Importância do estudo de tokenomics

O modelo econômico dos Tokens é crucial para o sucesso dos projetos Web3. Um modelo econômico de Tokens bem projetado pode garantir o desenvolvimento sustentável a longo prazo do projeto, por isso é necessário prestar atenção especial durante o processo de desenvolvimento. Para os usuários comuns, é também muito necessário avaliar profundamente a tokenomics de um projeto antes de decidir participar. Somente compreendendo plenamente a essência do projeto é que se pode aumentar a probabilidade de sucesso do investimento.

Podemos analisar os méritos e deméritos do modelo econômico de Token através de quatro dimensões: fornecimento de Token, utilidade do Token, distribuição de Token e governança de Token. Esses quatro aspectos envolvem, respetivamente, o lado da oferta, o lado da demanda, a situação de posse e a construção ecológica a longo prazo.

1. Suprimento de Tokens

A avaliação da situação da oferta de Token considera principalmente os seguintes quatro indicadores:

1. Máxima oferta: limite superior da quantidade de tokens pré-definidos no código
2. Circulação: quantidade atual de tokens em circulação
3. Valor de mercado atual: preço multiplicado pelo volume em circulação
4. Valor de mercado totalmente diluído: preço multiplicado pela oferta máxima

Além disso, o mecanismo de destruição de Tokens também é um fator importante que afeta a oferta. A redução contínua da oferta de Tokens pode levar à deflação, enquanto a expansão constante da oferta pode resultar em inflação.

2. Utilidade do Token

A utilidade do Token reflete o valor real e os casos de uso do Token, podendo ser dividida em três aspectos:

1. Utilidade: como usado para taxas de Gas ou pagamento real
2. Acumulação de valor: como obter rendimentos através de staking ou participar na governança
3. Difusão cultural: como certas moedas meme populares

3. Distribuição de Token

A introdução e a distribuição de tokens podem ocorrer de duas maneiras principais:

1. Lançamento justo: não há distribuição prévia antes da emissão e distribuição do Token ao público.
2. Pré-mineração antes do lançamento: primeiro cunhar uma parte para ser atribuída a grupos específicos, e depois abrir ao público.

Precisamos também prestar atenção ao público detentor do Token e se a sua distribuição é equilibrada. Normalmente, a posse da maior parte do Token por um pequeno número de grandes instituições implica um risco elevado. O padrão da indústria é alocar pelo menos 50% do Token para a comunidade, a fim de diluir a propriedade da equipe fundadora e dos investidores.

Além disso, é importante entender o cronograma de bloqueio e liberação do Token, pois isso pode afetar o valor do Token.

4. Governança de Token

A questão central da tokenomics é como incentivar os participantes para garantir o desenvolvimento sustentável a longo prazo do projeto. Muitos projetos Web3 introduzem mecanismos de staking em seus modelos econômicos, o que pode aumentar o valor do Token de duas maneiras:

1. O staking obtém rendimento passivo, aumentando o valor mínimo do Token
2. Bloquear tokens, reduzir a oferta no mercado, aumentar o preço

Resumo

Um bom modelo de tokenomics deve ter os seguintes três elementos:

1. Mecanismo de staking razoável: vincular os interesses dos usuários ao valor do projeto
2. Cenários de aplicação ricos: expansão de cenários de uso com base no crescimento dos negócios
3. Crescimento estável da receita operacional: criar valor real, evitando tornar-se um "air token"

Embora o modelo econômico do Token esteja em constante inovação, as dimensões de análise centrais continuam a ser a oferta, a demanda, a distribuição e a governança. É importante lembrar que o sucesso do modelo econômico do Token depende, em última análise, da capacidade de criação de valor do próprio negócio.