Relatório de Análise da Moeda Estável Digital da JD
Recentemente, ocorreram alguns eventos marcantes no campo das moedas estáveis:
O comitê do Senado dos EUA aprovou o projeto de lei GENIUS Act sobre moedas estáveis.
O Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou o projeto de lei de regulamentação de moeda estável digital.
O ex-vice-presidente do Banco da China, Wang Yongli, apelou para que a China continental dê atenção ao desenvolvimento de moedas estáveis.
A empresa de moeda estável Circle listou na NYSE, e o preço das ações subiu 168% no primeiro dia.
Há opiniões que consideram que a moeda estável em dólares é uma extensão da hegemonia do dólar no campo das moedas digitais, enquanto a moeda estável em dólares de Hong Kong pode ser uma tentativa de internacionalização do renminbi. A emissão de moeda estável pela JD em Hong Kong é uma exploração importante da China no campo das moedas digitais.
Este artigo analisará o contexto, progresso e implementação técnica do projeto de moeda estável da JD, avaliará seu impacto e discutirá o modelo de lucro da moeda estável, o ambiente político e as tendências globais.
1. Resumo do progresso atual
A JD Group, através da JD Coin Chain Technology, está avançando com um piloto de emissão de moeda estável em HKD em Hong Kong. Em julho de 2024, a JD foi selecionada como uma das primeiras participantes do "sandbox de emissores de moeda estável" da Autoridade Monetária de Hong Kong. Atualmente, está na segunda fase de testes, focando em cenários como pagamentos transfronteiriços, transações de investimento e consumo no varejo diário.
A JD.com mantém uma comunicação estreita com os reguladores de Hong Kong e está a explorar colaborações com outras instituições financeiras. De acordo com o responsável da empresa, a moeda estável da JD.com já está na fase final de testes em sandbox e deverá ser lançada no mercado após a emissão oficial da licença em Hong Kong.
Linha do tempo geral:
Fim de 2023: Hong Kong estabelece um quadro regulatório para moedas estáveis
Julho de 2024: JD entra no projeto piloto de sandbox
Maio de 2025: O Conselho Legislativo de Hong Kong aprova o "Regulamento das Moedas Estáveis"
Meio de 2025: A moeda estável da JD.com completa várias rodadas de testes, emissão iminente
2. Significado Estratégico
Para a JD.com, a moeda estável pode servir como uma infraestrutura de pagamento para negócios globais, resolvendo os pontos problemáticos dos pagamentos transfronteiriços. Ao mesmo tempo, pode trazer recursos e receitas para o setor de fintech.
Para Hong Kong, o piloto de moeda estável ajuda a consolidar a sua posição como centro financeiro internacional e a dominar a palavra nas normas internacionais.
Para a China continental, a prática de Hong Kong fornece um exemplo para observar a eficácia das moedas estáveis na aplicação prática, podendo influenciar a direção futura da regulamentação e da inovação em finanças digitais.
3. Implementação Técnica
3.1 Arquitetura Técnica e Escolha da Cadeia Subjacente
A moeda estável da JD utiliza uma arquitetura de tecnologia blockchain, sendo emitida com base em uma cadeia pública. Ancorada em uma taxa de 1:1 com o dólar de Hong Kong para manter a estabilidade de valor. A escolha da cadeia pública ajuda a melhorar a compatibilidade e a conveniência de acesso.
3.2 Mecanismo de ancoragem e custódia de reservas
Adotar um mecanismo de ancoragem com reservas totalmente garantidas de 100%, com os ativos de reserva constituídos por ativos de alta liquidez, mantidos em contas independentes de instituições financeiras licenciadas. Um mecanismo de resgate completo foi projetado para garantir que a quantidade de tokens na blockchain corresponda em tempo real aos ativos de reserva.
3.3 Pagamentos transfronteiriços e mecanismos de contratos inteligentes
Utilizando as características de transferência ponto a ponto da blockchain, permite a recepção de fundos transfronteiriços em quase tempo real. Suporta programação de contratos inteligentes, possibilitando pagamentos automatizados e inovações financeiras. Espera-se também que suporte funcionalidades de lista negra e congelamento, para atender aos requisitos de conformidade.
4. O modelo de lucro das moedas estáveis digitais
4.1 imposto sobre moeda e receita de spread
A principal fonte de lucro é a receita de investimento em reservas. Se a escala de emissão atingir bilhões, com um rendimento anual de 2-5%, pode haver uma receita de dezenas de milhões a mais de cem milhões de dólares de Hong Kong por ano.
4.2 Serviços de valor acrescentado e efeitos ecológicos
Pode-se obter lucros através de taxas de transação, serviços de troca, finanças de cadeia de suprimentos, entre outros. A longo prazo, o que é mais importante é o significado estratégico para o mapa de pagamentos e o ecossistema financeiro; uma vez amplamente adotado, isso se transformará em um enorme valor comercial.
5. O ambiente político de Hong Kong
5.1 moeda estável regulamentos e sistema de licenciamento
Em maio de 2025, Hong Kong aprovou o "Regulamento sobre Moedas Estáveis", estabelecendo um sistema de licenciamento. Exige que os emissores cumpram requisitos rigorosos de gestão de reservas, obrigações de resgate, conformidade de riscos, entre outros.
5.2 política de sandbox e últimas novidades
Hong Kong está a guiar o desenvolvimento de moeda estável através de uma sandbox regulatória, com a primeira lista de pilotos a ser divulgada em julho de 2024. Atualmente, está a passar da fase de teste da sandbox para a fase de regulamentação licenciada.
5.3 Coordenação de entidades reguladoras e detalhes do sistema de licenciamento
A Autoridade Monetária lidera a supervisão, coordenando a divisão de tarefas com a Comissão de Valores Mobiliários. Apenas bancos licenciados, instituições de pagamento ou empresas aprovadas especificamente podem fornecer serviços de moeda estável.
6. Análise Comparativa Internacional
6.1 Corrida e tendências regulatórias globais
As principais economias globais estão a construir um quadro regulatório para moedas estáveis. O consenso é considerar as moedas estáveis como ferramentas de pagamento e não como ativos de pura especulação.
6.2 Estados Unidos: exploração regulatória e prática de mercado em conjunto
Os Estados Unidos estão a passar de uma abordagem orientada pelo mercado para a implementação de um quadro regulatório. O projeto de lei GENIUS prevê que os emissores obtenham autorização federal e cumpram condições como auditorias de reservas.
6.3 Europa: A regulamentação MiCA lidera a supervisão abrangente
O MiCA estabeleceu requisitos regulatórios detalhados e rigorosos para moeda estável, incluindo licenças de emissão, requisitos de reserva e direitos de resgate. É visto como um padrão de referência global para a regulamentação.
6.4 Singapura: Definir um padrão único para a moeda estável
A Autoridade Monetária de Singapura publicou um quadro que exige 100% de reservas, capital e reembolso imediato. Permite a operação de negócios de moeda estável através da solicitação de licença de serviços de pagamento.
7. Dinâmicas dos Gigantes da Indústria
PayPal lançou o PYUSD, um gigante dos pagamentos tradicionais entra no jogo.
Stripe integra pagamentos com moeda estável, acelerando serviços globalizados.
Adyen passou de uma posição de espera para preparação, instituições tradicionais de aquisição estão a enfrentar uma transformação.
8. Conclusão
O desenvolvimento das moedas estáveis já não é uma questão de "se é viável", mas sim de "quando irá prosperar plenamente". Com a clareza das regulamentações em vários países, a chegada de uma nova era para as moedas estáveis é já imparável.
Vamos aguardar: será que a JD.com alcançará um novo pico com a moeda estável de Hong Kong? Ou surgirá um novo concorrente, decolando de Hong Kong, escrevendo uma nova lenda das moedas estáveis digitais?
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Token_Sherpa
· 07-26 17:45
outra moeda estável... bocejo. avisa-me quando resolverem o problema da armadilha de velocidade, de verdade.
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DeFi_Dad_Jokes
· 07-24 04:33
Por que é que a JD.com também começou a brincar com dinheiro?
JD Hong Kong emitiu moeda estável em HKD, nova configuração global de ativo digital.
Relatório de Análise da Moeda Estável Digital da JD
Recentemente, ocorreram alguns eventos marcantes no campo das moedas estáveis:
Há opiniões que consideram que a moeda estável em dólares é uma extensão da hegemonia do dólar no campo das moedas digitais, enquanto a moeda estável em dólares de Hong Kong pode ser uma tentativa de internacionalização do renminbi. A emissão de moeda estável pela JD em Hong Kong é uma exploração importante da China no campo das moedas digitais.
Este artigo analisará o contexto, progresso e implementação técnica do projeto de moeda estável da JD, avaliará seu impacto e discutirá o modelo de lucro da moeda estável, o ambiente político e as tendências globais.
1. Resumo do progresso atual
A JD Group, através da JD Coin Chain Technology, está avançando com um piloto de emissão de moeda estável em HKD em Hong Kong. Em julho de 2024, a JD foi selecionada como uma das primeiras participantes do "sandbox de emissores de moeda estável" da Autoridade Monetária de Hong Kong. Atualmente, está na segunda fase de testes, focando em cenários como pagamentos transfronteiriços, transações de investimento e consumo no varejo diário.
A JD.com mantém uma comunicação estreita com os reguladores de Hong Kong e está a explorar colaborações com outras instituições financeiras. De acordo com o responsável da empresa, a moeda estável da JD.com já está na fase final de testes em sandbox e deverá ser lançada no mercado após a emissão oficial da licença em Hong Kong.
Linha do tempo geral:
2. Significado Estratégico
Para a JD.com, a moeda estável pode servir como uma infraestrutura de pagamento para negócios globais, resolvendo os pontos problemáticos dos pagamentos transfronteiriços. Ao mesmo tempo, pode trazer recursos e receitas para o setor de fintech.
Para Hong Kong, o piloto de moeda estável ajuda a consolidar a sua posição como centro financeiro internacional e a dominar a palavra nas normas internacionais.
Para a China continental, a prática de Hong Kong fornece um exemplo para observar a eficácia das moedas estáveis na aplicação prática, podendo influenciar a direção futura da regulamentação e da inovação em finanças digitais.
3. Implementação Técnica
3.1 Arquitetura Técnica e Escolha da Cadeia Subjacente
A moeda estável da JD utiliza uma arquitetura de tecnologia blockchain, sendo emitida com base em uma cadeia pública. Ancorada em uma taxa de 1:1 com o dólar de Hong Kong para manter a estabilidade de valor. A escolha da cadeia pública ajuda a melhorar a compatibilidade e a conveniência de acesso.
3.2 Mecanismo de ancoragem e custódia de reservas
Adotar um mecanismo de ancoragem com reservas totalmente garantidas de 100%, com os ativos de reserva constituídos por ativos de alta liquidez, mantidos em contas independentes de instituições financeiras licenciadas. Um mecanismo de resgate completo foi projetado para garantir que a quantidade de tokens na blockchain corresponda em tempo real aos ativos de reserva.
3.3 Pagamentos transfronteiriços e mecanismos de contratos inteligentes
Utilizando as características de transferência ponto a ponto da blockchain, permite a recepção de fundos transfronteiriços em quase tempo real. Suporta programação de contratos inteligentes, possibilitando pagamentos automatizados e inovações financeiras. Espera-se também que suporte funcionalidades de lista negra e congelamento, para atender aos requisitos de conformidade.
4. O modelo de lucro das moedas estáveis digitais
4.1 imposto sobre moeda e receita de spread
A principal fonte de lucro é a receita de investimento em reservas. Se a escala de emissão atingir bilhões, com um rendimento anual de 2-5%, pode haver uma receita de dezenas de milhões a mais de cem milhões de dólares de Hong Kong por ano.
4.2 Serviços de valor acrescentado e efeitos ecológicos
Pode-se obter lucros através de taxas de transação, serviços de troca, finanças de cadeia de suprimentos, entre outros. A longo prazo, o que é mais importante é o significado estratégico para o mapa de pagamentos e o ecossistema financeiro; uma vez amplamente adotado, isso se transformará em um enorme valor comercial.
5. O ambiente político de Hong Kong
5.1 moeda estável regulamentos e sistema de licenciamento
Em maio de 2025, Hong Kong aprovou o "Regulamento sobre Moedas Estáveis", estabelecendo um sistema de licenciamento. Exige que os emissores cumpram requisitos rigorosos de gestão de reservas, obrigações de resgate, conformidade de riscos, entre outros.
5.2 política de sandbox e últimas novidades
Hong Kong está a guiar o desenvolvimento de moeda estável através de uma sandbox regulatória, com a primeira lista de pilotos a ser divulgada em julho de 2024. Atualmente, está a passar da fase de teste da sandbox para a fase de regulamentação licenciada.
5.3 Coordenação de entidades reguladoras e detalhes do sistema de licenciamento
A Autoridade Monetária lidera a supervisão, coordenando a divisão de tarefas com a Comissão de Valores Mobiliários. Apenas bancos licenciados, instituições de pagamento ou empresas aprovadas especificamente podem fornecer serviços de moeda estável.
6. Análise Comparativa Internacional
6.1 Corrida e tendências regulatórias globais
As principais economias globais estão a construir um quadro regulatório para moedas estáveis. O consenso é considerar as moedas estáveis como ferramentas de pagamento e não como ativos de pura especulação.
6.2 Estados Unidos: exploração regulatória e prática de mercado em conjunto
Os Estados Unidos estão a passar de uma abordagem orientada pelo mercado para a implementação de um quadro regulatório. O projeto de lei GENIUS prevê que os emissores obtenham autorização federal e cumpram condições como auditorias de reservas.
6.3 Europa: A regulamentação MiCA lidera a supervisão abrangente
O MiCA estabeleceu requisitos regulatórios detalhados e rigorosos para moeda estável, incluindo licenças de emissão, requisitos de reserva e direitos de resgate. É visto como um padrão de referência global para a regulamentação.
6.4 Singapura: Definir um padrão único para a moeda estável
A Autoridade Monetária de Singapura publicou um quadro que exige 100% de reservas, capital e reembolso imediato. Permite a operação de negócios de moeda estável através da solicitação de licença de serviços de pagamento.
7. Dinâmicas dos Gigantes da Indústria
PayPal lançou o PYUSD, um gigante dos pagamentos tradicionais entra no jogo.
Stripe integra pagamentos com moeda estável, acelerando serviços globalizados.
Adyen passou de uma posição de espera para preparação, instituições tradicionais de aquisição estão a enfrentar uma transformação.
8. Conclusão
O desenvolvimento das moedas estáveis já não é uma questão de "se é viável", mas sim de "quando irá prosperar plenamente". Com a clareza das regulamentações em vários países, a chegada de uma nova era para as moedas estáveis é já imparável.
Vamos aguardar: será que a JD.com alcançará um novo pico com a moeda estável de Hong Kong? Ou surgirá um novo concorrente, decolando de Hong Kong, escrevendo uma nova lenda das moedas estáveis digitais?