Ativos do mundo real na blockchain: A próxima onda de DeFi institucional apareceu originalmente no TheStreet.
TL;DR:
DeFi perdeu mais de 75% da sua liquidez após 2022, levando fundos e DAOs a procurar fontes de rendimento mais fiáveis.
Zoth permite o restaking de ativos do mundo real tokenizados, como T-Bills e ETFs, ao combinar juros off-chain com rendimento DeFi on-chain. As instituições podem ganhar retornos duplos de um único ativo sem perder liquidez ou violar a conformidade.
ZeUSD, uma stablecoin respaldada por RWAs em stake, desbloqueia a composabilidade entre protocolos DeFi.
Com a tokenização de RWA projetada para exceder os $2T até 2030, a Zoth está a construir a infraestrutura central para DeFi institucional.
Zoth está a reconstruir-se com parcerias de segurança mais robustas, monitorização de IA em tempo real e atualizações de governança que estão a estabelecer um novo padrão para DeFi de grau institucional.
O colapso da liquidez DeFi em 2022 expôs mais do que apenas uma queda no mercado. O valor total bloqueado caiu de $180B para menos de $40B, e a oferta de stablecoins caiu em toda a parte. Os rendimentos secaram. O capital institucional não desapareceu; recuou porque os riscos já não justificavam os retornos. O DeFi não estava a oferecer uma renda estável e credível. Estava a oferecer volatilidade envolta em complexidade.
Ao mesmo tempo, os mercados tradicionais ofereceram clareza. Os títulos pagavam 4 a 5 por cento com muito menos risco. As instituições não perderam o interesse na blockchain. Elas apenas precisavam de algo fundamentado. Algo com valor real por trás, construído para atender às necessidades de conformidade, e flexível o suficiente para se encaixar em portfólios modernos.
O problema não era o rendimento. Era o rendimento sem estrutura. O DeFi dependia demasiado de incentivos de tokens nativos e modelos de empréstimos de curto prazo. À medida que a confiança caiu, stablecoins como USDC, DAI e Tether perderam biliões em capital de mercado. Gestores de tesouraria e fundos não tinham um lugar seguro para mover capital sem assumir volatilidade ou exposição a contraparte.
O que as instituições precisam não mudou. Elas querem rendimento estável com transparência. Ativos do mundo real, como T-Bills tokenizados e recebíveis, oferecem isso. Mas para desbloquear todo o seu valor na blockchain, elas precisam de uma infraestrutura que conecte retornos tradicionais com liquidez DeFi.
Repensando o Rendimento Institucional Através do Restaking
Zoth está construindo a camada de infraestrutura para instituições desbloquearem rendimento do mundo real dentro do DeFi. Foi projetado para um novo tipo de alocador, aquele que espera clareza regulatória, eficiência de capital e estabilidade dos ativos on-chain.
O empréstimo DeFi tradicional dependia de sobrecolateralização e recompensas baseadas em tokens. Esse modelo funcionou em um ciclo especulativo, mas desmorona sob padrões institucionais. Falta previsibilidade e não pode escalar em carteiras regulamentadas.
A História ContinuaZoth adota uma abordagem diferente. Começa com ativos tokenizados do mundo real, como títulos do Tesouro, ETFs ou recebíveis emitidos através de custodiante em conformidade. Esses ativos geram rendimento fora da cadeia, assim como ocorreria nos mercados tradicionais; essa é a primeira camada. Mas a Zoth permite que esses mesmos ativos sejam reinvestidos dentro de protocolos DeFi, desbloqueando uma camada adicional de retornos a partir de mercados de empréstimos, programas de staking ou estratégias de liquidez.
Para tornar isso composable, a Zoth apresenta o ZeUSD, uma stablecoin apoiada por ativos do mundo real restakeados. Os usuários podem cunhar ZeUSD sem abrir mão da exposição à fonte de rendimento original. Funciona em DeFi, criando uma ponte líquida entre colaterais regulados e capital programável.
O resultado é uma estrutura de rendimento duplo. Enquanto a staking de stablecoins tradicionais pode oferecer retornos de 1 a 2 por cento, as posições restaked do Zoth geralmente geram entre 7 e 9 por cento ao combinar juros off-chain com recompensas on-chain.
O que faz o modelo da Zoth funcionar
Zoth não é apenas uma atualização técnica; é uma reestruturação de como os ativos do mundo real interagem com DeFi. A plataforma aplica princípios de finanças institucionais a um ambiente on-chain sem comprometer a composabilidade que define a infraestrutura cripto.
Na camada de ativos, a Zoth trabalha com parceiros de tokenização confiáveis que emitem colaterais regulamentados do mundo real. Esses ativos atendem aos padrões de conformidade e custódia e são validados tanto na cadeia quanto por meio de acordos legais. Essa estrutura dupla resolve um bloqueio chave para as instituições: confiança na proveniência e recuperabilidade dos ativos.
Na camada de protocolo, o sistema de staking da Zoth foi construído para interoperabilidade. A sua stablecoin, ZeUSD, atua como um ativo cross-chain garantido por instrumentos do mundo real em staking. Ao contrário das stablecoins que dependem de preços de mercado ou incentivos de liquidez, o ZeUSD está ancorado em colaterais que geram rendimento.
Este sistema permite que as instituições desbloqueiem rendimento em várias camadas, mantendo a liquidez, auditabilidade e controlo. É capital que desempenha sem estar bloqueado ou exposto a mecanismos de recompensa instáveis.
Resolvendo a Fragmentação e a Regulação
Zoth enfrenta duas das barreiras mais persistentes à participação institucional em DeFi: liquidez fragmentada e incerteza regulatória.
O DeFi há muito sofre de infraestrutura isolada. Os ativos bloqueados em um protocolo muitas vezes não podem ser utilizados em outros lugares sem desfazer posições. Isso torna o capital ineficiente e limita as oportunidades de rendimento. A Zoth aborda isso com o ZeUSD, uma stablecoin que permite que ativos do mundo real tokenizados se movam fluidamente entre plataformas DeFi. Seja utilizado para empréstimos, provisionamento de liquidez ou mercados de crédito, o ZeUSD mantém o acesso ao rendimento subjacente enquanto libera liquidez componível.
No que diz respeito à regulamentação, a Zoth foi construída para atender aos padrões exigidos pelo capital institucional. Alinha-se com estruturas como a MiCA e o Basel III, garantindo que cada RWA na plataforma tenha uma clara propriedade legal, custódia em conformidade e estruturas de reporte transparentes. Essas escolhas de design tornam possível que fundos de hedge, DAOs com entidades legais e gestores de ativos possam implantar capital em cadeia sem acionar bandeiras vermelhas regulatórias.
Ao resolver tanto a conformidade quanto a composibilidade, a Zoth remove duas das maiores fricções estruturais que impedem o capital do mundo real de entrar no DeFi.
Zoth está localizado na camada de aplicação da pilha PayFi, focado em tornar ativos do mundo real utilizáveis em sistemas financeiros on-chain. ## O Mercado RWA Está a Escalar
O mercado de ativos do mundo real tokenizados já não é teórico. Mais de oito bilhões de dólares em ativos já foram emitidos em blockchain. Estes incluem bilhetes do Tesouro, crédito de grau de investimento, dívida imobiliária e até compensações de carbono. Analistas projetam que esse número crescerá para além de $2T até 2030, impulsionado pela demanda institucional por instrumentos de rendimento transparentes, líquidos e programáveis.
Os principais players já estão a construir. A BlackRock lançou um fundo de Tesouraria tokenizado com acesso direto à liquidação em cadeia. A rede Onyx do JPMorgan processa negociações de repo tokenizado e transações transfronteiriças entre bancos globais. A Franklin Templeton e a WisdomTree estão a gerir portfólios tokenizados em tempo real com relatórios diários de valor líquido dos ativos em blockchains públicas.
O que era uma ideia agora é uma migração ativa. A infraestrutura dos mercados de capitais está sendo reconstruída com ativos programáveis e primitivos financeiros do mundo real. A Zoth está se posicionando dentro dessa mudança não apenas como um envoltório de tokenização, mas como um motor de restaking que torna esses ativos produtivos em várias camadas de DeFi.
Expandindo a Pilha RWA: O Roteiro da Zoth
Zoth está a adicionar suporte para mais tipos de ativos além dos títulos do Tesouro de curto prazo, incluindo crédito corporativo, empréstimos comerciais, imobiliário e private equity. Estes ativos diferem na forma como são estruturados, avaliados e liquidadas. Para os suportar, a infraestrutura precisa de levar em conta diferentes fontes de dados, modelos de custódia e horizontes temporais.
ZeUSD está sendo integrado a sistemas de gestão de tesouraria, protocolos de empréstimo e plataformas de staking. Isso permite que instituições usem uma unidade de conta estável no DeFi sem precisar desfazer suas posições no mundo real. Isso se torna mais útil quando os ativos subjacentes são menos líquidos ou têm períodos de bloqueio mais longos.
No lado da segurança, a Zoth introduziu monitorização automatizada para acompanhar o comportamento ao nível do protocolo em tempo real. Também completou auditorias independentes, publicou um programa de recompensas por bugs e tornou partes da pilha de código aberto. Estas medidas ajudam a reduzir a sobrecarga operacional para instituições que necessitam de trilhas de auditoria e processos de revisão interna.
A equipe também está adaptando o sistema para funcionar dentro dos quadros regulatórios regionais. Isso inclui mudanças na forma como a propriedade dos ativos é registrada, como a custódia é tratada e como os mecanismos de stablecoin são divulgados. Esses ajustes são necessários para trabalhar com contrapartes que têm obrigações legais ou de reporte.
DAOs e Fundos de Hedge já estão a participar
Zoth já está a ser utilizado por investidores institucionais. Os fundos de hedge estão a implementar títulos do Tesouro tokenizados através da plataforma para obter um rendimento duplo enquanto permanecem totalmente em conformidade. As DAOs estão a converter USDC ocioso em ZeUSD para aceder a estratégias de rendimento sem abdicar da liquidez.
Para os gestores de tesouraria, o ZeUSD oferece composabilidade entre protocolos. Pode ser emprestado em plataformas como Morpho ou Clearpool, utilizado em cofres automatizados, ou emparelhado em pools de liquidez. Ao longo deste processo, os ativos subjacentes do mundo real permanecem intactos e continuam a gerar rendimento primário.
Esta estrutura de rendimento duplo está a provar ser uma das primeiras alternativas práticas ao simples depósito de stablecoins. As instituições já não têm que escolher entre rendimento e segurança. Com a Zoth, podem ter ambos.
A Equipa por trás da Zoth
O cofundador e CEO Pritam Dutta traz mais de 15 anos de experiência na Unilever e na AB InBev, onde liderou a unidade de Digital Ventures. Lá, ele lançou iniciativas de fintech e Web3, gerando $275M em receita e $12M em lucro bruto em 2021. Ele liderou o lançamento de NFTs da Budweiser, vendendo $50M em menos de quatro horas. Pritam também fundou a Eagle10 Ventures, apoiando mais de 25 empresas com duas saídas. Sua startup anterior de food-tech, Pasto, foi adquirida pela Ghost Kitchens após alcançar $1M em vendas anuais.
O co-fundador e CTO Koushik Bhargav Muthe é um pesquisador de blockchain e bolsista ETH com experiência na UC Berkeley, NTU Singapore e ASTAR IHPC. Vencedor de mais de 15 hackathons globais, incluindo o ETHDenver, ele anteriormente liderou iniciativas Web3 na divisão ZTech da AB InBev. O trabalho de Koushik faz a ponte entre pesquisa acadêmica e desenvolvimento de protocolos, com múltiplas publicações em revistas revisadas por pares.
Conclusão: O Rendimento Real é o Futuro do DeFi
À medida que as DAOs, fundos e gestores de ativos repensam como alocam capital na blockchain, a Zoth oferece a infraestrutura para fazê-lo com responsabilidade e em escala. A próxima onda de rendimento virá de sistemas construídos para lidar com ativos reais, não apenas nativos. A Zoth combina rendimento do mundo real com utilidade na blockchain. Seu modelo de restaking transforma garantias estáticas em capital produtivo. O ZeUSD permite a participação em vários protocolos sem sacrificar padrões regulatórios ou a estabilidade dos ativos.
Se você está alocando em DeFi ou projetando em torno de ativos tokenizados, é hora de olhar de onde vem o rendimento real. Confira a documentação técnica da Zoth para uma análise mais aprofundada do seu sistema.
Ativos do mundo real em blockchain: A próxima onda de DeFi institucional apareceu pela primeira vez no TheStreet em 22 de julho de 2025
Esta história foi originalmente reportada pelo TheStreet em 22 de julho de 2025, onde apareceu pela primeira vez.
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Ativos do mundo real onchain: A próxima onda de DeFi institucional
Ativos do mundo real na blockchain: A próxima onda de DeFi institucional apareceu originalmente no TheStreet.
TL;DR:
O colapso da liquidez DeFi em 2022 expôs mais do que apenas uma queda no mercado. O valor total bloqueado caiu de $180B para menos de $40B, e a oferta de stablecoins caiu em toda a parte. Os rendimentos secaram. O capital institucional não desapareceu; recuou porque os riscos já não justificavam os retornos. O DeFi não estava a oferecer uma renda estável e credível. Estava a oferecer volatilidade envolta em complexidade.
Ao mesmo tempo, os mercados tradicionais ofereceram clareza. Os títulos pagavam 4 a 5 por cento com muito menos risco. As instituições não perderam o interesse na blockchain. Elas apenas precisavam de algo fundamentado. Algo com valor real por trás, construído para atender às necessidades de conformidade, e flexível o suficiente para se encaixar em portfólios modernos.
O problema não era o rendimento. Era o rendimento sem estrutura. O DeFi dependia demasiado de incentivos de tokens nativos e modelos de empréstimos de curto prazo. À medida que a confiança caiu, stablecoins como USDC, DAI e Tether perderam biliões em capital de mercado. Gestores de tesouraria e fundos não tinham um lugar seguro para mover capital sem assumir volatilidade ou exposição a contraparte.
O que as instituições precisam não mudou. Elas querem rendimento estável com transparência. Ativos do mundo real, como T-Bills tokenizados e recebíveis, oferecem isso. Mas para desbloquear todo o seu valor na blockchain, elas precisam de uma infraestrutura que conecte retornos tradicionais com liquidez DeFi.
Repensando o Rendimento Institucional Através do Restaking
Zoth está construindo a camada de infraestrutura para instituições desbloquearem rendimento do mundo real dentro do DeFi. Foi projetado para um novo tipo de alocador, aquele que espera clareza regulatória, eficiência de capital e estabilidade dos ativos on-chain.
O empréstimo DeFi tradicional dependia de sobrecolateralização e recompensas baseadas em tokens. Esse modelo funcionou em um ciclo especulativo, mas desmorona sob padrões institucionais. Falta previsibilidade e não pode escalar em carteiras regulamentadas.
A História ContinuaZoth adota uma abordagem diferente. Começa com ativos tokenizados do mundo real, como títulos do Tesouro, ETFs ou recebíveis emitidos através de custodiante em conformidade. Esses ativos geram rendimento fora da cadeia, assim como ocorreria nos mercados tradicionais; essa é a primeira camada. Mas a Zoth permite que esses mesmos ativos sejam reinvestidos dentro de protocolos DeFi, desbloqueando uma camada adicional de retornos a partir de mercados de empréstimos, programas de staking ou estratégias de liquidez.
Para tornar isso composable, a Zoth apresenta o ZeUSD, uma stablecoin apoiada por ativos do mundo real restakeados. Os usuários podem cunhar ZeUSD sem abrir mão da exposição à fonte de rendimento original. Funciona em DeFi, criando uma ponte líquida entre colaterais regulados e capital programável.
O resultado é uma estrutura de rendimento duplo. Enquanto a staking de stablecoins tradicionais pode oferecer retornos de 1 a 2 por cento, as posições restaked do Zoth geralmente geram entre 7 e 9 por cento ao combinar juros off-chain com recompensas on-chain.
O que faz o modelo da Zoth funcionar
Zoth não é apenas uma atualização técnica; é uma reestruturação de como os ativos do mundo real interagem com DeFi. A plataforma aplica princípios de finanças institucionais a um ambiente on-chain sem comprometer a composabilidade que define a infraestrutura cripto.
Na camada de ativos, a Zoth trabalha com parceiros de tokenização confiáveis que emitem colaterais regulamentados do mundo real. Esses ativos atendem aos padrões de conformidade e custódia e são validados tanto na cadeia quanto por meio de acordos legais. Essa estrutura dupla resolve um bloqueio chave para as instituições: confiança na proveniência e recuperabilidade dos ativos.
Na camada de protocolo, o sistema de staking da Zoth foi construído para interoperabilidade. A sua stablecoin, ZeUSD, atua como um ativo cross-chain garantido por instrumentos do mundo real em staking. Ao contrário das stablecoins que dependem de preços de mercado ou incentivos de liquidez, o ZeUSD está ancorado em colaterais que geram rendimento.
Este sistema permite que as instituições desbloqueiem rendimento em várias camadas, mantendo a liquidez, auditabilidade e controlo. É capital que desempenha sem estar bloqueado ou exposto a mecanismos de recompensa instáveis.
Resolvendo a Fragmentação e a Regulação
Zoth enfrenta duas das barreiras mais persistentes à participação institucional em DeFi: liquidez fragmentada e incerteza regulatória.
O DeFi há muito sofre de infraestrutura isolada. Os ativos bloqueados em um protocolo muitas vezes não podem ser utilizados em outros lugares sem desfazer posições. Isso torna o capital ineficiente e limita as oportunidades de rendimento. A Zoth aborda isso com o ZeUSD, uma stablecoin que permite que ativos do mundo real tokenizados se movam fluidamente entre plataformas DeFi. Seja utilizado para empréstimos, provisionamento de liquidez ou mercados de crédito, o ZeUSD mantém o acesso ao rendimento subjacente enquanto libera liquidez componível.
No que diz respeito à regulamentação, a Zoth foi construída para atender aos padrões exigidos pelo capital institucional. Alinha-se com estruturas como a MiCA e o Basel III, garantindo que cada RWA na plataforma tenha uma clara propriedade legal, custódia em conformidade e estruturas de reporte transparentes. Essas escolhas de design tornam possível que fundos de hedge, DAOs com entidades legais e gestores de ativos possam implantar capital em cadeia sem acionar bandeiras vermelhas regulatórias.
Ao resolver tanto a conformidade quanto a composibilidade, a Zoth remove duas das maiores fricções estruturais que impedem o capital do mundo real de entrar no DeFi.
Zoth está localizado na camada de aplicação da pilha PayFi, focado em tornar ativos do mundo real utilizáveis em sistemas financeiros on-chain. ## O Mercado RWA Está a Escalar
O mercado de ativos do mundo real tokenizados já não é teórico. Mais de oito bilhões de dólares em ativos já foram emitidos em blockchain. Estes incluem bilhetes do Tesouro, crédito de grau de investimento, dívida imobiliária e até compensações de carbono. Analistas projetam que esse número crescerá para além de $2T até 2030, impulsionado pela demanda institucional por instrumentos de rendimento transparentes, líquidos e programáveis.
Os principais players já estão a construir. A BlackRock lançou um fundo de Tesouraria tokenizado com acesso direto à liquidação em cadeia. A rede Onyx do JPMorgan processa negociações de repo tokenizado e transações transfronteiriças entre bancos globais. A Franklin Templeton e a WisdomTree estão a gerir portfólios tokenizados em tempo real com relatórios diários de valor líquido dos ativos em blockchains públicas.
O que era uma ideia agora é uma migração ativa. A infraestrutura dos mercados de capitais está sendo reconstruída com ativos programáveis e primitivos financeiros do mundo real. A Zoth está se posicionando dentro dessa mudança não apenas como um envoltório de tokenização, mas como um motor de restaking que torna esses ativos produtivos em várias camadas de DeFi.
Expandindo a Pilha RWA: O Roteiro da Zoth
Zoth está a adicionar suporte para mais tipos de ativos além dos títulos do Tesouro de curto prazo, incluindo crédito corporativo, empréstimos comerciais, imobiliário e private equity. Estes ativos diferem na forma como são estruturados, avaliados e liquidadas. Para os suportar, a infraestrutura precisa de levar em conta diferentes fontes de dados, modelos de custódia e horizontes temporais.
ZeUSD está sendo integrado a sistemas de gestão de tesouraria, protocolos de empréstimo e plataformas de staking. Isso permite que instituições usem uma unidade de conta estável no DeFi sem precisar desfazer suas posições no mundo real. Isso se torna mais útil quando os ativos subjacentes são menos líquidos ou têm períodos de bloqueio mais longos.
No lado da segurança, a Zoth introduziu monitorização automatizada para acompanhar o comportamento ao nível do protocolo em tempo real. Também completou auditorias independentes, publicou um programa de recompensas por bugs e tornou partes da pilha de código aberto. Estas medidas ajudam a reduzir a sobrecarga operacional para instituições que necessitam de trilhas de auditoria e processos de revisão interna.
A equipe também está adaptando o sistema para funcionar dentro dos quadros regulatórios regionais. Isso inclui mudanças na forma como a propriedade dos ativos é registrada, como a custódia é tratada e como os mecanismos de stablecoin são divulgados. Esses ajustes são necessários para trabalhar com contrapartes que têm obrigações legais ou de reporte.
DAOs e Fundos de Hedge já estão a participar
Zoth já está a ser utilizado por investidores institucionais. Os fundos de hedge estão a implementar títulos do Tesouro tokenizados através da plataforma para obter um rendimento duplo enquanto permanecem totalmente em conformidade. As DAOs estão a converter USDC ocioso em ZeUSD para aceder a estratégias de rendimento sem abdicar da liquidez.
Para os gestores de tesouraria, o ZeUSD oferece composabilidade entre protocolos. Pode ser emprestado em plataformas como Morpho ou Clearpool, utilizado em cofres automatizados, ou emparelhado em pools de liquidez. Ao longo deste processo, os ativos subjacentes do mundo real permanecem intactos e continuam a gerar rendimento primário.
Esta estrutura de rendimento duplo está a provar ser uma das primeiras alternativas práticas ao simples depósito de stablecoins. As instituições já não têm que escolher entre rendimento e segurança. Com a Zoth, podem ter ambos.
A Equipa por trás da Zoth
O cofundador e CEO Pritam Dutta traz mais de 15 anos de experiência na Unilever e na AB InBev, onde liderou a unidade de Digital Ventures. Lá, ele lançou iniciativas de fintech e Web3, gerando $275M em receita e $12M em lucro bruto em 2021. Ele liderou o lançamento de NFTs da Budweiser, vendendo $50M em menos de quatro horas. Pritam também fundou a Eagle10 Ventures, apoiando mais de 25 empresas com duas saídas. Sua startup anterior de food-tech, Pasto, foi adquirida pela Ghost Kitchens após alcançar $1M em vendas anuais.
O co-fundador e CTO Koushik Bhargav Muthe é um pesquisador de blockchain e bolsista ETH com experiência na UC Berkeley, NTU Singapore e ASTAR IHPC. Vencedor de mais de 15 hackathons globais, incluindo o ETHDenver, ele anteriormente liderou iniciativas Web3 na divisão ZTech da AB InBev. O trabalho de Koushik faz a ponte entre pesquisa acadêmica e desenvolvimento de protocolos, com múltiplas publicações em revistas revisadas por pares.
Conclusão: O Rendimento Real é o Futuro do DeFi
À medida que as DAOs, fundos e gestores de ativos repensam como alocam capital na blockchain, a Zoth oferece a infraestrutura para fazê-lo com responsabilidade e em escala. A próxima onda de rendimento virá de sistemas construídos para lidar com ativos reais, não apenas nativos. A Zoth combina rendimento do mundo real com utilidade na blockchain. Seu modelo de restaking transforma garantias estáticas em capital produtivo. O ZeUSD permite a participação em vários protocolos sem sacrificar padrões regulatórios ou a estabilidade dos ativos.
Se você está alocando em DeFi ou projetando em torno de ativos tokenizados, é hora de olhar de onde vem o rendimento real. Confira a documentação técnica da Zoth para uma análise mais aprofundada do seu sistema.
Ativos do mundo real em blockchain: A próxima onda de DeFi institucional apareceu pela primeira vez no TheStreet em 22 de julho de 2025
Esta história foi originalmente reportada pelo TheStreet em 22 de julho de 2025, onde apareceu pela primeira vez.
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