O quadro regulatório das moedas estáveis forma-se gradualmente, com várias regiões do mundo a implementarem regulamentos relacionados.
Nos últimos anos, as moedas estáveis desenvolveram-se rapidamente a nível global, tornando-se uma parte indispensável do mercado de criptomoedas. Do ponto de vista da aplicação, o mundo das criptomoedas atual não difere substancialmente do que era há 5-10 anos, mas a escala cresceu significativamente, sendo o Defi o maior destaque. No entanto, as criptomoedas que realmente alcançaram uma adoção em larga escala continuam a ser o Bitcoin e as moedas estáveis.
Atualmente, a capitalização de mercado das moedas estáveis em todo o mundo atingiu 243,8 bilhões de dólares. De acordo com as estatísticas da plataforma de dados, o volume total de transações de moedas estáveis nos últimos 12 meses atingiu 33,4 trilhões de dólares, com um número de transações que chegou a 5,8 bilhões, e o total de endereços únicos ativos alcançou 250 milhões. Esses dados demonstram claramente que a demanda e a lógica de aplicação das moedas estáveis estão se tornando maduras.
Do ponto de vista regulatório, as moedas estáveis ainda estão em fase de adaptação. A regulação em torno das moedas estáveis está constantemente a ser aperfeiçoada em todo o mundo. Recentemente, o Senado dos EUA votou a favor do "Ato de Inovação Nacional de Moedas Estáveis dos EUA" (GENIUS ), removendo mais um obstáculo à regulação global das moedas estáveis.
A moeda estável desenvolve-se rapidamente, com um efeito de liderança evidente
A moeda estável oferece estabilidade de valor ao vincular-se a ativos subjacentes como moeda fiduciária e metais preciosos, visando eliminar a alta volatilidade das criptomoedas. Como medida de valor no mercado de criptomoedas, a expansão da escala das moedas estáveis reflete o crescimento do setor. Em 2017, a circulação total de moedas estáveis no mundo era inferior a 1 bilhão de dólares, e hoje está próxima de 250 bilhões de dólares. No mesmo período, o tamanho do mercado global de criptomoedas cresceu de menos de 1 trilhão para 3 trilhões de dólares.
Este ciclo de mercado em alta pode ser visto como um mercado em alta das moedas estáveis. Após o evento FTX, a oferta global de moedas estáveis caiu de 190 bilhões para 120 bilhões de dólares, e depois cresceu de forma constante ao longo dos 18 meses seguintes. Ao mesmo tempo, o preço do BTC subiu de um fundo de 17.500 dólares para mais de 100.000 dólares. Isso se deve principalmente à intervenção de instituições externas, que geralmente preferem as moedas estáveis como meio.
Existem muitos tipos de moeda estável, que podem ser classificados de acordo com o centro de controle, tipo de moeda fiat, se pagam juros ou não, colateral, entre outras dimensões. Ao contrário de outras criptomoedas, a moeda estável, como ferramenta de precificação central, tende a ter um valor estável, não é utilizada para especulação e geralmente não possui restrições oficiais, podendo ser adotada globalmente, o que estabelece a base para se tornar uma moeda global.
A aplicação de moeda estável é ampla, além das principais regiões como os EUA, Europa e Japão, mercados emergentes como Brasil, Índia, Indonésia, Nigéria e Turquia também começaram a usá-la em transações diárias. De acordo com um relatório de uma plataforma de pagamento, o uso mais popular da moeda estável fora do campo das criptomoedas é como substituto de moeda (69%), para pagamentos de bens e serviços (39%) e para pagamentos transfronteiriços (39%).
Atualmente, a moeda estável do dólar ocupa 99% do mercado de moedas estáveis. Dentre elas, uma moeda estável centralizada tem um valor de mercado de 152 bilhões de dólares, representando 62,29%; a segunda maior moeda estável tem um valor de mercado de 60,3 bilhões de dólares, representando 24,71%. Juntas, elas representam mais de 80% do total do mercado. Do ponto de vista da blockchain pública, o Ethereum domina, com uma participação de mercado de 50%, seguido pelo Tron(31,36%), Solana(4,85%) e BSC(4,15%).
A emissão de moeda estável é um negócio lucrativo. A emissão em grande escala pode fazer com que o custo marginal se aproxime de zero, e o modelo de troca direta de moeda digital por dinheiro permite que os emissores obtenham lucros consideráveis. Isso atraiu instituições financeiras tradicionais e empresas de internet a se posicionarem.
A regulamentação acelera, o Senado dos EUA aprova a lei GENIUS
Com a corrida das instituições para o campo das moedas estáveis, a regulamentação também chegou. Atualmente, os Estados Unidos, a União Europeia, Singapura, Dubai, Hong Kong e outros locais já iniciaram ou concluíram a legislação do quadro regulatório das moedas estáveis. Como centro de criptomoedas, a direção da regulamentação nos Estados Unidos está sob intensa atenção.
Antes de 2025, o Congresso dos EUA ainda não havia promulgado regulamentações específicas para as moedas estáveis. Agências como a SEC, CFTC e OCC regulam as moedas estáveis com base na legislação existente, resultando em fragmentação e confusão regulatória. Mas com a nova administração assumindo o poder, a regulamentação das moedas estáveis foi acelerada.
Em fevereiro deste ano, a Câmara dos Representantes e o Senado dos Estados Unidos apresentaram, respetivamente, os projetos de lei STABLE e GENIUS. Em março, a Casa Branca organizou a primeira cimeira sobre criptomoedas, onde altos funcionários expressaram apoio à legislação sobre moeda estável. No dia 17 de março, o Comitê Bancário do Senado aprovou o projeto de lei GENIUS. Em 3 de abril, o projeto de lei STABLE foi aprovado pelo Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes.
Os dois projetos de lei, STABLE e GENIUS, têm ênfases ligeiramente diferentes. O projeto de lei STABLE enfatiza o controle federal unificado, enquanto o projeto de lei GENIUS constrói um sistema de gestão dupla paralelo entre os estados e o federal. Ambos exigem suporte de reserva de 1:1 e divulgação mensal, mas existem diferenças em relação aos requisitos de emissão, moeda estável, juros, entre outros.
Atualmente, o progresso da lei GENIUS está mais rápido. Após a primeira votação no Senado em 9 de maio ter falhado, o projeto foi revisado. Na noite de 19, o Senado aprovou a moção procedimental do projeto GENIUS com 66 votos a favor e 32 contra, limpando o caminho para a legislação final. Espera-se que o projeto seja enviado ao escritório do presidente em breve para ser assinado e se tornar uma lei formal.
A aprovação deste projeto de lei preencherá a lacuna na regulamentação das moedas estáveis nos Estados Unidos, impulsionando o desenvolvimento da indústria de moedas estáveis, ao mesmo tempo que reforçará a influência do dólar no mercado de criptomoedas. É importante notar que o projeto de lei exige que as moedas estáveis detenham títulos do Tesouro dos EUA, criando uma nova demanda de compra para os títulos.
O panorama regulatório global das moedas estáveis começa a tomar forma
Fora dos Estados Unidos, a União Europeia, Hong Kong e outras regiões também já implementaram estruturas de regulamentação para moedas estáveis. O regulamento MiCA da União Europeia oferece uma regulamentação abrangente para ativos criptográficos, incluindo moedas estáveis. Hong Kong apresentou em dezembro passado o "Projeto de Lei das Moedas Estáveis", que deverá ser concluído em breve. Cingapura, Dubai e outros locais também já estão envolvidos na regulamentação das moedas estáveis.
De um modo geral, as diferenças na regulamentação global das moedas estáveis são limitadas, centrando-se principalmente em um sistema de licenciamento, com disposições claras sobre reservas de emissão, isolamento de riscos, combate à lavagem de dinheiro, entre outros. As diferenças manifestam-se principalmente nas categorias de moedas estáveis permitidas, nas restrições aos emissores e nos requisitos de conformidade local.
As principais regiões do mundo estão a implementar regulamentações sobre as moedas estáveis, refletindo que as moedas estáveis estão a tornar-se uma parte importante do mercado monetário global. Isto não só aumenta a influência do mercado de criptomoedas, mas também estabelece as bases para aplicações-chave no setor cripto. Ao mesmo tempo, as moedas estáveis oferecem a países do terceiro mundo a possibilidade de liquidação global 24 horas por dia, alcançando, em certa medida, a visão de dinheiro eletrônico descentralizado.
Ao rever o desenvolvimento das criptomoedas, pode não haver muitas aplicações que realmente tenham valor e significado, mas pelo menos as moedas estáveis e o Bitcoin continuarão a desempenhar o seu papel.
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WealthCoffee
· 07-24 01:28
Esta onda de moeda estável vai até à lua.
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RugPullProphet
· 07-23 18:02
A regulamentação chegou, vão fazer as pessoas de parvas novamente.
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NFTFreezer
· 07-23 01:56
Só se atreve a embarcar quando a regulamentação chega.
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MidsommarWallet
· 07-22 07:46
É regulação ou desenvolvimento?
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MEVHunterNoLoss
· 07-22 07:43
Mercado primário狂热爱好者
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OnchainSniper
· 07-22 07:36
De novo a fazer as pessoas de parvas!
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OnchainHolmes
· 07-22 07:35
A regulamentação chegou, finalmente estou tranquilo.
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GraphGuru
· 07-22 07:32
O quadro regulatório é uma armadilha, é melhor não fazer um bull lento.
O quadro regulatório global das moedas estáveis começa a tomar forma, e o projeto de lei GENIUS dos EUA foi aprovado pelo Senado.
O quadro regulatório das moedas estáveis forma-se gradualmente, com várias regiões do mundo a implementarem regulamentos relacionados.
Nos últimos anos, as moedas estáveis desenvolveram-se rapidamente a nível global, tornando-se uma parte indispensável do mercado de criptomoedas. Do ponto de vista da aplicação, o mundo das criptomoedas atual não difere substancialmente do que era há 5-10 anos, mas a escala cresceu significativamente, sendo o Defi o maior destaque. No entanto, as criptomoedas que realmente alcançaram uma adoção em larga escala continuam a ser o Bitcoin e as moedas estáveis.
Atualmente, a capitalização de mercado das moedas estáveis em todo o mundo atingiu 243,8 bilhões de dólares. De acordo com as estatísticas da plataforma de dados, o volume total de transações de moedas estáveis nos últimos 12 meses atingiu 33,4 trilhões de dólares, com um número de transações que chegou a 5,8 bilhões, e o total de endereços únicos ativos alcançou 250 milhões. Esses dados demonstram claramente que a demanda e a lógica de aplicação das moedas estáveis estão se tornando maduras.
Do ponto de vista regulatório, as moedas estáveis ainda estão em fase de adaptação. A regulação em torno das moedas estáveis está constantemente a ser aperfeiçoada em todo o mundo. Recentemente, o Senado dos EUA votou a favor do "Ato de Inovação Nacional de Moedas Estáveis dos EUA" (GENIUS ), removendo mais um obstáculo à regulação global das moedas estáveis.
A moeda estável desenvolve-se rapidamente, com um efeito de liderança evidente
A moeda estável oferece estabilidade de valor ao vincular-se a ativos subjacentes como moeda fiduciária e metais preciosos, visando eliminar a alta volatilidade das criptomoedas. Como medida de valor no mercado de criptomoedas, a expansão da escala das moedas estáveis reflete o crescimento do setor. Em 2017, a circulação total de moedas estáveis no mundo era inferior a 1 bilhão de dólares, e hoje está próxima de 250 bilhões de dólares. No mesmo período, o tamanho do mercado global de criptomoedas cresceu de menos de 1 trilhão para 3 trilhões de dólares.
Este ciclo de mercado em alta pode ser visto como um mercado em alta das moedas estáveis. Após o evento FTX, a oferta global de moedas estáveis caiu de 190 bilhões para 120 bilhões de dólares, e depois cresceu de forma constante ao longo dos 18 meses seguintes. Ao mesmo tempo, o preço do BTC subiu de um fundo de 17.500 dólares para mais de 100.000 dólares. Isso se deve principalmente à intervenção de instituições externas, que geralmente preferem as moedas estáveis como meio.
Existem muitos tipos de moeda estável, que podem ser classificados de acordo com o centro de controle, tipo de moeda fiat, se pagam juros ou não, colateral, entre outras dimensões. Ao contrário de outras criptomoedas, a moeda estável, como ferramenta de precificação central, tende a ter um valor estável, não é utilizada para especulação e geralmente não possui restrições oficiais, podendo ser adotada globalmente, o que estabelece a base para se tornar uma moeda global.
A aplicação de moeda estável é ampla, além das principais regiões como os EUA, Europa e Japão, mercados emergentes como Brasil, Índia, Indonésia, Nigéria e Turquia também começaram a usá-la em transações diárias. De acordo com um relatório de uma plataforma de pagamento, o uso mais popular da moeda estável fora do campo das criptomoedas é como substituto de moeda (69%), para pagamentos de bens e serviços (39%) e para pagamentos transfronteiriços (39%).
Atualmente, a moeda estável do dólar ocupa 99% do mercado de moedas estáveis. Dentre elas, uma moeda estável centralizada tem um valor de mercado de 152 bilhões de dólares, representando 62,29%; a segunda maior moeda estável tem um valor de mercado de 60,3 bilhões de dólares, representando 24,71%. Juntas, elas representam mais de 80% do total do mercado. Do ponto de vista da blockchain pública, o Ethereum domina, com uma participação de mercado de 50%, seguido pelo Tron(31,36%), Solana(4,85%) e BSC(4,15%).
A emissão de moeda estável é um negócio lucrativo. A emissão em grande escala pode fazer com que o custo marginal se aproxime de zero, e o modelo de troca direta de moeda digital por dinheiro permite que os emissores obtenham lucros consideráveis. Isso atraiu instituições financeiras tradicionais e empresas de internet a se posicionarem.
A regulamentação acelera, o Senado dos EUA aprova a lei GENIUS
Com a corrida das instituições para o campo das moedas estáveis, a regulamentação também chegou. Atualmente, os Estados Unidos, a União Europeia, Singapura, Dubai, Hong Kong e outros locais já iniciaram ou concluíram a legislação do quadro regulatório das moedas estáveis. Como centro de criptomoedas, a direção da regulamentação nos Estados Unidos está sob intensa atenção.
Antes de 2025, o Congresso dos EUA ainda não havia promulgado regulamentações específicas para as moedas estáveis. Agências como a SEC, CFTC e OCC regulam as moedas estáveis com base na legislação existente, resultando em fragmentação e confusão regulatória. Mas com a nova administração assumindo o poder, a regulamentação das moedas estáveis foi acelerada.
Em fevereiro deste ano, a Câmara dos Representantes e o Senado dos Estados Unidos apresentaram, respetivamente, os projetos de lei STABLE e GENIUS. Em março, a Casa Branca organizou a primeira cimeira sobre criptomoedas, onde altos funcionários expressaram apoio à legislação sobre moeda estável. No dia 17 de março, o Comitê Bancário do Senado aprovou o projeto de lei GENIUS. Em 3 de abril, o projeto de lei STABLE foi aprovado pelo Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes.
Os dois projetos de lei, STABLE e GENIUS, têm ênfases ligeiramente diferentes. O projeto de lei STABLE enfatiza o controle federal unificado, enquanto o projeto de lei GENIUS constrói um sistema de gestão dupla paralelo entre os estados e o federal. Ambos exigem suporte de reserva de 1:1 e divulgação mensal, mas existem diferenças em relação aos requisitos de emissão, moeda estável, juros, entre outros.
Atualmente, o progresso da lei GENIUS está mais rápido. Após a primeira votação no Senado em 9 de maio ter falhado, o projeto foi revisado. Na noite de 19, o Senado aprovou a moção procedimental do projeto GENIUS com 66 votos a favor e 32 contra, limpando o caminho para a legislação final. Espera-se que o projeto seja enviado ao escritório do presidente em breve para ser assinado e se tornar uma lei formal.
A aprovação deste projeto de lei preencherá a lacuna na regulamentação das moedas estáveis nos Estados Unidos, impulsionando o desenvolvimento da indústria de moedas estáveis, ao mesmo tempo que reforçará a influência do dólar no mercado de criptomoedas. É importante notar que o projeto de lei exige que as moedas estáveis detenham títulos do Tesouro dos EUA, criando uma nova demanda de compra para os títulos.
O panorama regulatório global das moedas estáveis começa a tomar forma
Fora dos Estados Unidos, a União Europeia, Hong Kong e outras regiões também já implementaram estruturas de regulamentação para moedas estáveis. O regulamento MiCA da União Europeia oferece uma regulamentação abrangente para ativos criptográficos, incluindo moedas estáveis. Hong Kong apresentou em dezembro passado o "Projeto de Lei das Moedas Estáveis", que deverá ser concluído em breve. Cingapura, Dubai e outros locais também já estão envolvidos na regulamentação das moedas estáveis.
De um modo geral, as diferenças na regulamentação global das moedas estáveis são limitadas, centrando-se principalmente em um sistema de licenciamento, com disposições claras sobre reservas de emissão, isolamento de riscos, combate à lavagem de dinheiro, entre outros. As diferenças manifestam-se principalmente nas categorias de moedas estáveis permitidas, nas restrições aos emissores e nos requisitos de conformidade local.
As principais regiões do mundo estão a implementar regulamentações sobre as moedas estáveis, refletindo que as moedas estáveis estão a tornar-se uma parte importante do mercado monetário global. Isto não só aumenta a influência do mercado de criptomoedas, mas também estabelece as bases para aplicações-chave no setor cripto. Ao mesmo tempo, as moedas estáveis oferecem a países do terceiro mundo a possibilidade de liquidação global 24 horas por dia, alcançando, em certa medida, a visão de dinheiro eletrônico descentralizado.
Ao rever o desenvolvimento das criptomoedas, pode não haver muitas aplicações que realmente tenham valor e significado, mas pelo menos as moedas estáveis e o Bitcoin continuarão a desempenhar o seu papel.