Análise do mercado de moeda estável em 2025: panorama competitivo das blockchains e tendências de desenvolvimento
Até 22 de maio de 2025, a capitalização de mercado global das moedas estáveis ultrapassou 245 bilhões de dólares, tornando-se uma das áreas mais observadas no mercado de criptomoedas. As moedas estáveis não são apenas um indicador importante da fluidez de ativos, mas também refletem o reconhecimento de mercado de várias blockchains. Este artigo fará uma análise aprofundada do ecossistema de moedas estáveis de 12 principais blockchains, traçando um panorama do desenvolvimento das moedas estáveis nas blockchains.
Ethereum: O crescimento do USDC impulsiona a posição de liderança no mercado
A capitalização de mercado das moedas estáveis do Ethereum atingiu 122,5 bilhões de dólares, representando 50% da emissão global de moedas estáveis. O USDT continua a ser a maior moeda estável na Ethereum, com uma participação de cerca de 50%. No entanto, desde 2025, a emissão de USDT na Ethereum caiu 5,07%. Ao mesmo tempo, a emissão de USDC na Ethereum cresceu 46,4% em seis meses, alcançando 36,9 bilhões de unidades, o que representa 60,82% da emissão total de USDC. O rápido crescimento do USDC tornou-se o fator chave para o Ethereum manter sua posição dominante no mercado de moedas estáveis.
Tron: a maior blockchain de emissão de USDT
Quase toda a moeda estável da rede Tron vem do USDT, representando mais de 99%. Tron tornou-se a maior cadeia pública de emissão de USDT, com uma participação de 31,3% no mercado global de moedas estáveis. O volume diário de transações do USDT na Tron atinge 2,4 milhões, muito superior às 284 mil transações da Ethereum. Em 2025, o suprimento de USDT na Tron aumentará de 48,8 bilhões de dólares para 77,7 bilhões de dólares. As baixas taxas e alta velocidade da Tron fazem dela a rede preferida para transações de USDT, especialmente popular entre pequenos investidores e mercados emergentes.
Solana: a nova estrela de crescimento rápido
A capitalização de mercado da moeda estável da Solana disparou de 1,8 mil milhões de dólares no início de 2024 para 11,4 mil milhões de dólares em maio de 2025, um aumento de 627%. Embora ainda haja uma lacuna em comparação com o Ethereum e o Tron, a Solana tornou-se uma força emergente que não pode ser ignorada. O USDC é a moeda estável dominante na Solana, com uma quota de mercado de 73%, enquanto o USDT representa 20%. É notável que a capitalização de mercado da moeda estável emitida por um gigante de pagamentos na Solana já atingiu 200 milhões de dólares, apenas atrás do Ethereum.
BSC: Zero de Gas e a dupla motivação das novas moedas estáveis
O valor de mercado da moeda estável BSC cresceu de 4 bilhões de dólares em 2024 para 10 bilhões de dólares em maio de 2025, um aumento de cerca de 150%. Este crescimento deve-se principalmente a atividades com zero taxa de Gas e à emissão de novas moedas estáveis. A USDT representa cerca de 59% na BSC, enquanto uma nova moeda estável representa 21%. Recentemente, a BSC ocupou 38,1% do total de transações de moedas estáveis em todas as blockchains, ficando em primeiro lugar, e o volume total de transações da USDT é apenas superado pelo Tron e Ethereum.
Base: O novato com o crescimento mais rápido
Como uma solução L2 para Ethereum, a capitalização de mercado da moeda estável Base disparou de 177 milhões de dólares em janeiro de 2024 para 4,09 bilhões de dólares, uma taxa de crescimento de 2210%. O USDC é a moeda estável mais importante na Base, representando 97,8% do total. A Base também se tornou a blockchain pública com o maior volume de transações de USDC, além do Ethereum.
Hyperliquid: O novo favorito das negociações de derivados
Embora o Hyperliquid tenha sido lançado há pouco tempo, seu valor de mercado de moeda estável rapidamente atingiu 3,26 bilhões de dólares, superando várias blockchains tradicionais. Como uma bolsa de derivados descentralizada, o Hyperliquid utiliza principalmente USDC, que representa 97,8%. Recentemente, o Hyperliquid também começou a suportar outras moedas estáveis, estabelecendo uma base para o desenvolvimento diversificado do ecossistema.
Arbitrum: Período de ajuste após o término dos incentivos
O valor de mercado da moeda estável da Arbitrum passou por grandes oscilações. Ao longo de 2024, cresceu de 2 bilhões de dólares para 6,9 bilhões de dólares, mas no início de 2025 caiu rapidamente para 2,73 bilhões de dólares. Isso se deve principalmente ao fim do programa de incentivos, ao plano de migração de um grande emissor de moeda estável e à atração de altos rendimentos de cadeias concorrentes.
Polygon: Aplicações empresariais impulsionam o crescimento
O valor de mercado da moeda estável da Polygon cresceu de 1,26 mil milhões de dólares em 2024 para 2,15 mil milhões de dólares. Este crescimento deve-se principalmente ao lançamento da moeda estável nativa de uma grande empresa de pagamentos, bem como aos testes de liquidação em moeda fiduciária e moeda estável por parte de gigantes globais de pagamentos na sua rede. Atualmente, USDT e USDC ocupam, respetivamente, 40,79% e 47% do mercado de moedas estáveis da Polygon.
Avalanche: crescimento lento, mas estável
Apesar de a Avalanche ter realizado uma grande atualização no final de 2024, reduzindo as taxas básicas em 96%, o crescimento da capitalização de mercado da sua moeda estável foi relativamente lento, aumentando de 1 bilhão de dólares para 2 bilhões de dólares. Isso indica que apenas a redução das taxas pode não ser suficiente para impulsionar um crescimento explosivo no ecossistema das moedas estáveis.
Aptos: O cavalo negro do ecossistema Move
O valor de mercado da moeda estável Aptos ultrapassou pela primeira vez 1 bilhão de dólares no primeiro trimestre de 2025, com uma taxa de crescimento anual de 2408%. USDT e USDC são as principais moedas estáveis na Aptos, representando 62,39% e 32%, respectivamente. Considerando que o USDC nativo foi lançado na Aptos em janeiro de 2025, essa taxa de crescimento é impressionante.
Sui: a blockchain de crescimento mais rápido
O crescimento da moeda estável Sui é o mais impressionante, passando de 5 milhões de dólares no início de 2024 para 1,156 bilhões de dólares em maio de 2025, um aumento de 230 vezes. O USDC é a moeda estável com maior participação na rede Sui, representando cerca de 75%. No entanto, ainda há espaço para melhorar a variedade e o total de moedas estáveis no ecossistema Sui, e eventos de segurança recentes podem impactar seu desenvolvimento.
TON: Crescimento constante com apoio social
A TON introduziu USDT em abril de 2024, conseguindo um crescimento rápido graças à base de usuários da plataforma social. No entanto, no início de 2025, o valor de mercado da sua moeda estável caiu de 1,4 bilhões de dólares para cerca de 900 milhões de dólares, refletindo que depender apenas do apoio social pode ser difícil para manter um crescimento sustentável.
Conclusão
O panorama competitivo das moedas estáveis em blockchains públicas está a mudar rapidamente. Embora blockchains públicas estabelecidas como Ethereum e Tron ainda dominem, novas blockchains públicas como Solana e BSC estão a emergir rapidamente. As blockchains públicas do ecossistema MOVE, como Aptos e Sui, mostram um potencial de crescimento impressionante. À medida que a regulamentação global das moedas estáveis se torna mais robusta, a competição no mercado das moedas estáveis será ainda mais intensa, trazendo oportunidades e desafios para novas e antigas blockchains públicas.
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CounterIndicator
· 6h atrás
solana bsc sui eu digo que não pode, não pode
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BlockchainArchaeologist
· 6h atrás
A verdade seja dita, não está muito bom, não é?
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HodlBeliever
· 6h atrás
A análise do ROI do BTC é claramente superior ao S&P500, um jogador com oito anos de experiência.
Do ponto de vista da alocação geral, é necessário manter 40% da posição em moeda estável.
Panorama do mercado de moeda estável em 2025: Análise do panorama competitivo das blockchains e das tendências futuras
Análise do mercado de moeda estável em 2025: panorama competitivo das blockchains e tendências de desenvolvimento
Até 22 de maio de 2025, a capitalização de mercado global das moedas estáveis ultrapassou 245 bilhões de dólares, tornando-se uma das áreas mais observadas no mercado de criptomoedas. As moedas estáveis não são apenas um indicador importante da fluidez de ativos, mas também refletem o reconhecimento de mercado de várias blockchains. Este artigo fará uma análise aprofundada do ecossistema de moedas estáveis de 12 principais blockchains, traçando um panorama do desenvolvimento das moedas estáveis nas blockchains.
Ethereum: O crescimento do USDC impulsiona a posição de liderança no mercado
A capitalização de mercado das moedas estáveis do Ethereum atingiu 122,5 bilhões de dólares, representando 50% da emissão global de moedas estáveis. O USDT continua a ser a maior moeda estável na Ethereum, com uma participação de cerca de 50%. No entanto, desde 2025, a emissão de USDT na Ethereum caiu 5,07%. Ao mesmo tempo, a emissão de USDC na Ethereum cresceu 46,4% em seis meses, alcançando 36,9 bilhões de unidades, o que representa 60,82% da emissão total de USDC. O rápido crescimento do USDC tornou-se o fator chave para o Ethereum manter sua posição dominante no mercado de moedas estáveis.
Tron: a maior blockchain de emissão de USDT
Quase toda a moeda estável da rede Tron vem do USDT, representando mais de 99%. Tron tornou-se a maior cadeia pública de emissão de USDT, com uma participação de 31,3% no mercado global de moedas estáveis. O volume diário de transações do USDT na Tron atinge 2,4 milhões, muito superior às 284 mil transações da Ethereum. Em 2025, o suprimento de USDT na Tron aumentará de 48,8 bilhões de dólares para 77,7 bilhões de dólares. As baixas taxas e alta velocidade da Tron fazem dela a rede preferida para transações de USDT, especialmente popular entre pequenos investidores e mercados emergentes.
Solana: a nova estrela de crescimento rápido
A capitalização de mercado da moeda estável da Solana disparou de 1,8 mil milhões de dólares no início de 2024 para 11,4 mil milhões de dólares em maio de 2025, um aumento de 627%. Embora ainda haja uma lacuna em comparação com o Ethereum e o Tron, a Solana tornou-se uma força emergente que não pode ser ignorada. O USDC é a moeda estável dominante na Solana, com uma quota de mercado de 73%, enquanto o USDT representa 20%. É notável que a capitalização de mercado da moeda estável emitida por um gigante de pagamentos na Solana já atingiu 200 milhões de dólares, apenas atrás do Ethereum.
BSC: Zero de Gas e a dupla motivação das novas moedas estáveis
O valor de mercado da moeda estável BSC cresceu de 4 bilhões de dólares em 2024 para 10 bilhões de dólares em maio de 2025, um aumento de cerca de 150%. Este crescimento deve-se principalmente a atividades com zero taxa de Gas e à emissão de novas moedas estáveis. A USDT representa cerca de 59% na BSC, enquanto uma nova moeda estável representa 21%. Recentemente, a BSC ocupou 38,1% do total de transações de moedas estáveis em todas as blockchains, ficando em primeiro lugar, e o volume total de transações da USDT é apenas superado pelo Tron e Ethereum.
Base: O novato com o crescimento mais rápido
Como uma solução L2 para Ethereum, a capitalização de mercado da moeda estável Base disparou de 177 milhões de dólares em janeiro de 2024 para 4,09 bilhões de dólares, uma taxa de crescimento de 2210%. O USDC é a moeda estável mais importante na Base, representando 97,8% do total. A Base também se tornou a blockchain pública com o maior volume de transações de USDC, além do Ethereum.
Hyperliquid: O novo favorito das negociações de derivados
Embora o Hyperliquid tenha sido lançado há pouco tempo, seu valor de mercado de moeda estável rapidamente atingiu 3,26 bilhões de dólares, superando várias blockchains tradicionais. Como uma bolsa de derivados descentralizada, o Hyperliquid utiliza principalmente USDC, que representa 97,8%. Recentemente, o Hyperliquid também começou a suportar outras moedas estáveis, estabelecendo uma base para o desenvolvimento diversificado do ecossistema.
Arbitrum: Período de ajuste após o término dos incentivos
O valor de mercado da moeda estável da Arbitrum passou por grandes oscilações. Ao longo de 2024, cresceu de 2 bilhões de dólares para 6,9 bilhões de dólares, mas no início de 2025 caiu rapidamente para 2,73 bilhões de dólares. Isso se deve principalmente ao fim do programa de incentivos, ao plano de migração de um grande emissor de moeda estável e à atração de altos rendimentos de cadeias concorrentes.
Polygon: Aplicações empresariais impulsionam o crescimento
O valor de mercado da moeda estável da Polygon cresceu de 1,26 mil milhões de dólares em 2024 para 2,15 mil milhões de dólares. Este crescimento deve-se principalmente ao lançamento da moeda estável nativa de uma grande empresa de pagamentos, bem como aos testes de liquidação em moeda fiduciária e moeda estável por parte de gigantes globais de pagamentos na sua rede. Atualmente, USDT e USDC ocupam, respetivamente, 40,79% e 47% do mercado de moedas estáveis da Polygon.
Avalanche: crescimento lento, mas estável
Apesar de a Avalanche ter realizado uma grande atualização no final de 2024, reduzindo as taxas básicas em 96%, o crescimento da capitalização de mercado da sua moeda estável foi relativamente lento, aumentando de 1 bilhão de dólares para 2 bilhões de dólares. Isso indica que apenas a redução das taxas pode não ser suficiente para impulsionar um crescimento explosivo no ecossistema das moedas estáveis.
Aptos: O cavalo negro do ecossistema Move
O valor de mercado da moeda estável Aptos ultrapassou pela primeira vez 1 bilhão de dólares no primeiro trimestre de 2025, com uma taxa de crescimento anual de 2408%. USDT e USDC são as principais moedas estáveis na Aptos, representando 62,39% e 32%, respectivamente. Considerando que o USDC nativo foi lançado na Aptos em janeiro de 2025, essa taxa de crescimento é impressionante.
Sui: a blockchain de crescimento mais rápido
O crescimento da moeda estável Sui é o mais impressionante, passando de 5 milhões de dólares no início de 2024 para 1,156 bilhões de dólares em maio de 2025, um aumento de 230 vezes. O USDC é a moeda estável com maior participação na rede Sui, representando cerca de 75%. No entanto, ainda há espaço para melhorar a variedade e o total de moedas estáveis no ecossistema Sui, e eventos de segurança recentes podem impactar seu desenvolvimento.
TON: Crescimento constante com apoio social
A TON introduziu USDT em abril de 2024, conseguindo um crescimento rápido graças à base de usuários da plataforma social. No entanto, no início de 2025, o valor de mercado da sua moeda estável caiu de 1,4 bilhões de dólares para cerca de 900 milhões de dólares, refletindo que depender apenas do apoio social pode ser difícil para manter um crescimento sustentável.
Conclusão
O panorama competitivo das moedas estáveis em blockchains públicas está a mudar rapidamente. Embora blockchains públicas estabelecidas como Ethereum e Tron ainda dominem, novas blockchains públicas como Solana e BSC estão a emergir rapidamente. As blockchains públicas do ecossistema MOVE, como Aptos e Sui, mostram um potencial de crescimento impressionante. À medida que a regulamentação global das moedas estáveis se torna mais robusta, a competição no mercado das moedas estáveis será ainda mais intensa, trazendo oportunidades e desafios para novas e antigas blockchains públicas.
Do ponto de vista da alocação geral, é necessário manter 40% da posição em moeda estável.