Token2049後的加密貨幣行業新趨勢：主流敘事結構性轉變

隨着Token2049的落幕，全球各地的加密貨幣創業者和從業者陸續離開新加坡，這座城市的加密氛圍也恢復了平靜。通過這段時間的密集交流和討論，我對新週期的敘事產生了一些新的見解。

今年，加密貨幣行業的整體架構得到了進一步完善：

1. Omnichain仍是Layer0最耀眼的敘事

某跨鏈協議不僅定義了超輕節點模式的全鏈互操作性，還提出了Omnichain Fungible Token（OFT）新標準。OFT爲跨鏈轉移提供了更友好和高效的解決方案，包括v1和v2兩個版本，其中v2支持非EVM鏈。此外，還有支持Omnichain NFT的標準。

許多項目已採用OFT標準，如某Layer2項目、某穩定幣、某CDP協議、某比特幣協議和某多鏈借貸協議等。

2. Layer1不再是第一梯隊敘事

本輪週期中，業內對Layer1賽道項目存在分歧。Move系新公鏈稍受關注，而其他聚焦DeFi、NFT或支持多種編程語言的新公鏈似乎都未獲得廣泛共識。

許多人不再相信會出現超越以太坊的新公鏈，即使他們認爲以太坊可能不是終極解決方案，也不願在新Layer1方向上重注。當然，仍有一些機構繼續投資新Layer1項目。

3. Layer2格局基本確定，中間件準備就緒

Optimistic Rollup主要由兩大項目主導，而第一梯隊的ZK Rollup/zkEVM則包括多個知名項目。

ZK Rollup/zkVM配套的中間件也已就位，主要包括：

• Sequencer：業內普遍呼籲去中心化Sequencer網路，有多個頭部項目。
• Prover：已有多個項目專注於不同類型的ZK Proof。
• 硬件加速器：爲提高zkp生成速度，出現了針對性的硬件加速項目。

4. 中間件中不乏現金牛項目

ETH2.0後，LSD賽道成爲繼比特幣PoW挖礦後的第二個"現金牛"業務。以太坊PoS機制下，Staking的年產值約68萬ETH。這個領域有一些優質或潛力項目，如市場份額最高的某項目、針對B端用戶的某項目和可防Slash的某項目等。

MEV賽道在danksharding實施前已開始預演未來的利益分配機制。目前，將MEV收益反饋給用戶的錢包、DEX或其他dapps被認爲是比較合理的存在方式。

5. 高啓的"無風險收益"創造了LSDFi和RWA的應用機會

ETH Staking收益成爲加密貨幣行業的"國債收益"，LSDFi進一步提升了ETH持有人的收益率。目前以太坊的PoS年化收益率約爲3.6%，上海升級後，ETH Staking基本可隨時退出，增加了長期持有者參與Staking的信心。

LSDFi衍生出了更多應用，如某穩定幣項目、某利率互換協議等。ETH Staking收益加上LSDFi的額外收益，確實能讓ETH長期持有者獲得更多回報。

與此同時，美國國債較高的收益率推動了RWA成爲熱點，但這主要是讓加密貨幣存量用戶享受到高收益，並不能吸引新用戶進入加密貨幣領域。

6. 以大規模採用爲目標，降低用戶體驗門檻成爲底層需求

本週期的用戶服務層有許多創新，共同目標是降低用戶體驗門檻，最終實現大規模採用。

意圖中心化是近期熱點話題，幾個頭部項目的切入點略有不同，但都在解決"協議難用、協議組合更難"或"最大化用戶收益"的問題。

TGBot是另一個熱點，作爲Web3+AI的落地應用之一。用戶可以在某即時通訊平台的聊天窗口中與機器人交互，輕鬆監控Token信息、進行鏈上交易等。TGBot的快速發展也是爲了降低用戶體驗門檻，促進大規模採用。

7. 加密貨幣與AI結合成爲新趨勢

加密貨幣與AI的結合似乎是時代的選擇。許多創業項目正在這個方向上探索，主要包括：

• 鏈上交互自動化：以某TGBot爲代表。
• To Earn賦能AI業務：如某醫療領域標注公司。
• Web3版ChatGPT：如某鏈上數據自然語言搜索引擎。
• ZKML：創建ML模型推理步驟的零知識證明。

結語

新加坡是Web3行業連接東西方的重要樞紐。此次活動有超1萬名參會者，是今年迄今爲止最大的活動。大多數重要項目都參與其中，服務類項目多參與主會場展臺，敘事類項目多舉辦週邊活動。

主會場展臺主要是公鏈、Layer2項目、交易所和支付解決方案公司參展。週邊活動大多由頭部基礎設施項目或風投主辦，形式包括社交型晚宴和競賽型黑客馬拉松等。

行業仍需繼續建設和發展。