Dois anos da transição do Ethereum para PoS: Análise das causas profundas da fraqueza do preço do ETH
A transição do Ethereum para o mecanismo PoS sempre foi considerada benéfica para alcançar a deflação monetária e atender à demanda de aplicações em maior escala, favorecendo a valorização do ETH. No entanto, no segundo aniversário da transição, o Ethereum enfrenta várias dúvidas. À primeira vista, essas dúvidas surgem principalmente do desempenho fraco do ETH no último ciclo de mercado, especialmente em comparação com o BTC e o SOL no mesmo período, cuja valorização ficou aquém das expectativas.
A um nível mais profundo, essas dúvidas refletem dois desafios principais no desenvolvimento do Ethereum: primeiro, a competição e colaboração entre Layer1 e Layer2, sendo o núcleo a forma de posicionar o papel do Layer2 e sua relação com o Ethereum; segundo, a contradição entre staking e liquidez, sendo o núcleo a forma de posicionar as propriedades do ETH.
Após uma análise abrangente das mudanças nas taxas de transação do Ethereum, custos de Blob e mudanças na demanda do Layer 2, bem como as variações no valor em stake e no valor bloqueado do Ethereum, constatou-se: primeiro, o Ethereum reduziu os preços das taxas de transação, mas o Layer 2 desviou a demanda das atividades on-chain e interagiu com o Ethereum a preços mais baixos, levando a um desafio na valorização e acumulação do ETH. Em segundo lugar, se o ETH for posicionado como uma moeda de liquidação, ou seja, se espera-se que o Ethereum tenha uma alta demanda sustentável a longo prazo para garantir a valorização estável do ETH a longo prazo, mas diante de uma concorrência acirrada, a disposição do mercado para pagar por essa expectativa a longo prazo pode ser abalada.
Principais descobertas incluem:
Nos últimos 2 anos, o ETH em relação ao USD teve uma alta de cerca de 44,28%, mas o ETH em relação ao BTC teve uma queda de cerca de 48,70%, e o ETH em relação ao SOL teve uma queda de cerca de 63,55%.
Nos últimos 2 anos, a receita mensal de taxas de transação do Ethereum (, considerando apenas as taxas de gorjeta ), apresentou uma tendência clara de crescimento, com uma média de receita mensal de taxas de aproximadamente 32,8156 milhões de dólares. No entanto, a partir de agosto deste ano, a receita mensal de taxas começou a diminuir.
Após a introdução do Blob, o TPS diário médio do Arbitrum One, Base e OP Mainnet cresceu 122,00%, 694,69% e 54,94%, respetivamente. O Arbitrum One e o Base têm um TPS diário médio superior ao Ethereum em 60,24% e 158,85%, respetivamente.
Os 20 principais submetedores de pagamentos de Blob acumulam 263,93 Blobs, com um total de 599,14 milhões de dólares pagos, com um custo médio de cerca de 2,27 dólares por Blob. Dentre eles, o Base, que teve o maior crescimento em TPS, pagou apenas 10,93 milhões de dólares.
O total de staking do Ethereum cresceu cerca de 150,18% em 2 anos, mas o crescimento marginal do total de staking é lento. Nos primeiros 9 meses deste ano, a taxa média de crescimento diária foi de 0,06%, uma queda de mais de 0,1 pontos percentuais em relação à taxa média de crescimento diária de 0,17% do ano passado.
O volume de ativos bloqueados em DeFi na Ethereum cresceu 50,12% este ano, mas a Solana cresceu 242,20% este ano. De acordo com a estimativa estática da taxa média de crescimento mensal deste ano, espera-se que em 12 meses o volume de ativos bloqueados da Solana supere o da Ethereum.
ETH cai em relação ao BTC e SOL, a receita de taxas do Ethereum passa de aumento para queda
O motivo direto das dúvidas sobre o Ethereum é o desempenho fraco do ETH, mas na verdade, considerando sua própria trajetória, o ETH após a transformação manteve uma tendência de alta clara. Nos últimos 2 anos, o ETH aumentou cerca de 44,28%, tendo em um determinado momento ultrapassado novamente os 4000 dólares, alcançando um máximo de 4071 dólares, e atualmente, com um preço acima de 2300 dólares, ainda se encontra em um nível alto dos últimos dois anos.
No entanto, quando comparamos o ETH com o BTC e o SOL no mesmo período, o desempenho do ETH não é tão satisfatório. A partir da tendência desses dois valores, podemos ver que, nos dois anos desde a transição oficial do Ethereum, o desempenho do BTC sempre foi melhor que o do ETH, enquanto o desempenho do SOL em relação ao ETH passou por um processo de inicialmente ser pior e depois melhorar.
Nos últimos dois anos, em comparação com o BTC, 1 ETH pôde ser trocado por BTC de 0,0807 para 0,0414, uma queda de aproximadamente 48,70%, e, de modo geral, a tendência da taxa de câmbio ETH/BTC é claramente de baixa.
Em comparação com o SOL, até setembro de 2023, 1 ETH podia ser trocado por mais de 50 SOL, e apresentava uma tendência de crescimento, chegando a trocar-se por até 125,1895 SOL. No entanto, após setembro de 2023, a taxa de câmbio caiu rapidamente, afetando a taxa de câmbio geral nos últimos 2 anos. Atualmente, 1 ETH só pode ser trocado por 17,4939 SOL, uma queda total de cerca de 63,55%.
Algumas críticas afirmam que a razão direta para o desempenho insatisfatório do ETH é a redução da receita com taxas de transação. Embora esse seja um dos principais objetivos das várias atualizações após a transformação, isso dificultou a acumulação de valor do ETH. No entanto, nos últimos dois anos, a receita mensal com taxas de transação do Ethereum, considerando apenas as taxas de gorjeta, (, apresenta uma tendência de crescimento clara.
![Ethereum muda para PoS dois anos, análise de dados das razões profundas para o preço do ETH estar estagnado])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-604d7a064c766c489387aaa7e1cffc98.webp(
Até setembro deste ano, a receita média mensal de taxas do Ethereum nos últimos 25 meses foi de 31,844 milhões de dólares. Se não considerarmos setembro deste ano, a receita média mensal de taxas do Ethereum nos últimos 24 meses aumentaria para 32,816 milhões de dólares. Além disso, de novembro de 2023 a julho de 2024, a receita mensal de taxas superou os 33 milhões de dólares, significativamente acima da maior parte do tempo anterior, tendo ultrapassado os 60 milhões de dólares em um ponto.
No entanto, em agosto deste ano, a receita mensal de taxas do Ethereum caiu para 27,96 milhões de dólares. Se estimarmos a receita mensal de taxas de setembro com base na média das taxas dos primeiros 10 dias de setembro, a receita mensal de taxas pode cair ainda mais para 25,6847 milhões de dólares. Isso confirma indiretamente as preocupações do mercado sobre a acumulação do valor futuro do ETH.
3 grandes Layer2 aumentam significativamente o TPS após a introdução de Blob, os 20 principais submetentes de Blob pagaram apenas 5,99 milhões de dólares.
A contínua redução das taxas de transação do Ethereum deveria ser algo esperado, mas por que as recentes dúvidas se concentraram nisso? Uma possível razão é que o equilíbrio entre a demanda por atividades na blockchain e o preço das taxas de transação ainda não foi estabelecido.
A expectativa ideal é que o Ethereum, por meio do Layer2 e outras atualizações, reduza o preço das taxas de transação, o que irá diretamente estimular ou favorecer a demanda por atividades on-chain a longo prazo, permitindo que ambos alcancem um equilíbrio, e o ETH ainda consiga acumular valor. Mas o problema agora é que a demanda total por atividades on-chain é insuficiente, além do fato de que o Layer2 está assumindo mais atividades on-chain diretas, interagindo com o Ethereum a preços mais baixos. Nesse cenário, a contínua redução das taxas de transação coloca desafios na retroalimentação do valor e na acumulação do ETH. Em termos mais simples, o plano de otimização das taxas de transação do Ethereum, projetado para períodos de alta demanda, enfrenta dificuldades inoportunas em períodos de baixa demanda.
Após a introdução das transações Blob, os três Layer2 com o maior volume de bloqueio tiveram um aumento significativo no TPS, e dois deles superaram o TPS do Ethereum. Uma série de otimizações nas taxas de transação do Ethereum promoveu objetivamente o desenvolvimento do Layer2, especialmente o desenvolvimento do Base.
![Ethereum muda para PoS há dois anos, interpretação dos dados sobre as razões profundas para a estagnação do preço do ETH])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8d08af688d84925fdb89245cccd195d0.webp(
No início deste ano até 14 de março, o TPS médio diário do Arbitrum One, Base e OP Mainnet foi de 9,68, 4,33 e 4,15, respectivamente, enquanto de 14 de março até agora, o TPS médio diário dos três aumentou para 21,49, 34,41 e 6,43, com aumentos de 122,00%, 694,69% e 54,94%, respetivamente.
Além disso, entre o início deste ano e 14 de março, a TPS média diária de Arbitrum One, Base e OP Mainnet foi inferior à TPS média diária do Ethereum no mesmo período, com uma média inferior de 26,86%, 67,19% e 68,76%, respetivamente. No entanto, após a introdução de Blob, a TPS média diária de Arbitrum One e Base já ultrapassou o Ethereum em 60,24% e 158,85%. Embora a TPS média diária do OP Mainnet ainda seja inferior à do Ethereum, a diferença entre os dois também está a diminuir.
O aumento da demanda por Layer2 beneficia da introdução do tipo de transação Blob, mas as taxas pagas por Blob em Layer2 são muito baixas. Em outras palavras, a melhoria nas taxas de transação do Ethereum ainda não pode ser refletida como acumulação de valor do ETH.
Até agora, os 20 principais pagadores de taxas de Blob acumulam um total de 5.991.400 dólares, representando mais de 99% do total das taxas. Dentre eles, a Base, que teve o crescimento mais rápido em TPS, acumulou apenas 109.300 dólares, enquanto a Arbitrum acumulou 643.500 dólares e a OP Mainnet acumulou 49.400 dólares. Mesmo o Taiko, que é o que pagou mais, pagou apenas 2.407.900 dólares.
![Ethereum para PoS dois anos, interpretação de dados sobre as causas profundas da fraqueza do preço do ETH])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25f0afaf81ed8680c3b1a2f8481682e6.webp(
Esses remetentes acumularam 263,93 Blobs, o que equivale a uma taxa média de cerca de 2,27 dólares por Blob. No entanto, esses dados de taxas são baseados na atual falta de demanda total na cadeia. Se no futuro a demanda por atividades na cadeia Ethereum aumentar significativamente, levando a congestionamentos na rede, o preço dos Blobs também aumentará, e o Layer2 naturalmente terá que pagar mais taxas à Ethereum. Nesse momento, ainda será necessário observar se os Blobs poderão compensar a parte da receita de taxas que a Ethereum cedeu.
A crescente demanda por Layer2 refletiu-se parcialmente na mudança do valor bloqueado. Após a introdução do Blob, o valor bloqueado do Ethereum caiu 22,13%, com apenas o Blast e o Optimism apresentando quedas maiores. O Base, que teve o crescimento mais rápido em TPS, viu seu valor bloqueado aumentar em 105,33%; o Linea, que ocupou o segundo lugar no pagamento de taxas de Blob, teve um aumento de 414,02% no seu valor bloqueado. Além disso, embora o valor bloqueado do Arbitrum também tenha caído 19,13%, a queda foi menor do que a do Ethereum.
![Ethereum muda para PoS dois anos, interpretação dos dados sobre as profundas razões para a fraca performance do preço do ETH])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-33e64d0836c346bf457a2fac44740cc8.webp(
A velocidade de staking do Ethereum está a diminuir, o TVL está a crescer, mas a taxa de aumento é inferior à do Solana
Outro desafio após a transformação do Ethereum é como alcançar um estado estacionário entre o valor da staking e o valor do lock-up, para garantir que a atividade na cadeia Ethereum permaneça segura em um determinado nível. A variação mútua do preço do ETH e da taxa de staking será a chave para alcançar esse equilíbrio. Essencialmente, isso determinará se o ETH tem liquidez suficiente e demanda adequada, o que é um requisito importante para que o ETH se torne uma moeda de liquidação. Outro requisito é que o ETH consiga manter seu valor ao longo do tempo, o que significa que a volatilidade acentuada do ETH ou grandes aumentos de curto prazo não são esperados.
Se aceitarmos a localização da moeda de liquidação, então esperamos que o Éter tenha uma alta demanda sustentável a longo prazo para alcançar a valorização estável do ETH a longo prazo. A questão é se o mercado está disposto a pagar por essa expectativa a longo prazo. Quando essa expectativa a longo prazo é insuficiente, é natural que surjam questionamentos.
Analisando a situação do lado da demanda refletida pelos dados, atualmente, o total apostado em Ethereum é de 34,384,200 ETH, um aumento de cerca de 150,18% em relação a dois anos atrás, com um aumento evidente. No entanto, em termos de taxa de crescimento do valor apostado, a taxa média diária mensal apresenta uma tendência de queda, ou seja, o crescimento marginal do total apostado está lento. A taxa média diária de setembro já caiu para 0,02%, enquanto a taxa média diária nos primeiros nove meses deste ano foi de 0,06%, uma queda de mais de 0,1 pontos percentuais em relação à taxa média diária de 0,17% do ano passado.
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Os 3 principais sujeitos com o maior montante total de staking atualmente são Lido, uma plataforma de troca e ether.fi, onde apenas o montante de staking da Lido ultrapassa 9,75 milhões de ETH. Desde o início deste ano, o crescimento acelerado do staking foi principalmente impulsionado por Renzo, ether.fi e Everstake, com taxas de crescimento superiores a 7457%, 3128% e 2044%, respetivamente.
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Enquanto o total de staking mantém um crescimento lento em níveis elevados, o valor de DeFi bloqueado no Ethereum atingiu um pico de curto prazo de 67,9 bilhões de dólares em junho deste ano, atualmente está em 44,468 bilhões de dólares, representando um crescimento de 50,12% até agora este ano, e um crescimento de 50,53% nos últimos 2 anos. Isso significa que a demanda por Ethereum no nível de aplicação está se recuperando.
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AirdropChaser
· 8h atrás
sol já subiu muito
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BridgeNomad
· 9h atrás
hmm... apenas mais um caso de fragmentação do tvl a matar o momentum do l1... já vi este filme antes, para ser honesto
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DefiPlaybook
· 14h atrás
Os dados não mentem, a queda de 35,8% no TVL é o verdadeiro problema.
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FalseProfitProphet
· 07-22 22:31
Esta onda de SOL já está na frente.
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MEVHunterZhang
· 07-22 22:29
btc matou eth. Não há muito o que dizer.
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ZenMiner
· 07-22 22:25
SOL realmente subiu ao céu.
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NonFungibleDegen
· 07-22 22:22
ser esta fusão copium está diferente... em baixa no eth mas ainda em alta af ngl
Dois anos da transição do Ethereum para PoS: Análise das razões profundas pelas quais o ETH teve um desempenho abaixo do esperado
Dois anos da transição do Ethereum para PoS: Análise das causas profundas da fraqueza do preço do ETH
A transição do Ethereum para o mecanismo PoS sempre foi considerada benéfica para alcançar a deflação monetária e atender à demanda de aplicações em maior escala, favorecendo a valorização do ETH. No entanto, no segundo aniversário da transição, o Ethereum enfrenta várias dúvidas. À primeira vista, essas dúvidas surgem principalmente do desempenho fraco do ETH no último ciclo de mercado, especialmente em comparação com o BTC e o SOL no mesmo período, cuja valorização ficou aquém das expectativas.
A um nível mais profundo, essas dúvidas refletem dois desafios principais no desenvolvimento do Ethereum: primeiro, a competição e colaboração entre Layer1 e Layer2, sendo o núcleo a forma de posicionar o papel do Layer2 e sua relação com o Ethereum; segundo, a contradição entre staking e liquidez, sendo o núcleo a forma de posicionar as propriedades do ETH.
Após uma análise abrangente das mudanças nas taxas de transação do Ethereum, custos de Blob e mudanças na demanda do Layer 2, bem como as variações no valor em stake e no valor bloqueado do Ethereum, constatou-se: primeiro, o Ethereum reduziu os preços das taxas de transação, mas o Layer 2 desviou a demanda das atividades on-chain e interagiu com o Ethereum a preços mais baixos, levando a um desafio na valorização e acumulação do ETH. Em segundo lugar, se o ETH for posicionado como uma moeda de liquidação, ou seja, se espera-se que o Ethereum tenha uma alta demanda sustentável a longo prazo para garantir a valorização estável do ETH a longo prazo, mas diante de uma concorrência acirrada, a disposição do mercado para pagar por essa expectativa a longo prazo pode ser abalada.
Principais descobertas incluem:
Nos últimos 2 anos, o ETH em relação ao USD teve uma alta de cerca de 44,28%, mas o ETH em relação ao BTC teve uma queda de cerca de 48,70%, e o ETH em relação ao SOL teve uma queda de cerca de 63,55%.
Nos últimos 2 anos, a receita mensal de taxas de transação do Ethereum (, considerando apenas as taxas de gorjeta ), apresentou uma tendência clara de crescimento, com uma média de receita mensal de taxas de aproximadamente 32,8156 milhões de dólares. No entanto, a partir de agosto deste ano, a receita mensal de taxas começou a diminuir.
Após a introdução do Blob, o TPS diário médio do Arbitrum One, Base e OP Mainnet cresceu 122,00%, 694,69% e 54,94%, respetivamente. O Arbitrum One e o Base têm um TPS diário médio superior ao Ethereum em 60,24% e 158,85%, respetivamente.
Os 20 principais submetedores de pagamentos de Blob acumulam 263,93 Blobs, com um total de 599,14 milhões de dólares pagos, com um custo médio de cerca de 2,27 dólares por Blob. Dentre eles, o Base, que teve o maior crescimento em TPS, pagou apenas 10,93 milhões de dólares.
O total de staking do Ethereum cresceu cerca de 150,18% em 2 anos, mas o crescimento marginal do total de staking é lento. Nos primeiros 9 meses deste ano, a taxa média de crescimento diária foi de 0,06%, uma queda de mais de 0,1 pontos percentuais em relação à taxa média de crescimento diária de 0,17% do ano passado.
O volume de ativos bloqueados em DeFi na Ethereum cresceu 50,12% este ano, mas a Solana cresceu 242,20% este ano. De acordo com a estimativa estática da taxa média de crescimento mensal deste ano, espera-se que em 12 meses o volume de ativos bloqueados da Solana supere o da Ethereum.
ETH cai em relação ao BTC e SOL, a receita de taxas do Ethereum passa de aumento para queda
O motivo direto das dúvidas sobre o Ethereum é o desempenho fraco do ETH, mas na verdade, considerando sua própria trajetória, o ETH após a transformação manteve uma tendência de alta clara. Nos últimos 2 anos, o ETH aumentou cerca de 44,28%, tendo em um determinado momento ultrapassado novamente os 4000 dólares, alcançando um máximo de 4071 dólares, e atualmente, com um preço acima de 2300 dólares, ainda se encontra em um nível alto dos últimos dois anos.
No entanto, quando comparamos o ETH com o BTC e o SOL no mesmo período, o desempenho do ETH não é tão satisfatório. A partir da tendência desses dois valores, podemos ver que, nos dois anos desde a transição oficial do Ethereum, o desempenho do BTC sempre foi melhor que o do ETH, enquanto o desempenho do SOL em relação ao ETH passou por um processo de inicialmente ser pior e depois melhorar.
Nos últimos dois anos, em comparação com o BTC, 1 ETH pôde ser trocado por BTC de 0,0807 para 0,0414, uma queda de aproximadamente 48,70%, e, de modo geral, a tendência da taxa de câmbio ETH/BTC é claramente de baixa.
Em comparação com o SOL, até setembro de 2023, 1 ETH podia ser trocado por mais de 50 SOL, e apresentava uma tendência de crescimento, chegando a trocar-se por até 125,1895 SOL. No entanto, após setembro de 2023, a taxa de câmbio caiu rapidamente, afetando a taxa de câmbio geral nos últimos 2 anos. Atualmente, 1 ETH só pode ser trocado por 17,4939 SOL, uma queda total de cerca de 63,55%.
Algumas críticas afirmam que a razão direta para o desempenho insatisfatório do ETH é a redução da receita com taxas de transação. Embora esse seja um dos principais objetivos das várias atualizações após a transformação, isso dificultou a acumulação de valor do ETH. No entanto, nos últimos dois anos, a receita mensal com taxas de transação do Ethereum, considerando apenas as taxas de gorjeta, (, apresenta uma tendência de crescimento clara.
![Ethereum muda para PoS dois anos, análise de dados das razões profundas para o preço do ETH estar estagnado])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-604d7a064c766c489387aaa7e1cffc98.webp(
Até setembro deste ano, a receita média mensal de taxas do Ethereum nos últimos 25 meses foi de 31,844 milhões de dólares. Se não considerarmos setembro deste ano, a receita média mensal de taxas do Ethereum nos últimos 24 meses aumentaria para 32,816 milhões de dólares. Além disso, de novembro de 2023 a julho de 2024, a receita mensal de taxas superou os 33 milhões de dólares, significativamente acima da maior parte do tempo anterior, tendo ultrapassado os 60 milhões de dólares em um ponto.
No entanto, em agosto deste ano, a receita mensal de taxas do Ethereum caiu para 27,96 milhões de dólares. Se estimarmos a receita mensal de taxas de setembro com base na média das taxas dos primeiros 10 dias de setembro, a receita mensal de taxas pode cair ainda mais para 25,6847 milhões de dólares. Isso confirma indiretamente as preocupações do mercado sobre a acumulação do valor futuro do ETH.
3 grandes Layer2 aumentam significativamente o TPS após a introdução de Blob, os 20 principais submetentes de Blob pagaram apenas 5,99 milhões de dólares.
A contínua redução das taxas de transação do Ethereum deveria ser algo esperado, mas por que as recentes dúvidas se concentraram nisso? Uma possível razão é que o equilíbrio entre a demanda por atividades na blockchain e o preço das taxas de transação ainda não foi estabelecido.
A expectativa ideal é que o Ethereum, por meio do Layer2 e outras atualizações, reduza o preço das taxas de transação, o que irá diretamente estimular ou favorecer a demanda por atividades on-chain a longo prazo, permitindo que ambos alcancem um equilíbrio, e o ETH ainda consiga acumular valor. Mas o problema agora é que a demanda total por atividades on-chain é insuficiente, além do fato de que o Layer2 está assumindo mais atividades on-chain diretas, interagindo com o Ethereum a preços mais baixos. Nesse cenário, a contínua redução das taxas de transação coloca desafios na retroalimentação do valor e na acumulação do ETH. Em termos mais simples, o plano de otimização das taxas de transação do Ethereum, projetado para períodos de alta demanda, enfrenta dificuldades inoportunas em períodos de baixa demanda.
Após a introdução das transações Blob, os três Layer2 com o maior volume de bloqueio tiveram um aumento significativo no TPS, e dois deles superaram o TPS do Ethereum. Uma série de otimizações nas taxas de transação do Ethereum promoveu objetivamente o desenvolvimento do Layer2, especialmente o desenvolvimento do Base.
![Ethereum muda para PoS há dois anos, interpretação dos dados sobre as razões profundas para a estagnação do preço do ETH])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8d08af688d84925fdb89245cccd195d0.webp(
No início deste ano até 14 de março, o TPS médio diário do Arbitrum One, Base e OP Mainnet foi de 9,68, 4,33 e 4,15, respectivamente, enquanto de 14 de março até agora, o TPS médio diário dos três aumentou para 21,49, 34,41 e 6,43, com aumentos de 122,00%, 694,69% e 54,94%, respetivamente.
Além disso, entre o início deste ano e 14 de março, a TPS média diária de Arbitrum One, Base e OP Mainnet foi inferior à TPS média diária do Ethereum no mesmo período, com uma média inferior de 26,86%, 67,19% e 68,76%, respetivamente. No entanto, após a introdução de Blob, a TPS média diária de Arbitrum One e Base já ultrapassou o Ethereum em 60,24% e 158,85%. Embora a TPS média diária do OP Mainnet ainda seja inferior à do Ethereum, a diferença entre os dois também está a diminuir.
O aumento da demanda por Layer2 beneficia da introdução do tipo de transação Blob, mas as taxas pagas por Blob em Layer2 são muito baixas. Em outras palavras, a melhoria nas taxas de transação do Ethereum ainda não pode ser refletida como acumulação de valor do ETH.
Até agora, os 20 principais pagadores de taxas de Blob acumulam um total de 5.991.400 dólares, representando mais de 99% do total das taxas. Dentre eles, a Base, que teve o crescimento mais rápido em TPS, acumulou apenas 109.300 dólares, enquanto a Arbitrum acumulou 643.500 dólares e a OP Mainnet acumulou 49.400 dólares. Mesmo o Taiko, que é o que pagou mais, pagou apenas 2.407.900 dólares.
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Esses remetentes acumularam 263,93 Blobs, o que equivale a uma taxa média de cerca de 2,27 dólares por Blob. No entanto, esses dados de taxas são baseados na atual falta de demanda total na cadeia. Se no futuro a demanda por atividades na cadeia Ethereum aumentar significativamente, levando a congestionamentos na rede, o preço dos Blobs também aumentará, e o Layer2 naturalmente terá que pagar mais taxas à Ethereum. Nesse momento, ainda será necessário observar se os Blobs poderão compensar a parte da receita de taxas que a Ethereum cedeu.
A crescente demanda por Layer2 refletiu-se parcialmente na mudança do valor bloqueado. Após a introdução do Blob, o valor bloqueado do Ethereum caiu 22,13%, com apenas o Blast e o Optimism apresentando quedas maiores. O Base, que teve o crescimento mais rápido em TPS, viu seu valor bloqueado aumentar em 105,33%; o Linea, que ocupou o segundo lugar no pagamento de taxas de Blob, teve um aumento de 414,02% no seu valor bloqueado. Além disso, embora o valor bloqueado do Arbitrum também tenha caído 19,13%, a queda foi menor do que a do Ethereum.
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A velocidade de staking do Ethereum está a diminuir, o TVL está a crescer, mas a taxa de aumento é inferior à do Solana
Outro desafio após a transformação do Ethereum é como alcançar um estado estacionário entre o valor da staking e o valor do lock-up, para garantir que a atividade na cadeia Ethereum permaneça segura em um determinado nível. A variação mútua do preço do ETH e da taxa de staking será a chave para alcançar esse equilíbrio. Essencialmente, isso determinará se o ETH tem liquidez suficiente e demanda adequada, o que é um requisito importante para que o ETH se torne uma moeda de liquidação. Outro requisito é que o ETH consiga manter seu valor ao longo do tempo, o que significa que a volatilidade acentuada do ETH ou grandes aumentos de curto prazo não são esperados.
Se aceitarmos a localização da moeda de liquidação, então esperamos que o Éter tenha uma alta demanda sustentável a longo prazo para alcançar a valorização estável do ETH a longo prazo. A questão é se o mercado está disposto a pagar por essa expectativa a longo prazo. Quando essa expectativa a longo prazo é insuficiente, é natural que surjam questionamentos.
Analisando a situação do lado da demanda refletida pelos dados, atualmente, o total apostado em Ethereum é de 34,384,200 ETH, um aumento de cerca de 150,18% em relação a dois anos atrás, com um aumento evidente. No entanto, em termos de taxa de crescimento do valor apostado, a taxa média diária mensal apresenta uma tendência de queda, ou seja, o crescimento marginal do total apostado está lento. A taxa média diária de setembro já caiu para 0,02%, enquanto a taxa média diária nos primeiros nove meses deste ano foi de 0,06%, uma queda de mais de 0,1 pontos percentuais em relação à taxa média diária de 0,17% do ano passado.
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Os 3 principais sujeitos com o maior montante total de staking atualmente são Lido, uma plataforma de troca e ether.fi, onde apenas o montante de staking da Lido ultrapassa 9,75 milhões de ETH. Desde o início deste ano, o crescimento acelerado do staking foi principalmente impulsionado por Renzo, ether.fi e Everstake, com taxas de crescimento superiores a 7457%, 3128% e 2044%, respetivamente.
![Ethereum para PoS dois anos, interpretação de dados sobre as causas profundas da fraqueza do preço do ETH])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5554c04e08930b8c412e14228dc6d281.webp(
Enquanto o total de staking mantém um crescimento lento em níveis elevados, o valor de DeFi bloqueado no Ethereum atingiu um pico de curto prazo de 67,9 bilhões de dólares em junho deste ano, atualmente está em 44,468 bilhões de dólares, representando um crescimento de 50,12% até agora este ano, e um crescimento de 50,53% nos últimos 2 anos. Isso significa que a demanda por Ethereum no nível de aplicação está se recuperando.
mas em comparação com Solana