穩定幣在全球蓬勃發展的三個原因——美國會效仿嗎？

作者：David Feliba，CoinTelegraph；編譯：白水，金色財經

雖然特朗普政府爲美國的加密行業監管奠定了初步基礎（預計白宮的新加密沙皇將在未來幾個月內制定方向），但這些數字資產已經在新興市場蓬勃發展。

穩定幣與法定貨幣掛鉤，正在成爲許多發展中國家的重要金融工具，推動匯款和跨境貿易，彌合金融包容性差距，並在傳統銀行業務往往不足、數百萬人幾乎無法獲得金融服務的國家提供通脹對沖。

穩定幣（主要與美元掛鉤）近年來呈爆炸式增長，其實際用例迅速擴展到非洲、拉丁美洲和部分亞洲發展中國家。雖然美國仍在研究如何將這項技術應用於加密領域之外，但新興市場已經證明了穩定幣的重要性。

在這些地區，它們不僅僅是一項金融實驗，而是一種解決方案。

穩定幣作爲南美通脹對沖工具

**在阿根廷和委內瑞拉等通脹纏身的經濟體中，穩定幣爲避免本幣貶值提供了與美元掛鉤的避風港，尤其是在外匯兌換渠道受到嚴格控制的情況下。**在整個非洲和中美洲，它們是一種經濟高效的匯款和跨境支付工具，而在印度尼西亞等地，它們可以提供一種比傳統美元銀行業務更容易獲得的替代方案，而傳統美元銀行業務可能涉及復雜的要求。

康奈爾大學貿易政策教授 Eswar Prasad 表示，雖然在更富裕、更發達的經濟體中，穩定幣主要用於去中心化金融，並作爲傳統銀行業務和 DeFi 之間的橋梁，但在金融基礎設施有限的新興市場中，它們的作用更爲根本，但必不可少。

“在金融體系不發達的中低收入經濟體中，它們可以發揮有益作用，爲公民和企業提供便捷、廣泛的低成本數字支付系統。”

**美元被廣泛視爲全球價值存儲手段，而獲取美元是新興市場採用穩定幣的關鍵驅動因素。**與比特幣等早期加密貨幣的波動性相比，穩定幣旨在提供穩定性，大多數穩定幣都與美元掛鉤，其中 USDT Tether 在全球市場中佔據近 60% 的份額，其次是另一種美元支持的資產 USDC。

發行方提供的穩定幣。資料來源：Castle Island Ventures。

“世界上有些問題需要用一種價格不會不斷波動的加密貨幣來解決，”墨西哥加密貨幣交易所 Bitso 的高級主管 Julián Colombo 在接受採訪時表示，Bitso 在阿根廷、巴西和哥倫比亞設有官方辦事處。

“穩定幣提供了一種將加密貨幣的所有好處帶入現實世界用例的方法——而不僅僅是利用比特幣致富的潛力。”

穩定幣是特朗普加密沙皇的首要任務

隨着兩黨參議員於 2 月 4 日提出立法以建立監管框架，美國圍繞穩定幣的勢頭正在增強。白宮人工智能和加密貨幣沙皇大衛·薩克斯 (David Sacks) 在首次向該行業發表講話時強調，穩定幣監管是政府的首要任務，這位前風險投資家領導的工作組將在未來六個月內起草關鍵政策。

無論如何，穩定幣的增長無一不是驚人的。根據 DelfiLlama 的數據，僅在過去的一年裏，它們的市值就達到了驚人的 1000 億美元，截至 2025 年 2 月，總市值飆升至 2250 億美元。USDT 仍然佔據主導地位，佔據了 60% 以上的市場份額，但挑戰者——包括那些由 PayPal 等金融巨頭支持的挑戰者——正在迅速崛起。

“穩定幣——在區塊鏈上流通的法定貨幣的代幣化代表——無疑是加密貨幣的‘殺手級應用’，”由 Castle Island Ventures 撰寫並由 VISA 贊助的一份報告提到。

“我們認爲穩定幣代表了一種支付創新，它有可能讓更多地方的更多人獲得安全、可靠和便捷的支付服務，”這家美國支付巨頭的全球加密貨幣主管 Cuy Sheffield 表示。

報告中指出：“雖然它們最初是作爲交易員和交易所的加密原生抵押品類型和結算媒介出現的，但它們已經跨越了鴻溝，並在全球普通經濟中得到廣泛採用。”

“基於穩定幣活動和加密市場週期之間的差異，很明顯，穩定幣的採用已經超越了僅僅服務於加密用戶和交易用例的範圍。”

現貨加密貨幣交易量與穩定幣每月發送地址。資料來源：Castle Island Ventures。

穩定幣被視爲一種價值存儲、對沖通脹的工具和跨境交易的工具，在新興市場獲得了顯著的吸引力。Chainalysis 最近的一份報告發現，在非洲、東歐、拉丁美洲和亞洲等地區，穩定幣的採用率遠遠超過比特幣，在某些情況下佔所有加密貨幣交易的近一半。

相比之下，美國和北美的穩定幣採用率最低，盡管它仍然佔有相當大的份額。

區域交易活動份額：穩定幣和比特幣。資料來源：Chainalysis。

巴西央行行長加布裏埃爾·加利波多 (Gabriel Galipodo) 表示，在巴西等地，穩定幣的使用量近年來大幅增長。巴西是拉丁美洲的一個強國，人口 2.16 億，GDP 達 2.2 萬億美元。這位經濟學家在 2 月 6 日墨西哥城舉行的國際清算銀行活動上表示，高達 90% 的整個加密貨幣流通都與穩定幣有關。

“其中大部分是購買東西和從國外購物，”加利波洛說，他強調這一新趨勢帶來了稅收方面的嚴峻監管挑戰。

但領導區域交易所 Bitso 當地業務的朱利安·科倫坡 (Julián Colombo) 表示，在拉丁美洲，沒有哪個地方的穩定幣比阿根廷更受歡迎。在該國長期通脹和經濟不穩定的情況下，它們爲公民提供了重要的金融避難所。

科倫坡表示：“在阿根廷，就像在其他高通脹國家一樣，穩定幣已經成爲解決一個非常現實和緊迫問題的解決方案。

“阿根廷人不信任當地貨幣，更喜歡用美元儲蓄，但政府實施的外匯管制和限制使得獲取美元變得困難。穩定幣填補了這一空白，提供了一種持有和交易美元的方式。”

他說，在阿根廷，通過交易所購買的加密貨幣中大約有三分之二是以與美元掛鉤的資產進行的。盡管在支持加密貨幣的總統哈維爾·米萊 (Javier Milei) 的市場驅動型政府領導下，阿根廷的金融指標有所改善，但通脹率仍高達 84.5%。

盡管最近的月度數據顯示呈下降趨勢，但在一個長期受到三位數通脹和嚴重貨幣貶值困擾的國家，重建對當地貨幣的信任需要時間，以確保對與美元掛鉤的穩定幣的持續需求。

同樣，委內瑞拉也對此類數字資產的採用意義重大，該國遭受着長期通脹以及大量監管，使得獲取美元等外幣變得非常復雜。在巴西或墨西哥等貨幣較爲穩定的新興市場，它們可以發揮不同但同樣重要的作用：實現快速、低成本的匯款，而不會像傳統加密貨幣那樣波動。

企業使用它們來支付國際服務費用、僱用遠程員工、發送股息和促進匯款，使跨境交易更加高效和便捷。

“與其他加密資產相比，穩定幣具有穩定性的承諾，”國際清算銀行在一份關於穩定幣的報告中表示。“由於這種潛力，它們越來越多地進入主流金融，許多司法管轄區已經爲與單一法定貨幣掛鉤的穩定幣發行人制定了監管方法。”

穩定幣推動中美洲和非洲的匯款

**穩定幣最強大的用例之一是跨境轉帳和匯款，特別是在中美洲和非洲，這些數字資產爲跨境資金流動提供了更便宜、更快捷的替代方案。**在美國工作的移民經常發現穩定幣是一種更方便向國內家人匯款的工具。

“穩定幣在國內和跨境支付方面都獲得了一些關注，”在美國康奈爾大學教授貿易政策的普拉薩德對 Cointelegraph 表示。“它們已經在克服通過傳統支付渠道進行的跨境交易的低效率、高成本和處理時間緩慢方面發揮了特別有用的作用。”

提到穩定幣在匯款中的普及，科倫坡說，“在加密貨幣出現之前，匯款服務可能收取高達 10% 的費用，只是爲了將錢從一個國家匯到另一個國家。使用加密貨幣，您可能會有一些額外的錢可以匯到墨西哥，而且轉帳可能只需一分錢——幾分鍾就可以到帳，而不是幾小時或幾天。”

非加密貨幣用途的穩定幣案例增多

在 Visa 贊助的報告中，研究人員對尼日利亞、印度尼西亞、土耳其、巴西和印度的約 500 名加密貨幣用戶進行了調查，共計 2,541 名成年人。雖然獲取加密貨幣仍然是使用它們最受歡迎的動機，但獲取美元、產生收益或交易目的等非加密貨幣用途也非常受歡迎。

穩定幣問卷調查結果。資料來源：Castle Island Ventures。

調查顯示，與其他接受調查的國家相比，尼日利亞用戶對穩定幣的親和力最強。尼日利亞人使用穩定幣交易的頻率最高，投資組合中穩定幣的份額最大，將其用於最廣泛的非加密用途，並且自述對穩定幣的了解程度最高。節省美元是他們的首要任務。

非洲金融科技峯會聯合創始人 Zekarias Dubale 表示，在整個非洲，穩定幣已成爲跨境貿易、國際匯款和整個非洲大陸價值轉移的“聖杯”。他認爲，這些數字資產可以提供促進全球貿易所需的金融基礎設施。

然而，穩定幣並非沒有風險。雖然最廣泛使用的穩定幣基本上保持了與它們旨在反映的強勢法定貨幣的掛鉤，但市場正在迅速擴張，目前有數百種數字資產在流通。然而，許多此類資產缺乏支持其儲備的透明度，穩定幣脫鉤的情況時有發生，在某些情況下甚至崩潰。

盡管如此，在特朗普政府領導下的美國和新興市場，穩定幣的發展勢頭強勁，事實證明，它們是幫助公民克服與金融包容性和基礎設施欠發達相關的挑戰的有力工具。