet.
L'économie américaine actuelle a encore la capacité de résister, La Réserve fédérale (FED) continuera d'adopter une approche prudente axée sur la "prévention du rebond de l'inflation" en adoptant une attitude "attendre et voir".
Avec le grand plan de beauté qui, s'il est adopté, pourrait entraîner une demande d'émission d'obligations d'environ 1 trillion de dollars entre juillet et septembre (subventions fiscales), ainsi que la pression inflationniste causée par le reconstitution des stocks (guerre commerciale tarifaire), cela pourrait faire augmenter les taux d'intérêt réels et perturber les prix.
Ainsi, tant que les perturbations inflationnistes ne se sont pas apaisées et que les chocs d'offre budgétaire ne sont pas encore digérés, ainsi qu'à la lumière des procès-verbaux de la réunion du FOMC de juin et du discours de Powell cette semaine, la Réserve fédérale (FED) continue de faire preuve d'une patience et d'une retenue stratégique évidentes. La décision de commencer à abaisser les taux en septembre dépendra toujours de l'évolution de l'inflation.