A Reserva Federal (FED) inicia o ciclo de redução das taxas de juros: Revisão histórica e análise do impacto nos ativos
Um novo ciclo de cortes nas taxas de juro começa oficialmente
A Reserva Federal (FED) anunciou no dia 19 de setembro uma redução da taxa de juro de 50 pontos base, ajustando a faixa alvo da taxa dos fundos federais para 4,75%-5,0%. Esta redução foi superior à expectativa da maioria das instituições financeiras de Wall Street, e uma primeira redução de 50 pontos base só ocorreria em momentos de emergência econômica ou de mercado. Para aliviar as preocupações do mercado sobre uma recessão econômica, Powell enfatizou que atualmente não há sinais de recessão.
A Reserva Federal (FED) ao mesmo tempo apresentou um gráfico de pontos relativamente dovish, prevendo cortes de juros acumulados de 250 pontos base até o final de 2025, para um nível de 2,75-3%. Powell afirmou que o ritmo dos cortes de juros será ajustado de forma flexível com base nas circunstâncias de cada reunião, e não será extrapolado linearmente.
Em relação às previsões económicas, a Reserva Federal (FED) reduziu a previsão de crescimento do PIB deste ano para 2,0%, aumentou a previsão da taxa de desemprego para 4,4% e reduziu a previsão da inflação PCE para 2,3%. No geral, isso demonstra uma maior confiança na contenção da inflação, ao mesmo tempo que se dá mais atenção à situação do emprego.
Revisão dos ciclos de cortes de taxa de juro dos últimos 30 anos
1989-1992: Redução de taxas de juros em resposta à crise de poupança e empréstimo
A Reserva Federal (FED) durante este período reduziu a taxa de juros em 681,25 pontos base, baixando a taxa de 9,8125% para 3%, para enfrentar a recessão econômica provocada pela crise de poupança e empréstimo.
1995-1996: A redução das taxas de juros preventiva alcançou uma desaceleração econômica suave.
A Reserva Federal (FED) cortou as taxas de juros três vezes consecutivas, totalizando 75 pontos base, conseguindo evitar uma recessão econômica e alcançando um pouso suave.
1998: cortes de juros preventivos para enfrentar a crise financeira asiática
Para prevenir a propagação dos impactos da crise financeira asiática, a Reserva Federal (FED) reduziu as taxas de juro em 75 pontos base em 3 meses.
2001-2003: Redução da taxa de juros em resposta à recessão causada pelo colapso da bolha da internet
A Reserva Federal (FED) acumulou um corte de taxas de 550 pontos base para o nível histórico de 1%, em resposta à recessão econômica provocada pela explosão da bolha tecnológica.
2007-2008: cortes de juros em resposta à recessão da crise financeira
A Reserva Federal (FED) reduziu drasticamente as taxas de juro em 550 pontos base para um nível extremamente baixo de 0,25% em 16 meses, e implementou pela primeira vez uma política de afrouxamento quantitativo.
2019: Corte de juros preventivo no contexto das tensões comerciais
A Reserva Federal (FED) cortou as taxas de juros três vezes consecutivas, totalizando 75bp, para enfrentar o impacto das tensões comerciais.
2020: Corte de taxa de juros de emergência para enfrentar a pandemia de COVID-19
A Reserva Federal (FED) fez duas reduções de taxa de juro de emergência em março, levando a taxa para um nível extremamente baixo de 0-0,25%.
Desempenho dos preços dos ativos durante o ciclo de redução de taxas
Títulos do Tesouro dos EUA
Antes e depois da redução das taxas de juro, a dívida pública dos EUA apresenta uma tendência geral de subida, com um aumento mais acentuado antes da redução. Cerca de um mês após a redução, a volatilidade aumenta, e a tendência a longo prazo depende da recuperação económica.
ouro
O ouro tem uma maior probabilidade e amplitude de aumento antes da redução das taxas de juros. Desde o lançamento do ETF de ouro em 2004, a correlação entre o ouro e os ciclos de redução das taxas de juros aumentou. Durante o ciclo de redução das taxas de juros de 2019, o ouro subiu significativamente após a primeira redução, seguido de uma correção em oscilação.
Índice Nasdaq
O desempenho do índice Nasdaq durante um ciclo de cortes de juros em recessão depende da recuperação dos fundamentos. Cortes de juros preventivos costumam impulsionar altas de longo prazo no Nasdaq. No ciclo de cortes de juros de 2019, o Nasdaq começou a subir após três cortes.
Bitcoin
No ciclo de cortes de juros de 2019, o Bitcoin subiu brevemente após o primeiro corte, seguido de uma queda. Comparado a 2019, a atual correção do Bitcoin ocorreu mais cedo, e no futuro pode haver flutuações ou correções, mas a magnitude e a duração podem ser menores e mais curtas do que em 2019.
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A Reserva Federal (FED) inicia o ciclo de redução das taxas de juros: Revisão histórica e análise do impacto nos ativos
Um novo ciclo de cortes nas taxas de juro começa oficialmente
A Reserva Federal (FED) anunciou no dia 19 de setembro uma redução da taxa de juro de 50 pontos base, ajustando a faixa alvo da taxa dos fundos federais para 4,75%-5,0%. Esta redução foi superior à expectativa da maioria das instituições financeiras de Wall Street, e uma primeira redução de 50 pontos base só ocorreria em momentos de emergência econômica ou de mercado. Para aliviar as preocupações do mercado sobre uma recessão econômica, Powell enfatizou que atualmente não há sinais de recessão.
A Reserva Federal (FED) ao mesmo tempo apresentou um gráfico de pontos relativamente dovish, prevendo cortes de juros acumulados de 250 pontos base até o final de 2025, para um nível de 2,75-3%. Powell afirmou que o ritmo dos cortes de juros será ajustado de forma flexível com base nas circunstâncias de cada reunião, e não será extrapolado linearmente.
Em relação às previsões económicas, a Reserva Federal (FED) reduziu a previsão de crescimento do PIB deste ano para 2,0%, aumentou a previsão da taxa de desemprego para 4,4% e reduziu a previsão da inflação PCE para 2,3%. No geral, isso demonstra uma maior confiança na contenção da inflação, ao mesmo tempo que se dá mais atenção à situação do emprego.
Revisão dos ciclos de cortes de taxa de juro dos últimos 30 anos
1989-1992: Redução de taxas de juros em resposta à crise de poupança e empréstimo
A Reserva Federal (FED) durante este período reduziu a taxa de juros em 681,25 pontos base, baixando a taxa de 9,8125% para 3%, para enfrentar a recessão econômica provocada pela crise de poupança e empréstimo.
1995-1996: A redução das taxas de juros preventiva alcançou uma desaceleração econômica suave.
A Reserva Federal (FED) cortou as taxas de juros três vezes consecutivas, totalizando 75 pontos base, conseguindo evitar uma recessão econômica e alcançando um pouso suave.
1998: cortes de juros preventivos para enfrentar a crise financeira asiática
Para prevenir a propagação dos impactos da crise financeira asiática, a Reserva Federal (FED) reduziu as taxas de juro em 75 pontos base em 3 meses.
2001-2003: Redução da taxa de juros em resposta à recessão causada pelo colapso da bolha da internet
A Reserva Federal (FED) acumulou um corte de taxas de 550 pontos base para o nível histórico de 1%, em resposta à recessão econômica provocada pela explosão da bolha tecnológica.
2007-2008: cortes de juros em resposta à recessão da crise financeira
A Reserva Federal (FED) reduziu drasticamente as taxas de juro em 550 pontos base para um nível extremamente baixo de 0,25% em 16 meses, e implementou pela primeira vez uma política de afrouxamento quantitativo.
2019: Corte de juros preventivo no contexto das tensões comerciais
A Reserva Federal (FED) cortou as taxas de juros três vezes consecutivas, totalizando 75bp, para enfrentar o impacto das tensões comerciais.
2020: Corte de taxa de juros de emergência para enfrentar a pandemia de COVID-19
A Reserva Federal (FED) fez duas reduções de taxa de juro de emergência em março, levando a taxa para um nível extremamente baixo de 0-0,25%.
Desempenho dos preços dos ativos durante o ciclo de redução de taxas
Títulos do Tesouro dos EUA
Antes e depois da redução das taxas de juro, a dívida pública dos EUA apresenta uma tendência geral de subida, com um aumento mais acentuado antes da redução. Cerca de um mês após a redução, a volatilidade aumenta, e a tendência a longo prazo depende da recuperação económica.
ouro
O ouro tem uma maior probabilidade e amplitude de aumento antes da redução das taxas de juros. Desde o lançamento do ETF de ouro em 2004, a correlação entre o ouro e os ciclos de redução das taxas de juros aumentou. Durante o ciclo de redução das taxas de juros de 2019, o ouro subiu significativamente após a primeira redução, seguido de uma correção em oscilação.
Índice Nasdaq
O desempenho do índice Nasdaq durante um ciclo de cortes de juros em recessão depende da recuperação dos fundamentos. Cortes de juros preventivos costumam impulsionar altas de longo prazo no Nasdaq. No ciclo de cortes de juros de 2019, o Nasdaq começou a subir após três cortes.
Bitcoin
No ciclo de cortes de juros de 2019, o Bitcoin subiu brevemente após o primeiro corte, seguido de uma queda. Comparado a 2019, a atual correção do Bitcoin ocorreu mais cedo, e no futuro pode haver flutuações ou correções, mas a magnitude e a duração podem ser menores e mais curtas do que em 2019.