Meme浪潮退卻，爲何某平台仍能獲利？

在加密貨幣市場中，Meme代幣的熱潮似乎已經過去，但某平台卻在這個時候成功發行代幣並引起轟動。這引發了人們對Meme平台發幣時機以及其在Meme大週期結束後仍能掀起浪花的原因的思考。

抓住最後的機遇

該平台選擇在這個時候發幣，是爲了將自身作爲Meme平台的價值最大化。通常情況下，Meme平台作爲主流資產發行平台的地位應該在某知名交易所推出類似項目時就已結束。而Meme本身的熱度則可以追溯到今年1月某政治人物相關代幣的誕生。

隨後，某平台與另一平台分道揚鑣，各自建立了不同的基礎設施，這標志着行業共識的分裂。令人驚訝的是，在近半年後，該平台的代幣不僅成爲焦點，還吸引了多個同類項目爭奪流動性。這與其他熱門賽道如DePIN、NFT、BTCFi和L2的發展模式大不相同，它們通常不會在主流敘事結束後還能維持發幣時的高關注度。

更常見的做法是在行業共識最集中時直接發幣，以最大化利用市場流動性。例如NFT領域的某項目，DePIN領域的某存儲項目和某移動網路項目，以及BTCFi領域的某項目等。然而，大部分Meme相關的流動性已經被某政治人物代幣吸走，理論上某交易所推出類似項目時應該是該平台的末日，但其代幣卻依然能夠引起轟動。

該平台爲即將消亡的賽道提供了一個近乎完美的退出方式，成功獲取了市場積累的最後利潤。

下一個可落地的場景

過去，加密行業認爲能夠落地就意味着走向大規模採用；而現在，落地似乎更多地被理解爲能夠完成最後的代幣發行。

雖然不是所有人都會沉迷於Meme，但只要有人願意參與，Meme作爲一種資產類型和發射平台就能維持基本的生存。市場總是需要一個地方來交易各種奇特的代幣。

從藍籌NFT到Genesis NFT，從某政治人物代幣到某平台代幣，一個時代就此結束。在加密貨幣的小週期內，Meme熱潮持續了6個月，比許多僅持續2-3個月的技術敘事要長久得多。

唯一留下的謎題是Bonding Curve的具體參數。我們了解AMM DEX的x*y=k公式，但至今仍不清楚Bonding Curve的具體參數是如何得出的。值得一提的是，某社交平台也使用了Bonding Curve，而在2020年的DeFi夏天，實際上是AMM、訂單簿和Bonding Curve三種模式的角逐，最終各有所屬。

該平台的另一個成功祕訣是Bonding Curve提升了資本效率。Meme從來都不僅僅是一種新的資產類型，該平台作爲平台的資本效率導向也是產品設計上的制勝之道。

結語

目前市場熱點已轉向RWA和穩定幣，繼續關注該平台可能意義不大。但該平台比某些單一產品，以及Meme比NFT、BTCFi都可能有更好的生存空間。該平台的思路值得借鑑。

從一開始，創始人就必須設計好退出路徑，不僅僅是簡單地上交易所發幣，而是要考慮在加密市場大舞臺上，在經歷爆紅之後，還能否在幕後找到一個合適的位置。

未來可能會出現類似情況的領域包括永續合約DEX、DEX聚合器的路由算法、暗池DEX的交易撮合算法，以及鏈上期權產品的流動性"引爆"算法。特別是鏈上期權，目前面臨的困境與Meme交易早期階段相似，流動性太低，傳統的LP Token補貼模式似乎效果不佳。

鏈上期權產品在模式上也需要創新，要麼像Meme這樣開創全新的加密產品，要麼借鑑永續合約的模式進行改造。也許引入波動率指數會是一個不錯的想法。