Nota do editor: "Aquela temporada parece que está chegando", anteriormente as pessoas nas redes sociais já não ousavam chamar o nome da temporada de altcoins, pois passaram por muitas decepções. Mas em 8 de maio, após 3 meses, o BTC novamente ultrapassou 100 mil dólares, e as principais altcoins também subiram coletivamente, entre as quais a performance do ETH foi a mais impressionante, com o tópico "O que aconteceu com o Ethereum que subiu 40% em 3 dias" alcançando o primeiro lugar na lista de tendências do Douyin. O fundador da 1confirmation, Nick Tomaino, até fez a ousada afirmação de que o ETH eventualmente superará o BTC.
Mas a subida de preços não significa que os fundamentos do ETH tenham mudado significativamente, o mercado ainda tem dúvidas sobre o Ethereum e discute se o seu maior concorrente Solana conseguirá superá-lo. Em janeiro de 2023, o preço de negociação do SOL era 97% inferior ao do ETH, e atualmente o preço do SOL ainda está mais de 90% abaixo do ETH, enquanto a capitalização de mercado do ETH ainda é mais de três vezes a do SOL. Será que o SOL tem realmente a possibilidade de superar o ETH?
pesquisadores do The DeFi Report acreditam que, de um ponto de vista fundamental, o preço do SOL nunca deve estar abaixo de mais de 90% do ETH, e análises anteriores compararam principalmente as duas redes em termos de taxas, volume de negociação DEX, fornecimento e volume de negociação de stablecoin e TVL total. **O relatório do Relatório DeFi se concentra em comparar o valor real disponível para os detentores de tokens ETH e SOL, descobrindo estatisticamente que os detentores de tokens SOL recebem 3,6 vezes o valor real de ETH, então acredita-se que o mercado está atualmente valorizando ETH acima de SOL. **Odaily compilou o texto completo abaixo.
Valor real que os detentores de tokens podem obter
Solana
O valor real que os detentores/depositantes de tokens Solana podem obter = Jito Tips (MEV) que os validadores ganham e compartilham com os depositantes. Isto não inclui novos SOL emitidos, taxas básicas, taxas prioritárias ou MEV ganhos pelos caçadores de MEV.
Os 475 milhões de dólares da Solana na imagem acima representam o valor líquido após a Jito cobrar uma taxa de 6% de todos os validadores que operam os roteadores e motores de bloco Jito. Se você possui SOL, pode apostar em validadores/LST de confiança, como Helius (hSOL), que não cobra comissão dos apostadores. Nesse caso, os apostadores de SOL podem obter 94% do MEV gerado pela operação da Jito (95% do SOL apostado está sendo gerido pela Jito).
ETH
O valor real que os detentores/validadores de tokens Ethereum podem obter = MEV + taxas prioritárias que os validadores ganham e compartilham com os validadores. Não inclui a nova emissão de ETH, taxas base, taxas de bloco, e a parte do MEV retida por caçadores de MEV e construtores de bloco.
A estimativa de 134 milhões de dólares em Ethereum na imagem acima já desconta a taxa de 10% cobrada pela Lido (o provedor de staking líquido mais confiável na Ethereum).
Solana é uma combinação da Nasdaq e da DTCC
O TVL do Ethereum é 6,6 vezes o do Solana, enquanto a oferta de stablecoins é 10 vezes a do Solana. No entanto, em termos de valor real obtido pelos detentores de tokens desde o início do ano, os detentores de tokens do Solana obtiveram um valor real 3,6 vezes maior que o do Ethereum. Isso porque a capacidade de execução e a velocidade de circulação da rede determinam o valor real, permitindo que validadores e detentores de tokens monetizem o TVL.
No sistema financeiro tradicional (TradFi), a Nasdaq é responsável pela execução e velocidade de circulação, enquanto a DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) é responsável pela custódia/compensação. Ethereum está cada vez mais parecendo com a DTCC (custódia + compensação/contabilidade de transações L2), Base e outras plataformas L2 estão cada vez mais parecendo com a Nasdaq (tratando da execução/velocidade). Enquanto isso, Solana está se tornando cada vez mais uma combinação de ambas.
Integrar a Nasdaq + DTCC em uma única solução significa que os detentores de SOL podem obter 100% do valor gerado pelos serviços de execução/velocidade, enquanto os detentores de ETH só podem obter cerca de 10% do valor (destruindo ETH para obter a partir da plataforma L2). Embora o Ethereum possua esses ativos, eles estão circulando na L2, e a questão atual é se os detentores de tokens ETH conseguirão eventualmente obter esse valor — enquanto a Solana atualmente não tem esse problema.
Além de alguns LST inovadores na plataforma Sanctum, os validadores Solana podem obter 100% da taxa de transação prioritária dos usuários (sem compartilhá-la com os stakers). A Jito quer mudar essa situação; atualmente, a DAO tem uma proposta de governança que atualizará o roteador de taxas, incluindo taxas prioritárias além do MEV que já é roteado e pago aos stakers. Segundo a Jito, espera-se que essa proposta seja implementada nos próximos meses.
Se você adicionar a taxa de prioridade (US$ 372 milhões após a gorjeta das taxas do roteador), os números do ano até a data são os seguintes:
Atualmente, não está claro quão forte é a disposição dos validadores em compartilhar as taxas prioritárias, mas esperamos adicionar este conteúdo para que você entenda como os dados futuros podem mudar.
Taxa de Retorno Real
Abaixo estão os dados convertidos em taxa de retorno real anualizada (em SOL e ETH):
Se incluirmos a taxa de prioridade do Solana, os detentores de tokens Solana obtêm um rendimento anual efetivo de 3,31%:
Taxa de Retorno Total (incluindo inflação de emissão/rede)
Através da colocação de ativos em staking, os detentores de tokens podem obter um novo fornecimento/emissão (para incentivar validadores/stakers a fornecer serviços). Esta é a principal diferença entre redes de criptomoedas e empresas tradicionais, uma vez que os acionistas de empresas não conseguem evitar a diluição de ações.
A "taxa de emissão" do Solana é de 7,3%, com base na emissão real da rede até 6 de maio de 2025, enquanto a "taxa de emissão" do Ethereum é de 2,78%. Até o momento, o Solana emitiu 9,4 milhões de tokens, que serão pagos aos SOL que estão apostados nos nós de validação da rede (até 6 de maio de 2025, a média de tokens apostados é de 385 milhões). O Ethereum já pagou 329.380 ETH aos 34,3 milhões de tokens apostados na rede.
Devido à taxa de inflação extremamente baixa da rede Ethereum (inflação anualizada de 0,64% com base em dados reais do ano até o momento), seu "rendimento de emissão" foi normalizado. É provável que o "rendimento de emissão" de Solana continue a diminuir, já que a inflação pontocom está atualmente em 4,5% e está caindo 15% ao ano até atingir um nível final de 1,5%.
Fonte do valor real
As moedas Meme contribuíram com mais de metade do volume de transações da DEX Solana (crescimento de 51% nos últimos meses), o SOL/USD representa cerca de 35% do volume de transações da DEX Solana, enquanto os restantes 14% são stablecoins, LST e outros ativos.
Isso é um problema para Solana? Sim e não. Claramente, a especulação é uma das demandas mais poderosas no mercado de criptomoedas, e a Solana encontrou um ponto de ajuste entre produto e mercado ao oferecer uma melhor experiência ao usuário, uma situação que não desaparecerá a curto prazo. Além disso, as negociações de moedas Meme também estão testando a pressão sobre o sistema e fornecendo feedback valioso para os provedores de infraestrutura.
Memes hoje, ações, títulos, moedas e ativos privados amanhã podem ser o objetivo de Solana. Atualmente, apenas 1-2% do volume de negociação DEX na mainnet Ethereum são moedas meme, o volume de negociação de stablecoin representa cerca de metade e o volume de negociação ETH/stablecoin e outros tokens de projeto representam cerca de 20% do volume de negociação. Mas cerca de 50% do volume atual de negociação DEX na Base vem de memes, e a grande maioria deles são memes recém-populares.
MEV
Alguns analistas de criptomoedas acreditam que o MEV (o valor pago pelos usuários por transações sensíveis ao tempo) é o único valor de longo prazo em L1 que pode durar à medida que as taxas subjacentes são comprimidas/comoditizadas. Discordamos deste ponto de vista, mas pensamos que o MEV irá gerar a maior parte dos benefícios económicos. Portanto, é necessário lançar luz sobre as diferenças em como MEV funciona em Solana e Ethereum, bem como o possível impacto em L2.
ETH
A Ethereum tem um pool de memória, onde todas as transações passam antes de serem ordenadas e enviadas aos validadores. É aqui que se obtém o MEV, os principais participantes são:
· Pesquisadores (Robôs): Estes robôs utilizam algoritmos de aprendizado de máquina para identificar oportunidades de lucro na pool de memórias.
· Construtores de blocos: Os construtores de blocos são responsáveis pela construção de blocos. Em outras palavras, eles organizam as transações em blocos e, nesse processo, aceitam os "subornos" dos buscadores.
· Validador: Após os construtores de blocos (com gorjeta) submeterem os blocos, os validadores aprovarão esses blocos.
Fluxo de Trabalho: O usuário submete a transação —> pool de memórias Ethereum —> "buscador" (robô) identifica valor (arbitragem, ataque sandwich, liquidação) —> submete a transação de substituição ao construtor de blocos (com gorjeta) —> o construtor de blocos empacota a transação —> submete ao validador (com gorjeta) —> o validador aprova a transação e retém a maior parte da gorjeta (o construtor de blocos e o buscador retêm uma parte).
A maior incógnita que o Ethereum enfrenta é como será o MEV se a maior parte das transações se deslocar para o L2, como esperado? Acreditamos que o MEV se transferirá para o L2 na forma de taxas prioritárias. A figura abaixo mostra que 85% das taxas do Base provêm de taxas prioritárias.
Solana
A Solana não possui pool de memórias, mas tem clientes de validação dedicados como o Jito, que implementam uma forma de pool de memórias rolante e privada.
Funcionamento: O motor de bloco Jito cria uma janela muito curta (cerca de 200 milissegundos) na qual os buscadores podem submeter pacotes de transações para serem incluídos no próximo bloco. Este pool de memória em movimento não é público, mas os buscadores conectados à infraestrutura Jito podem acessá-lo, permitindo que descubram e aproveitem oportunidades de arbitragem potenciais durante esta breve janela.
Os pesquisadores normalmente monitoram diretamente o status on-chain (por exemplo, livros de ordens, pools de liquidez) executando seus próprios nós completos ou pontos de extremidade RPC. Eles detetam oportunidades de arbitragem observando as mudanças de estado causadas por transações confirmadas, em vez de examinar as transações pendentes no mempool. Quando uma oportunidade lucrativa surge (como um desequilíbrio de preço entre DEXs), o bot rapidamente constrói e envia sua própria negociação (geralmente via Jito ou um relé semelhante), na esperança de aproveitar a oportunidade antes de qualquer outra pessoa.
Atualmente, cerca de 50% da arbitragem MEV no Solana é feita através do Jito (o valor é compartilhado com os stakers via roteadores de ponta):
Dados >: sandwiched.me
Se você investir nessas redes, precisará entender como acumular MEV por meio de staking como um detentor de tokens. Atualmente, em comparação com os detentores de ETH, os detentores de SOL têm mais oportunidades de obter MEV (e possíveis taxas prioritárias).
Resumo
O preço de negociação do SOL deveria ser 93% mais baixo do que o ETH? Do ponto de vista fundamental, absolutamente não. Mesmo considerando os efeitos de rede excepcionais do ETH, a descentralização, a garantia de ativos e outros fatores, a diferença de preço ainda é excessiva. Nossa conclusão é que, com base nos efeitos de rede do ETH e no TVL, o mercado atualmente valoriza o ETH acima do SOL.
O contexto macro para o ETH é que ele será o lar de trilhões de ativos tokenizados, como ações, títulos, moedas/stablecoins, ativos privados, e provavelmente assim no futuro. Mas, em última análise, os investidores devem se concentrar em como a ETH obtém valor real desses ativos. Como os investidores têm opções, se outra cadeia puder consistentemente trazer mais valor para os detentores de tokens, mais capital fluirá para esse ativo no longo prazo. Como Benjamin Graham disse uma vez: "No curto prazo, o mercado é uma máquina de voto. Mas, a longo prazo, é uma máquina de pesagem."
A ETH pode tentar reverter essa situação por meio de retomada e ajustes de taxa de blob. Por exemplo, com o MegaETH usando o EigenLayer para disponibilidade de dados (DA), os detentores de ETH podem capturar valor adicional no mundo real dessas redes com ETH reapostado. Mas uma coisa a ser clara é que, nos dias de hoje, os criptoativos raramente são negociados com base em fundamentos. Embora acreditemos que o preço sempre voltará ao valor, este não é o caso no momento. As narrativas, tendências, influência e condições de liquidez do mercado continuam a ser os fatores que impulsionam o mercado.
Claro, nos últimos anos, o ETH esteve em desvantagem na narrativa, mas essa situação tem melhorado após a recente alta de preços. Para um ativo com mais de 220 bilhões de dólares, um aumento de 20% em um único dia não é uma pequena questão. Lembre-se: o mercado de criptomoedas possui uma reflexividade muito forte, preço —> narrativa —> fundamentos. Se a recente agitação do ETH é o início de um mercado maior, só o tempo dirá.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Análise fundamental: ETH grande subida de 40%, SOL está prestes a reverter com três grandes trunfos.
Valor real que os detentores de tokens podem obter
Solana
O valor real que os detentores/depositantes de tokens Solana podem obter = Jito Tips (MEV) que os validadores ganham e compartilham com os depositantes. Isto não inclui novos SOL emitidos, taxas básicas, taxas prioritárias ou MEV ganhos pelos caçadores de MEV.
Os 475 milhões de dólares da Solana na imagem acima representam o valor líquido após a Jito cobrar uma taxa de 6% de todos os validadores que operam os roteadores e motores de bloco Jito. Se você possui SOL, pode apostar em validadores/LST de confiança, como Helius (hSOL), que não cobra comissão dos apostadores. Nesse caso, os apostadores de SOL podem obter 94% do MEV gerado pela operação da Jito (95% do SOL apostado está sendo gerido pela Jito).
ETH
O valor real que os detentores/validadores de tokens Ethereum podem obter = MEV + taxas prioritárias que os validadores ganham e compartilham com os validadores. Não inclui a nova emissão de ETH, taxas base, taxas de bloco, e a parte do MEV retida por caçadores de MEV e construtores de bloco.
A estimativa de 134 milhões de dólares em Ethereum na imagem acima já desconta a taxa de 10% cobrada pela Lido (o provedor de staking líquido mais confiável na Ethereum).
Solana é uma combinação da Nasdaq e da DTCC
O TVL do Ethereum é 6,6 vezes o do Solana, enquanto a oferta de stablecoins é 10 vezes a do Solana. No entanto, em termos de valor real obtido pelos detentores de tokens desde o início do ano, os detentores de tokens do Solana obtiveram um valor real 3,6 vezes maior que o do Ethereum. Isso porque a capacidade de execução e a velocidade de circulação da rede determinam o valor real, permitindo que validadores e detentores de tokens monetizem o TVL.
No sistema financeiro tradicional (TradFi), a Nasdaq é responsável pela execução e velocidade de circulação, enquanto a DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) é responsável pela custódia/compensação. Ethereum está cada vez mais parecendo com a DTCC (custódia + compensação/contabilidade de transações L2), Base e outras plataformas L2 estão cada vez mais parecendo com a Nasdaq (tratando da execução/velocidade). Enquanto isso, Solana está se tornando cada vez mais uma combinação de ambas.
Integrar a Nasdaq + DTCC em uma única solução significa que os detentores de SOL podem obter 100% do valor gerado pelos serviços de execução/velocidade, enquanto os detentores de ETH só podem obter cerca de 10% do valor (destruindo ETH para obter a partir da plataforma L2). Embora o Ethereum possua esses ativos, eles estão circulando na L2, e a questão atual é se os detentores de tokens ETH conseguirão eventualmente obter esse valor — enquanto a Solana atualmente não tem esse problema.
Além de alguns LST inovadores na plataforma Sanctum, os validadores Solana podem obter 100% da taxa de transação prioritária dos usuários (sem compartilhá-la com os stakers). A Jito quer mudar essa situação; atualmente, a DAO tem uma proposta de governança que atualizará o roteador de taxas, incluindo taxas prioritárias além do MEV que já é roteado e pago aos stakers. Segundo a Jito, espera-se que essa proposta seja implementada nos próximos meses.
Se você adicionar a taxa de prioridade (US$ 372 milhões após a gorjeta das taxas do roteador), os números do ano até a data são os seguintes:
Atualmente, não está claro quão forte é a disposição dos validadores em compartilhar as taxas prioritárias, mas esperamos adicionar este conteúdo para que você entenda como os dados futuros podem mudar.
Taxa de Retorno Real
Abaixo estão os dados convertidos em taxa de retorno real anualizada (em SOL e ETH):
Se incluirmos a taxa de prioridade do Solana, os detentores de tokens Solana obtêm um rendimento anual efetivo de 3,31%:
Taxa de Retorno Total (incluindo inflação de emissão/rede)
Através da colocação de ativos em staking, os detentores de tokens podem obter um novo fornecimento/emissão (para incentivar validadores/stakers a fornecer serviços). Esta é a principal diferença entre redes de criptomoedas e empresas tradicionais, uma vez que os acionistas de empresas não conseguem evitar a diluição de ações.
A "taxa de emissão" do Solana é de 7,3%, com base na emissão real da rede até 6 de maio de 2025, enquanto a "taxa de emissão" do Ethereum é de 2,78%. Até o momento, o Solana emitiu 9,4 milhões de tokens, que serão pagos aos SOL que estão apostados nos nós de validação da rede (até 6 de maio de 2025, a média de tokens apostados é de 385 milhões). O Ethereum já pagou 329.380 ETH aos 34,3 milhões de tokens apostados na rede.
Devido à taxa de inflação extremamente baixa da rede Ethereum (inflação anualizada de 0,64% com base em dados reais do ano até o momento), seu "rendimento de emissão" foi normalizado. É provável que o "rendimento de emissão" de Solana continue a diminuir, já que a inflação pontocom está atualmente em 4,5% e está caindo 15% ao ano até atingir um nível final de 1,5%.
Fonte do valor real
As moedas Meme contribuíram com mais de metade do volume de transações da DEX Solana (crescimento de 51% nos últimos meses), o SOL/USD representa cerca de 35% do volume de transações da DEX Solana, enquanto os restantes 14% são stablecoins, LST e outros ativos.
Isso é um problema para Solana? Sim e não. Claramente, a especulação é uma das demandas mais poderosas no mercado de criptomoedas, e a Solana encontrou um ponto de ajuste entre produto e mercado ao oferecer uma melhor experiência ao usuário, uma situação que não desaparecerá a curto prazo. Além disso, as negociações de moedas Meme também estão testando a pressão sobre o sistema e fornecendo feedback valioso para os provedores de infraestrutura.
Memes hoje, ações, títulos, moedas e ativos privados amanhã podem ser o objetivo de Solana. Atualmente, apenas 1-2% do volume de negociação DEX na mainnet Ethereum são moedas meme, o volume de negociação de stablecoin representa cerca de metade e o volume de negociação ETH/stablecoin e outros tokens de projeto representam cerca de 20% do volume de negociação. Mas cerca de 50% do volume atual de negociação DEX na Base vem de memes, e a grande maioria deles são memes recém-populares.
MEV
Alguns analistas de criptomoedas acreditam que o MEV (o valor pago pelos usuários por transações sensíveis ao tempo) é o único valor de longo prazo em L1 que pode durar à medida que as taxas subjacentes são comprimidas/comoditizadas. Discordamos deste ponto de vista, mas pensamos que o MEV irá gerar a maior parte dos benefícios económicos. Portanto, é necessário lançar luz sobre as diferenças em como MEV funciona em Solana e Ethereum, bem como o possível impacto em L2.
ETH
A Ethereum tem um pool de memória, onde todas as transações passam antes de serem ordenadas e enviadas aos validadores. É aqui que se obtém o MEV, os principais participantes são:
· Pesquisadores (Robôs): Estes robôs utilizam algoritmos de aprendizado de máquina para identificar oportunidades de lucro na pool de memórias.
· Construtores de blocos: Os construtores de blocos são responsáveis pela construção de blocos. Em outras palavras, eles organizam as transações em blocos e, nesse processo, aceitam os "subornos" dos buscadores.
· Validador: Após os construtores de blocos (com gorjeta) submeterem os blocos, os validadores aprovarão esses blocos.
Fluxo de Trabalho: O usuário submete a transação —> pool de memórias Ethereum —> "buscador" (robô) identifica valor (arbitragem, ataque sandwich, liquidação) —> submete a transação de substituição ao construtor de blocos (com gorjeta) —> o construtor de blocos empacota a transação —> submete ao validador (com gorjeta) —> o validador aprova a transação e retém a maior parte da gorjeta (o construtor de blocos e o buscador retêm uma parte).
A maior incógnita que o Ethereum enfrenta é como será o MEV se a maior parte das transações se deslocar para o L2, como esperado? Acreditamos que o MEV se transferirá para o L2 na forma de taxas prioritárias. A figura abaixo mostra que 85% das taxas do Base provêm de taxas prioritárias.
Solana
A Solana não possui pool de memórias, mas tem clientes de validação dedicados como o Jito, que implementam uma forma de pool de memórias rolante e privada.
Funcionamento: O motor de bloco Jito cria uma janela muito curta (cerca de 200 milissegundos) na qual os buscadores podem submeter pacotes de transações para serem incluídos no próximo bloco. Este pool de memória em movimento não é público, mas os buscadores conectados à infraestrutura Jito podem acessá-lo, permitindo que descubram e aproveitem oportunidades de arbitragem potenciais durante esta breve janela.
Os pesquisadores normalmente monitoram diretamente o status on-chain (por exemplo, livros de ordens, pools de liquidez) executando seus próprios nós completos ou pontos de extremidade RPC. Eles detetam oportunidades de arbitragem observando as mudanças de estado causadas por transações confirmadas, em vez de examinar as transações pendentes no mempool. Quando uma oportunidade lucrativa surge (como um desequilíbrio de preço entre DEXs), o bot rapidamente constrói e envia sua própria negociação (geralmente via Jito ou um relé semelhante), na esperança de aproveitar a oportunidade antes de qualquer outra pessoa.
Atualmente, cerca de 50% da arbitragem MEV no Solana é feita através do Jito (o valor é compartilhado com os stakers via roteadores de ponta):
Dados >: sandwiched.me
Se você investir nessas redes, precisará entender como acumular MEV por meio de staking como um detentor de tokens. Atualmente, em comparação com os detentores de ETH, os detentores de SOL têm mais oportunidades de obter MEV (e possíveis taxas prioritárias).
Resumo
O preço de negociação do SOL deveria ser 93% mais baixo do que o ETH? Do ponto de vista fundamental, absolutamente não. Mesmo considerando os efeitos de rede excepcionais do ETH, a descentralização, a garantia de ativos e outros fatores, a diferença de preço ainda é excessiva. Nossa conclusão é que, com base nos efeitos de rede do ETH e no TVL, o mercado atualmente valoriza o ETH acima do SOL.
O contexto macro para o ETH é que ele será o lar de trilhões de ativos tokenizados, como ações, títulos, moedas/stablecoins, ativos privados, e provavelmente assim no futuro. Mas, em última análise, os investidores devem se concentrar em como a ETH obtém valor real desses ativos. Como os investidores têm opções, se outra cadeia puder consistentemente trazer mais valor para os detentores de tokens, mais capital fluirá para esse ativo no longo prazo. Como Benjamin Graham disse uma vez: "No curto prazo, o mercado é uma máquina de voto. Mas, a longo prazo, é uma máquina de pesagem."
A ETH pode tentar reverter essa situação por meio de retomada e ajustes de taxa de blob. Por exemplo, com o MegaETH usando o EigenLayer para disponibilidade de dados (DA), os detentores de ETH podem capturar valor adicional no mundo real dessas redes com ETH reapostado. Mas uma coisa a ser clara é que, nos dias de hoje, os criptoativos raramente são negociados com base em fundamentos. Embora acreditemos que o preço sempre voltará ao valor, este não é o caso no momento. As narrativas, tendências, influência e condições de liquidez do mercado continuam a ser os fatores que impulsionam o mercado.
Claro, nos últimos anos, o ETH esteve em desvantagem na narrativa, mas essa situação tem melhorado após a recente alta de preços. Para um ativo com mais de 220 bilhões de dólares, um aumento de 20% em um único dia não é uma pequena questão. Lembre-se: o mercado de criptomoedas possui uma reflexividade muito forte, preço —> narrativa —> fundamentos. Se a recente agitação do ETH é o início de um mercado maior, só o tempo dirá.
Link original
：