Peta Jalan Baru Pasar Aset Virtual Hong Kong: Analisis Peta Jalan SFC dan Prospek Masa Depan

Pada 19 Februari 2025, Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong secara resmi merilis "Peta Jalan Aset Virtual", yang bertujuan untuk mengatasi berbagai masalah yang dihadapi dalam pengembangan pasar perdagangan aset virtual di Hong Kong. Peta jalan yang dikenal sebagai "A-S-P-I-Re" ini mengajukan 12 langkah utama dari lima aspek, memberikan arah untuk perkembangan dan pengawasan pasar aset virtual di Hong Kong dalam beberapa tahun ke depan.

Latar Belakang Penyusunan Peta Jalan

Hong Kong sebagai salah satu pusat keuangan global, mulai menjelajahi kerangka regulasi untuk aset virtual sejak 2018. Pada tahun 2023, perdagangan aset virtual dimasukkan ke dalam lingkup regulasi, mengharuskan platform perdagangan untuk mendapatkan lisensi dan memperkenalkan langkah-langkah perlindungan investor. Pada April 2024, beberapa dana yang diperdagangkan di bursa untuk aset virtual pertama di Asia berhasil terdaftar di bursa saham Hong Kong. Namun, pasar aset virtual di Hong Kong masih menghadapi beberapa tantangan:

1. Aktivitas pasar terbatas: Meskipun nilai pasar aset virtual global melonjak pada tahun 2024, ukuran pasar Hong Kong masih kecil.

2. Pembatasan Akses Pasar: Investor daratan tidak dapat berpartisipasi secara sesuai, sementara pengguna dari daerah lain cenderung memilih bursa internasional utama.

3. Kategori produk yang tunggal: terutama terfokus pada mata uang utama seperti Bitcoin, Ethereum, dengan pengembangan produk derivatif dan inovatif yang terbatas.

Menghadapi persaingan ketat di pasar aset virtual global, Hong Kong perlu mencari terobosan baru untuk meningkatkan daya saingnya.

Tinjauan Peta Jalan "A-S-P-I-Re"

"Lima Pilar" dan "12 Langkah" yang diajukan oleh SFC bertujuan untuk mengatasi masalah yang dihadapi oleh pasar aset virtual Hong Kong:

1. Koneksi (Access): Menyederhanakan akses pasar, menyediakan kerangka regulasi yang jelas

• Pertimbangkan untuk membangun sistem perizinan untuk layanan perdagangan OTC dan kustodian aset.
• Memungkinkan pembentukan struktur pasar dua tingkat yang memisahkan perdagangan dan kustodian.

2. Perlindungan (Safeguards): Memperkuat pengendalian kepatuhan

• Meneliti kerangka regulasi untuk listing token baru dan perdagangan derivatif aset virtual yang ditujukan untuk investor profesional
• Menentukan persyaratan akses investor dan klasifikasi produk
• Menyesuaikan persyaratan rasio dompet panas dan dingin, memperkenalkan mekanisme asuransi dan kompensasi yang beragam.

3. Produk (Products): Memperluas kategori produk, alat investasi, dan inovasi layanan

• Jelajahi peluncuran koin baru yang hanya tersedia untuk investor profesional dan perdagangan derivatif aset virtual
• Pertimbangkan untuk menyediakan layanan staking dan pinjaman
• Menjelajahi persyaratan pembiayaan jaminan aset virtual

4. Infrastruktur: Meningkatkan infrastruktur pengawasan

• Membangun platform pemantauan blockchain yang didorong oleh data
• Mendorong kerjasama lintas batas dengan lembaga pengatur global

5. Hubungan (Relationships): Meningkatkan komunikasi dan pendidikan investor

• Membangun mekanisme kolaborasi dengan pengaruh keuangan
• Membangun jaringan komunikasi industri dan pengembangan bakat yang berkelanjutan

Kondisi Pasar dan Prospek Masa Depan

Pasar aset virtual global mengalami perubahan penting pada tahun 2024. Investor institusi dan ritel hidup berdampingan, tetapi sebagian besar pemegang besar memiliki posisi yang terlalu tinggi, yang menimbulkan risiko manipulasi pasar. Pola perdagangan menunjukkan perbedaan, platform perdagangan terpusat mendominasi pasar, sementara platform terdesentralisasi menghadapi risiko keamanan.

Menjelang tahun 2025, pasar aset virtual Hong Kong menghadapi peluang dan tantangan baru. Peta jalan "A-S-P-I-Re" mengusulkan sejumlah langkah inovatif dalam regulasi dan promosi:

1. Memperkuat pengawasan secara menyeluruh: Pertimbangkan untuk merumuskan sistem pemberian lisensi bagi kustodian, dan memperbaiki pengawasan terhadap platform perdagangan aset virtual.

2. Mendorong perkembangan pasar: Pertimbangkan untuk mengizinkan staking aset virtual, untuk memberikan kesempatan kepada investor untuk mendapatkan peningkatan modal dan likuiditas.

3. Mengutamakan pendidikan investor: Memperkuat pendidikan bagi investor dan pengembangan kesadaran pencegahan risiko, untuk meletakkan dasar bagi perkembangan pasar yang sehat.

Jika langkah-langkah dalam peta jalan "A-S-P-I-Re" dapat dilaksanakan dengan baik, Hong Kong berpotensi menciptakan lingkungan investasi aset virtual yang lebih aktif, beragam, dan aman dalam beberapa tahun ke depan. Ini tidak hanya akan meningkatkan posisi Hong Kong dalam penataan aset virtual global, tetapi juga berpotensi memimpin inovasi dan perkembangan pasar aset virtual global.