Perspectivas de Julho: Mercado enfrenta uma "calma" recorde, três ações de Trump podem influenciar a tendência
O mercado entrou em um período de anormal tranquilidade. O volume de negociações caiu para o menor nível em 9 meses, e a volatilidade atingiu o menor nível em 21 meses, o que indica que, apesar de alguns eventos importantes em julho, o mercado pode continuar a manter uma tendência de baixa durante o verão.
Nos últimos anos, julho costuma ser um mês marcado por eventos importantes, mas os preços de mercado tendem a permanecer relativamente estáveis. Os traders parecem preferir aproveitar a vida neste mês, em vez de ficar de olhos nas cotações. Será que este julho quebrará essa tendência? Vamos aguardar para ver.
Perspectivas de Julho - Mais um verão tranquilo?
Vários eventos importantes estão a chegar. A série de ações de Trump continuará a influenciar o sentimento do mercado e a tendência do preço do Bitcoin. Este mês haverá três momentos importantes relacionados com Trump: o orçamento "grande e bonito", o fim do período de suspensão de tarifas e o prazo para a ordem executiva sobre criptomoedas.
Orçamento: Trump assinará o orçamento "Grande e Belo" no dia 5 de julho. Esta lei é controversa devido à sua natureza expansionista, prevendo um aumento de 3,3 trilhões de dólares no déficit dos EUA. Políticas fiscais expansionistas geralmente beneficiam ativos escassos como o bitcoin, mas esse benefício pode ser compensado por questões tarifárias.
Questão das tarifas: O período de isenção de tarifas de 90 dias terminará a 9 de julho. Espera-se que Trump faça comentários sobre isso, e o impacto das novas tarifas se tornará gradualmente visível ao longo do mês. Revisando a experiência de fevereiro a abril deste ano, a incerteza das tarifas pode facilmente afetar o sentimento do mercado, tendo um impacto negativo no Bitcoin.
Ordem Executiva de Cripto: 22 de julho é o prazo final para a mais recente ordem executiva sobre criptomoedas. Naquela data, o grupo de trabalho deve apresentar um relatório, propondo recomendações sobre o quadro legislativo e regulatório, e avaliando a situação das reservas de ativos digitais nos Estados Unidos. Embora a ordem anterior de "Reserva Estratégica de Bitcoin" já tenha expirado, decisões e anúncios relacionados ainda podem ser divulgados a qualquer momento.
Esses eventos podem afetar o movimento do Bitcoin, dependendo de qual fator, a expansão fiscal ou a incerteza comercial, é predominante. Além disso, a redução da liquidez devido ao feriado do Dia da Independência dos Estados Unidos, em 4 de julho, pode aumentar a incerteza recente do mercado, fazendo com que os traders optem por ficar à espera.
A "transação Trump" em evolução e a emoção do mercado
As ações de Trump certamente agitarão o mercado. Nos seis meses desde que assumiu, a incerteza global aumentou, levando o mercado (, especialmente o mercado de criptomoedas ), a se tornar ainda mais sombrio. Com base em indicadores como taxas de financiamento, contratos em aberto, exposição a ETFs alavancados, volume de negociação e viés de opções, é difícil imaginar que o Bitcoin está a apenas 5% de sua máxima histórica. No atual ambiente dominado pela incerteza, a aversão ao risco do mercado parece bastante moderada, fazendo com que os preços e a capacidade de suportar riscos estejam em um estado estrutural completamente diferente em comparação aos períodos de alta do passado.
Essa preferência por risco reprimida pode ser vista como um sinal positivo para o futuro do Bitcoin. A limitada euforia significa que, se o mercado se aquecer posteriormente, o risco de liquidação também será menor. Atualmente, não há motivos para uma grande desleveragem no mercado, e o nível geral de alavancagem ainda está controlado, o que é mais adequado para continuar a manter ativos à vista e ter paciência durante este mercado sazonal de baixa.
A história se repete ou é uma quebra de normas?
Ao olhar para o período de 2021 a 2024, julho é o segundo mês menos ativo do ano em termos de volume de negociação, embora os julhos dos últimos anos tenham sido repletos de notícias significativas suficientes para abalar o mercado.
Em julho de 2021, após a proibição da mineração de Bitcoin na China, o preço do Bitcoin despencou para o ponto mais baixo do ano;
Em julho de 2022, a Three Arrows Capital e a Celsius entraram em processo de falência;
Embora 2023 tenha sido relativamente tranquilo, um grande gestor de ativos apresentou um pedido de ETF de Bitcoin;
O ano de 2024 será especialmente turbulento, com o Mt.Gox a começar a distribuir ativos no início do mês, o governo alemão a vender bitcoins, Trump a sofrer uma tentativa de assassinato e a participar na conferência de bitcoins a meio do mês, e Biden a retirar-se da corrida presidencial no final do mês.
Num ambiente sem sinais de superaquecimento do mercado, escolher continuar a manter o spot e ter paciência pode ser uma estratégia mais segura.
Análise Profunda dos Dados de Mercado
desempenho do mercado à vista
As atividades de negociação no mercado à vista enfraqueceram ainda mais nos últimos sete dias, com o volume médio diário de negociação caindo 34% em relação à semana anterior, e o volume médio diário de 7 dias diminuindo para 2,18 bilhões de dólares, o que representa o menor registro desde 15 de outubro de 2024. Essa atividade morna é principalmente impulsionada por uma faixa de consolidação estreita e um panorama de notícias relativamente calmo.
O volume de negociação à vista de Bitcoin caiu para o nível mais baixo desde setembro de 2024 em junho de 2025, continuando a tendência de negociação geralmente fraca do verão. Dados históricos mostram que de junho a outubro, que representa apenas 43% do ano, contribuiu com apenas 32% do volume de negociação anual. Historicamente, julho ( representa 6,1% do volume de negociação anual ) e setembro ( representa 6% do volume de negociação anual ), sendo geralmente os meses mais fracos do ano.
A volatilidade também apresenta um padrão semelhante. A volatilidade de 7 dias caiu para 0,79%, o nível mais baixo desde 14 de outubro de 2023. Vale ressaltar que, no último ano, uma volatilidade de 7 dias tão baixa ( abaixo de 1% ) teve uma duração contínua máxima de apenas dois dias, o que indica que pode haver variações de preços mais substanciais no curto prazo. Dados históricos mostram que, mesmo em meio a contextos como a proibição da mineração na China em 2021, falências de empresas de cripto em 2022 e eventos políticos significativos em 2024, a volatilidade média de julho, setembro e outubro continua a ser relativamente baixa.
Apesar da fraqueza na tendência dos preços, o fluxo de capital se mostra forte. O ETP de Bitcoin registrou um fluxo líquido de 18.877 bitcoins na última semana, quase totalmente contribuído por um grande fluxo de capital no ETF à vista dos EUA, estabelecendo o recorde de fluxo de capital semanal mais forte desde 28 de maio. No entanto, o forte fluxo de capital contrasta com a estagnação dos preços, indicando uma pressão significativa dos vendedores no mercado.
Assim, embora haja múltiplos fatores catalisadores de mercado potenciais em julho de 2025, de acordo com padrões passados, o mercado ainda pode vagar sob um contexto de baixo volume de negociações e baixa volatilidade, entrando em um típico estado de fraqueza de verão.
mercado de derivativos
De um modo geral, a baixa premium dos futuros em uma determinada bolsa, o fluxo limitado de fundos para ETFs alavancados e a baixa alavancagem e rendimento moderado no mercado de contratos perpétuos indicam que a pressão de mercado impulsionada pela alavancagem apresenta riscos limitados a curto prazo.
Mercado de Futuros: Os futuros de criptomoedas em uma determinada bolsa tiveram um desempenho morno na última semana, com os traders evitando novas posições direcionais, apesar do importante vencimento de contratos de junho. A prima anualizada dos futuros de Bitcoin continua fraca, flutuando em torno de 7-8%, e caiu para 6.5% durante a negociação na manhã de terça-feira, o nível mais baixo em 8 dias.
ETF alavancado: A atividade do ETF alavancado também foi moderada, com saídas de pequenos fluxos de capital desde a última quinta-feira, indicando que a baixa aversão ao risco do mercado ainda se mantém sólida. Na última semana, o número de contratos em aberto em uma bolsa caiu em 2.105 bitcoins, principalmente porque os traders mantiveram contratos de junho no valor de 8.960 bitcoins até o vencimento. Nos últimos dois meses, quando o preço do bitcoin se manteve acima de 100.000 dólares, seus contratos em aberto oscilaram em uma faixa estreita entre 145.000 e 160.000 bitcoins.
Contratos Perpétuos: O mercado de contratos perpétuos também reflete o mesmo sentimento cauteloso. A taxa de financiamento anualizada média de 7 dias é de apenas 2,5%, bem abaixo do nível neutro de 10,95%. Isso indica que o mercado continua a carecer de vontade para estabelecer novas posições longas, levando os preços dos contratos perpétuos a permanecerem abaixo dos preços à vista. O volume de posições dos contratos perpétuos de Bitcoin ainda está muito abaixo do pico de maio, basicamente estagnado em 266.000 Bitcoins, com uma leve recuperação em relação ao ponto mais baixo da semana passada de 257.000 Bitcoins.
Mercado de Opções: Entretanto, no mercado de opções de Bitcoin, devido à lateralização dos preços por um longo período e à diminuição da atividade de negociação, a demanda por apostas direcionais no mercado enfraqueceu, com as inclinações de prazo tendendo para o neutro. Ao mesmo tempo, a consolidação prolongada levou à compressão da volatilidade implícita para um novo mínimo anual, com o mercado prevendo que a tendência de verão continuará a avançar lentamente.
O surgimento do mercado de derivados de criptomoedas
No último ano, a taxa de alavancagem relativa do mercado de altcoins aumentou drasticamente. A proporção do volume de contratos perpétuos em relação à capitalização de mercado quase dobrou, passando de 3% em 1 de julho de 2024 para 5,6% hoje, o que indica que as negociações alavancadas de altcoins estão muito mais ativas em comparação com um ano atrás.
O volume nominal em aberto de uma criptomoeda mainstream aumentou 68%, passando de 3,5 milhões para 6,88 milhões de moedas. Enquanto isso, o volume nominal em aberto de um token de uma blockchain pública cresceu 115%, de 13,2 milhões para 28,3 milhões de moedas. Em comparação, o volume em aberto do Bitcoin permaneceu basicamente inalterado, passando de 263 mil moedas em 1 de julho de 2024 para 266 mil moedas em 1 de julho de 2025, destacando que o foco dos traders está cada vez mais se voltando para as altcoins.
No entanto, apesar do aumento constante do volume de posições em altcoins, a taxa de financiamento das altcoins retrata um mercado cauteloso.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
18 Curtidas
Recompensa
18
7
Compartilhar
Comentário
0/400
ContractExplorer
· 3h atrás
A tempestade antes da calma?
Ver originalResponder0
ArbitrageBot
· 6h atrás
O mercado tem que esperar por mim
Ver originalResponder0
SlowLearnerWang
· 07-23 12:40
Mercado tranquilo? O mestre da economia Trump vai causar problemas de novo.
Ver originalResponder0
LeekCutter
· 07-22 01:49
Julho, uma falsa calma? Cuidado ao fazer negociação de swing, ok?
Ver originalResponder0
probably_nothing_anon
· 07-22 01:49
O mercado quieto é o mais assustador~
Ver originalResponder0
StakeTillRetire
· 07-22 01:47
Chegou novamente a época em que o Trump faz barulho.
Ver originalResponder0
GateUser-ccc36bc5
· 07-22 01:35
A verdade é uma só: os investidores de retalho são idiotas.
Perspectivas de mercado para julho: as três ações de Trump podem dominar o movimento do Bitcoin
Perspectivas de Julho: Mercado enfrenta uma "calma" recorde, três ações de Trump podem influenciar a tendência
O mercado entrou em um período de anormal tranquilidade. O volume de negociações caiu para o menor nível em 9 meses, e a volatilidade atingiu o menor nível em 21 meses, o que indica que, apesar de alguns eventos importantes em julho, o mercado pode continuar a manter uma tendência de baixa durante o verão.
Nos últimos anos, julho costuma ser um mês marcado por eventos importantes, mas os preços de mercado tendem a permanecer relativamente estáveis. Os traders parecem preferir aproveitar a vida neste mês, em vez de ficar de olhos nas cotações. Será que este julho quebrará essa tendência? Vamos aguardar para ver.
Perspectivas de Julho - Mais um verão tranquilo?
Vários eventos importantes estão a chegar. A série de ações de Trump continuará a influenciar o sentimento do mercado e a tendência do preço do Bitcoin. Este mês haverá três momentos importantes relacionados com Trump: o orçamento "grande e bonito", o fim do período de suspensão de tarifas e o prazo para a ordem executiva sobre criptomoedas.
Orçamento: Trump assinará o orçamento "Grande e Belo" no dia 5 de julho. Esta lei é controversa devido à sua natureza expansionista, prevendo um aumento de 3,3 trilhões de dólares no déficit dos EUA. Políticas fiscais expansionistas geralmente beneficiam ativos escassos como o bitcoin, mas esse benefício pode ser compensado por questões tarifárias.
Questão das tarifas: O período de isenção de tarifas de 90 dias terminará a 9 de julho. Espera-se que Trump faça comentários sobre isso, e o impacto das novas tarifas se tornará gradualmente visível ao longo do mês. Revisando a experiência de fevereiro a abril deste ano, a incerteza das tarifas pode facilmente afetar o sentimento do mercado, tendo um impacto negativo no Bitcoin.
Ordem Executiva de Cripto: 22 de julho é o prazo final para a mais recente ordem executiva sobre criptomoedas. Naquela data, o grupo de trabalho deve apresentar um relatório, propondo recomendações sobre o quadro legislativo e regulatório, e avaliando a situação das reservas de ativos digitais nos Estados Unidos. Embora a ordem anterior de "Reserva Estratégica de Bitcoin" já tenha expirado, decisões e anúncios relacionados ainda podem ser divulgados a qualquer momento.
Esses eventos podem afetar o movimento do Bitcoin, dependendo de qual fator, a expansão fiscal ou a incerteza comercial, é predominante. Além disso, a redução da liquidez devido ao feriado do Dia da Independência dos Estados Unidos, em 4 de julho, pode aumentar a incerteza recente do mercado, fazendo com que os traders optem por ficar à espera.
A "transação Trump" em evolução e a emoção do mercado
As ações de Trump certamente agitarão o mercado. Nos seis meses desde que assumiu, a incerteza global aumentou, levando o mercado (, especialmente o mercado de criptomoedas ), a se tornar ainda mais sombrio. Com base em indicadores como taxas de financiamento, contratos em aberto, exposição a ETFs alavancados, volume de negociação e viés de opções, é difícil imaginar que o Bitcoin está a apenas 5% de sua máxima histórica. No atual ambiente dominado pela incerteza, a aversão ao risco do mercado parece bastante moderada, fazendo com que os preços e a capacidade de suportar riscos estejam em um estado estrutural completamente diferente em comparação aos períodos de alta do passado.
Essa preferência por risco reprimida pode ser vista como um sinal positivo para o futuro do Bitcoin. A limitada euforia significa que, se o mercado se aquecer posteriormente, o risco de liquidação também será menor. Atualmente, não há motivos para uma grande desleveragem no mercado, e o nível geral de alavancagem ainda está controlado, o que é mais adequado para continuar a manter ativos à vista e ter paciência durante este mercado sazonal de baixa.
A história se repete ou é uma quebra de normas?
Ao olhar para o período de 2021 a 2024, julho é o segundo mês menos ativo do ano em termos de volume de negociação, embora os julhos dos últimos anos tenham sido repletos de notícias significativas suficientes para abalar o mercado.
Num ambiente sem sinais de superaquecimento do mercado, escolher continuar a manter o spot e ter paciência pode ser uma estratégia mais segura.
Análise Profunda dos Dados de Mercado
desempenho do mercado à vista
As atividades de negociação no mercado à vista enfraqueceram ainda mais nos últimos sete dias, com o volume médio diário de negociação caindo 34% em relação à semana anterior, e o volume médio diário de 7 dias diminuindo para 2,18 bilhões de dólares, o que representa o menor registro desde 15 de outubro de 2024. Essa atividade morna é principalmente impulsionada por uma faixa de consolidação estreita e um panorama de notícias relativamente calmo.
O volume de negociação à vista de Bitcoin caiu para o nível mais baixo desde setembro de 2024 em junho de 2025, continuando a tendência de negociação geralmente fraca do verão. Dados históricos mostram que de junho a outubro, que representa apenas 43% do ano, contribuiu com apenas 32% do volume de negociação anual. Historicamente, julho ( representa 6,1% do volume de negociação anual ) e setembro ( representa 6% do volume de negociação anual ), sendo geralmente os meses mais fracos do ano.
A volatilidade também apresenta um padrão semelhante. A volatilidade de 7 dias caiu para 0,79%, o nível mais baixo desde 14 de outubro de 2023. Vale ressaltar que, no último ano, uma volatilidade de 7 dias tão baixa ( abaixo de 1% ) teve uma duração contínua máxima de apenas dois dias, o que indica que pode haver variações de preços mais substanciais no curto prazo. Dados históricos mostram que, mesmo em meio a contextos como a proibição da mineração na China em 2021, falências de empresas de cripto em 2022 e eventos políticos significativos em 2024, a volatilidade média de julho, setembro e outubro continua a ser relativamente baixa.
Apesar da fraqueza na tendência dos preços, o fluxo de capital se mostra forte. O ETP de Bitcoin registrou um fluxo líquido de 18.877 bitcoins na última semana, quase totalmente contribuído por um grande fluxo de capital no ETF à vista dos EUA, estabelecendo o recorde de fluxo de capital semanal mais forte desde 28 de maio. No entanto, o forte fluxo de capital contrasta com a estagnação dos preços, indicando uma pressão significativa dos vendedores no mercado.
Assim, embora haja múltiplos fatores catalisadores de mercado potenciais em julho de 2025, de acordo com padrões passados, o mercado ainda pode vagar sob um contexto de baixo volume de negociações e baixa volatilidade, entrando em um típico estado de fraqueza de verão.
mercado de derivativos
De um modo geral, a baixa premium dos futuros em uma determinada bolsa, o fluxo limitado de fundos para ETFs alavancados e a baixa alavancagem e rendimento moderado no mercado de contratos perpétuos indicam que a pressão de mercado impulsionada pela alavancagem apresenta riscos limitados a curto prazo.
O surgimento do mercado de derivados de criptomoedas
No último ano, a taxa de alavancagem relativa do mercado de altcoins aumentou drasticamente. A proporção do volume de contratos perpétuos em relação à capitalização de mercado quase dobrou, passando de 3% em 1 de julho de 2024 para 5,6% hoje, o que indica que as negociações alavancadas de altcoins estão muito mais ativas em comparação com um ano atrás.
O volume nominal em aberto de uma criptomoeda mainstream aumentou 68%, passando de 3,5 milhões para 6,88 milhões de moedas. Enquanto isso, o volume nominal em aberto de um token de uma blockchain pública cresceu 115%, de 13,2 milhões para 28,3 milhões de moedas. Em comparação, o volume em aberto do Bitcoin permaneceu basicamente inalterado, passando de 263 mil moedas em 1 de julho de 2024 para 266 mil moedas em 1 de julho de 2025, destacando que o foco dos traders está cada vez mais se voltando para as altcoins.
No entanto, apesar do aumento constante do volume de posições em altcoins, a taxa de financiamento das altcoins retrata um mercado cauteloso.