Da especulação emocional ao investimento em valor: oportunidades e desafios no novo ciclo do mercado de criptomoedas
Para os investidores em encriptação que viveram o grande mercado altista de 2020-2021, o mercado atual é, sem dúvida, confuso e cheio de desafios. A era festiva, acesa pela política monetária expansionista dos bancos centrais globais, já não existe. Hoje, os mercados financeiros globais estão em um ponto de equilíbrio delicado: de um lado, dados econômicos surpreendentemente fortes, do outro, a firme postura de aperto dos bancos centrais, com um ambiente histórico de altas taxas de juros pressionando os ativos de risco como uma montanha.
Esta transformação dominada pelo ambiente macroeconômico torna este ciclo de encriptação o "mais desafiador" que os investidores de varejo enfrentam. O modelo que anteriormente dependia da liquidez e da pura especulação emocional já falhou, sendo substituído por um mercado de "valores" que dá mais importância ao valor intrínseco, impulsionado por narrativas claras e fundamentos.
No entanto, o outro lado do desafio é a oportunidade. Quando a bolha se desvanecer, os verdadeiros investidores de valor terão a sua "era de ouro". Pois é em um ambiente assim que a entrada em conformidade, a inovação tecnológica e as aplicações reais que se conectam à economia real conseguem destacar o seu valor que atravessa ciclos.
I. A era mais desafiadora: a maré de flexibilização recua
As dificuldades desta fase têm origem na mudança fundamental da política monetária macroeconômica. Em comparação com o ambiente de extrema flexibilização da última corrida de alta, o mercado atual enfrenta os ventos macroeconômicos mais severos em décadas. O banco central, para conter a inflação severa, iniciou um ciclo de aperto sem precedentes, o que trouxe uma dupla pressão ao mercado de criptomoedas, encerrando completamente o antigo modelo de lucros fáceis.
1. Labirinto de dados macroeconômicos: a redução das taxas de juro está longe
Compreender a atual dificuldade do mercado está ligado ao motivo pelo qual o banco central hesita em sinalizar o fim do aumento das taxas de juros. A resposta está escondida nos dados macroeconômicos recentes - esses dados que parecem "bons" se tornaram, para os investidores que esperam afrouxamento, uma "má notícia".
Apesar de a inflação ter recuado dos picos, a sua rigidez é muito superior ao esperado. Os dados mais recentes mostram que a taxa de inflação subjacente mantém-se teimosamente em níveis elevados, ainda a uma distância significativa da meta do banco central. Esta teimosia reflete-se diretamente nas mais recentes previsões económicas do banco central e no "gráfico de pontos", onde os oficiais reduziram substancialmente as expectativas de cortes de taxas.
Ao mesmo tempo, o mercado de trabalho continua a mostrar uma resiliência surpreendente. O último relatório de emprego indica que as novas vagas de emprego superaram as expectativas do mercado, e a taxa de desemprego mantém-se em níveis baixos. Um mercado de trabalho forte significa que os gastos de consumo têm suporte, o que, por sua vez, traz pressão ascendente sobre a inflação, tornando o banco central mais cauteloso em relação à questão da redução das taxas de juros.
2. A "atração" das altas taxas de juro: o efeito de "hemorragia" dos ativos encriptação
Este contexto macroeconômico levou diretamente ao dilema do mercado de criptomoedas:
Esgotamento de liquidez: altas taxas de juro significam uma redução do "dinheiro quente" no mercado. Para o mercado de criptomoedas, que depende fortemente da entrada de novos fundos para impulsionar os preços, especialmente para moedas de baixa capitalização, o aperto da liquidez é um golpe fatal. O que antes era um cenário de "tudo subindo", nesta rodada de ciclo foi substituído por uma dinâmica estrutural de "rotação de setores" ou até mesmo "apenas alguns pontos quentes".
Custo de oportunidade drasticamente aumentado: quando os investidores podem facilmente obter retornos consideráveis de ativos de baixo risco, o custo de oportunidade de manter ativos criptográficos que não geram fluxo de caixa e apresentam flutuações de preço acentuadas aumenta drasticamente. Isso faz com que uma quantidade significativa de fundos em busca de retornos estáveis saia do mercado de criptomoedas, agravando ainda mais o efeito de "perda de sangue" do mercado.
Para os investidores de varejo que estão acostumados a perseguir as tendências em um ambiente de liquidez abundante, essa mudança de ambiente é brutal. A falta de pesquisa aprofundada e as estratégias de simplesmente seguir a multidão são facilmente atingidas neste ciclo, que é exatamente o cerne da "dificuldade" deste ciclo.
Dois, a era mais dourada: da especulação ao valor, novas oportunidades surgem
No entanto, o outro lado da crise é uma oportunidade. Os ventos macroeconômicos adversos são como testes de pressão, expulsando as bolhas do mercado e filtrando os ativos e narrativas centrais que realmente têm valor a longo prazo, abrindo assim uma era dourada sem precedentes para os investidores que estão preparados. A resiliência deste ciclo é precisamente impulsionada por algumas potentes forças endógenas independentes da política monetária macroeconômica.
1. A Ponte Dourada: o ETF à vista inicia o ano da institucionalização
No início de 2024, os reguladores aprovaram historicamente a listagem de um ETF de Bitcoin à vista. Isso não é apenas o lançamento de um produto, mas uma revolução no mundo da encriptação. Abre um "grande portão dourado" para trilhões de dólares em fundos tradicionais investirem em Bitcoin de forma conforme e conveniente.
Até o segundo trimestre de 2025, apenas dois ETFs principais, com um total de ativos geridos que já ultrapassa várias dezenas de bilhões de dólares, proporcionaram um forte poder de compra ao mercado com um fluxo líquido diário contínuo. Esta "nova água viva" proveniente das finanças tradicionais, em grande parte, compensou a contração da liquidez causada pelas altas taxas de juros.
O CEO da maior empresa de gestão de ativos do mundo chamou o sucesso do ETF de Bitcoin de "uma revolução nos mercados de capitais" e afirmou que isso é apenas "o primeiro passo para a tokenização de ativos". Este endosse vindo de instituições de topo elevou significativamente a confiança do mercado e também forneceu um sinal claro para os investidores de retalho seguirem os passos das instituições e realizarem investimentos de longo prazo.
2. A crença no código: suporte sólido sob a narrativa da redução pela metade
A quarta "halving" do Bitcoin em abril de 2024 reduzirá sua nova oferta diária de 900 para 450 moedas. Esta escassez de oferta, previsível e determinada por código, é o charme único que distingue o Bitcoin de todos os ativos financeiros tradicionais. Num contexto em que a demanda (especialmente a proveniente de ETFs) se mantém estável ou até cresce, a diminuição da oferta oferece um sólido suporte matemático ao preço do Bitcoin.
Dados históricos mostram que, nos 12-18 meses após os três primeiros eventos de halving, o preço do Bitcoin atingiu novos máximos históricos. Para os investidores de valor, isso não é uma mera especulação de curto prazo, mas sim uma lógica de longo prazo confiável que atravessa ciclos.
3. A revolução da narrativa: quando o Web3 começa a resolver problemas reais
Os ventos macroeconômicos adversos forçam os participantes do mercado a passar da mera especulação para a exploração do valor intrínseco dos projetos. O foco central deste ciclo não são mais os ativos especulativos sem fundamentos, mas sim aquelas narrativas inovadoras que tentam resolver problemas do mundo real:
Inteligência Artificial (IA) + Crypto: Combinar a capacidade de computação da IA com os mecanismos de incentivo da blockchain e a propriedade dos dados, criando novas aplicações inteligentes descentralizadas.
Tokenização de ativos do mundo real (RWA): colocar ativos do mundo real, como imóveis, obrigações e obras de arte, na blockchain, liberando sua liquidez e rompendo as barreiras entre as finanças tradicionais e as finanças digitais.
Rede de Infraestrutura Física Descentralizada (DePIN): Utiliza incentivos de token para permitir que usuários globais construam e operem em conjunto a rede de infraestrutura do mundo físico, como estações base 5G, redes de sensores, entre outros.
A ascensão dessas narrativas marca uma transformação fundamental na indústria de encriptação, passando de "especulação" para "investimento em valor". Para os investidores de retalho, isso significa que as oportunidades de descobrir valor através de pesquisa aprofundada aumentaram significativamente, e o conhecimento e a percepção tornaram-se, pela primeira vez, mais importantes neste mercado do que meramente a audácia e a sorte.
Três, Lei de Sobrevivência do Novo Ciclo: Paciência na Preparação entre o Capítulo Final e a Abertura
Estamos num ponto de interseção de uma era. O "capítulo final" das políticas de aperto está a ser encenado, e a abertura do afrouxamento ainda não começou. Para os investidores de varejo, entender e adaptar-se às novas regras do jogo é a chave para atravessar ciclos e aproveitar oportunidades de ouro.
1. Mudança fundamental no paradigma de investimento
Da busca por tendências à investimento em valor: abandonar a ilusão de encontrar a "próxima moeda de cem vezes" e passar a estudar os fundamentos dos projetos, compreendendo sua tecnologia, equipe, modelo econômico e o panorama do setor em que estão inseridos.
Da especulação de curto prazo à retenção de longo prazo: num mercado de "valores em alta", os verdadeiros retornos pertencem àqueles que conseguem identificar ativos essenciais e mantê-los a longo prazo, atravessando a volatilidade, e não aos traders de curto prazo que realizam transações frequentes.
Construir um portfólio diferenciado: no novo ciclo, o papel de diferentes ativos será mais claro. O Bitcoin, reconhecido pelas instituições como "ouro digital", é a "âncora" do portfólio; o Ethereum, com seu forte ecossistema e expectativas em relação a ETFs, é um ativo central que combina características de armazenamento de valor e bens de produção; enquanto as criptomoedas de pequena capitalização com alto crescimento devem ser os "foguetes impulsionadores", baseados em pesquisa aprofundada e alocação de pequenas posições, focando em setores de ponta como IA e DePIN, que têm verdadeiro potencial.
2. Mantenha a paciência, planeje com antecedência
Estudos mostram que, nos últimos 12 meses dos mandatos dos três últimos presidentes de bancos centrais, mesmo com as taxas de juros a manterem-se elevadas, os principais índices acionários, em média, também apresentaram uma valorização considerável. Isso indica que, uma vez que o mercado esteja convencido de que o ciclo de aperto chegou ao fim, mesmo antes de uma redução das taxas de juros ocorrer, a preferência pelo risco pode começar a aquecer antecipadamente.
Este tipo de行情 de "corrida" também pode ocorrer no mercado de criptomoedas. Quando a atenção do mercado se concentra amplamente na especulação de curto prazo sobre "quando haverá cortes nas taxas de juros", os verdadeiros sábios já começaram a pensar sobre quais ativos e quais setores ocuparão as posições mais favoráveis nesta futura festa, impulsionada pela ressonância entre os ventos macroeconômicos e os ciclos industriais, quando a sinfonia da flexibilização finalmente começar a tocar.
Conclusão
Este ciclo de encriptação é, sem dúvida, um teste extremo da percepção e da mentalidade dos investidores de retalho. A era do "especulação", onde se podia lucrar facilmente com coragem e sorte, chegou ao fim; uma era de "valor", que requer pesquisa aprofundada, pensamento independente e paciência a longo prazo, chegou. Esta é precisamente a sua "dificuldade".
No entanto, é precisamente nesta era que os fundos institucionais fluem em escalas sem precedentes, fornecendo uma base sólida para o mercado; a lógica de valor dos ativos principais torna-se cada vez mais clara; aplicações que realmente podem criar valor começam a enraizar-se. Para aqueles que estão dispostos a aprender, abraçar mudanças e ver o investimento como uma jornada de monetização do conhecimento, esta é, sem dúvida, uma "era de ouro" onde se pode competir lado a lado com as melhores mentes e partilhar os dividendos do crescimento a longo prazo da indústria. A história não se repetirá simplesmente, mas é sempre surpreendentemente semelhante. Entre o capítulo final e a sinfonia de abertura, a paciência e a visão serão o único caminho para o sucesso.
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JustHodlIt
· 07-25 14:41
Quando o bull run chega, todos pensam em ganhar muito dinheiro no mundo crypto.
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NeverVoteOnDAO
· 07-25 14:18
Votar é conhecer muito, mas não votar.
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CommunityLurker
· 07-25 14:05
Aguardando a segunda onda da bull run alcançar grandes alturas.
A era do valor chegou: novas oportunidades de ciclo no mercado de criptomoedas e mudanças nas estratégias de investimento
Da especulação emocional ao investimento em valor: oportunidades e desafios no novo ciclo do mercado de criptomoedas
Para os investidores em encriptação que viveram o grande mercado altista de 2020-2021, o mercado atual é, sem dúvida, confuso e cheio de desafios. A era festiva, acesa pela política monetária expansionista dos bancos centrais globais, já não existe. Hoje, os mercados financeiros globais estão em um ponto de equilíbrio delicado: de um lado, dados econômicos surpreendentemente fortes, do outro, a firme postura de aperto dos bancos centrais, com um ambiente histórico de altas taxas de juros pressionando os ativos de risco como uma montanha.
Esta transformação dominada pelo ambiente macroeconômico torna este ciclo de encriptação o "mais desafiador" que os investidores de varejo enfrentam. O modelo que anteriormente dependia da liquidez e da pura especulação emocional já falhou, sendo substituído por um mercado de "valores" que dá mais importância ao valor intrínseco, impulsionado por narrativas claras e fundamentos.
No entanto, o outro lado do desafio é a oportunidade. Quando a bolha se desvanecer, os verdadeiros investidores de valor terão a sua "era de ouro". Pois é em um ambiente assim que a entrada em conformidade, a inovação tecnológica e as aplicações reais que se conectam à economia real conseguem destacar o seu valor que atravessa ciclos.
I. A era mais desafiadora: a maré de flexibilização recua
As dificuldades desta fase têm origem na mudança fundamental da política monetária macroeconômica. Em comparação com o ambiente de extrema flexibilização da última corrida de alta, o mercado atual enfrenta os ventos macroeconômicos mais severos em décadas. O banco central, para conter a inflação severa, iniciou um ciclo de aperto sem precedentes, o que trouxe uma dupla pressão ao mercado de criptomoedas, encerrando completamente o antigo modelo de lucros fáceis.
1. Labirinto de dados macroeconômicos: a redução das taxas de juro está longe
Compreender a atual dificuldade do mercado está ligado ao motivo pelo qual o banco central hesita em sinalizar o fim do aumento das taxas de juros. A resposta está escondida nos dados macroeconômicos recentes - esses dados que parecem "bons" se tornaram, para os investidores que esperam afrouxamento, uma "má notícia".
Apesar de a inflação ter recuado dos picos, a sua rigidez é muito superior ao esperado. Os dados mais recentes mostram que a taxa de inflação subjacente mantém-se teimosamente em níveis elevados, ainda a uma distância significativa da meta do banco central. Esta teimosia reflete-se diretamente nas mais recentes previsões económicas do banco central e no "gráfico de pontos", onde os oficiais reduziram substancialmente as expectativas de cortes de taxas.
Ao mesmo tempo, o mercado de trabalho continua a mostrar uma resiliência surpreendente. O último relatório de emprego indica que as novas vagas de emprego superaram as expectativas do mercado, e a taxa de desemprego mantém-se em níveis baixos. Um mercado de trabalho forte significa que os gastos de consumo têm suporte, o que, por sua vez, traz pressão ascendente sobre a inflação, tornando o banco central mais cauteloso em relação à questão da redução das taxas de juros.
2. A "atração" das altas taxas de juro: o efeito de "hemorragia" dos ativos encriptação
Este contexto macroeconômico levou diretamente ao dilema do mercado de criptomoedas:
Esgotamento de liquidez: altas taxas de juro significam uma redução do "dinheiro quente" no mercado. Para o mercado de criptomoedas, que depende fortemente da entrada de novos fundos para impulsionar os preços, especialmente para moedas de baixa capitalização, o aperto da liquidez é um golpe fatal. O que antes era um cenário de "tudo subindo", nesta rodada de ciclo foi substituído por uma dinâmica estrutural de "rotação de setores" ou até mesmo "apenas alguns pontos quentes".
Custo de oportunidade drasticamente aumentado: quando os investidores podem facilmente obter retornos consideráveis de ativos de baixo risco, o custo de oportunidade de manter ativos criptográficos que não geram fluxo de caixa e apresentam flutuações de preço acentuadas aumenta drasticamente. Isso faz com que uma quantidade significativa de fundos em busca de retornos estáveis saia do mercado de criptomoedas, agravando ainda mais o efeito de "perda de sangue" do mercado.
Para os investidores de varejo que estão acostumados a perseguir as tendências em um ambiente de liquidez abundante, essa mudança de ambiente é brutal. A falta de pesquisa aprofundada e as estratégias de simplesmente seguir a multidão são facilmente atingidas neste ciclo, que é exatamente o cerne da "dificuldade" deste ciclo.
Dois, a era mais dourada: da especulação ao valor, novas oportunidades surgem
No entanto, o outro lado da crise é uma oportunidade. Os ventos macroeconômicos adversos são como testes de pressão, expulsando as bolhas do mercado e filtrando os ativos e narrativas centrais que realmente têm valor a longo prazo, abrindo assim uma era dourada sem precedentes para os investidores que estão preparados. A resiliência deste ciclo é precisamente impulsionada por algumas potentes forças endógenas independentes da política monetária macroeconômica.
1. A Ponte Dourada: o ETF à vista inicia o ano da institucionalização
No início de 2024, os reguladores aprovaram historicamente a listagem de um ETF de Bitcoin à vista. Isso não é apenas o lançamento de um produto, mas uma revolução no mundo da encriptação. Abre um "grande portão dourado" para trilhões de dólares em fundos tradicionais investirem em Bitcoin de forma conforme e conveniente.
Até o segundo trimestre de 2025, apenas dois ETFs principais, com um total de ativos geridos que já ultrapassa várias dezenas de bilhões de dólares, proporcionaram um forte poder de compra ao mercado com um fluxo líquido diário contínuo. Esta "nova água viva" proveniente das finanças tradicionais, em grande parte, compensou a contração da liquidez causada pelas altas taxas de juros.
O CEO da maior empresa de gestão de ativos do mundo chamou o sucesso do ETF de Bitcoin de "uma revolução nos mercados de capitais" e afirmou que isso é apenas "o primeiro passo para a tokenização de ativos". Este endosse vindo de instituições de topo elevou significativamente a confiança do mercado e também forneceu um sinal claro para os investidores de retalho seguirem os passos das instituições e realizarem investimentos de longo prazo.
2. A crença no código: suporte sólido sob a narrativa da redução pela metade
A quarta "halving" do Bitcoin em abril de 2024 reduzirá sua nova oferta diária de 900 para 450 moedas. Esta escassez de oferta, previsível e determinada por código, é o charme único que distingue o Bitcoin de todos os ativos financeiros tradicionais. Num contexto em que a demanda (especialmente a proveniente de ETFs) se mantém estável ou até cresce, a diminuição da oferta oferece um sólido suporte matemático ao preço do Bitcoin.
Dados históricos mostram que, nos 12-18 meses após os três primeiros eventos de halving, o preço do Bitcoin atingiu novos máximos históricos. Para os investidores de valor, isso não é uma mera especulação de curto prazo, mas sim uma lógica de longo prazo confiável que atravessa ciclos.
3. A revolução da narrativa: quando o Web3 começa a resolver problemas reais
Os ventos macroeconômicos adversos forçam os participantes do mercado a passar da mera especulação para a exploração do valor intrínseco dos projetos. O foco central deste ciclo não são mais os ativos especulativos sem fundamentos, mas sim aquelas narrativas inovadoras que tentam resolver problemas do mundo real:
A ascensão dessas narrativas marca uma transformação fundamental na indústria de encriptação, passando de "especulação" para "investimento em valor". Para os investidores de retalho, isso significa que as oportunidades de descobrir valor através de pesquisa aprofundada aumentaram significativamente, e o conhecimento e a percepção tornaram-se, pela primeira vez, mais importantes neste mercado do que meramente a audácia e a sorte.
Três, Lei de Sobrevivência do Novo Ciclo: Paciência na Preparação entre o Capítulo Final e a Abertura
Estamos num ponto de interseção de uma era. O "capítulo final" das políticas de aperto está a ser encenado, e a abertura do afrouxamento ainda não começou. Para os investidores de varejo, entender e adaptar-se às novas regras do jogo é a chave para atravessar ciclos e aproveitar oportunidades de ouro.
1. Mudança fundamental no paradigma de investimento
2. Mantenha a paciência, planeje com antecedência
Estudos mostram que, nos últimos 12 meses dos mandatos dos três últimos presidentes de bancos centrais, mesmo com as taxas de juros a manterem-se elevadas, os principais índices acionários, em média, também apresentaram uma valorização considerável. Isso indica que, uma vez que o mercado esteja convencido de que o ciclo de aperto chegou ao fim, mesmo antes de uma redução das taxas de juros ocorrer, a preferência pelo risco pode começar a aquecer antecipadamente.
Este tipo de行情 de "corrida" também pode ocorrer no mercado de criptomoedas. Quando a atenção do mercado se concentra amplamente na especulação de curto prazo sobre "quando haverá cortes nas taxas de juros", os verdadeiros sábios já começaram a pensar sobre quais ativos e quais setores ocuparão as posições mais favoráveis nesta futura festa, impulsionada pela ressonância entre os ventos macroeconômicos e os ciclos industriais, quando a sinfonia da flexibilização finalmente começar a tocar.
Conclusão
Este ciclo de encriptação é, sem dúvida, um teste extremo da percepção e da mentalidade dos investidores de retalho. A era do "especulação", onde se podia lucrar facilmente com coragem e sorte, chegou ao fim; uma era de "valor", que requer pesquisa aprofundada, pensamento independente e paciência a longo prazo, chegou. Esta é precisamente a sua "dificuldade".
No entanto, é precisamente nesta era que os fundos institucionais fluem em escalas sem precedentes, fornecendo uma base sólida para o mercado; a lógica de valor dos ativos principais torna-se cada vez mais clara; aplicações que realmente podem criar valor começam a enraizar-se. Para aqueles que estão dispostos a aprender, abraçar mudanças e ver o investimento como uma jornada de monetização do conhecimento, esta é, sem dúvida, uma "era de ouro" onde se pode competir lado a lado com as melhores mentes e partilhar os dividendos do crescimento a longo prazo da indústria. A história não se repetirá simplesmente, mas é sempre surpreendentemente semelhante. Entre o capítulo final e a sinfonia de abertura, a paciência e a visão serão o único caminho para o sucesso.