BTCが4万ドルの大台を突破、その背後にある理由の分析

ビットコイン（BTC）価格が最近4万ドルの大台を突破し、市場の広範な関心を引き起こしています。しかし、ある信託会社のBTC信託基金が現物ETFに転換されることは、ビットコイン価格に悪影響を与える可能性があります。

市場はこのニュースに反応しているが、"買いの噂、売りのニュース"という市場の法則の第二部を無視することはできない。一旦ニュースが確定すると、市場は売却を行い、BTC価格が大幅に下落する可能性がある。

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長期的に見て、今後数年間でBTC価格のサイクルが再現される可能性があります。注目すべきは、ETFの導入が暗号通貨の価格にプラスの影響を与える可能性があることです。しかし、現時点では新たなブルマーケットを開始する条件が整っていないため、その前に市場が小さなベアマーケットの段階を経験する可能性を排除すべきではありません。

投機家はこれらのイベントに賭けることで、利益の可能性を最大化します。今年の初め以来、あるBTC信託基金は広く注目されており、二次的な店頭市場で数十億ドルの資金流入を引き寄せています。したがって、ETFの取引が開始されると、新旧の投資家は急いで手仕舞いをする可能性があり、BTCの価格が大幅に下落する可能性があります。

アナリストは弱気の見方を支持

いくつかのETF申請の締切は2024年1月初旬であり、これは私たちが今年の12月により多くの関連情報を聞く可能性があることを意味します。

ある大手投資銀行のアナリストは、あるBTC信託基金がETFに転換される過程で、"少なくとも27億ドルの資金流出"が発生する可能性があると考えています。投資家の流出は価格の下落を引き起こし、再び周期的な低点に戻る可能性があると予想されており、この動きはBTCの歴史的価格周期とも一致するでしょう。

したがって、ETFの導入はBTCの価格を直ちに押し上げることはないかもしれず、むしろ以前に見られた先物商品の導入時の市場反応のように「ニュースを売る」イベントになる可能性があります。

ある取引所がウォール街のビットコイン先物取引への道を開き、多くの人々がこれを最終的な「売りニュース」イベントと考えています。その取引所は2017年12月にビットコイン先物を発表し、ちょうど牛市のピークと2年間の熊市の始まりに重なりました。

別の取引プラットフォームのビットコイン先物は2019年9月に導入され、現金決済を許可しました。しかし、これもまた「ニュースを売る」イベントでした。その後、ビットコインは新しい小さな弱気市場に突入し、数ヶ月間続きましたが、2020年3月のイベントやマクロ経済および社会状況（例えば、FRBの無制限の量的緩和）が暗号市場を支えることになりました。

現在、いくつかのファンドがビットコイン現物ETFの申請を行っていますが、政治的圧力に直面しているにもかかわらず、規制当局は受け入れざるを得ないかもしれません。

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BTC信託の大幅な割引

あるBTC信託基金とビットコイン現物価格との間に巨大なギャップ（ディスカウント率が一時48%にまで低下）が存在し、さらに規制当局がその信託をETFに転換する可能性が高まっているため、トレーダーは2023年に大量にその信託の持分を購入しました。

現在、この信託の割引率は10%（取引所でのBTCの現物価格を下回る）であり、約25億ドルがこの信託に流入して以来、割引率は大幅に縮小しました。ETFが取引を開始すると、これらの取引量の大部分が資金流出に変わることが予想されます。

大多数投機家はこれを年次取引の機会と見なし、その信託がビットコインETFに転換する可能性に賭けています。

しかし、2024年の主要なイベントはBTCの半減（およびそれに伴う投機活動）であり、この半減は重要な意味を持つ最後の半減となる可能性があり、BTCの価格が過度に上昇する転換点となることが考えられます。

複数の現物ETFの導入に伴い、機関資金の流入が2024年にBTC価格が10万ドルを突破する決定的な要因となる可能性があります。

まとめ

金融業界は暗号通貨に強い関心を示していますが、現実の生活における暗号通貨の採用は規制機関ではなく自由市場によって決まります。市場が暗号通貨のユースケースと利点を決定し、最終的なユーザーがその実用性と有用性を決定します。

金融界は、スケーラビリティが限られたBTCを評価する際に、それが信頼できる価値の保存手段として機能するか、またはライトニングネットワークを通じて有意義な採用を得られるかどうかも評価します。

ビットコインを除いて、金融界は他の暗号通貨の品質と重要性も認めています。

未来を見据えると、暗号通貨市場は来年も引き続き良好な成長を維持することが予想されます。

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