A recuperação do bull run e a razão pela qual as pequenas moedas estão em baixa: a reestruturação do mecanismo de incentivos é a chave para a superação.
O bull run retornou, por que os alts não conseguiram subir em sincronia?
Introdução
Recentemente, o mercado de criptomoedas reacendeu as expectativas de "bull run". O Bitcoin atingiu um novo recorde histórico, enquanto o Ethereum teve um aumento mensal superior a 40%. A atividade de capital na blockchain está a recuperar, a popularidade das plataformas de negociação está claramente a subir, e os sinais macroeconômicos também apresentam uma tendência positiva.
No entanto, quando os investidores olham para as carteiras, descobrem que muitas pequenas moedas ainda estão estagnadas - o que parece ser diferente da percepção tradicional de um bull run.
1. Será que os pequenos altcoins realmente perderam esta bull run?
Até 22 de maio de 2025, o preço do Bitcoin ultrapassou a marca de 110.000 dólares, atingindo um novo recorde histórico; o Ethereum subiu mais de 45% no último mês. Nesta onda de recuperação do sentimento, o capital e o fluxo estão concentrados em ativos de referência. No que diz respeito ao ambiente macroeconômico, o alívio nas relações comerciais globais e a maior apetência por risco de capital proporcionaram um bom canal de aumento para todo o mercado cripto.
No entanto, sob este contexto favorável, o setor das pequenas moedas está em geral em baixa. A maioria das pequenas moedas não apenas não subiu, mas, pelo contrário, continua a recuar. O entusiasmo em torno do Bitcoin e do Ethereum está a ocultar uma certa mudança direcional que está a ocorrer em todo o mercado: as pequenas moedas não estão sem atividade, mas estão a ser "marginalizadas" conscientemente por fundos e usuários.
Por que este bull run parece pertencer apenas às moedas principais? A lógica de valor das pequenas moedas já colapsou? Ou será que elas precisam de uma nova estratégia de sobrevivência? Este artigo analisará, a partir de várias dimensões, como o ambiente macroeconômico, as preferências de investimento, a psicologia do usuário e a inovação de mecanismos, os desafios e as saídas que as pequenas moedas enfrentam por trás deste bull run estrutural.
Dois, Análise do Ambiente Macroeconômico: O bull run está realmente a chegar?
A normalização das relações comerciais e a recuperação da aversão ao risco
Até meados de maio de 2025, a tonalidade principal do mercado macroeconômico sofreu uma mudança significativa.
As principais economias globais estão a ver um abrandamento nas suas relações comerciais. Após as negociações comerciais em Genebra, as partes emitiram uma declaração conjunta afirmando que vão reduzir as tarifas de 125% para 10%. Esta medida não só suscitou um otimismo no mercado, como também enviou um sinal positivo na luta contra a inflação.
Devido a isso, o mercado de ações dos EUA entrou em um canal de alta estrutural. O índice S&P 500 subiu de 4.800 pontos no início do ano para 5.940 pontos (até 20 de maio de 2025), aproximando-se do recorde histórico. A preferência por risco do capital aumentou significativamente, com o Nasdaq e as grandes ações de tecnologia a subirem, enquanto o ouro e os títulos do governo mostraram sinais de saída de capital.
Ao mesmo tempo, o mercado de criptomoedas também se beneficia de forma significativa. De acordo com os dados, desde março, o fluxo líquido total de fundos em ativos criptográficos, predominantemente Bitcoin, alcançou 9,3 bilhões de dólares, com a maior parte concentrada no mercado à vista, especialmente durante o período de negociação do horário do leste dos EUA, mostrando uma tendência de entrada significativa de capital americano.
A tendência de subida das moedas principais não para
O Bitcoin ultrapassou os 110.707 dólares durante o pregão de 22 de maio de 2025, alcançando um novo recorde histórico; o Ethereum teve uma forte tendência de alta desde abril, atingindo cerca de 2.629 dólares até 22 de maio, entrando na "zona crítica" para ultrapassar os 3.000 dólares.
As moedas principais tornam-se um "porto seguro" para os fundos? Isso reflete uma "preferência por certeza".
Expectativas regulatórias mais claras: Bitcoin e Ethereum têm propriedades de conformidade mais fortes, e as agências reguladoras dos EUA estão gradualmente esclarecendo sua classificação;
Melhor liquidez: grandes instituições continuam a absorver Bitcoin através de produtos à vista ou serviços de custódia;
Narrativa mais completa: O ecossistema financeiro do Bitcoin e a rede de segunda camada do Ethereum tornaram-se recentemente o centro de um novo ciclo de discussão.
Isto faz com que as moedas principais obtenham um prémio excessivo na nova rodada de mercado, enquanto as moedas menores ficam à margem de financiamento.
O desempenho geral das pequenas moedas é neutro
Em comparação, o desempenho do setor de pequenas moedas foi claramente inferior.
Exceto por alguns projetos quentes que subiram ligeiramente, a maioria das altcoins não acompanhou a recuperação das moedas principais e até apresentou recuos, com os fundos se concentrando ainda mais nas moedas principais.
O mercado não é "escassez de capital", mas sim "evitação de riscos"?
De acordo com os dados de interações na blockchain, todo o mercado não está a faltar em liquidez, mas sim a liquidez está extremamente inclinada. A compra está concentrada no Bitcoin e em alguns projetos de alta popularidade, enquanto a profundidade de compra e venda de pequenas moedas continua a cair. O volume de buscas por Bitcoin e ETFs disparou.
O bull run do mercado realmente voltou, mas parece que ele pertence apenas ao Bitcoin, não aos alts.
Três, por que as pequenas moedas não conseguiram acompanhar?
Mentalidade do usuário madura: o ciclo de subir e descer já passou.
Durante o bull run de 2021, muitos investidores individuais entraram no mercado devido ao sentimento de FOMO, seguindo cegamente novos projetos de moeda, e a maioria acabou sendo severamente presa em colapsos cíclicos de moedas pequenas. De acordo com relatórios de instituições de análise de dados, até o final de 2022, mais de 73% dos investidores em tokens não mainstream estavam em estado de perda após manterem suas posições por 6 meses.
Após a rotação do mercado, em 2025, os investidores geralmente formaram uma mentalidade de negociação mais cautelosa:
Mais valor ao número real de usuários do projeto e à atividade na cadeia.
Prefiro escolher projetos que tenham inovação de mecanismos, um mecanismo de airdrop claro e apoio ecológico.
Não ouvir "ordens" facilmente ou apostar cegamente
De acordo com os dados de interações on-chain, a mediana de participação (endereços ativos em 7 dias) de projetos de pequenas moedas após o lançamento caiu de mais de 13.000 em 2021 para menos de 2.800 atualmente, a popularidade da comunidade esfriou visivelmente.
Os usuários não estão fora do mercado, mas sim a escolher "esperar com mais cautela".
Transformação do comportamento dos líderes de opinião: de "gritar muito" para "arbitragem"
No passado, os projetos de pequenas moedas dependiam extremamente de líderes de opinião e da disseminação nas comunidades. Os líderes de opinião convertiam o tráfego em preço através de acumulação inicial, chamadas ao vivo e conteúdo em vídeo. No entanto, em 2025, com o surgimento de várias faixas, moedas populares em alta e mudanças nas estratégias de airdrop de projetos, os líderes de opinião começaram a mudar mais de "distribuidores de conteúdo" para "manipuladores de mercado".
Ao observar os influenciadores ativos nas plataformas sociais, não é difícil perceber: os influenciadores já têm uma parte dos tokens pré-alocados antes de promoverem o projeto; após a publicação na comunidade, eles vendem gradualmente na plataforma de negociação para obter lucro; e há registros claros de comportamento de "aumento e venda".
Particularmente em alguns "projetos quentes" do ecossistema de uma certa blockchain recente, os líderes de opinião participam frequentemente de estratégias de "fazendas de airdrop + grupos para desviar a atenção", o que aumenta a probabilidade de perdas para os usuários comuns.
A longo prazo, esse comportamento está acelerando a destruição da base de confiança das altcoins.
Transferência de calor do setor: a narrativa é difícil de competir com conceitos mainstream
A narrativa criptográfica atual está centrada em três áreas: finanças em Bitcoin, inteligência artificial e produtos derivados de staking.
Os projetos de pequenas moedas tradicionais carecem de conexão com a narrativa mainstream, suas histórias são frágeis, a tecnologia não apresenta inovações e a colaboração ecológica é escassa, dificultando a atração de nova atenção do fluxo.
O foco não é mais "todas as moedas podem subir", mas sim a concentração de capital e usuários em "apostar na história certa".
A confiança do mercado e a estrutura de liquidez foram reescritas
O mecanismo de confiança das pequenas moedas está a colapsar:
Os usuários já não confiam nas equipes do projeto: a maioria dos projetos só se mantém ativa nos primeiros 30 dias após o lançamento, depois disso a liquidez se esgota.
Interesse dos market makers em queda: Instituições de market making estão concentrando recursos em moedas principais e stablecoins em conformidade, enquanto pares de negociação de pequenas moedas foram removidos de várias plataformas de negociação.
Um problema mais sério é que a falta de consenso leva à "desertificação" da comunidade: as equipes do projeto ficam apenas com contas operacionais, sem uma comunidade real; os investidores de varejo migram para sistemas de pontos, canais de caçadores de airdrop, e até mesmo mineração de IA.
Isso também levou a um novo fenômeno - as pequenas moedas não são mais "apostar na tolice", mas sim "apostar na rapidez": ninguém acredita em longos prazos, todos estão competindo pela liquidez de curto prazo.
Os pequenos altcoins não sobem, não é porque ninguém está prestando atenção neles, mas porque já não há razões para acreditar neles.
Quando o design de incentivos da equipe do projeto já não é sustentável, a credibilidade dos líderes de opinião não pode ser estabelecida e a interação dos usuários se resume a um "mecanismo de corrida", todo o ecossistema de pequenas moedas perde a confiança básica e a estrutura de suporte à liquidez.
O próximo passo é redesenhar este sistema, em vez de repetir os velhos padrões.
Quatro, a ascensão da nova "jogabilidade de pequenos alts"
Mecanismo de airdrop e pontos impulsionado pela plataforma de negociação
No contexto da diminuição do entusiasmo dos usuários, algumas plataformas de negociação começaram a reativar o envolvimento dos usuários através do design de sistemas de tarefas, troca de pontos e atividades de airdrop. Além disso, alguns projetos também começaram a introduzir um mecanismo de multiplicação de pontos, tentando incentivar a participação a longo prazo dos usuários e aumentar a atividade da comunidade. O núcleo desses mecanismos reside em:
Reduzir a barreira de entrada: recompensas podem ser obtidas através de tarefas simples, atraindo mais usuários a participar.
Aumentar a lealdade dos usuários: Mecanismos de pontos e airdrops incentivam os usuários a participar continuamente do ecossistema do projeto.
Aumentar a influência da comunidade: o mecanismo de recomendação incentiva os usuários a divulgar ativamente o projeto, expandindo a influência.
Lançamento é o pico? A sustentabilidade das moedas populares é questionada
As moedas populares em 2025 apresentam características de forte impulso comunitário. As equipes do projeto rapidamente atraem atenção através de mídias sociais, eventos comunitários e conteúdo viral. Antes do lançamento das moedas nas plataformas de negociação, elas costumam atrair rapidamente a atenção do mercado através da disseminação nas mídias sociais em um curto período de tempo; após o lançamento da moeda, o preço aumenta rapidamente e, em seguida, recua rapidamente. Sua sustentabilidade é questionada, e o mercado está clamando para que as equipes do projeto otimizem continuamente aspectos como segurança, estrutura de governança e construção da comunidade.
Cinco, Perspectivas Futuras: O Caminho de Superação das Moedas Menores
Moedas pequenas precisam de troca de pele vs troca de alma: reembalar um projeto antigo ou reconstruir o mecanismo?
Se os altcoins ainda têm oportunidade, não depende do mercado, mas sim da capacidade deles de "atualizarem-se".
Muitos projetos no passado desapareceram durante o bear market e ressurgiram no início do bull run: mudavam o logo, atualizavam um roteiro e acrescentavam algumas palavras-chave sobre IA para recomeçar a contar a história. Mas os usuários de 2025 não vão mais acreditar em "novo rótulo para velho vinho".
Em comparação com "skin swap", os projetos realmente competitivos escolheram "soul swap": reestruturar o modelo econômico do token, introduzir um mecanismo de airdrop mais justo, e até mesmo guiar a co-governança da comunidade através de organizações autônomas descentralizadas, transformando os usuários de especuladores em co-construtores do ecossistema, enquanto, com uma experiência de usuário extremamente simples e uma profunda ligação com o fluxo nativo da cadeia, conseguiram manter uma atividade e liquidez contínuas.
A chave para romper não é estar embalado de forma muito moderna, mas sim ter um mecanismo suficientemente novo, emoções suficientemente verdadeiras e um ritmo suficientemente estável.
O que os pequenos investidores realmente precisam? Narrativa? Praticidade? Ou pura especulação?
Os investidores de varejo em 2021 estavam em busca de narrativas e do espaço da imaginação.
Os investidores de 2025 estão mais preocupados com "Posso experimentar a baixo custo?", "Posso vender a qualquer momento?", "Estou sendo tratado como um adversário pelos desenvolvedores do projeto ou líderes de opinião?"
Eles não precisam de uma "visão grandiosa", mas sim de uma gestão de expectativas clara e de feedback rápido.
Isso também significa que a equipe do projeto deve redesenhar o caminho de participação do usuário:
A mecânica de tarefas, pontos e vinculação de NFT não pode se basear apenas em "incentivos", deve incluir o "custo de saída" no design;
Deixar de lado a busca por um crescimento explosivo no número de usuários e focar na construção de um "núcleo de lealdade" pequeno e refinado;
Fazer com que os usuários sintam que não estão "a ser desenhados", mas sim "a participar".
Como o projeto, a plataforma e a comunidade podem reconstruir a confiança dos usuários?
Atualmente, o mercado tem dois motores de crescimento:
Sistema de tráfego impulsionado pela plataforma de negociação: A plataforma de negociação está a reconstruir o caminho de aquisição de utilizadores "tarefa → incentivo → airdrop → listagem de moedas". Esto não só é uma ferramenta de arranque para projetos, mas também um "sandbox" para controlar o risco de tráfego.
Sistema de narrativa nova impulsionado pela comunidade: a fissão de software social, organizações autônomas de criadores e ferramentas de incubação de líderes de opinião de baixo custo tornaram-se a infraestrutura para a autonomização do tráfego de altcoins.
Se antes a estratégia de tráfego era "abranger tudo", agora a estratégia parece mais "acender uma chama": fazer com que os primeiros fiéis comecem a jogar, ganhem dinheiro e gerem transações e conteúdos reais, só assim é possível obter uma fissão e uma propagação natural.
Resumo: Os pequenos ativos chegaram ao momento de reestruturação.
Os pequenos moedas não desapareceram, apenas chegaram à porta de uma nova reorganização.
aqueles projetos que não têm inovação mecânica, carecem de participação da comunidade e fantasiam um aumento de 10 vezes apenas com gritos de venda, estão condenados neste ciclo.
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GateUser-9ad11037
· 54m atrás
btc subiu e tudo vai subir? Não faz sentido.
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GweiWatcher
· 07-23 03:54
A era em que o galo da montanha se transforma em fênix passou.
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LiquidityHunter
· 07-23 03:49
A diferença de liquidez entre as principais criptomoedas e as altcoins atingiu um valor crítico. Os dados falam por si. Onde estão os contra-partes?
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ApeDegen
· 07-23 03:35
O BTC atingiu um novo máximo? Acorda, ainda estamos em 2023.
A recuperação do bull run e a razão pela qual as pequenas moedas estão em baixa: a reestruturação do mecanismo de incentivos é a chave para a superação.
O bull run retornou, por que os alts não conseguiram subir em sincronia?
Introdução
Recentemente, o mercado de criptomoedas reacendeu as expectativas de "bull run". O Bitcoin atingiu um novo recorde histórico, enquanto o Ethereum teve um aumento mensal superior a 40%. A atividade de capital na blockchain está a recuperar, a popularidade das plataformas de negociação está claramente a subir, e os sinais macroeconômicos também apresentam uma tendência positiva.
No entanto, quando os investidores olham para as carteiras, descobrem que muitas pequenas moedas ainda estão estagnadas - o que parece ser diferente da percepção tradicional de um bull run.
1. Será que os pequenos altcoins realmente perderam esta bull run?
Até 22 de maio de 2025, o preço do Bitcoin ultrapassou a marca de 110.000 dólares, atingindo um novo recorde histórico; o Ethereum subiu mais de 45% no último mês. Nesta onda de recuperação do sentimento, o capital e o fluxo estão concentrados em ativos de referência. No que diz respeito ao ambiente macroeconômico, o alívio nas relações comerciais globais e a maior apetência por risco de capital proporcionaram um bom canal de aumento para todo o mercado cripto.
No entanto, sob este contexto favorável, o setor das pequenas moedas está em geral em baixa. A maioria das pequenas moedas não apenas não subiu, mas, pelo contrário, continua a recuar. O entusiasmo em torno do Bitcoin e do Ethereum está a ocultar uma certa mudança direcional que está a ocorrer em todo o mercado: as pequenas moedas não estão sem atividade, mas estão a ser "marginalizadas" conscientemente por fundos e usuários.
Por que este bull run parece pertencer apenas às moedas principais? A lógica de valor das pequenas moedas já colapsou? Ou será que elas precisam de uma nova estratégia de sobrevivência? Este artigo analisará, a partir de várias dimensões, como o ambiente macroeconômico, as preferências de investimento, a psicologia do usuário e a inovação de mecanismos, os desafios e as saídas que as pequenas moedas enfrentam por trás deste bull run estrutural.
Dois, Análise do Ambiente Macroeconômico: O bull run está realmente a chegar?
Até meados de maio de 2025, a tonalidade principal do mercado macroeconômico sofreu uma mudança significativa.
As principais economias globais estão a ver um abrandamento nas suas relações comerciais. Após as negociações comerciais em Genebra, as partes emitiram uma declaração conjunta afirmando que vão reduzir as tarifas de 125% para 10%. Esta medida não só suscitou um otimismo no mercado, como também enviou um sinal positivo na luta contra a inflação.
Devido a isso, o mercado de ações dos EUA entrou em um canal de alta estrutural. O índice S&P 500 subiu de 4.800 pontos no início do ano para 5.940 pontos (até 20 de maio de 2025), aproximando-se do recorde histórico. A preferência por risco do capital aumentou significativamente, com o Nasdaq e as grandes ações de tecnologia a subirem, enquanto o ouro e os títulos do governo mostraram sinais de saída de capital.
Ao mesmo tempo, o mercado de criptomoedas também se beneficia de forma significativa. De acordo com os dados, desde março, o fluxo líquido total de fundos em ativos criptográficos, predominantemente Bitcoin, alcançou 9,3 bilhões de dólares, com a maior parte concentrada no mercado à vista, especialmente durante o período de negociação do horário do leste dos EUA, mostrando uma tendência de entrada significativa de capital americano.
O Bitcoin ultrapassou os 110.707 dólares durante o pregão de 22 de maio de 2025, alcançando um novo recorde histórico; o Ethereum teve uma forte tendência de alta desde abril, atingindo cerca de 2.629 dólares até 22 de maio, entrando na "zona crítica" para ultrapassar os 3.000 dólares.
Expectativas regulatórias mais claras: Bitcoin e Ethereum têm propriedades de conformidade mais fortes, e as agências reguladoras dos EUA estão gradualmente esclarecendo sua classificação;
Melhor liquidez: grandes instituições continuam a absorver Bitcoin através de produtos à vista ou serviços de custódia;
Narrativa mais completa: O ecossistema financeiro do Bitcoin e a rede de segunda camada do Ethereum tornaram-se recentemente o centro de um novo ciclo de discussão.
Isto faz com que as moedas principais obtenham um prémio excessivo na nova rodada de mercado, enquanto as moedas menores ficam à margem de financiamento.
Em comparação, o desempenho do setor de pequenas moedas foi claramente inferior.
Exceto por alguns projetos quentes que subiram ligeiramente, a maioria das altcoins não acompanhou a recuperação das moedas principais e até apresentou recuos, com os fundos se concentrando ainda mais nas moedas principais.
De acordo com os dados de interações na blockchain, todo o mercado não está a faltar em liquidez, mas sim a liquidez está extremamente inclinada. A compra está concentrada no Bitcoin e em alguns projetos de alta popularidade, enquanto a profundidade de compra e venda de pequenas moedas continua a cair. O volume de buscas por Bitcoin e ETFs disparou.
O bull run do mercado realmente voltou, mas parece que ele pertence apenas ao Bitcoin, não aos alts.
Três, por que as pequenas moedas não conseguiram acompanhar?
Durante o bull run de 2021, muitos investidores individuais entraram no mercado devido ao sentimento de FOMO, seguindo cegamente novos projetos de moeda, e a maioria acabou sendo severamente presa em colapsos cíclicos de moedas pequenas. De acordo com relatórios de instituições de análise de dados, até o final de 2022, mais de 73% dos investidores em tokens não mainstream estavam em estado de perda após manterem suas posições por 6 meses.
Após a rotação do mercado, em 2025, os investidores geralmente formaram uma mentalidade de negociação mais cautelosa:
Mais valor ao número real de usuários do projeto e à atividade na cadeia.
Prefiro escolher projetos que tenham inovação de mecanismos, um mecanismo de airdrop claro e apoio ecológico.
Não ouvir "ordens" facilmente ou apostar cegamente
De acordo com os dados de interações on-chain, a mediana de participação (endereços ativos em 7 dias) de projetos de pequenas moedas após o lançamento caiu de mais de 13.000 em 2021 para menos de 2.800 atualmente, a popularidade da comunidade esfriou visivelmente.
Os usuários não estão fora do mercado, mas sim a escolher "esperar com mais cautela".
No passado, os projetos de pequenas moedas dependiam extremamente de líderes de opinião e da disseminação nas comunidades. Os líderes de opinião convertiam o tráfego em preço através de acumulação inicial, chamadas ao vivo e conteúdo em vídeo. No entanto, em 2025, com o surgimento de várias faixas, moedas populares em alta e mudanças nas estratégias de airdrop de projetos, os líderes de opinião começaram a mudar mais de "distribuidores de conteúdo" para "manipuladores de mercado".
Ao observar os influenciadores ativos nas plataformas sociais, não é difícil perceber: os influenciadores já têm uma parte dos tokens pré-alocados antes de promoverem o projeto; após a publicação na comunidade, eles vendem gradualmente na plataforma de negociação para obter lucro; e há registros claros de comportamento de "aumento e venda".
Particularmente em alguns "projetos quentes" do ecossistema de uma certa blockchain recente, os líderes de opinião participam frequentemente de estratégias de "fazendas de airdrop + grupos para desviar a atenção", o que aumenta a probabilidade de perdas para os usuários comuns.
A longo prazo, esse comportamento está acelerando a destruição da base de confiança das altcoins.
A narrativa criptográfica atual está centrada em três áreas: finanças em Bitcoin, inteligência artificial e produtos derivados de staking.
Os projetos de pequenas moedas tradicionais carecem de conexão com a narrativa mainstream, suas histórias são frágeis, a tecnologia não apresenta inovações e a colaboração ecológica é escassa, dificultando a atração de nova atenção do fluxo.
O foco não é mais "todas as moedas podem subir", mas sim a concentração de capital e usuários em "apostar na história certa".
O mecanismo de confiança das pequenas moedas está a colapsar:
Os usuários já não confiam nas equipes do projeto: a maioria dos projetos só se mantém ativa nos primeiros 30 dias após o lançamento, depois disso a liquidez se esgota.
Interesse dos market makers em queda: Instituições de market making estão concentrando recursos em moedas principais e stablecoins em conformidade, enquanto pares de negociação de pequenas moedas foram removidos de várias plataformas de negociação.
Um problema mais sério é que a falta de consenso leva à "desertificação" da comunidade: as equipes do projeto ficam apenas com contas operacionais, sem uma comunidade real; os investidores de varejo migram para sistemas de pontos, canais de caçadores de airdrop, e até mesmo mineração de IA.
Isso também levou a um novo fenômeno - as pequenas moedas não são mais "apostar na tolice", mas sim "apostar na rapidez": ninguém acredita em longos prazos, todos estão competindo pela liquidez de curto prazo.
Os pequenos altcoins não sobem, não é porque ninguém está prestando atenção neles, mas porque já não há razões para acreditar neles.
Quando o design de incentivos da equipe do projeto já não é sustentável, a credibilidade dos líderes de opinião não pode ser estabelecida e a interação dos usuários se resume a um "mecanismo de corrida", todo o ecossistema de pequenas moedas perde a confiança básica e a estrutura de suporte à liquidez.
O próximo passo é redesenhar este sistema, em vez de repetir os velhos padrões.
Quatro, a ascensão da nova "jogabilidade de pequenos alts"
No contexto da diminuição do entusiasmo dos usuários, algumas plataformas de negociação começaram a reativar o envolvimento dos usuários através do design de sistemas de tarefas, troca de pontos e atividades de airdrop. Além disso, alguns projetos também começaram a introduzir um mecanismo de multiplicação de pontos, tentando incentivar a participação a longo prazo dos usuários e aumentar a atividade da comunidade. O núcleo desses mecanismos reside em:
Reduzir a barreira de entrada: recompensas podem ser obtidas através de tarefas simples, atraindo mais usuários a participar.
Aumentar a lealdade dos usuários: Mecanismos de pontos e airdrops incentivam os usuários a participar continuamente do ecossistema do projeto.
Aumentar a influência da comunidade: o mecanismo de recomendação incentiva os usuários a divulgar ativamente o projeto, expandindo a influência.
As moedas populares em 2025 apresentam características de forte impulso comunitário. As equipes do projeto rapidamente atraem atenção através de mídias sociais, eventos comunitários e conteúdo viral. Antes do lançamento das moedas nas plataformas de negociação, elas costumam atrair rapidamente a atenção do mercado através da disseminação nas mídias sociais em um curto período de tempo; após o lançamento da moeda, o preço aumenta rapidamente e, em seguida, recua rapidamente. Sua sustentabilidade é questionada, e o mercado está clamando para que as equipes do projeto otimizem continuamente aspectos como segurança, estrutura de governança e construção da comunidade.
Cinco, Perspectivas Futuras: O Caminho de Superação das Moedas Menores
Se os altcoins ainda têm oportunidade, não depende do mercado, mas sim da capacidade deles de "atualizarem-se".
Muitos projetos no passado desapareceram durante o bear market e ressurgiram no início do bull run: mudavam o logo, atualizavam um roteiro e acrescentavam algumas palavras-chave sobre IA para recomeçar a contar a história. Mas os usuários de 2025 não vão mais acreditar em "novo rótulo para velho vinho".
Em comparação com "skin swap", os projetos realmente competitivos escolheram "soul swap": reestruturar o modelo econômico do token, introduzir um mecanismo de airdrop mais justo, e até mesmo guiar a co-governança da comunidade através de organizações autônomas descentralizadas, transformando os usuários de especuladores em co-construtores do ecossistema, enquanto, com uma experiência de usuário extremamente simples e uma profunda ligação com o fluxo nativo da cadeia, conseguiram manter uma atividade e liquidez contínuas.
A chave para romper não é estar embalado de forma muito moderna, mas sim ter um mecanismo suficientemente novo, emoções suficientemente verdadeiras e um ritmo suficientemente estável.
Os investidores de varejo em 2021 estavam em busca de narrativas e do espaço da imaginação.
Os investidores de 2025 estão mais preocupados com "Posso experimentar a baixo custo?", "Posso vender a qualquer momento?", "Estou sendo tratado como um adversário pelos desenvolvedores do projeto ou líderes de opinião?"
Eles não precisam de uma "visão grandiosa", mas sim de uma gestão de expectativas clara e de feedback rápido.
Isso também significa que a equipe do projeto deve redesenhar o caminho de participação do usuário:
A mecânica de tarefas, pontos e vinculação de NFT não pode se basear apenas em "incentivos", deve incluir o "custo de saída" no design;
Deixar de lado a busca por um crescimento explosivo no número de usuários e focar na construção de um "núcleo de lealdade" pequeno e refinado;
Fazer com que os usuários sintam que não estão "a ser desenhados", mas sim "a participar".
Atualmente, o mercado tem dois motores de crescimento:
Sistema de tráfego impulsionado pela plataforma de negociação: A plataforma de negociação está a reconstruir o caminho de aquisição de utilizadores "tarefa → incentivo → airdrop → listagem de moedas". Esto não só é uma ferramenta de arranque para projetos, mas também um "sandbox" para controlar o risco de tráfego.
Sistema de narrativa nova impulsionado pela comunidade: a fissão de software social, organizações autônomas de criadores e ferramentas de incubação de líderes de opinião de baixo custo tornaram-se a infraestrutura para a autonomização do tráfego de altcoins.
Se antes a estratégia de tráfego era "abranger tudo", agora a estratégia parece mais "acender uma chama": fazer com que os primeiros fiéis comecem a jogar, ganhem dinheiro e gerem transações e conteúdos reais, só assim é possível obter uma fissão e uma propagação natural.
Resumo: Os pequenos ativos chegaram ao momento de reestruturação.
Os pequenos moedas não desapareceram, apenas chegaram à porta de uma nova reorganização.
aqueles projetos que não têm inovação mecânica, carecem de participação da comunidade e fantasiam um aumento de 10 vezes apenas com gritos de venda, estão condenados neste ciclo.