سوق العملات الرقمية大幅下挫，引发连锁反应

تعرضت سوق العملات الرقمية في الآونة الأخيرة لضرر كبير، حيث أدت عوامل متعددة إلى عمليات بيع واسعة النطاق. أدت التوترات الجيوسياسية، وزيادة أسعار الفائدة في اليابان، وتراجع سوق الأسهم، وضعف بيانات التوظيف الأمريكية، بالإضافة إلى الأداء الضعيف لعمالقة التكنولوجيا، إلى حدوث موجة من التعديل الحاد في السوق.

في 5 أغسطس، مع الانخفاض الكبير في الأسواق المالية التقليدية، انخفض سوق العملات الرقمية أيضًا إلى أدنى مستوياته. خلال 24 ساعة، بلغ إجمالي قيمة تصفية الصفقات في جميع البورصات 1 مليار دولار، حيث بلغت تصفية بيتكوين وإيثريوم 350 مليون دولار و342 مليون دولار على التوالي.

! [يعاني سوق العملات المشفرة من "الإثنين الأسود" ، أين تذهب ETH؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-022acef1bad882b02d5a7f021b50169b.webp)

تشير التحليلات على السلسلة إلى أن انهيار سعر الإيثريوم أدى إلى سلسلة من ردود الفعل المتتالية. تم إجبار عدة عناوين كبار على تصفية حيازاتهم من ETH لسداد القروض، مما زاد من تفاقم تراجع السوق. على سبيل المثال، قام عنوان بتصفية 6,559 ETH لسداد قرض بقيمة 277.9 WBTC؛ بينما قام عنوان آخر بتصفية 2,965 ETH لسداد قرض بقيمة 7.2 مليون دولار من USDT.

تشير البيانات إلى أن ETH انخفض بشكل حاد من حوالي 3,300 دولار إلى أقل من 2,200 دولار في الأسبوع الماضي، حيث تجاوزت نسبة الانخفاض 30%. بالإضافة إلى عوامل الانخفاض العام في السوق، يرتبط الانخفاض الحاد في ETH أيضًا بزيادة ضغوط تصفية الرافعة المالية في السوق وبيع كميات كبيرة من ETH من قبل إحدى المؤسسات التجارية الكبرى.

! [يعاني سوق العملات المشفرة من "الإثنين الأسود" ، أين تذهب ETH؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b19eff32a196bf1852db15ba8d7fbd75.webp)

يعتقد أحد التنفيذيين في منصة لامركزية أن انهيار ETH قد يكون مرتبطًا بزيادة الهامش من قبل إحدى المؤسسات التجارية في السوق التقليدي، مما يتطلب الحصول على السيولة خلال عطلة نهاية الأسبوع، وقد يكون أيضًا بسبب أسباب تنظيمية تجعلهم يختارون الخروج من أعمال العملات الرقمية.

أظهرت تقارير البحث أنه منذ 3 أغسطس، باع خمسة صانعي سوق ما مجموعه 130,000 قطعة من ETH. واحدة من المؤسسات باعت أكثر من 47,000 قطعة من ETH، مما جعلها في المرتبة الأولى. على الرغم من أن حجم البيع هو الأكبر، إلا أن عملية البيع من قبل مؤسسة أخرى كانت رائدة على صانعي السوق الرئيسيين الآخرين.

! [يعاني سوق العملات المشفرة من "الإثنين الأسود" ، أين تذهب ETH؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-02d550a7228eeddb9009e642fa4e528e.webp)

أدت هذه السلسلة من الأحداث إلى رد فعل متسلسل، مما أدى إلى تصفية تبلغ قيمتها 100 مليون دولار من ETH في غضون ساعة واحدة، وتجاوز إجمالي التصفية لمدة 24 ساعة 445 مليون دولار. في 5 أغسطس، تجاوزت تصفية القروض على منصات DeFi 320 مليون دولار، محققة رقمًا قياسيًا جديدًا لهذا العام. ومن بين ذلك، كانت قيمة تصفية ضمانات ETH 216 مليون دولار.

من الجدير بالذكر أنه إذا استمر ETH في الانخفاض إلى 1950 دولارًا، فإن الأصول بقيمة 9220 مليون دولار في بروتوكولات DeFi ستواجه مخاطر التصفية؛ وإذا انخفضت إلى 1790 دولارًا، فستواجه أصول DeFi بقيمة 271 مليون دولار التصفية.

! [يعاني سوق العملات المشفرة من "الإثنين الأسود" ، أين تذهب ETH؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-854813df6ff7d864e984d0dd2c41ddf4.webp)

بعد هذا الانخفاض الكبير، تم تصفية الرافعة المالية للثيران في سوق العملات الرقمية بشكل كبير، وخرج عدد كبير من المستثمرين قصيري الأجل من السوق. على الرغم من أن الأساسيات السوقية تعرضت للصدمة، إلا أنها لم تنهار بالكامل. انخفض مؤشر الخوف والطمع لسوق العملات الرقمية إلى 26، وهو مستوى منخفض منذ عام 2023، وقد تكون المساحة لاستمرار الانخفاض الكبير على المدى القصير محدودة.

! [يعاني سوق العملات المشفرة من "الإثنين الأسود" ، أين تذهب ETH؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-311cefafde63dd0f8d6ade6c7e859fc1.webp)

تحليل آفاق ETF الفوري لـ ETH

بالمقارنة مع أداء ETF العملات الرقمية بيتكوين، تواجه تطوير ETF العملات الرقمية إيثريوم المزيد من التحديات. على الرغم من أن ETF بيتكوين شهد فترة من التدفقات الخارجة (بشكل رئيسي نتيجة لبيع من قبل صندوق معين)، إلا أن التدفق الصافي التراكمي لا يزال حوالي 17.5 مليار دولار، وهو أحد الأسباب التي تجعل سعر بيتكوين مستقراً نسبياً.

في حين أن إطلاق ETF الإيثيريوم الفوري يأتي في وقت غير مواتٍ وسط تذبذب البيئة الاقتصادية الكلية وتراجع كبير في الأسواق ذات المخاطر مثل سوق الأسهم الأمريكية، بلغ إجمالي صافي التدفقات الخارجة 5.11 مليار دولار، وحجم الأصول الإجمالية أصغر مقارنةً بـ ETF البيتكوين. من بين ذلك، يشكل منتج ETH من صندوق معين الجزء الأكبر من التدفقات الخارجة، حيث تتجاوز قيمته 2.1 مليار دولار، بينما حافظ مُصدرو ETF الآخرون على حالة تدفق صافي داخلي.

! [يعاني سوق العملات المشفرة من "الإثنين الأسود" ، أين تذهب ETH؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-548eeffa7bf260d8122509b96e08c2ae.webp)

من حيث اعتراف السوق التقليدي، لا يزال هناك فجوة كبيرة بين ETH و BTC. على الرغم من أن ETF الفوري لـ ETH يعتبر حالياً "دور ثانوي" مقارنة بـ ETF الفوري لـ BTC، إلا أنه يمثل تقدمًا كبيرًا في تنظيم صناعة التشفير وله دلالات بعيدة المدى. مع فهم المؤسسات التقليدية للأساسيات الخاصة بـ ETH بشكل أعمق، من المتوقع أن تجذب المزيد من تدفقات الأموال في المستقبل.

! [يعاني سوق العملات المشفرة من "الإثنين الأسود" ، أين تذهب ETH؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-50d660a256a51ec76273d6c67214ee3b.webp)

قال الرئيس التنفيذي لشركة دفع معينة إنه في أوقات التقلبات الشاملة العالمية، يجب التركيز على التكنولوجيا وتطور الصناعة واعتماد التطبيقات، وليس فقط على الأسعار، وأعرب عن تفاؤله بمستقبل صناعة التشفير. تظهر البيانات التاريخية أن صناعة العملات الرقمية عادة ما تكون أدائها ضعيفًا في أغسطس وسبتمبر، ولكن بعد أكتوبر، غالبًا ما تكون الاتجاهات أكثر تفاؤلاً.

! [يعاني سوق العملات المشفرة من "الإثنين الأسود" ، أين تذهب ETH؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f4293e34cbc8c8537f0826af2c234a99.webp)

اعتبارًا من 5 أغسطس، بلغت القيمة السوقية لـ ETH 273.4 مليار دولار، مما يجعلها في المرتبة 37 عالميًا في قائمة قيم الشركات، أقل من قيمة شركة كوكا كولا وبنك أمريكا، بل وحتى أقل من الاحتياطي النقدي لشركة مستثمر معروف بعد تخفيضه لمستوى استثماره في شركة أبل (276.9 مليار دولار).

! [يعاني سوق العملات المشفرة من "الإثنين الأسود" ، أين تذهب ETH؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e4b348acc38cfb5f43ba63aa158caa85.webp)

باعتبارها رائدة في مجال البلوكشين التطبيقي في سوق العملات الرقمية، تتمتع الإيثيريوم بإمكانات كبيرة في تطبيقات التقنية والابتكار. قد توفر هذه الانخفاضات في القيمة السوقية فرصًا أفضل للمستثمرين المؤسسيين. بالإضافة إلى ذلك، تتوقع السوق أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مما قد يعوض تأثير قوة الين على المدى القصير، وعندها يُتوقع أن يؤدي إطلاق السيولة في السوق إلى جذب المزيد من الأموال إلى صناديق الإيثيريوم المتداولة في البورصة.

! [يعاني سوق العملات المشفرة من "الإثنين الأسود" ، أين تذهب ETH؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f724c8d94b5e05d0beb3cb0ab7c27c86.webp)