Relatório Semanal sobre Economia Macroeconômica e Mercados de Ativos: Expectativas de Recessão e Incerteza Política Dominam o Mercado
I. Lógica de negociação atual no mercado: Expectativas de recessão dominam, riscos de estagflação emergem
O mercado de taxas de juros está sinalizando um abrandamento econômico. A taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos caiu rapidamente, com a ampliação do diferencial em relação às taxas de financiamento de curto prazo, enquanto a taxa de rendimento a 10 anos caiu abaixo da taxa de curto prazo, refletindo que o mercado está precificando antecipadamente um abrandamento econômico e a possibilidade de o Federal Reserve ser forçado a cortar taxas. A inversão das taxas de longo prazo reforça ainda mais o alerta de recessão.
Há uma contradição em relação à liquidez. Embora o gasto das contas do governo tenha impulsionado uma melhoria marginal na liquidez do dólar, o sentimento de aversão ao risco no mercado levou à retirada de fundos de ativos de alto risco, fluindo para o mercado de títulos do governo. Isso formou um paradoxo de "liquidez frouxa, mas contração da preferência pelo risco."
II. Raízes da turbulência dos ativos de risco: dados econômicos fracos e incerteza política
As fissuras na economia estão se tornando evidentes. O índice de confiança do consumidor caiu drasticamente, o mercado de trabalho está esfriando, e, somado às potenciais ameaças tarifárias, as preocupações do mercado sobre um "aterragem forçada" da economia aumentaram.
A narrativa otimista no campo da inteligência artificial foi abalada. O mercado começou a questionar a viabilidade comercial da tecnologia de IA, levando à venda de ações de tecnologia, especialmente no setor relacionado ao poder de computação.
O mercado de criptomoedas também está a sofrer uma reação em cadeia. O mercado de futuros apresenta uma estrutura de Backwardation, o que diminui a atratividade da arbitragem. Ao mesmo tempo, a saída de fundos de ETFs leva à queda do Bitcoin e do mercado de ações, intensificando o sentimento de pânico no mercado.
Três, pontos-chave de jogo da próxima semana: os dados de emprego não agrícola definirão a intensidade do "negócio de recessão"
Dados em foco: se o emprego não agrícola de fevereiro continuar a superar as expectativas, ou se o PMI da manufatura continuar a cair, isso reforçará a precificação da recessão, pressionando ainda mais as taxas de rendimento dos títulos e os ativos de risco. Por outro lado, dados que superem as expectativas podem brevemente corrigir as expectativas de "aterragem suave".
Risco de política: detalhes potenciais sobre políticas tarifárias e as declarações de oficiais da Reserva Federal sobre o caminho de cortes de juros podem provocar grandes oscilações no mercado.
Sugestões de estratégia: atualmente, a defesa deve ser a prioridade, aguardando uma oportunidade para contra-atacar. A pressão de venda de curto prazo na indústria de criptomoedas é originada da saída de capital alavancado, mas a melhoria do ambiente regulatório e a inovação tecnológica ainda sustentam o espaço de crescimento a longo prazo.
Quatro, Revisão e Perspectivas do Mercado
Liquidez e variação das taxas de juros
A liquidez marginal em dólares melhorou ligeiramente, mas ainda está abaixo dos níveis do ano passado. O consumo das contas do governo é a principal razão. O mercado de taxas de juros começou a precificar cortes nas taxas, e os rendimentos dos títulos do governo a longo prazo refletem a expectativa de desaceleração econômica. As taxas de financiamento de curto prazo não precificam cortes nas taxas, o que indica que o banco central ainda está a manter uma certa rigidez. A inclinação da curva de rendimentos dos títulos do governo é bastante acentuada, refletindo um forte sentimento de aversão ao risco.
desempenho do mercado de risco
A volatilidade do mercado de ações aumentou, com o índice VIX mantendo-se em níveis elevados. A queda acentuada no índice de confiança do consumidor gerou preocupações sobre uma recessão. A narrativa de IA enfrenta desafios, e as ações de tecnologia estão sob pressão. O mercado de criptomoedas enfrenta uma correção, com o índice de medo e ganância entrando na zona de medo extremo. O diferencial do mercado de futuros estreitou, reduzindo a atratividade de arbitragem, resultando na saída de fundos de ETFs.
Perspectivas para a próxima semana
O mercado está passando por um período de ajustes drásticos esperado. É necessário acompanhar de perto dados econômicos chave, como o emprego não agrícola, para ajustar as expectativas em tempo hábil. A previsão do PIB do Fed de Atlanta indica um aumento do risco de desaceleração econômica.
Recomenda-se que os investidores sejam cautelosos e evitem comprar em alta. Pode-se considerar uma alocação diversificada, aumentando ativos defensivos ou produtos de arbitragem quantitativa. Acompanhe de perto os dados económicos, as taxas de juros macroeconómicas, a liquidez e as alterações nas expectativas de mercado causadas por mudanças políticas.
A longo prazo, a melhoria do ambiente regulatório e a inovação tecnológica continuam a fornecer impulso de crescimento para a indústria de criptomoedas. As flutuações de mercado a curto prazo são principalmente originadas pelo sentimento de aversão ao risco e pela retirada de capital alavancado, não significando um pessimismo em relação às perspectivas da indústria. Sob uma perspectiva de longo prazo, a indústria de criptomoedas ainda tem bastante espaço para crescimento.
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MetaverseHermit
· 8h atrás
caiu e ainda assim se atreve a comprar na baixa!
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MEV_Whisperer
· 07-21 11:37
Queda de 50% é Queda de 50% mesmo, já estou acostumado.
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VitaliksTwin
· 07-20 16:43
Só não consegue lidar com esta retração?
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LiquidationSurvivor
· 07-20 16:43
Antecipar as pistas... o investidor de retalho é sempre idiota
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FloorSweeper
· 07-20 16:42
cair é cair, mais cedo ou mais tarde haverá um fundo
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InfraVibes
· 07-20 16:34
Grandes posições curtas? É apenas uma pequena tendência.
Perspectiva macroeconômica: Expectativas de recessão dominam o mercado de criptomoedas enfrentando pressão a curto prazo
Relatório Semanal sobre Economia Macroeconômica e Mercados de Ativos: Expectativas de Recessão e Incerteza Política Dominam o Mercado
I. Lógica de negociação atual no mercado: Expectativas de recessão dominam, riscos de estagflação emergem
O mercado de taxas de juros está sinalizando um abrandamento econômico. A taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos caiu rapidamente, com a ampliação do diferencial em relação às taxas de financiamento de curto prazo, enquanto a taxa de rendimento a 10 anos caiu abaixo da taxa de curto prazo, refletindo que o mercado está precificando antecipadamente um abrandamento econômico e a possibilidade de o Federal Reserve ser forçado a cortar taxas. A inversão das taxas de longo prazo reforça ainda mais o alerta de recessão.
Há uma contradição em relação à liquidez. Embora o gasto das contas do governo tenha impulsionado uma melhoria marginal na liquidez do dólar, o sentimento de aversão ao risco no mercado levou à retirada de fundos de ativos de alto risco, fluindo para o mercado de títulos do governo. Isso formou um paradoxo de "liquidez frouxa, mas contração da preferência pelo risco."
II. Raízes da turbulência dos ativos de risco: dados econômicos fracos e incerteza política
As fissuras na economia estão se tornando evidentes. O índice de confiança do consumidor caiu drasticamente, o mercado de trabalho está esfriando, e, somado às potenciais ameaças tarifárias, as preocupações do mercado sobre um "aterragem forçada" da economia aumentaram.
A narrativa otimista no campo da inteligência artificial foi abalada. O mercado começou a questionar a viabilidade comercial da tecnologia de IA, levando à venda de ações de tecnologia, especialmente no setor relacionado ao poder de computação.
O mercado de criptomoedas também está a sofrer uma reação em cadeia. O mercado de futuros apresenta uma estrutura de Backwardation, o que diminui a atratividade da arbitragem. Ao mesmo tempo, a saída de fundos de ETFs leva à queda do Bitcoin e do mercado de ações, intensificando o sentimento de pânico no mercado.
Três, pontos-chave de jogo da próxima semana: os dados de emprego não agrícola definirão a intensidade do "negócio de recessão"
Dados em foco: se o emprego não agrícola de fevereiro continuar a superar as expectativas, ou se o PMI da manufatura continuar a cair, isso reforçará a precificação da recessão, pressionando ainda mais as taxas de rendimento dos títulos e os ativos de risco. Por outro lado, dados que superem as expectativas podem brevemente corrigir as expectativas de "aterragem suave".
Risco de política: detalhes potenciais sobre políticas tarifárias e as declarações de oficiais da Reserva Federal sobre o caminho de cortes de juros podem provocar grandes oscilações no mercado.
Sugestões de estratégia: atualmente, a defesa deve ser a prioridade, aguardando uma oportunidade para contra-atacar. A pressão de venda de curto prazo na indústria de criptomoedas é originada da saída de capital alavancado, mas a melhoria do ambiente regulatório e a inovação tecnológica ainda sustentam o espaço de crescimento a longo prazo.
Quatro, Revisão e Perspectivas do Mercado
Liquidez e variação das taxas de juros
A liquidez marginal em dólares melhorou ligeiramente, mas ainda está abaixo dos níveis do ano passado. O consumo das contas do governo é a principal razão. O mercado de taxas de juros começou a precificar cortes nas taxas, e os rendimentos dos títulos do governo a longo prazo refletem a expectativa de desaceleração econômica. As taxas de financiamento de curto prazo não precificam cortes nas taxas, o que indica que o banco central ainda está a manter uma certa rigidez. A inclinação da curva de rendimentos dos títulos do governo é bastante acentuada, refletindo um forte sentimento de aversão ao risco.
desempenho do mercado de risco
A volatilidade do mercado de ações aumentou, com o índice VIX mantendo-se em níveis elevados. A queda acentuada no índice de confiança do consumidor gerou preocupações sobre uma recessão. A narrativa de IA enfrenta desafios, e as ações de tecnologia estão sob pressão. O mercado de criptomoedas enfrenta uma correção, com o índice de medo e ganância entrando na zona de medo extremo. O diferencial do mercado de futuros estreitou, reduzindo a atratividade de arbitragem, resultando na saída de fundos de ETFs.
Perspectivas para a próxima semana
O mercado está passando por um período de ajustes drásticos esperado. É necessário acompanhar de perto dados econômicos chave, como o emprego não agrícola, para ajustar as expectativas em tempo hábil. A previsão do PIB do Fed de Atlanta indica um aumento do risco de desaceleração econômica.
Recomenda-se que os investidores sejam cautelosos e evitem comprar em alta. Pode-se considerar uma alocação diversificada, aumentando ativos defensivos ou produtos de arbitragem quantitativa. Acompanhe de perto os dados económicos, as taxas de juros macroeconómicas, a liquidez e as alterações nas expectativas de mercado causadas por mudanças políticas.
A longo prazo, a melhoria do ambiente regulatório e a inovação tecnológica continuam a fornecer impulso de crescimento para a indústria de criptomoedas. As flutuações de mercado a curto prazo são principalmente originadas pelo sentimento de aversão ao risco e pela retirada de capital alavancado, não significando um pessimismo em relação às perspectivas da indústria. Sob uma perspectiva de longo prazo, a indústria de criptomoedas ainda tem bastante espaço para crescimento.