Hong Kong lanza servicio de staking de ETF de Ethereum, impacto en el mercado de criptomonedas
Introducción
El 7 de abril de 2025, durante el Carnaval Web3 de Hong Kong, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong publicó una circular sobre los servicios de staking ofrecidos por las plataformas de intercambio de activos virtuales. El regulador reconoció los beneficios potenciales del staking para mejorar la seguridad de la red blockchain y permitir que los inversores obtengan rendimientos.
Tras la publicación del comunicado, 华夏基金 y 博时基金 respondieron rápidamente. El 11 de abril, 博时基金 anunció que su ETF de Ethereum fue aprobado y podrá stakear hasta el 30% de su tenencia de Ethereum a partir del 25 de abril. El 18 de abril, 华夏基金 también anunció que ofrecería servicios de staking para su ETF de Ethereum, convirtiéndose en el segundo fondo en Hong Kong en proporcionar este tipo de servicio.
El staking es una característica importante de las cadenas de bloques PoS. Los inversores pueden hacer stake de los tokens de gobernanza de la cadena de bloques PoS que poseen en nodos o plataformas de staking líquido, y recibir distribuciones de ingresos. Esto no solo genera un aumento pasivo, sino que también permite obtener ingresos activos.
En comparación, aunque Hong Kong también ha lanzado un ETF de Bitcoin, las cadenas de bloques PoW no tienen un mecanismo de stake, por lo que los inversores en ETF de Bitcoin no pueden obtener ingresos adicionales a través del stake.
La Comisión de Valores de Hong Kong aprobó antes que la SEC de EE.UU. el servicio de staking de ETF de Ethereum, lo que representa un hito para que Hong Kong se convierta en el centro de Web3 en Asia. Esto refleja la profunda investigación de las autoridades de Hong Kong sobre el mecanismo de distribución de ingresos en la cadena, así como la actitud proactiva del gobierno hacia la industria de encriptación. Para los inversionistas tradicionales, los beneficios reales que trae el servicio de staking de ETF son más dignos de atención. A continuación, se analizarán los ingresos por staking de ETH y su impacto en la industria Web3 de Hong Kong.
1. Análisis de los rendimientos de staking de Ether
1.1 Mecanismo de stake de ETH y rendimientos de stake en la cadena
El mecanismo de staking de Ethereum es: los nodos deben apostar 32 ETH para convertirse en validadores, pudiendo obtener recompensas de bloques, MEV y ingresos por propinas. Los holders comunes pueden obtener indirectamente una parte de los ingresos de los nodos a través de servicios de staking.
Tasa de rendimiento de stake = ( recompensa de bloque + MEV + Tips) / valor total de ETH en stake
Según los datos, en noviembre de 2022, la APY de staking de ETH superó el 5%, alcanzando un máximo reciente. Sin embargo, durante el mercado alcista de diciembre de 2024, la APY fue de solo alrededor del 3.3%. En mayo de 2025, la APY de staking de ETH fue del 3.07%, lo cual no se considera alto como rendimiento de productos de inversión.
Los principales factores que afectan la tasa de rendimiento del stake son los ingresos de MEV y Tips. Tomando como ejemplo mayo de 2023, en ese momento el volumen de transacciones de proyectos populares como PEPE se disparó, lo que provocó un aumento significativo en los ingresos de MEV y Tips de los nodos, haciendo que el APY superara el 10% en un momento dado. Sin embargo, esta situación no es común.
El rendimiento de staking de los ETF de Huaxia y Bosera en el futuro estará estrechamente relacionado con la operación de los nodos OSL y HashKey.
1.2 ETH tasa de rendimiento de stake vs tasa de rendimiento de stake de SOL
En comparación con ETH, la tasa de rendimiento de stake de SOL es más competitiva. En mayo de 2025, el APY de stake en la cadena SOL alcanza el 8.70%, 5 puntos porcentuales más que ETH. Esto hace que la tasa de stake en la cadena de SOL llegue al 67.97%, muy por encima del 28.56% de ETH.
Una de las razones importantes de la disminución de la rentabilidad del stake de ETH es la propuesta EIP-1559. Esta propuesta hace que se queme la tarifa base de Gas, lo que reduce drásticamente los ingresos de los nodos. Por otro lado, Solana adopta una ruta intermedia, quemando el 50% de la tarifa base y recompensando al nodo con el 50%, lo que hace que la rentabilidad del stake de SOL sea mayor.
En general, aunque el staking del ETF de ETH no ofrece altos rendimientos, proporciona a los inversores tradicionales aproximadamente un 3% de dividendos adicionales, lo que representa un avance emblemático en la transición de Web2 a Web3.
2. El ETF de ETH en Hong Kong es una política de beneficios a largo plazo
En comparación con Estados Unidos, Hong Kong ha avanzado un paso más rápido en la aprobación y lanzamiento de ETFs de Ether. Sin embargo, la ventaja de liquidez en el mercado estadounidense es evidente, el ETF iShares ETH Trust de BlackRock alcanzará un tamaño de 3.584 millones de dólares a finales de 2024, lo que equivale a aproximadamente 15 veces el tamaño total de los tres ETFs de Ether de Hong Kong.
En teoría, el ETF de ETH de Hong Kong obtiene ingresos adicionales a través del stake, lo que lo hace más atractivo para los inversores. Sin embargo, en la práctica, después del lanzamiento del servicio de staking, la suscripción del ETF de ETH de Hong Kong no ha aumentado significativamente, y tampoco ha habido grandes reembolsos del ETF de ETH de EE. UU.
Este fenómeno se puede explicar desde tres perspectivas:
Falta de liquidez en el mercado de Hong Kong
Es difícil para los inversores estadounidenses abrir cuentas en Hong Kong
Los inversores tradicionales tienen un conocimiento limitado sobre el concepto de "stake".
Hong Kong aprueba el ETF de Ether para staking, lo que es una política de beneficios a largo plazo, pero difícilmente aumentará significativamente la escala a corto plazo. A medida que la educación del mercado avanza y se mejoran las infraestructuras, se espera que sus efectos a largo plazo se vayan mostrando gradualmente.
3. Perspectivas del ecosistema Ethereum en Hong Kong y desarrollo de RWA
Hong Kong aprobó prioritariamente el ETF de Ether en lugar del ETF de SOL, considerando principalmente la ventaja de Ethereum en la capitalización del mercado de criptomonedas y el tamaño de los activos RWA. Hasta mayo de 2025, los activos RWA en la red Ethereum superan los 7 mil millones de dólares, y los activos de stablecoins superan los 1200 millones de dólares, ambos en primer lugar entre las cadenas públicas.
Hong Kong otorga gran importancia al desarrollo de RWA. En agosto de 2024, la Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó el proyecto de sandbox Ensemble para promover aplicaciones tokenizadas. A principios de 2025, se completaron varios proyectos de activos reales RWA, y Huaxia Fund también lanzó su primer fondo tokenizado minorista.
El lanzamiento del servicio de staking de ETH puede mostrar una estrategia más grande de Hong Kong para participar en la gobernanza de la red Ethereum y desarrollar el ecosistema RWA. Los nodos principales tienen una gran voz en el desarrollo del ecosistema de Ethereum, y Hong Kong puede aumentar su influencia en la comunidad de Ethereum a través del servicio de staking, promoviendo así la construcción de un ecosistema RWA conforme.
4. Conclusión
Hong Kong ha sentado las bases para el desarrollo futuro con sus avances en políticas dentro del ecosistema de Ethereum y su disposición hacia los RWA. Al aprobar el staking de ETF de ETH, Hong Kong refuerza su posición como centro de innovación Web3 en Asia y demuestra una visión estratégica en el ámbito de los RWA. La red de Ethereum se ha convertido en el puente central que conecta las finanzas tradicionales con el mundo de la encriptación.
Con más proyectos de tokenización de activos reales aterrizando, Hong Kong está atrayendo proyectos RWA con beneficios políticos y compatibilidad tecnológica. En el futuro, a medida que aumente el poder de decisión en la gobernanza de Ethereum, Hong Kong se espera que se convierta en un nodo clave para la emisión, negociación y cumplimiento de activos RWA en Asia, impulsando la innovación y la fusión de la economía real con la tecnología blockchain.
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RebaseVictim
· hace18h
Posición de bloqueo收益咱都懂
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AltcoinAnalyst
· hace18h
¡Los datos hablan! Stake APY superior al 5%
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MemeEchoer
· hace18h
Hong Kong realmente puede manejar esto, alcista
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SchrodingerPrivateKey
· hace18h
¡Yo estaba confundido, Hong Kong realmente lo ha entendido todo!
Hong Kong lanza servicio de staking de ETF de Ethereum, profundiza la disposición de RWA y refuerza su posición como centro de Web3.
Hong Kong lanza servicio de staking de ETF de Ethereum, impacto en el mercado de criptomonedas
Introducción
El 7 de abril de 2025, durante el Carnaval Web3 de Hong Kong, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong publicó una circular sobre los servicios de staking ofrecidos por las plataformas de intercambio de activos virtuales. El regulador reconoció los beneficios potenciales del staking para mejorar la seguridad de la red blockchain y permitir que los inversores obtengan rendimientos.
Tras la publicación del comunicado, 华夏基金 y 博时基金 respondieron rápidamente. El 11 de abril, 博时基金 anunció que su ETF de Ethereum fue aprobado y podrá stakear hasta el 30% de su tenencia de Ethereum a partir del 25 de abril. El 18 de abril, 华夏基金 también anunció que ofrecería servicios de staking para su ETF de Ethereum, convirtiéndose en el segundo fondo en Hong Kong en proporcionar este tipo de servicio.
El staking es una característica importante de las cadenas de bloques PoS. Los inversores pueden hacer stake de los tokens de gobernanza de la cadena de bloques PoS que poseen en nodos o plataformas de staking líquido, y recibir distribuciones de ingresos. Esto no solo genera un aumento pasivo, sino que también permite obtener ingresos activos.
En comparación, aunque Hong Kong también ha lanzado un ETF de Bitcoin, las cadenas de bloques PoW no tienen un mecanismo de stake, por lo que los inversores en ETF de Bitcoin no pueden obtener ingresos adicionales a través del stake.
La Comisión de Valores de Hong Kong aprobó antes que la SEC de EE.UU. el servicio de staking de ETF de Ethereum, lo que representa un hito para que Hong Kong se convierta en el centro de Web3 en Asia. Esto refleja la profunda investigación de las autoridades de Hong Kong sobre el mecanismo de distribución de ingresos en la cadena, así como la actitud proactiva del gobierno hacia la industria de encriptación. Para los inversionistas tradicionales, los beneficios reales que trae el servicio de staking de ETF son más dignos de atención. A continuación, se analizarán los ingresos por staking de ETH y su impacto en la industria Web3 de Hong Kong.
1. Análisis de los rendimientos de staking de Ether
1.1 Mecanismo de stake de ETH y rendimientos de stake en la cadena
El mecanismo de staking de Ethereum es: los nodos deben apostar 32 ETH para convertirse en validadores, pudiendo obtener recompensas de bloques, MEV y ingresos por propinas. Los holders comunes pueden obtener indirectamente una parte de los ingresos de los nodos a través de servicios de staking.
Tasa de rendimiento de stake = ( recompensa de bloque + MEV + Tips) / valor total de ETH en stake
Según los datos, en noviembre de 2022, la APY de staking de ETH superó el 5%, alcanzando un máximo reciente. Sin embargo, durante el mercado alcista de diciembre de 2024, la APY fue de solo alrededor del 3.3%. En mayo de 2025, la APY de staking de ETH fue del 3.07%, lo cual no se considera alto como rendimiento de productos de inversión.
Los principales factores que afectan la tasa de rendimiento del stake son los ingresos de MEV y Tips. Tomando como ejemplo mayo de 2023, en ese momento el volumen de transacciones de proyectos populares como PEPE se disparó, lo que provocó un aumento significativo en los ingresos de MEV y Tips de los nodos, haciendo que el APY superara el 10% en un momento dado. Sin embargo, esta situación no es común.
El rendimiento de staking de los ETF de Huaxia y Bosera en el futuro estará estrechamente relacionado con la operación de los nodos OSL y HashKey.
1.2 ETH tasa de rendimiento de stake vs tasa de rendimiento de stake de SOL
En comparación con ETH, la tasa de rendimiento de stake de SOL es más competitiva. En mayo de 2025, el APY de stake en la cadena SOL alcanza el 8.70%, 5 puntos porcentuales más que ETH. Esto hace que la tasa de stake en la cadena de SOL llegue al 67.97%, muy por encima del 28.56% de ETH.
Una de las razones importantes de la disminución de la rentabilidad del stake de ETH es la propuesta EIP-1559. Esta propuesta hace que se queme la tarifa base de Gas, lo que reduce drásticamente los ingresos de los nodos. Por otro lado, Solana adopta una ruta intermedia, quemando el 50% de la tarifa base y recompensando al nodo con el 50%, lo que hace que la rentabilidad del stake de SOL sea mayor.
En general, aunque el staking del ETF de ETH no ofrece altos rendimientos, proporciona a los inversores tradicionales aproximadamente un 3% de dividendos adicionales, lo que representa un avance emblemático en la transición de Web2 a Web3.
2. El ETF de ETH en Hong Kong es una política de beneficios a largo plazo
En comparación con Estados Unidos, Hong Kong ha avanzado un paso más rápido en la aprobación y lanzamiento de ETFs de Ether. Sin embargo, la ventaja de liquidez en el mercado estadounidense es evidente, el ETF iShares ETH Trust de BlackRock alcanzará un tamaño de 3.584 millones de dólares a finales de 2024, lo que equivale a aproximadamente 15 veces el tamaño total de los tres ETFs de Ether de Hong Kong.
En teoría, el ETF de ETH de Hong Kong obtiene ingresos adicionales a través del stake, lo que lo hace más atractivo para los inversores. Sin embargo, en la práctica, después del lanzamiento del servicio de staking, la suscripción del ETF de ETH de Hong Kong no ha aumentado significativamente, y tampoco ha habido grandes reembolsos del ETF de ETH de EE. UU.
Este fenómeno se puede explicar desde tres perspectivas:
Hong Kong aprueba el ETF de Ether para staking, lo que es una política de beneficios a largo plazo, pero difícilmente aumentará significativamente la escala a corto plazo. A medida que la educación del mercado avanza y se mejoran las infraestructuras, se espera que sus efectos a largo plazo se vayan mostrando gradualmente.
3. Perspectivas del ecosistema Ethereum en Hong Kong y desarrollo de RWA
Hong Kong aprobó prioritariamente el ETF de Ether en lugar del ETF de SOL, considerando principalmente la ventaja de Ethereum en la capitalización del mercado de criptomonedas y el tamaño de los activos RWA. Hasta mayo de 2025, los activos RWA en la red Ethereum superan los 7 mil millones de dólares, y los activos de stablecoins superan los 1200 millones de dólares, ambos en primer lugar entre las cadenas públicas.
Hong Kong otorga gran importancia al desarrollo de RWA. En agosto de 2024, la Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó el proyecto de sandbox Ensemble para promover aplicaciones tokenizadas. A principios de 2025, se completaron varios proyectos de activos reales RWA, y Huaxia Fund también lanzó su primer fondo tokenizado minorista.
El lanzamiento del servicio de staking de ETH puede mostrar una estrategia más grande de Hong Kong para participar en la gobernanza de la red Ethereum y desarrollar el ecosistema RWA. Los nodos principales tienen una gran voz en el desarrollo del ecosistema de Ethereum, y Hong Kong puede aumentar su influencia en la comunidad de Ethereum a través del servicio de staking, promoviendo así la construcción de un ecosistema RWA conforme.
4. Conclusión
Hong Kong ha sentado las bases para el desarrollo futuro con sus avances en políticas dentro del ecosistema de Ethereum y su disposición hacia los RWA. Al aprobar el staking de ETF de ETH, Hong Kong refuerza su posición como centro de innovación Web3 en Asia y demuestra una visión estratégica en el ámbito de los RWA. La red de Ethereum se ha convertido en el puente central que conecta las finanzas tradicionales con el mundo de la encriptación.
Con más proyectos de tokenización de activos reales aterrizando, Hong Kong está atrayendo proyectos RWA con beneficios políticos y compatibilidad tecnológica. En el futuro, a medida que aumente el poder de decisión en la gobernanza de Ethereum, Hong Kong se espera que se convierta en un nodo clave para la emisión, negociación y cumplimiento de activos RWA en Asia, impulsando la innovación y la fusión de la economía real con la tecnología blockchain.