加密市场周报：宏观经济影响持续，Aave 公布 V4 计划

本周加密市场依然受到宏观经济因素的主导。比特币价格持续下跌,山寨币也普遍呈现相同走势。市场正在寻找比特币减半以外的其他催化剂。

虽然美元走强的势头有所放缓,但即将公布的 PPI 和 CPI 数据可能会成为决定美元下一步走向的关键因素。我们认为美联储仍将把控制通胀作为首要任务,而非过早关注劳动力市场降温的迹象。

灰度比特币信托(GBTC)转型为开放式基金后的前两天出现资金流入,标志着该资产结构性资本轮换的重要完成。尽管目前尚不清楚这些资金流入的来源,但这一发展值得关注。

在链上发展方面,Aave 近期公布了其协议第四次迭代(V4)的计划,作为 Aave 2030 长期愿景的一部分。V4 带来了多项新的架构改进,重点支持其 GHO 稳定币,计划于 2025 年第二季度推出。这体现了成熟 DeFi 协议在保持市场主导地位的同时,继续在其他领域进行创新的趋势。

Aave V4 的主要改进包括:统一的流动性层、模糊利率、流动性溢价等。这些改进旨在提高协议的灵活性和效率。然而,DeFi 协议功能扩展面临技术挑战,新版本的采用往往需要一定时间。例如,Aave V3 直到 2023 年 9 月才在 TVL 上超过 V2,尽管它早在 2022 年就已推出。这凸显了 Lindy 效应在 DeFi 市场中的重要性,即市场时间带来的信任往往比新机制更为关键。

Aave 2030 路线图似乎与 Maker 的 Endgame 形成了竞争关系,特别是在去中心化稳定币领域。尽管如此,这些长期发展计划在短期内可能会被市场忽视,因为宏观环境仍是当前市场关注的重点。

在机构方面,全球加密公司正转向香港寻求发展机会。监管方面,美国证券交易委员会(SEC)向 Robinhood Crypto 发出 Wells 通知,指控其涉嫌违反证券规定。欧洲方面,英国金融行为监管局(FCA)表示 2023 年 30% 的金融犯罪人员来自加密公司。

展望未来一周,市场将关注美国通胀数据和美联储主席 Powell 的讲话。除非出现重大意外,否则市场波动性可能会继续压缩。加密货币与传统市场的相关性可能进一步上升,加密资产走势或将以美国股市为参考。