穩定幣收益策略分析：多元化選擇與潛在風險

近期美元指數高位運行，風險資產面臨下行壓力。在此背景下，持有美元資產並尋求收益成爲不少投資者的選擇。值得注意的是，一些領先的去中心化金融(DeFi)項目也在積極利用閒置美元資產獲取收益。例如，MakerDAO最近通過了一項提案，將向某托管服務轉入高達16億美元的USDC，以獲得1.5%的年化收益。

本文將探討幾種穩定幣收益策略，爲投資者提供參考。

USDD+3Crv策略

USDD是一種由某區塊鏈生態系統管理的穩定幣。截至10月27日，USDD的發行量約爲7.25億，而其抵押品價值高達22.3億美元，抵押率超過300%。抵押品中僅USDC的數量就接近10億，大大超過USDD的發行量，顯示出較低的風險系數。

某交易平台最近下架了HUSD，同時上線了多個USDD交易對，並免除了相關交易對的手續費，這些舉措可能對USDD產生積極影響。

在某DeFi平台上，USDD+3Crv池的年化收益率(APR)達到19.66%，而USDD+FRAXBP的APR更高，達到21.18%。前者包含USDD、DAI、USDT、USDC四種穩定幣，後者則包括USDD、FRAX、USDC三種。

在USDD的原生生態系統中，其應用更爲廣泛。例如，某DeFi平台上USDD-USDT交易對的年化收益率最高可達41.9%（需要鎖倉並質押平台代幣），而在另一個借貸平台中，USDD的存款年化收益率爲9.52%。

Canto：USDT+NOTE策略

Canto是一個兼容EVM的DeFi公鏈，提供DEX、借貸和穩定幣NOTE等功能。目前，Canto生態系統的總鎖倉價值(TVL)約爲1億美元。

在Canto的借貸平台上，NOTE/USDT LP的APR爲32.14%，NOTE/USDC LP的APR爲29.47%。NOTE是Canto生態中通過超額抵押鑄造的穩定幣，當抵押品爲USDC和USDT時不會發生清算。

值得注意的是，Canto的跨鏈操作相對復雜。進入時需要從以太坊跨鏈到Canto，再轉換成Canto的ERC20代幣。退出時則需要先轉換成Canto原生代幣，然後通過某跨鏈橋跨鏈，最後再切換到相應生態系統的錢包將資產跨回以太坊。

Velodrome：sUSD+LUSD策略

Velodrome是某Layer網路上的一個去中心化交易所，其代碼源自另一個知名開發者在不同公鏈上開發的項目。目前Velodrome的TVL約爲8200萬美元，在該Layer網路上的規模超過了一些主流DEX。

sUSD和LUSD分別是兩個不同DeFi協議中的穩定幣，二者都被認爲相對安全。目前在Velodrome中，sUSD/LUSD交易對的流動性挖礦APR爲16.12%。

Helio：HAY+BUSD策略

Helio Protocol是某公鏈上的流動性質押和借貸協議。用戶可以超額抵押借貸Helio中的去中心化穩定幣HAY，而抵押的代幣會被用於流動性質押。

某主流DEX已在其Swap頁面專門增加了HAY和BUSD的穩定幣兌換入口，反映出HAY具有一定的市場認可度。目前Helio的TVL約爲9200萬美元，其中質押的HAY/BUSD穩定LP約2000萬美元。

在Helio的Farming頁面，HAY/BUSD Stable LP的APR顯示爲19.77%。

Wombat Exchange生態：多幣種策略

Wombat Exchange是某公鏈上的穩定幣兌換DEX，具有低滑點、共享流動性、可用單一代幣進行質押等特點。該平台的穩定幣交易手續費僅爲0.01%。

目前Wombat的主池顯示，USDC、USDT、DAI、BUSD的APR中位數分別爲11.44%、11.14%、10.85%、7.57%，這些數據包含了鎖倉平台代幣和持有治理代幣的加速收益。若不進行鎖倉，實際收益會更低。

圍繞Wombat也出現了類似其他生態系統的應用，如某些聚合收益平台。這些平台的TVL分別達到8949萬美元和2590萬美元，爲用戶提供了更高的存款APR。

風險提示

需要強調的是，加密貨幣市場整體風險高於傳統金融市場，安全事件時有發生。投資者應當謹慎行事，分散風險，並在投資前充分了解具體的風險點。建議遵循"DYOR"（Do Your Own Research）原則，進行充分的獨立研究和判斷。