現在の暗号市場のボラティリティの根源を深く掘り下げる:新高値を更新した後のBTCの価値上昇不安

今週は、最近の市場の激しい変動の可能な原因について探討します: BTCの価格が新高値を突破した後、どのようにして増分価値を引き続き捕らえるかです。私は、鍵はBTCがAIに取って代わり、アメリカの新しい経済政策サイクルの経済成長の中心になることができるかを観察することにあると考えています。このゲームは、ある企業の富の効果とともに始まりましたが、全体のプロセスは依然として多くの課題に直面するでしょう。

市場は、より多くの上場企業がBTCを配置して上昇を実現するかどうかを賭け始めています。

先週、暗号資産市場は激しく変動し、BTC価格は94000-101000ドルの間で大きく波動しました。主な理由は2つあります:

まず、12月10日に、某テクノロジー大手が年次株主総会で、あるシンクタンクが提案した「ビットコイン財政提案」を否決しました。この提案は、総資産の1%をビットコインに投資し、インフレーションに対するヘッジ手段としての可能性を示唆するものでした。それ以前、市場はこの提案に対して期待を寄せていましたが、取締役会はすでに拒否を推奨していました。

このシンクタンクは1982年に設立され、ワシントンD.C.に本部を置き、保守派シンクタンクの中で一定の地位を持っています。特に自由市場の支持や政府の過度な介入に反対する点において。しかし、その全体的な影響力は限られており、規模は比較的小さいです。近年、このシンクタンクは特定のプロジェクトを通じて、各上場企業の株主総会で頻繁に提案を行い、大企業の人種多様性や性別平等に関する政策を疑問視しています。新しい政府が発足し、暗号通貨政策に対する支持姿勢を示す中、同組織は各大手上場企業に対してBTCの採用を推進しました。

提案が正式に拒否されたことで、BTC価格は一時94000ドルまで下落し、その後すぐに回復しました。この出来事によって引き起こされた価格の変動の程度から見ると、現在の市場は不安な状態にあります。焦点は、BTCの時価総額が歴史的な最高値を突破した後、新たな上昇の源は何かということです。最近の兆候から、一部の重要人物がある会社の富の効果を利用して、より多くの上場企業に対して資産負債表にBTCを配置する財務戦略を推進することを選択しており、インフレ対策と業績の上昇を実現し、BTCの採用度を高めることを目指しています。

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BTCが世界的な価値保存の対象となるにはまだ時間が必要です

まず、BTCを用いてインフレーション対策の実現可能性を分析します。通常、インフレーション対策として最初に挙げられるのは金です。では、BTCは金の代替品となり、世界的な価値の保存手段となることができるのでしょうか？

この問題は常にBTCの価値に関する議論の焦点です。私は、予見可能な4年間または短中期内に、このビジョンを実現することは容易ではないと考えているため、これを短期的なプロモーション戦略として用いることはあまり魅力的ではありません。

金を価値の保存手段としての発展の歴史を参照すると、その核心的な優位性は:

1. 明らかな光沢と非常に優れた延展性を持ち、重要な装飾品の使用価値があります。
2. 希少性は金融的属性を与え、階級の象徴になりやすい。
3. 世界中に広く分布し、採掘の難易度が低いため、その価値文化の伝播範囲が広い。

これらの特性により、金は人類文明において長期にわたって通貨の役割を果たしており、その内在的価値は堅実です。主権通貨が金本位制を放棄した後でも、金の価格は基本的に長期的な上昇の法則に従い、実際の通貨の購買力を比較的良く反映しています。

しかし、BTCが金の地位を取って代わることは短期的には現実的ではない。その理由は二つある:

1. BTCの価値提案は上から下へのものであり、その採掘は計算力の競争を必要とし、電力と計算効率に依存しています。これにより、BTCの分布は必然的に少数の地域に集中し、価値提案が世界的に広がることに不利になります。

2. グローバリゼーションの後退とドルの覇権への挑戦: 新政府の孤立主義政策はグローバリゼーションに打撃を与え、ドルの国際貿易決済手段としての地位に影響を与える可能性があります。これにより、短期的にはドルに対する世界的な需要が減少し、ドル建てのBTCの取得コストが増加し、その価値提案の普及が難しくなります。

この2つの点は、BTC価格の高い変動性に直接反映されています。短期間でその価値が急速に上昇するのは、主に投機的価値の向上に基づいており、価値提案の影響力の強化によるものではありません。したがって、その価格変動は投機商品としての特徴をより強く示し、高い変動特性を持っています。

以上のことから、短期的なプロモーションの重点としてインフレ対策を掲げるだけでは、"プロフェッショナル"な顧客が金ではなくBTCを選択することを十分に引き寄せることはできません。なぜなら、彼らのバランスシートは非常に高い変動性に直面することになり、その変動性は短期間で改善されることは難しいからです。したがって、ビジネスが堅実に成長している大手上場企業は、インフレに対処するためにBTCを積極的に配置することはほとんどないでしょう。

BTCはアメリカの新しい政治経済サイクルで経済成長の中心的な推進力になることが期待されている

次に第二の見解について議論します: 一部の成長に乏しい上場企業が、BTCを配置することで全体の収益を増加させ、市場価値を押し上げるという財務戦略がより広く認識されることができるかどうか。私はこれがBTCの短中期的な新しい価値の成長を判断するための核心であり、またこれが短期的に比較的容易に実現できることだと思います。この過程で、BTCはAIに取って代わり、アメリカの新しい政経サイクルにおいて経済成長の原動力となることが期待されています。

ある企業の成功した戦略は、BTCの上昇を企業の業績収益の増加に転換し、さらには企業の時価総額を押し上げることです。これは成長に乏しい企業にとって確かに魅力的です。衰退している多くの企業は、主な業務の収益が急速に減少し、最終的にこの戦略を用いて残りの価値を配置し、自らの機会を保留することを選択しました。

新しい政府の復帰に伴い、政府支出削減の政策はアメリカ経済構造に顕著な影響を与えるでしょう。バフェット指標のデータを見てみましょう。この指標は株式市場の総時価総額とGDPの比率を示し、全体の株式市場が過剰か過少かを判断できます。バフェット理論では75%から90%が合理的な範囲とされ、120%を超えると株式市場が過大評価されていることを示します。

現在、米国株式市場のバフェット指標は200%を超えており、アメリカの株式市場が極度に過大評価されていることを示しています。過去2年間、米国株式市場が金融政策の引き締めによる調整を回避するための核心的な推進力はAIセクターでした。しかし、あるテクノロジー企業の第3四半期の決算報告で収益成長率が鈍化し、次の四半期の収益がさらに鈍化するという予想があるため、成長の鈍化は明らかにこれほど高いPERを支えるには不十分です。したがって、今後しばらくの間、米国株式市場は明らかに圧力を受けるでしょう。

新政府にとって、その経済政策の具体的な影響は不確実性に満ちています。例えば、関税戦は内部のインフレを引き起こす可能性があり、政府支出の削減は国内企業の利益に影響を及ぼし、失業率の上昇をもたらす可能性があります。法人税の引き下げは深刻な財政赤字を悪化させることもあります。さらに、新政府のアメリカ内部の倫理道徳の再建に対する決意は、ストライキやデモなどの問題を引き起こす可能性があり、不法移民の減少も労働力不足を引き起こす可能性があり、これらはすべて経済発展に影を落とすことになります。

経済問題(を引き起こすと、現在の極度に金融化されたアメリカでは特に株式市場の崩壊)が新政府の支持率に深刻な影響を与え、その結果として内部改革の効果にも影響を及ぼします。したがって、アメリカの株式市場に制御可能で経済成長を促進するコアを植え込むことが非常に重要であり、BTCはこの役割に非常に適しています。

最近発生した「トランプ取引」は、その暗号業界への影響力を十分に証明しました。新政府が支持する企業は、主に国内の伝統産業企業であり、テクノロジー企業ではないため、彼らは前回のAIブームで直接的な利益を得ることがありませんでした。私たちが説明した状況が進展すれば、状況は異なるでしょう。想像してみてください、もしアメリカ国内の中小企業が資産負債表に一定割合のBTC準備を配置した場合、たとえその主な事業が外部要因の影響を受けても、新政府がいくつかの暗号に友好的な政策を促進することで価格を引き上げることができれば、一定程度において株式市場を安定させる効果を実現できるのです。

この方向性の刺激は非常に効率的であり、連邦準備制度の金融政策を回避することもでき、既存の勢力に制約されにくい。したがって、今後の新しいアメリカの政治経済サイクルにおいて、この戦略は新しい政府チームや多くのアメリカの中小企業にとって良い選択肢となるでしょう。その発展過程は注目に値します。

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