A onda de tokenização das ações nos EUA: nova narrativa ou vinho velho em garrafa nova?
Recentemente, a tokenização das ações americanas tornou-se um tópico quente, com várias plataformas a lançarem produtos relacionados, gerando ampla atenção. Este fenômeno é realmente uma nova narrativa ou apenas um novo rótulo para algo antigo? Convidámos três convidados para discutir de diferentes ângulos, abrangendo aspectos como tecnologia, conformidade, oportunidades de investimento e riscos.
Tokenização das ações americanas: uma onda de novas e antigas interações
A tokenização do mercado de ações dos EUA é essencialmente um ramo dos ativos do mundo real RWA(, semelhante à continuidade da emissão de tokens de segurança STO). Já houve tentativas semelhantes em 2017-2018, mas na época eram principalmente experimentais. Com a melhoria gradual do ambiente regulatório, empresas tradicionais esperam participar do mercado de criptomoedas através da valorização de capital na blockchain, impulsionando esta onda.
Em comparação com as ações tradicionais dos EUA, as ações tokenizadas suportam negociação 24 horas por dia, têm um baixo nível de acesso e oferecem maior liquidez. Isso reduz as barreiras de negociação, mas devido à falta de um mecanismo de arbitragem eficaz, o preço na cadeia pode estar desconectado do preço das ações fora da cadeia. Os investidores devem estar atentos à falta de liquidez e ao risco de slippage.
Do ponto de vista do desenvolvimento da indústria, a tokenização das ações nos EUA tem raízes históricas e, devido ao avanço da regulamentação e da tecnologia, renasce com novas oportunidades. Não é apenas uma manifestação do crescimento endógeno da indústria das criptomoedas, mas também uma força externa que atrai a atenção das finanças tradicionais, conectando o Web2 ao Web3.
Tokenização de ações vs. ações tradicionais
Tokenização de ações e ações tradicionais têm três principais diferenças:
Sem identidade de acionista: os detentores de ações tokenizadas possuem apenas um certificado na blockchain, sem direitos reais de acionista.
Atributo de mapeamento de preço: semelhante a derivativos, apenas rastreia o preço, sem direito a voto ou poder de governança.
Alta liquidez e baixo limiar: suporta negociação 24 horas por dia, mais flexível do que ações tradicionais.
Em termos de conformidade, os emissores devem obter as licenças financeiras relevantes, garantindo que a custódia de ativos seja transparente e que a auditoria de terceiros seja completa. A regulação foca especialmente na transparência, segurança dos ativos e na prova de reservas.
Riscos e Oportunidades da Tokenização de Ações Não Listadas
A tokenização de ações não listadas apresenta riscos significativos:
Conflitos de conformidade legal e governança: a empresa pode não reconhecer as ações tokenizadas, levando a uma situação legal indefinida.
Informação assimétrica: o Token pode estar ligado a partes de LP de fundos, com informações específicas não transparentes.
Preços pouco transparentes: falta de liquidez, mecanismos de preços inadequados, dificultando a proteção dos direitos dos investidores.
A autenticidade não pode ser verificada: é difícil confirmar a autenticidade e a quantidade dos ativos em garantia.
Se a empresa colaborar, a tokenização pode oferecer às startups oportunidades de precificação Pre-IPO e recuperação de fluxo de caixa. No entanto, empresas de qualidade muitas vezes carecem de motivação, enquanto pequenas e médias empresas têm mais probabilidade de tentar.
Considerações na escolha da cadeia de emissão
A escolha da cadeia de emissão envolve considerações técnicas e comerciais duplas:
Solana é a escolha preferida devido à sua grande base de usuários, velocidade de transação rápida e ecossistema DeFi maduro.
Arbitrum pode estar relacionado com o plano de longo prazo da entidade emissora (, como a construção própria L2).
A escolha da cadeia é mais baseada em interesses comerciais do que em pura superioridade técnica.
O valor a longo prazo da tokenização das ações dos EUA
A tokenização das ações nos EUA possui valor a longo prazo, semelhante à transformação das ações do offline para a internet. A descentralização e transparência do Web3 prometem reduzir os custos de confiança, apoiando transações 24/7 e preços rápidos. Comparado aos instrumentos financeiros tradicionais, houve avanços em termos de transparência, regulamentação, controle de riscos e tecnologia.
No entanto, nesta fase atual, há muitos elementos especulativos, a participação de investidores de varejo não é alta, e ainda se encontra em fase experimental. Se no futuro as finanças tradicionais forem totalmente integradas à blockchain, a tokenização de ações poderá realizar mais direitos dos acionistas, mas a curto prazo ainda será dominada por instituições.
No geral, a tokenização das ações americanas, como um ramo dos RWA, tem potencial para conectar o Web2 ao Web3, reduzindo as barreiras e os custos de transação. No entanto, ainda enfrenta desafios como falta de liquidez, desvios de preço, ausência de mecanismos de resgate e incerteza regulatória. O desenvolvimento a longo prazo requer a maturação conjunta de tecnologia, regulação e mercado.
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0xSherlock
· 6h atrás
idiotas agora têm uma nova maneira de brincar
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BearMarketGardener
· 20h atrás
Investir em ações não é tão bom quanto armazenar legumes para comer
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SeeYouInFourYears
· 07-20 17:15
Ser enganado por idiotas novo estilo?
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SignatureDenied
· 07-20 17:11
A popularidade está impossível de acompanhar.
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0xSunnyDay
· 07-20 17:10
Quer brincar com Blockchain enquanto investe em ações? Cuide bem de si mesmo.
Tokenização das ações: Oportunidades e desafios na conexão entre Web2 e Web3
A onda de tokenização das ações nos EUA: nova narrativa ou vinho velho em garrafa nova?
Recentemente, a tokenização das ações americanas tornou-se um tópico quente, com várias plataformas a lançarem produtos relacionados, gerando ampla atenção. Este fenômeno é realmente uma nova narrativa ou apenas um novo rótulo para algo antigo? Convidámos três convidados para discutir de diferentes ângulos, abrangendo aspectos como tecnologia, conformidade, oportunidades de investimento e riscos.
Tokenização das ações americanas: uma onda de novas e antigas interações
A tokenização do mercado de ações dos EUA é essencialmente um ramo dos ativos do mundo real RWA(, semelhante à continuidade da emissão de tokens de segurança STO). Já houve tentativas semelhantes em 2017-2018, mas na época eram principalmente experimentais. Com a melhoria gradual do ambiente regulatório, empresas tradicionais esperam participar do mercado de criptomoedas através da valorização de capital na blockchain, impulsionando esta onda.
Em comparação com as ações tradicionais dos EUA, as ações tokenizadas suportam negociação 24 horas por dia, têm um baixo nível de acesso e oferecem maior liquidez. Isso reduz as barreiras de negociação, mas devido à falta de um mecanismo de arbitragem eficaz, o preço na cadeia pode estar desconectado do preço das ações fora da cadeia. Os investidores devem estar atentos à falta de liquidez e ao risco de slippage.
Do ponto de vista do desenvolvimento da indústria, a tokenização das ações nos EUA tem raízes históricas e, devido ao avanço da regulamentação e da tecnologia, renasce com novas oportunidades. Não é apenas uma manifestação do crescimento endógeno da indústria das criptomoedas, mas também uma força externa que atrai a atenção das finanças tradicionais, conectando o Web2 ao Web3.
Tokenização de ações vs. ações tradicionais
Tokenização de ações e ações tradicionais têm três principais diferenças:
Sem identidade de acionista: os detentores de ações tokenizadas possuem apenas um certificado na blockchain, sem direitos reais de acionista.
Atributo de mapeamento de preço: semelhante a derivativos, apenas rastreia o preço, sem direito a voto ou poder de governança.
Alta liquidez e baixo limiar: suporta negociação 24 horas por dia, mais flexível do que ações tradicionais.
Em termos de conformidade, os emissores devem obter as licenças financeiras relevantes, garantindo que a custódia de ativos seja transparente e que a auditoria de terceiros seja completa. A regulação foca especialmente na transparência, segurança dos ativos e na prova de reservas.
Riscos e Oportunidades da Tokenização de Ações Não Listadas
A tokenização de ações não listadas apresenta riscos significativos:
Conflitos de conformidade legal e governança: a empresa pode não reconhecer as ações tokenizadas, levando a uma situação legal indefinida.
Informação assimétrica: o Token pode estar ligado a partes de LP de fundos, com informações específicas não transparentes.
Preços pouco transparentes: falta de liquidez, mecanismos de preços inadequados, dificultando a proteção dos direitos dos investidores.
A autenticidade não pode ser verificada: é difícil confirmar a autenticidade e a quantidade dos ativos em garantia.
Se a empresa colaborar, a tokenização pode oferecer às startups oportunidades de precificação Pre-IPO e recuperação de fluxo de caixa. No entanto, empresas de qualidade muitas vezes carecem de motivação, enquanto pequenas e médias empresas têm mais probabilidade de tentar.
Considerações na escolha da cadeia de emissão
A escolha da cadeia de emissão envolve considerações técnicas e comerciais duplas:
O valor a longo prazo da tokenização das ações dos EUA
A tokenização das ações nos EUA possui valor a longo prazo, semelhante à transformação das ações do offline para a internet. A descentralização e transparência do Web3 prometem reduzir os custos de confiança, apoiando transações 24/7 e preços rápidos. Comparado aos instrumentos financeiros tradicionais, houve avanços em termos de transparência, regulamentação, controle de riscos e tecnologia.
No entanto, nesta fase atual, há muitos elementos especulativos, a participação de investidores de varejo não é alta, e ainda se encontra em fase experimental. Se no futuro as finanças tradicionais forem totalmente integradas à blockchain, a tokenização de ações poderá realizar mais direitos dos acionistas, mas a curto prazo ainda será dominada por instituições.
No geral, a tokenização das ações americanas, como um ramo dos RWA, tem potencial para conectar o Web2 ao Web3, reduzindo as barreiras e os custos de transação. No entanto, ainda enfrenta desafios como falta de liquidez, desvios de preço, ausência de mecanismos de resgate e incerteza regulatória. O desenvolvimento a longo prazo requer a maturação conjunta de tecnologia, regulação e mercado.