O impacto das novas regras do DTSP de Singapura nos projetos Web3 e a direção futura do desenvolvimento
Recentemente, a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) publicou oficialmente a resposta regulatória final ao regime de "fornecedores de serviços de token digital" (DTSP) sob a Lei de Serviços de Pagamento. Este regime será totalmente implementado em 30 de junho de 2025, sem período de transição. Esta medida marca a entrada de Singapura em uma nova fase de regulamentação de negócios relacionados a tokens.
A posição da MAS é muito clara: instituições que não obtiveram licença não podem realizar qualquer atividade relacionada a tokens, independentemente de os clientes estarem em Singapura ou se os negócios estão operando na blockchain. Esta nova regra não se limita apenas aos requisitos de licença para serviços de tokens, mas na verdade representa uma reestruturação abrangente da lógica operacional dos projetos Web3.
Conteúdo central e impacto das novas regras DTSP
O lançamento do DTSP indica que a MAS está tentando realizar uma reestruturação sistemática do conceito de "serviços de token", delineando claramente os limites entre o viável e o não viável. Na definição da MAS, "serviços de token" não se limita mais à emissão de tokens em si, mas abrange uma variedade de atividades que o projeto pode envolver, incluindo emissão, promoção, negociação, transferência, custódia, intermediação de negociações fora da bolsa, bem como a oferta de suporte técnico ou operacional.
Mais importante ainda, a MAS abandonou a avaliação de conformidade baseada no local de registro ou na implementação em blockchain, e retornou aos critérios centrais de avaliação de "onde estão as pessoas, onde estão as atividades comerciais". Isso significa que, mesmo que o contrato esteja implementado na blockchain, o sistema funcione na nuvem e os clientes estejam espalhados globalmente, desde que a equipe esteja baseada em Singapura e faça avançar os negócios relacionados a tokens, isso pode ser visto como "operando em Singapura".
A MAS tem uma atitude "extremamente cautelosa" em relação à emissão de licenças DTSP, aplicando-se apenas a um número muito limitado de candidatos. Isto não é apenas um leilão de licenças, mas uma seleção ativa da estrutura de governança do projeto. Estruturas de projetos Web3 que carecem de separação de funções, com caminhos de financiamento pouco claros e divisão de responsabilidades indefinida, perderão espaço para sobreviver nesta ronda de limpeza.
Direções futuras para o desenvolvimento de projetos Web3
Perante esta tendência regulatória, muitos projetos começaram a considerar a migração para outras jurisdições, como Hong Kong. No entanto, a regulamentação em Hong Kong não é flexível, mas sim uma forma diferente de sistema regulatório estruturado. Hong Kong exige que as plataformas de negociação operem com licença e forneçam soluções de conformidade em etapas-chave, como acesso do usuário, escolha de moeda e mecanismos de custódia. Para outros projetos na forma de Web3, Hong Kong ainda não estabeleceu um canal regulatório exclusivo.
Na verdade, as novas regras do DTSP representam uma tendência regulatória mais ampla: as jurisdições soberanas não aceitam mais a estrutura Web3 "de quebra-cabeça de registro", mas começam a definir a responsabilidade com base em "onde as pessoas estão, onde os eventos ocorrem". Portanto, a questão mais urgente que os projetos Web3 precisam resolver não é "para onde se mudar", mas como construir um sistema de papéis e um quadro de responsabilidades que seja transparente, responsabilizável e sustentável.
Mensagens para investidores
Essa evolução regulatória também significa uma atualização nas dimensões de julgamento de investimento. Neste novo ambiente regulatório, os investidores precisam avaliar a "transparência estrutural" dos projetos:
O token tem um caminho e uma base legal para emissão?
A estrutura de controle está claramente definida? Existe sobreposição de responsabilidades internas ou riscos de titularidade em nome de terceiros?
Os fundadores enfrentam riscos legais excessivos? O seu papel precisa ser isolado?
O projeto possui mecanismos de financiamento em conformidade, emissão de moeda e até mesmo mecanismos de saída?
Conclusão
As novas regras do DTSP marcam a transição do mercado Web3 para uma nova fase de "governança de identidade". Os projetos não se baseiam mais apenas na "narrativa", mas precisam fornecer um design estrutural completo; os investidores também não se concentram apenas na avaliação, mas precisam entender profundamente a preparação de conformidade do projeto. Essa tendência regulatória não se limita a Cingapura, mas está ocorrendo simultaneamente em todo o mundo como um ressurgimento da conformidade. Os participantes da indústria Web3 precisam se adaptar ativamente a essa mudança para garantir um desenvolvimento sustentável a longo prazo.
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GateUser-e87b21ee
· 07-24 12:13
A regulação está a sério.
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SatoshiSherpa
· 07-23 23:18
Nova regulamentação bull um martelo
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DisillusiionOracle
· 07-23 11:47
Copiar os trabalhos é rápido, mas quando é que vai acabar?
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WenAirdrop
· 07-23 11:47
Já é preciso conformidade novamente? Singapura realmente dá trabalho.
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CryptoAdventurer
· 07-23 11:41
Outra vez é hora dos idiotas se adequarem à regulamentação. Aprendi, aprendi.
As novas regras do DTSP de Singapura estão a remodelar o panorama dos projetos Web3, com a conformidade e a governança a tornarem-se o foco do futuro.
O impacto das novas regras do DTSP de Singapura nos projetos Web3 e a direção futura do desenvolvimento
Recentemente, a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) publicou oficialmente a resposta regulatória final ao regime de "fornecedores de serviços de token digital" (DTSP) sob a Lei de Serviços de Pagamento. Este regime será totalmente implementado em 30 de junho de 2025, sem período de transição. Esta medida marca a entrada de Singapura em uma nova fase de regulamentação de negócios relacionados a tokens.
A posição da MAS é muito clara: instituições que não obtiveram licença não podem realizar qualquer atividade relacionada a tokens, independentemente de os clientes estarem em Singapura ou se os negócios estão operando na blockchain. Esta nova regra não se limita apenas aos requisitos de licença para serviços de tokens, mas na verdade representa uma reestruturação abrangente da lógica operacional dos projetos Web3.
Conteúdo central e impacto das novas regras DTSP
O lançamento do DTSP indica que a MAS está tentando realizar uma reestruturação sistemática do conceito de "serviços de token", delineando claramente os limites entre o viável e o não viável. Na definição da MAS, "serviços de token" não se limita mais à emissão de tokens em si, mas abrange uma variedade de atividades que o projeto pode envolver, incluindo emissão, promoção, negociação, transferência, custódia, intermediação de negociações fora da bolsa, bem como a oferta de suporte técnico ou operacional.
Mais importante ainda, a MAS abandonou a avaliação de conformidade baseada no local de registro ou na implementação em blockchain, e retornou aos critérios centrais de avaliação de "onde estão as pessoas, onde estão as atividades comerciais". Isso significa que, mesmo que o contrato esteja implementado na blockchain, o sistema funcione na nuvem e os clientes estejam espalhados globalmente, desde que a equipe esteja baseada em Singapura e faça avançar os negócios relacionados a tokens, isso pode ser visto como "operando em Singapura".
A MAS tem uma atitude "extremamente cautelosa" em relação à emissão de licenças DTSP, aplicando-se apenas a um número muito limitado de candidatos. Isto não é apenas um leilão de licenças, mas uma seleção ativa da estrutura de governança do projeto. Estruturas de projetos Web3 que carecem de separação de funções, com caminhos de financiamento pouco claros e divisão de responsabilidades indefinida, perderão espaço para sobreviver nesta ronda de limpeza.
Direções futuras para o desenvolvimento de projetos Web3
Perante esta tendência regulatória, muitos projetos começaram a considerar a migração para outras jurisdições, como Hong Kong. No entanto, a regulamentação em Hong Kong não é flexível, mas sim uma forma diferente de sistema regulatório estruturado. Hong Kong exige que as plataformas de negociação operem com licença e forneçam soluções de conformidade em etapas-chave, como acesso do usuário, escolha de moeda e mecanismos de custódia. Para outros projetos na forma de Web3, Hong Kong ainda não estabeleceu um canal regulatório exclusivo.
Na verdade, as novas regras do DTSP representam uma tendência regulatória mais ampla: as jurisdições soberanas não aceitam mais a estrutura Web3 "de quebra-cabeça de registro", mas começam a definir a responsabilidade com base em "onde as pessoas estão, onde os eventos ocorrem". Portanto, a questão mais urgente que os projetos Web3 precisam resolver não é "para onde se mudar", mas como construir um sistema de papéis e um quadro de responsabilidades que seja transparente, responsabilizável e sustentável.
Mensagens para investidores
Essa evolução regulatória também significa uma atualização nas dimensões de julgamento de investimento. Neste novo ambiente regulatório, os investidores precisam avaliar a "transparência estrutural" dos projetos:
Conclusão
As novas regras do DTSP marcam a transição do mercado Web3 para uma nova fase de "governança de identidade". Os projetos não se baseiam mais apenas na "narrativa", mas precisam fornecer um design estrutural completo; os investidores também não se concentram apenas na avaliação, mas precisam entender profundamente a preparação de conformidade do projeto. Essa tendência regulatória não se limita a Cingapura, mas está ocorrendo simultaneamente em todo o mundo como um ressurgimento da conformidade. Os participantes da indústria Web3 precisam se adaptar ativamente a essa mudança para garantir um desenvolvimento sustentável a longo prazo.