بناء محفظة استثمارية مقاومة للمخاطر: حماية الثروة في أوقات الاضطراب

في ظل البيئة الاقتصادية المعقدة والمتغيرة اليوم، أصبح بناء محفظة استثمارية قادرة على حماية رأس المال في الأحداث المتطرفة محور اهتمام العديد من المستثمرين. قدم مدير صندوق التحوط الشهير في عمله الجديد بعض الرؤى الفريدة التي تستحق منا التفكير العميق.

الحقيقة المطلقة لثروة الفوضى: القدرة على البقاء تفوق العائدات القصيرة الأجل

يعتقد هذا المدير المالي أنه في الأوقات المضطربة، يكمن المفتاح في الاستثمار ليس في السعي لتحقيق أعلى عوائد، ولكن في ضمان القدرة على تحمل تقلبات السوق الشديدة. وأشار إلى أن ما يحدد حقًا مصير ثروة المستثمرين ليس متوسط العائد، ولكن القدرة على تجنب لحظة "الزيرو" التامة. حتى لو حقق محفظة استثمارية عائدًا مركبًا سنويًا بنسبة 15%، فإن التعرض لانخفاض حاد بنسبة -80% قد يعني أنه لن يتمكن من التعافي مرة أخرى.

لذلك، فإن بناء هيكل استثماري يمكنه البقاء في ظل ظروف متنوعة هو أكثر أهمية من مجرد الاحتفاظ بأصل ملاذ واحد. غالبًا ما تكون قوة الفائدة المركبة ليست في الانقطاع أثناء النمو، بل في التدمير الكامل خلال الأحداث الكارثية.

خمسة قوانين رئيسية للاستثمار في الأمان

1. الأصول الآمنة ليست هي نفسها الأصول ذات التقلب المنخفض. يجب أن تكون الأصول التي تعتبر ملاذاً آمناً قادرة على تحقيق نمو عكسي خلال الانهيار النظامي.

2. احذر من تأثير الفائدة المركبة العكسي. عند مواجهة خسائر كبيرة، يمكن أن تصبح الفائدة المركبة أقوى قوة مدمرة.

3. التحضير للأسوأ بدلاً من التنبؤ بالمستقبل. يجب أن يكون التركيز على بناء تخصيص الأصول الذي يمكنه التعامل مع نتائج متنوعة.

4. البحث عن هيكل عائدات محدبة. الأداة المثالية للتحوط تحقق خسائر بسيطة أو تبقى ثابتة في الأوقات العادية، لكنها تستطيع تحقيق زيادات تصل إلى عدة أضعاف أو حتى عشرات الأضعاف في الأحداث المتطرفة.

5. التنوع الجغرافي والوصاية أمر حيوي. قد يحدد موقع الأصول وطريقة الوصاية في أوقات الأزمات ملكية الأصول.

هيكل الاقتراح لبناء "محفظة استثمارية آمنة"

يقترح مدير الصندوق هيكل محفظة الاستثمار كالتالي:

• 90-95% من الأصول مخصصة للمخاطر المنخفضة، والعوائد الثابتة، مثل السندات الحكومية قصيرة الأجل، والنقد، والأسهم ذات العائد المرتفع
• 5-10% من التخصيص في مراكز "التحوط في الذيل" ذات الرافعة المالية العالية، مثل مراكز الشراء في مؤشر التقلبات، وخيارات البيع الآجلة لمؤشر الأسهم، إلخ.

قد تظهر هذه البنية بشكل عادي في الأوقات الطبيعية، لكنها تتوقع تحقيق عوائد ملحوظة في أوقات تقلبات السوق الشديدة.

مجموعة "البجعة السوداء" للعيش في المستقبل

بالنظر إلى بيئة المخاطر الحالية، فإن هيكل الأصول الطبقي المحتمل هو كما يلي:

1. الطبقة الأساسية: الحفاظ على صحة جيدة ومهارات البقاء
2. الأصول المقاومة للمخاطر النظامية: الذهب المادي، العملات المشفرة، الأصول الخارجية، إلخ
3. تحوط مخاطر الذيل: خيارات البيع العميقة لمؤشر الأسهم، والاتجاه الصعودي لمؤشر التقلبات وغيرها
4. السيولة والأصول النامية: السندات قصيرة الأجل، الأسهم العالمية ذات العائد المرتفع، صناديق الاستثمار العقاري (REITs) وغيرها

الخاتمة

في هذا العصر المليء بعدم اليقين، لا يمكن للمستثمرين توقع جميع المخاطر، ولكن يمكنهم تعزيز قدرتهم على تحمل المخاطر من خلال تخصيص الأصول المصمم بعناية. المفتاح هو بناء هيكل استثماري يمكن أن يعيش في جميع الظروف، بدلاً من المراهنة على أصل أو استراتيجية واحدة. فقط من خلال الاستعداد الجيد يمكن حماية الثروة وزيادتها في أوقات الاضطراب.